从一个BUIDLer和机构投资人的角度，记录一下这周真正学到/强化的一些dogma，包括不限于
大多数人不要尝试在高波动市场赚近似固收的钱君子不立危墙好用的产品未必是竞争对手做不到精英治理的团队固然是好事，但工程上很多事情是要堆人头的Karma因果报应牛市的幻觉遇到rug要立刻收拾心情思考中的三个问题1.大多数人不要尝试在高波动市场赚近似固收的钱
Case1:今年在FTX做5%。我在一个多月以前预警过FTXEarn的潜在风险，我没有内幕消息，也无意自吹自擂有多高明预见了什么。在币圈这样目的收益是10x100x的地方，5%几乎可以看作是摩擦成本，等到牛市抓住一个机会就好，何必用所有本金冒险
数据：灰度GBTC负溢价率当前为27.43%:金色财经报道，据Coinglass数据显示，当前灰度总持仓价值约为275.13亿美元，其中灰度比特币信托基金（GBTC）的负溢价率为27.43%；ETH信托负溢价率为39.08%。此外，ETC信托负溢价为53.10%，LTC信托负溢价为31.75%。[2023/7/28 16:04:20]
Case2:牛市中绝对比例资金做期现套利(AUM<$10mm)有朋友去年和前年用绝对比例资金做期现套利，最后一起玩的朋友HODLBTC/ETH，高点也有5x+的浮盈，而期现套利一整轮也没有1倍。为什么会有正贴水？因为是牛市，牛市不梭哈，等着熊市梭哈吗
新加坡MAS高管：银行必须为每价值100美元的比特币持有125美元的资本:金色财经报道，新加坡金融管理局（MAS）高级部长兼主管部长Tharman Shanmugaratnam周一表示，新加坡的银行必须持有125美元的资本，以对应100美元比特币或以太坊等高风险加密货币的敞口。该高管表示，尽管新加坡司法管辖区的银行对加密货币的敞口“微不足道”，占总风险加权资产的比例不到0.05%，但这些类型的加密资产应该受到最严格的风险管理要求的约束。
他说，“在框架最终确定之前，MAS要求在新加坡注册成立的银行对比特币和以太坊等风险较高的加密资产的风险敞口应用1250%的风险权重，根据MAS对在新加坡注册成立的具有系统重要性的银行的最低总资本充足率要求10%，这意味着在新加坡注册成立的银行必须持有125美元的资本，才能对100美元的加密资产（如比特币）敞口。”[2022/11/29 21:08:12]
推特字数限制，更不用提上一条做期现套利的朋友还遇到了OKU事件，一样有损失所有本金的风险。当然AUM偏大，只是借用Crypto市场跑赢传统，那是另外一说，对于绝大多数在积攒本金的选手，做类似的行为需要三思──你是来赚固收的吗？
分析：若BTC跌破6月1.75万美元低点或有堤坝破裂的风险:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode研究显示，比特币网络活动仍然处于一种“可怕”的状态。一个建设性的观察是散户参与者被驱逐出网络，只剩下“囤币党”、职业交易者和日常比特币用户，这表明用户基础处于基础水平。短期持有者发现自己处于一个平衡期，投机性的市场流动和短期持有者的成本基础是相通的。在目前的盘整范围内有如此多的供应集中，如果价格跌破6月1.75万美元的低点，那么就会有堤坝破裂的风险。[2022/10/1 18:37:00]
2.君子不立危墙
这个点不用多解释，这次有至少3天的明确提现窗口。多提一句的是，这次最可惜朋友们，其实大多不是被FTXEarn蛊惑的，而是因为一个极小头寸，屁股决定脑袋，更倾向于认为能够平安度过。只能从他人的失败中吸取教训，现在就开始渐进移动屁股，除去Binance以外不保留CEX资产
3.好用的产品未必是竞争对手做不到
不得不承认的是，FTX的产品对交易是真的好用，甚至我去年也夸过：
子账户系统法币出入金混合保证金混合借贷回头看，混合保证金和混合借贷其实从312侥幸活下来开始就是埋了大坑的，不是别家不想做，而是金融产品如此设计就是吃枣
4.精英治理的团队固然是好事，但工程上很多事情是要堆人头的
我也迷信过精英治理。FTX的几十人团队确实做到了其他交易所千人团队做到的事。但安全性上，FTX一直有极大问题，可以断言，即使不是因为对亏空出事，也早晚会遇到重大安全问题。这些地方是需要大量的人力和测试的
5.Karma因果报应
从LUNA、3AC到FTX，让人觉得傲慢、高调的机构居然真的一个不剩的或多或少受了影响。这当然不是说坏人都会得到惩罚，而是说外在表现出来的浮夸和自大，大多数时候还是会体现回风控、行为上。谦卑、隐忍做不了优秀的poser，但一定可以少踩很多坑
6.牛市的幻觉
这是宽哥提出的点。众所周知MXC上轮牛市据说被4亿美金收购、换主。我们都觉得低了，那时哪里融资不是几十M。宽哥认为这个定价绝对不低，甚至可以说逃顶了。PE=10意味着10年回本，问题买了之后不一定有10年运营，而且周期性行业PE的参考值类似于有色股票
7.遇到rug要立刻收拾心情
我经历过那种被rug以后的茶饭不思。但回头来看，不管是传统的PonziScheme还是这次的FTX事件，如果不幸落难，一定要BeFast。众所周知P2P的**团长处理及时，会拿到个人的赔付+封口。FTX也是一样，初期没时间懊丧，对敲、NFT市场、巴哈马账号，还是有人逃出
8.思考中的三个问题，还没有完全得出一个dogma可供参考，以下讨论不带道德评判：
如果你是SBF，如何度过难关广义些，如果一个行业新秀公司，逆周期做错了事，被行业老大squeezing，有什么样的strategy如果你是FTX员工，在去年刚完成融资后被offer那个半价deal，买不买，买多少责任编辑：MK
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