全新的系统也带来了前所未有的风险，MEV就是它的副产品。原文标题：《TheTie：详解合并后MEV的民主化未来》
撰文：VaishPuri
编译：西早先生
以太坊越来越复杂，这是它的本质，也是它的诅咒，因为以太坊的核心是——智能合约。这种全新、激进的工具使开发者能够大胆地进入去中心化金融领域，该领域充满了爆炸性的增长和波动。然而，全新的系统也带来了前所未有的风险。最大/矿工可提取价值，就是它的副产品。
主要内容概览
MEV是矿工可以从操控交易中提取的ETH总额。这种操控分为几种形式，但大多数是重排交易顺序和frontrun。
MEV的三个最常见的例子是：DEX套利，清算，和三明治交易。
MEV-Geth是一个无许可的MEV提取概念证明，由Flashbots设计和执行，目的是缓解由frontrun和backrun机器人造成的网络拥堵。
MEV-Boost分离了PoS验证者的角色：区块建设和区块提议。Searcher向区块建设者发送捆绑交易，有时他们自己也是区块建设者。
OpenMEV是一个促进区块生产者和验证者聚集与沟通的平台，目标是让用户分到MEV的一杯羹。
什么是MEV？
MEV的核心是，矿工从操控交易中提取的ETH总额。这种操控有几种形式，但大多数是重排交易顺序和frontrun。这是由矿工对交易顺序的控制决定的。MEV有两个基本来源：
数据：币安稳定币储备已降至65亿美元左右，较去年11月下跌75%:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode数据分析显示，币安稳定币储备已有较大幅度减少，从2022年11月的260多亿美元急剧下降到当前的65亿美元（降幅高达75%）。这部分降幅主要是由美国证券交易委员会对BUSD的投诉所驱动，导致BUSD发行方Paxos切换至仅限赎回模式。此外，对于Coinbase来说，净储备的变化要小得多，稳定币的余额在本周持平，BTC的余额只减少了2300枚（占总数的0.5%）。[2023/6/14 21:36:38]
DEX套利而产生的纯收入机会
最优gas费竞拍机制
MEV这个词可能会产生误导，因为很多人认为提取的价值属于矿工。实际上，大部分MEV流向了套利交易员。MEV的流行基于一个事实，即无论市场环境如何变幻，价值都会越积越大。
举个例子，来看看纯收入套利机会和PGA如何实现MEV。假设DEX上有一单大交易，那就有了套利的机会。然后，套利机器人提交一笔交易，捕捉价格差异，支付Xgwei的gas费。接下来，矿工复制和审查套利机器人的交易，为自己获利。或者其他套利机器人出更高的gas费，然后出现PGA。最终支付的gas费和MEV的差额就是套利机器人的利润。这只是获得MEV的一个例子，稍后我们会介绍其他MEV策略。
美国5月未季调CPI年率4%，创2021年3月以来新低:金色财经报道，美国5月季调后CPI月率0.1%，预期0.20%，前值0.40%，美国5月未季调CPI年率4%，预期4.10%，前值4.90%。美国5月未季调CPI年率录得4%，连续第11次下降，创2021年3月以来新低。
美国CPI数据公布后，现货黄金短线下挫后上涨，波幅达20美元，最高报1971.01美元/盎司。美元指数DXY短线下挫超20点，现报103.14。BTC短线走高，触及26500美元。[2023/6/13 21:34:30]
MEV供应链
为了更好地理解MEV的工作原理，我们拆解一下它的供应链。自2017年MEV诞生以来，一直有两个主要参与者：矿工和MEVSearcher。
可以把MEVsearcher理解为「区块链管道工」。他们用不同的方法，寻找链上所有可提取的价值。searcher与矿工合作，也愿意支付高额的gas费，因为他们希望自己的交易也能成交。在某些情况下，searcher向矿工支付的gas费，占其MEV总收入的90%，有时甚至更高。
A股收盘：深证区块链50指数上涨0%:金色财经消息，A股收盘，上证指数报3221.45点，收盘上涨0.28%，深证成指报10822.09点，收盘下跌0.8%，深证区块链50指数报3143.5点，收盘上涨0%。区块链板块收盘上涨0.15%，数字货币板块收盘上涨0.21%。[2023/5/29 9:49:01]
现在，我们在供应链的视角下，重新审视MEVsearcher和矿工。
下文提到的「用户」，指的是任何想参与区块链的人。用户访问钱包UI，这一行为将用户的意愿编码成交易，供区块链理解。这就是应用层，该层将一切行为汇集在一起，表达用户的意图。开发者代表用户做出处理MEV的决定。例如，开发者可以将交易发送到公共交易池，searcher在上面挑选交易，或者发送到像FlashbotsProtectRPC这样的私密路径系统，该系统对searcher有所限制。
然后，searcher把所有的用户交易集中到一起，并转换为名为捆绑的交易类型，然后提取所有可能的MEV。捆绑是一个或多个交易，分组后按照顺序执行。除了searcher的交易外，捆绑还可以涵盖其他用户在mempool中的挂起交易，而且捆绑也可以针对特定区块进行打包。
比特币闪电网络容量突破4,200枚BTC创历史新高，两个月增长超500枚:金色财经报道，据 1ml 最新数据显示，比特币闪电网络容量已突破 4,200 枚 BTC，创下历史新高，截至目前为4,216.10 BTC，约合 87,686,178.11 美元，30 日增幅为 5%；历史数据显示，比特币闪电网络容量于5月2日突破3700枚，这意味着在两个月左右已增加逾500枚。[2022/7/11 2:04:31]
这一点很重要，因为searcher的流动性、套利和清算是维持市场运行的关键，但searcher也有可能提取过高的价值，高于他们提供的服务。然后，建设者将捆绑汇集，构建区块。
最后，验证者发挥共识作用，对区块进行验证。以前，验证者和建设者被认为是同一批人，以太坊合并后就不是了，因为合并会分割区块提议者和建设者。下文会有更多关于这方面的内容。
MEV策略
MEV的三个最常见的例子是：
DEX套利?
清算
三明治交易
DEX套利在前面的例子中已经介绍过了，所以我们来聊聊清算和三明治交易。
清算是主要的MEV机会。借款人被清算时，通常会有大量的清算费用。这就是MEV的机会所在。searcher确定被清算的借款人后，争取第一个提交清算交易，收取清算费。
Coincoinx将在委内瑞拉推出加密到法币支付应用程序:金色财经报道，委内瑞拉的加密货币交易所 Coincoinx 宣布推出一项服务，将加密货币和法定货币结合起来进行传统支付。这项名为 Coinpago 的服务旨在让交易所的客户绕过他们的加密货币交易来进行基于法币的支付，这样他们就可以随时随地进行支付。Coinpago 将让用户跳过交换阶段，让他们有可能使用 Pagomovil 服务，允许人们在任何接受这种基于银行的支付方式的地方进行支付。（news.bitcoin）[2022/7/2 1:46:35]
三明治交易是另一种常见的MEV提取形式，也被认为是最邪恶的。这种策略有点像传统金融中的高频交易。三明治的核心是利用mempool，扫描大型DEX交易。三明治攻击的两个主要构成是：
AMM
滑点
例如，如果MEV提取人看到Uniswap上价值100,000USDC的ETH交易被挂起，那么结论就很清楚了，ETH的价格在交易执行后会上升。合理的做法是在交易执行前立即购买ETH，并在交易执行后立即卖出。
人们可以通过这种方式计算出任何特定交易的近似价格效应，这比传统金融中的抢先交易更有优势。DEX上的每笔交易都有特定的性质，人们可以计算优化的交易规模，抢先购买。
后合并时代
2021年，MEV的开采出现了爆炸性增长，gas费在几个月内高得离谱。名为Flashbots的利他主义组织出现后，人们开始讨论为MEV提取创造一个无许可、透明和公平的生态系统。因此，一般的frontrun交易不再有效，且PGA是链下完成的，gas费更低。
MEV-Geth是一个无许可MEV提取的概念证明，由Flashbots设计和执行，目的是缓解由frontrun和backrun机器人造成的网络拥堵。
我们的想法是，采用一个中立的、公开的、开源的基础架构进行无许可的MEV提取，可以消除MEV内幕交易的风险。同时，MEV-Geth还尝试为MEV提取创造一个生态系统，保留以太坊的属性。事实上，以太坊的"searcher"和"捆绑"概念就是MEV-Geth引入的。
请注意，MEV-Geth是概念证明，虽然它与常规的以太坊客户端兼容，但仍然是一个还在优化的项目。
未来
MEV不限于以太坊，但以太坊上的MEV是最大的。因此，讨论合并后的MEV很有必要。
我们聊过区块提议者-建设者分离的话题，但为什么PBS对MEV和以太坊来说十分重要呢？MEV为共识网络的去中心化带来了风险，在遇到规模经济的时候也会出现问题。比如说，一个10倍大的交易池里，提取MEV的机会也有10倍。此外，MEV使去中心化交易池变得复杂，因为还是只有一个实体，负责建设区块和提出提案。于是他们能轻松和谨慎地提取MEV，无需与交易池分享收入。
PBS将提议者和建设者分割，解决了这个问题。区块提议者不是自己产出收入最高的区块，而是与第三方市场合作，也就是区块建设者。区块建设者生产捆绑交易，里面包含区块内容，并向提议者收取费用。提议者选择费用最高的捆绑交易。
合并后，出块时间将被固定为12秒，而不是目前的泊松分布。此外，区块提议者会提前收到通知。固定的出块时间和提前收到通知的区块提议者，使得searcher在区块被提议之前提交捆绑交易。searcher会集中在大型验证者和最优区块建设者的旁边。事实上，一些区块建设者会向searcher提供主机托管服务。
目前，Flashbots正在为合并后的以太坊验证者开发名为MEV-Boost的PBS工具。运行MEV-Boost的验证者可以向公开市场出售区块空间，放大他们的质押回报，同时保留以太坊的去中心化。
那么，它是如何工作的呢？PoS节点运营商必须运行三个软件：验证客户端、共识客户端和执行客户端。MEV-boost可以算是共识客户端的「摩托车挎斗」，把区块建设外包出去给其他网络建设者。区块建设者准备完整的区块，优化MEV的提取和奖励的公平分配。然后他们将区块提交给中继服务器。中继服务器汇总多个建设者的区块，选择费用最高的区块。最后，MEV-boost中利润最高的区块，由验证者的共识层提议至以太坊网络，进行认证和打包。
民主化MEV
除了Flashbots之外，ManifoldFinance推出了OpenMEV，它是促进区块生产者和验证者聚集与直接沟通的平台。协议可以利用MEV发挥其优势。例如，用户可以提出想要的区块交易顺序。OpenMEV的核心优势是它可靠的中立性。也就是有一个机制或规则，规范链外行为和活动。
OpenMEV的目标是，使协议在价值获取和分配上更高效，因为目前成为MEV提取者的门槛有点高。有了OpenMEV，任何人都可以通过SushiSwap赢得OpenMEV的「奖励」。
来源：金色财经
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