原文作者:RaoulPal,RealVisionCEO
原文翻译:0x137,BlockBeats
RaoulPal是全球宏观金融研究机构GlobalMacroInvestor和RealVision的创始人,也是当前加密领域最知名的KOL之一。本文梳理自RaoulPal在个人社交媒体平台上的观点,律动BlockBeats对其整理翻译如下:
关于加密市场的周期,比特币减半是大部分投资者都公认的主要驱动力。但我逐渐开始认为,加密市场周期背后的主要驱动力并不是减半,而是宏观因素。
下图是全球M2货币供应量增长率变化与加密货币市值变化的对比图。我们可以从中看出很强的相关性。
纽约禁止CoinEx运营并没收170万美元的加密资产:金色财经报道,加密货币交易所CoinEx已被总检察长Letitia James禁止在纽约运营。根据6月15日的公告,该交易所价值170多万美元的资金被扣押,原因是涉嫌未注册为证券和商品经纪公司。
该协议解决了今年2月针对CoinEx的诉讼,当时纽约州指控该公司谎称自己是一家交易所,没有在地方当局注册。根据协议,超过110万美元将返还给4,691名纽约投资者,超过60万美元将作为罚款支付给纽约州。[2023/6/16 21:40:42]
Bernstein:最大的加密牛市周期即将到来:金色财经报道,Bernstein在2023年共识大会中展示的研究报告表示,FTX的暴跌是加密货币市场新一轮牛市周期的催化剂。加密货币交易所的倒闭清除了最后一部分有害的加密货币杠杆,并教会了数字资产投资者去中心化和自我保管钱包的重要性。该报告补充说,宏观经济正在向比特币这个市值最大的加密货币看齐,美国部分银行持续疲软,存款进一步流向货币市场基金和美国四大银行,都反映了对货币集中化的担忧。[2023/4/18 14:11:03]
这表明,即使是在加密市场,流动性增长和货币贬值仍然是市场繁荣的主要驱动因素,而不是供应的减少。我一直认为,在所有商品的市场价格决定因素中,需求总是比供应更重要,导致资金流出和价格下跌的是需求下降。
比特币和以太坊巨鲸在三笔大规模转移中共转移7.43亿美元加密货币:2月5日消息,比特币排名第65钱包地址于本周五转移13,369枚BTC,约合3.11亿美元。另一以太坊巨鲸转移186,009枚ETH,约合3.09亿美元。几个小时后,Whale Alert追踪到另一比特币巨鲸从加密货币交易所Gate.io向一个未知钱包转移5,278枚BTC,价约合1.23亿美元。[2023/2/5 11:48:24]
这些周期性宏观因素恰好发生在呈指数增长的加密潮流中,并推动着市场从超买转变到超卖,然后再回到超买,反复循回。但值得注意的是,加密市场的普及曲线仍然存在,这也是为什么每次周期的顶部和底部都要高于上一周期。
Rocket Pool 将进行Redstone升级,主要在优先费分配器和奖励系统方面升级:7月1日消息,以太坊质押协议Rocket Pool宣布随着以太坊合并和向PoS共识的转变,将对Rocket Pool协议在优先费(Priority Fee)分配器和奖励系统方面等进行重大升级,其中,优先费分配器将确保优先费在节点运营商和rETH(Rocket Pool 的以太坊流动性质押代币)流动质押用户之间分摊;新的奖励系统方面,节点运营商获得RPL奖励的方式现在更加灵活和高效;另外,Redstone移除了存入ETH并收到rETH后的24小时锁定期,取而代之的是,将用户rETH换成ETH时,会从总交易量中减去一天的奖励,以防止三明治攻击。[2022/7/1 1:44:14]
另外我们还需要注意,在第一张图中的全球M2货币供应量增长正在转向。虽然这种转向还处在早期,但加密市场本质上就是具备前瞻性的,并且比大多数资产都更早实现转向。
那么,加密市场是否触及底部了呢?目前我的观点可能是平衡的。但我更趋向于认为,宏观层面的转向已经非常接近。债券市场的收益率也已经大概率见顶。
我们可以看一下自三箭清算事件以来,各类加密资产的投资回报:
BTC+24%
ETH+71%
SOL+64%
AVAX+77%
DOT+26%
AAVE+116%
UNISWAP+131%
XRP+29%
NFT的交易量也在稳步上升,那些优质的蓝筹项目,地板价也趋于稳定甚至开始上涨。加密市场的底部通常不是一条一路走高的直线,在恢复后的最初几个月里,通常会在某个点或横向范围内进行一次大的压力位检测。
以SOL为例,目前SOL看起来绝对像一个头肩底结构。
尽管SOL/ETH突破下行区间的动作已被修正,但如果SOL突破了近期的高点,它就很有可能会有更好的表现。在过去的4周里,我构建了一个不错的SOL做多仓位,也买入了更多的ETH。虽然SOL的市值比ETH小得多,但在我看来,它仍然很重要。
来源:金色财经
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