｜1.介绍
上一篇文章中，我们提出了一个设想：想象一下，你是一个?Web3?项目的创始人，项目生态刚刚起步，同时有几个团队在这个生态系统中使用你的技术构建应用程序。你应该会问：
我们如何发展生态系统，构建一个真正可自我维持的生态系统？在调研了现有的Web3?资助项目之后，我们发现任何资助项目的挑战都是：动力是否真正支持增长以及长期可持续性？如果资助变成了无底洞怎么办？或者，如果资助结束了，生态系统还能继续生存吗？
我相信这应该是每个Web3项目真正关心的问题。如果不是这样，那么这可能值得成为一个关注点，以免项目逐渐被人忽视。大量的资金掩盖了这个问题，但问题还是依然存在。我相信这个问题是有办法可以解决的。我们可以看看那些已经生存了几十年甚至几个世纪的组织，也就是那些发展较好的公司和国家，可以给我们带来什么启发。在这篇文章中，我描述了一个核心增长/可持续性循环以及股票和法币对公司和国家的作用。此类增长/可持续性循环适用于Web3项目，即?Web3的可持续性循环。
英国议会象征着英国多个世纪的历史
本文其余部分的组织如下：
首先，第二节介绍由收入驱动的公司商业模式，侧重于Web1和Web2领域。然而，这并没有反映出全面的情况，所以第三节继续介绍公司股票的作用。然后，第四节阐述由税收驱动的国家层的可持续性/增长模式。为全面了解情况，第五节继续阐述了印钞的作用。接着，第六节描述由交易费用作为驱动的?Web3可持续性/增长模式。为创建一个完整的Web3可持续性循环，第七节继续描述通证的创造。最后，第八节将以海洋协议为例，讲解?Web3可持续性循环的应用。｜2.公司商业模式
概况
每个公司都需要一种手段以维持自身的生存。如果没有这种手段，公司就无法生存。进化论同样适用于公司，优胜劣汰，适者生存！对于公司，可持续性通常意味着让人们为你提供的产品或服务付费，并利用这些收入来支付公司成本。一旦收入高于成本，公司就能自我维持，这是第一个可持续发展里程碑。有了盈利能力，业务就有了质的变化，因为此时资金对公司来说不再是生存威胁。但初创公司的目标不仅是维持自身，还要将盈余收入重新用于发展来实现增长。这是一个正反馈循环，就像雪球一样越滚越大。Web1和Web2公司探索了许多商业模式，所有成功的公司都有好的商业模式。
警惕推特上虚假的Lido Finance空投宣传:金色财经报道，据CertiK官方推特发布消息称，警惕推特上虚假的 Lido Finance空投宣传。请用户切勿与相关链接互动，该网站会连接到一个已知的网络钓鱼地址。[2023/7/13 10:52:54]
Web1商业模式
20世纪90年代中期，网络开始商业化时，大家都在寻找商业模式。网络最初是关于内容的：一个巨大的超链接文档。很多人都尝试过的一种商业模式是将线下内容复制粘贴到网络世界。又或者尝试只做线上内容。此类尝试大多都以失败告终。一些Web1公司尝试了一种web-native的商业模式：将网页视为一个购买东西或与他人互动的应用程序，并从中抽成。其中一些公司，例如?Ebay?和?Craigslist，他们取得了非常显著的成绩。如下图所示，著名的亚马逊良性循环，又称亚马逊飞轮，效果非常显著。以“客户体验”为“良性循环”的出发点，不断地致力于用户体验提升的同时，流量就会在口碑的带动下自然增加。由此吸引更多的卖家合作，消费者就有了很多的选择和便利的服务，从而带动用户体验的进一步提升。随着这个循环不断地往复，亚马逊现已成为全球最有价值的公司之一。
亚马逊良性循环
Web2商业模式
Web2时期有了移动服务、社交媒体和云。许多商业模式推动公司取得了成功的、可持续的发展。下面是一些例子：
付费订阅：使用付费订阅的有软件服务商和内容服务商等等。交易费用：平台是向买卖双方提供服务并向其收取费用的中间人。例如，支付平台、运输平台、住宿平台、电子商务平台等等。联盟营销计划：推荐人可以从最终售价中获得提成。这包括旅行平台和电子商务平台。广告：最大的互联网业务是广告中间商。因此，广告无处不在。在专用搜索平台、第三方网页、社交媒体、应用程序和内容创作中都能看到广告。我们可能讨厌广告，但它们确实为网络上的可持续业务做出了贡献。因此，我们可以总结出一点：所有公司都需要一种商业模式来维持自身的生存和发展。从安迪·格罗夫的早餐店生产线、雷·达里奥的原则或杰·福雷斯特的动力系统研究这些来看，商业模式是对商业机器的设计。下图展示了一类旨在维持和发展的商业机器。工作者处于中心位置：公司员工将公司的产品或服务推向市场，可以增加公司收入。公司的管理层分配公司的收入，以获得更多资源，推动公司进一步发展。这是一个循环：收入投入到公司增长活动，分配得当，又创造更多收入。
Web3消息传递平台Salsa完成200万美元Pre-Seed轮融资:金色财经报道，Web3 消息传递平台 Salsa 完成 200 万美元 Pre-Seed 轮融资，IDEO CoLab VC 和 Inflection.xyz 领投， Superscrypt 和天使投资人 Nader Al-Naji、Liam Horne、Dan Romero、Balaji Srinivasan、Henri Stern、Khan Tasinga、Patricio Worthalter 和 Gmoney 参投。这笔资金将帮助 Salsa 将其新推出的移动应用程序扩展到寻求加密原生方式来吸引受众的品牌。[2023/2/16 12:11:49]
公司商业模式以收入为重点。挑战在于如何启动公司，以及如何快速增长、击败竞争对手。
｜3.公司商业模式的全貌
在上一节中，我们介绍了“亚马逊良性循环”，并对其进行了概括。然而，以上介绍的亚马逊以及其他公司事例无法涵盖所有情况。在关键时刻仅靠收入并不能解决资金问题：
首先，亚马逊需要资金才能开始运作。它需要这些资金来雇佣员工，然后再开发最初的产品，以便开始获得收入。此外，为了应对来自快速发展的竞争对手威胁，亚马逊需要更多的资金来积极发展，仅靠收入是不够的。亚马逊做了什么呢？它发行了更多公司股票，并将这些股票出售给投资者以换取资金。发行股票是为了解决以上提到的两个关键问题。首先，为了启动，杰夫·贝索斯向朋友和家人出售了一些股票。其次，当亚马逊的业务开始受到关注时，他又从风投那里筹集资金实现快速增长。发行股票是公司的一种超级力量。它将未来的资本拉到当下使用，基于这样一个前提：即有效地配置它，将来价值会更大。个人、家庭甚至城市都不能这样做，但公司可以。发行股票有助于启动业务和促进增长。它还有一个更关键的作用：股票可以挽救陷入困境的公司。如果公司经营不善，可以发行更多的股票来出售，得以活下去。对创业公司来说，这是“估值打折”，但他们只有两个选择，要么选择这个，割肉换救命钱，要么就是公司死亡。股票也是通过破产程序拯救大型公司的一个工具。例如，通用汽车(GM)在2008年金融危机期间破产了。公司不得不向新投资者发行更多股票。老投资者手上持有的股票价值蒸发了大半，但是公司业务坚持下来了，员工可以不断得到报酬，汽车也不断地制造出来。总之，股票发行是一个强大的工具。下图中的商业机器，经过“股改”后，展现了一家设计完善的公司的全貌。改变后，除了收入之外，它还考虑了股票的作用。首先公司发行和出售股票。接着致力于增长收入和股票价值。最后，股票赋予公司选择性给股东最低限度的回报，如分红或回购。这有助于在收入增长较少的情况下，让投资者长期保持满意。
Arbitrum 宣布首届黑客松将于10月15-16日在哥伦比亚举行:金色财经消息，以太坊扩容解决方案Arbitrum宣布首届黑客松将于10月15-16日在哥伦比亚波哥大举行，赛道包括DeFi、NFT与游戏、社交、工具，目前已开放报名。[2022/9/6 13:12:16]
除了收入之外，公司的商业模式还包括以股票作为工具的"包装术"。
｜4.国家层的可持续性/增长模式
我们来探讨一下国家经济的增长动力。国家的收入来自税收，然后利用这些收入来创建和发展一个由法律、公共基础设施、国防等组成的生态系统，以便民众能够繁荣发展并开展商业活动。当民众和公司的福祉提高时，税收就会增加，国家将变得更加成功。国内生产总值衡量的是商业总额。如此循环往复。下图中，使用“机器”框架进行说明。在中心位置上，政府雇员和民众*工作*。这相当于个人和公司的收入。GDP?是该收入的总和，并作为国家的关键绩效指标。这些收入被征税，作为国家收入。国家政府选择如何配置国家收入来保持进一步发展，继续推动循环。
国家层的可持续性/增长模式以收入为重点。挑战在于如何在紧急情况下拥有足够的资金。
上图中，我们假设资金的唯一来源是税收。这向来是政府处理预算的方式。譬如说：当提出一项关于X的议案时，必然会出现一个问题，即"为了给X?提供资金，你打算从哪里获得税收？"。然而，这并不全面：我们还必须考虑到印钞的问题。下一节将详细说明。
｜5.国家层的可持续性/增长模式的全貌
货币作为一种交换手段和记账单位，显著减少了经济区域内的商业摩擦。政府、银行和私人机构都可以发行货币，但在20世纪时，政府是硬通货的主要发行人，这一点得到大家的普遍认可。"法币"的发行带来了特权和风险。在经济需要的时候，政府有能力"印更多的钱"注入经济，希望可以刺激消费，实现系统自我恢复或者顺利度过经济衰退期。经济复苏后，负责任的政府会慢慢地去除多余的法币以恢复平衡。“印钞”充满了风险。如果印了太多钱，供应就会超过需求，导致物价上涨，因为多余的钱需要流向某个地方。如果不采取措施恢复平衡，通货膨胀可能会失控并导致恶性通货膨胀，货币基本上就变得一文不值。如果分配不当，就会被囤积，进而导致贫富不均、社会动荡以及危及到最脆弱的中低收入人群。如果判断得当、谨慎使用，“印钞”是国家用来刺激经济增长和改善公民福祉的众多有效工具之一。基于麻省理工学院传奇教授?JayForrester?构建国家经济模型的系统方法，下图总结了一个设计完善的国家经济“机器”。它从我们之前描述的税收驱动的收入循环开始；并在图中加入了“法定货币”。政府印钞，然后将其与税收一起作为收入，由政府负责管理和支出。国家执行*工作*不仅增加了GDP，而且增加了法币的价值。
Coinbase：多个网络在存取款方面遭遇延迟:9月2日消息，加密货币交易所Coinbase(COIN.O)称，多个网络在存取款方面遭遇延迟。[2022/9/2 13:03:38]
除税收外，国家层的可持续性/增长模式还包括以法定货币作为工具的“包装术”。
｜6.Web3可持续性/增长模式
本文是从这个问题开始的：
我们如何发展生态系统，构建一个真正可自我维持的生态系统？这就是目标。Web3项目如何真正做到这一点？在这里，我们采用通证工程系统的方法对其进行建模。下图说明了许多Web3项目的情况。创始人创造通证，通过出售通证获得原始资金，构建产品，然后发售产品为新生的生态系统提供动力。其目标是增加通证的价值。为了实现这一点，通证的价格设计应该是动态的，随着使用量的增加而提高。随着时间的推移，创始团队通过出售更多的通证换取法币来维持生存，而他们也确实在不断努力改进产品。
Web3项目没有循环。挑战是通证的供应不断减少，没有长期的可持续性。这方面的主要问题是，创始团队需要不断投入通证供应来为自己筹措资金。这样供应继续减少，特别是当项目必须转向“产品-市场匹配”时，这一现象更为显著。随着每一次的稀释，创始人保证项目获得成功的动力就会进一步减弱。如果供应严重减少，团队将需要出售公司股票或第二种通证，这可能会带来激励措施错位的风险。我们能做得更好吗？下图展示了一些Web3项目正在做的改进。从公司和国家那里受到启发，图中引入了创收。收入然后以一种精心策划的方式返回至工作者那里。项目的选择基于增长潜力和与项目使命的一致性。资金可以流向创始团队和其他项目团队。他们都执行*工作*来增加通证价值和网络收入。这样循环往复下去。
去中心化信贷市场ARCx推出Defi信用评分封闭测试版:8月24日消息，ARCx宣布其推出了ARCxCredit和Defi信用评分封闭测试版，为确保系统按预期运行，其创建了一个候补名单，可随时申请加入。在未来几个月，其将逐步把地址列入白名单，再进行更广泛发布。
ARCxCredit是一个在Polygon网络上推出的去中心化信贷市场，它根据借款人的DeFi信用评分在ETH抵押品上提供动态的最大LTV贷款。DeFi信用评分根据历史上的链上借贷活动为个人钱包地址提供信用风险评估。通过这些系统，使用ARCxCredit的借款人将建立他们的DeFi信用评分，并逐步提高其加密抵押贷款的资本效率。[2022/8/24 12:45:14]
Web3可持续性/增长模式以收入为重点。挑战在于尽快获得足够的收入，以便团队能够继续做出贡献。创收可以借鉴Web1和Web2业务的思路——但可以借鉴的较少。重要的是，通证的设计必须使其价值随着使用量的增加而上升。但仍有一个大问题：收入太少，以至于为时已晚。我会详细说明。
如果费用太高，它要么分叉，然后以更合理的费用重新部署网络，要么因为它被视为过于压榨而不被采用。如果费用太低，则收入太低。无论哪种情况，团队都没有足够的资金来继续发展项目。他们会坚韧英勇地坚持一段时间，直到无法维持生计。有些人可能会挺过去，而大多数人将被迫停下来，此时该项目开始逐渐被遗忘。｜7.Web3可持续性/增长模式的全貌好消息是我们可以克服“收入太少，为时已晚”的挑战。这需要一个关键的改变：与其在项目开始时将所有通证支付出去，不如在更长的时间内将大部分通证支付给工作者，作为他们为项目增加价值的回报。这为团队提供了更多时间，来迭代产品，实现产品-市场匹配，并在实现PMF后，团队可以获得更多资金来促进增长。我将其称为Web3可持续性循环。下图恰好说明了这一点，它与成功的国家以及成功的公司有相似之处。它的核心是循环，专为生态系统的“滚雪球效应”增长而设计。工作者做*工作*以帮助发展Web3项目生态系统。应用程序和服务利用Web3项目的工具产生收入。该收入的非提取部分作为网络收入回流到Web3社区：购买和销毁通证并回流到社区筛选的工作者手中。为了促进增长并确保在早期获得充足的资金，网络奖励也将反哺给工作者。
除了网络收入外，Web3可持续性/增长模式包括以通证支付作为工具的“包装术”。以下是关于“循环”的描述：
项目由社区提出和策划。项目的资金来源于网络收入和网络奖励。随着项目执行*工作*并增加价值，网络收入增加，通证价值增加，越来越多的资金流向社区。最后一步将促成正反馈循环，随着时间的推移，越来越多的项目获得资金。它也意味着更多的限制：
每个项目都必须为生态系统增加足够的价值。生态系统的增值需要反映在通证价格中。标准：投资回报率(ROI)
让我们来解读一下“足够的价值”。当给定项目获得资金时，初创团队将需要逐渐出售通证活下去并完成项目。这会对通证价格造成下行压力。因此：一般来说，一个项目为生态系统增加的价值必须超过生态系统花费的价值。一个项目的附加值很难提前知道。有些会失败；其他一些会成功并带来10倍的价值回报。但这必须在所有项目中平均适用。这里给出了项目选择标准：
项目的预期投资回报率(ROI)是多少？
因此，项目提案需要包含一个投资回报率模型。要使生态系统增长,平均投资回报率必须大于1.0。低风险项目的预期投资回报率可能较低，而高风险项目的预期投资回报率需要更高。这与传统的VC思维过程有相似之处。从生态系统的视角来看，如果一个项目从生态系统外部获得资金，那么它计入增值数字，而不是价值支出数字。这会激励项目寻求外部资金，例如匹配投资或二次融资。只有当正在构建的核心产品为用户提供应用，打通最后一英里时，才能为生态系统增值，用户可以发现这些应用并认为应用有用。这种方式会产生一系列连锁效应，从核心产品开始→dapps→发现和使用→再到最后的实际价值增值。
标准：使命与价值观
对于每个寻求资金的提议项目，还有第二个选择标准：它必须有助于推动Web3项目的使命和价值观。如果没有这一点，提议的项目也许就是一个Web2项目。Web3的重点是帮助所有的人实现机会平等。反复出现的价值是长期思考。以下是一些利用时间加权投票权的有效方法。在信念投票中，投票权随着质押的数量和质押时间增加而增加。在Arweave利润分享社区，投票权是由投票者持有的通证数量，乘以他们愿意锁定的时间进行加权。在Yearn.finance中，权重按x/365的比例增加，其中x为锁定天数。许多优秀的Web3项目在项目中使用了前面提到的一些方法，上一篇文章中有关于他们的调查，如果想要了解，可以查阅文章。
｜8.应用案例：海洋系统
?海洋协议是一个Web3项目，旨在通过提供机会平等的数据访问和数据货币化，来传播人工智能的好处。对于海洋协议，我们创建了一个系统级设计，它遵循Web3可持续性循环的模式。下图对此进行了说明。它的目的是通过资助那些不断为数据生态系统增值的团队来实现数十年的可持续性。在海洋协议的案例中，Web3生态系统是一个由数据市场、数据托管人等构成的数据生态系统，这个生态系统由海洋协议工具提供支持。
除了网络收入外，海洋协议的可持续性/增长模式还包括一个以通证支付作为工具的“包装术”。
根据预期投资回报率>1.0的选择标准确定资金，并与海洋协议的使命和价值观保持一致。这里有两个互补工具：OceanDAO基于增值的承诺是主观的，而数据农场基于已获得的增值，是客观的。
OceanDAO为未来增值的承诺提供资助。$OCEAN持有人根据他们对选择标准的主观评估和受资助者的跟踪记录，投票决定哪些项目获得资助。受赠者从事海洋核心软件的开发、使用Ocean构建集成/应用程序、进行宣传推广、增加数据供应等等。OceanDAO从OPF国库、Ocean51%网络奖励和网络收入获得资金。从长远来看，大部分的收入将来自网络收入。数据农场在工作者提供增值后不久，根据客观定义的衡量标准奖励工作者。这类似于比特币挖矿或流动性挖矿。数据农场优化了数据消耗量——对海洋生态系统增值的代表。数据农场从OPF金库和Ocean51%网络奖励中获得收入。$OCEAN总供应的51%?专用于网络奖励，它遵循一个类似比特币的支付时间表。其中一部分用于OceanDAO，另一部分用于数据农场。通证设计：通证的设计是随着Ocean使用率的增长，通证的价值也随之提高。
这就形成了一个循环：在数据生态系统中更多地使用Ocean工具会导致更多的?$OCEAN被质押，从而产生更多?$OCEAN需求，增加$OCEAN的价值。更多的使用也会带来更多的网络收入，这些收入将用于(i)销毁和(ii)OceanDAO。销毁?$OCEAN会减少供应，从而增加?$OCEAN的价值。资金通过OceanDAO流向那些有权增加Ocean工具使用率的工作者。循环重复。验证：我们在两个独立开发的计算机模拟的帮助下验证了这个设计并调整了它的参数。一个模型使用电子表格。另一个模型使用了?TokenSPICE。TokenSPICE是一个基于主体模拟器，是我们专门为这个项目使用Python编写的模拟器。主要结果是计算机模型与理论相吻合，以及两个模型结果也相一致；这对海洋协议和$OCEAN的未来来说是个好兆头。日后会有更详细的文章向大家介绍这一点。｜9.结束语本文介绍了Web3的可持续性循环。该循环的启发来自公司/国家，两者都是将税收/收益和股票/法币的发行作为收入。循环的核心思想是将网络收入和网络奖励都导向*工作*，用于增长。网络奖励有助于启动项目并确保获得充足的资金。一旦Web3项目实现大规模发展，网络收入可以帮助进一步推动增长。同时，本文也介绍了Web3的可持续性循环在海洋协议中的应用，以及对该设计的验证。
责任编辑：Kate
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