永续合约可以说是加密交易的命脉。Perps占交易量的三分之二，而现货交易量仅为三分之一。dYdX是最受欢迎的去中心化交易所(DEX)，用于交易perps。随着dYdXv4的发布，他们很快将转移到Cosmos链上。
dYdX使用中央限价订单簿模型，而不是流行的自动做市商(AMM)模型，这让就算没有交易过加密货币的传统交易者也能立即熟悉它。可以说，dYdX模型结合了DEX的安全性和透明度以及CEX的速度和可用性。
市场格局
该协议成立于2017年，以其深厚的流动性、大量的交易对和流畅的用户体验(UX)迅速赢得了用户的青睐。如今，dYdX在交易量和每日用户数量方面一直占据主导地位。dYdX的交易量占据所有DEX每日永续交易量的70%以上。
FINPR机构现在提供加密货币搜索引擎服务:金色财经报道，迪拜区块链公关机构FINPR Agency开始提供加密货币SEO服务。该机构提供6种不同的SEO计划，从790美元开始到5900美元以上。此外，FINPR机构还提供SEO文案写作服务。[2023/5/20 15:15:03]
该交易量通过maker-taker费用模型转化为收入。maker-taker模型是一种区分增加流动性或移除流动性的订单费用的方法。Taker费用在0.2%到0.5%之间，而Maker费用在0%-0.02%之间。费用随着用户每月交易量的增加而减少，但任何低于100,000美元的交易都是免费的。
dYdX每日拥有大量收入，但始终落后于竞争对手GMX，另一个perp协议。GMX利用流动资金池与交易者进行交易，而不是dYdX的订单簿模型。这种模式的优点是滑点较低，但通常会导致流动性降低。GMX受其提供的货币对数量的限制，并且根据池的风险对特定货币对的流动性有限制。
GMX采用固定费用结构，交易者为发起交易支付0.1%，为结束交易支付0.1%。此外，由于掉期合约的结构，每小时会产生少量借款费用。由于费用较高，尽管交易量远低于dYdX，但GMX通常可以获得更高的每日收入。dYdX和GMX共同为所有DEX创造了约70%的收入。
不良资产基金正以最高20%的面值价格购买FTX不良资产:金色财经报道，据消息人士透露，不良资产基金在私人场外交易（OTC）市场以最高20%的面值价格购买FTX的破产索赔权。FTX目前欠50个最大的债权人31亿美元，破产交易市场对FTX不良资产的估值约为索赔面值的16%，其中破产市场XClaim上正在出售的个人索赔高达2700万美元。（CoinDesk）[2023/2/21 12:18:34]
现货交易为GMX提供了额外的收入来源。费用从0.2%到超过0.5%不等，并帮助协议每天增加数十万美元的利润。GMX已经取代了流行的Curve平台，尽管它只提供少数资产的交易。
美国财政部长：衰退并非不可避免，美联储加息正在帮助遏制通胀:金色财经消息，美国财政部长Janet Yellen在接受NBC采访时称，美国经济增长正在放缓，但衰退并非不可避免。Yellen指出，强劲的美国招聘数据和消费者支出表明美国经济目前并未陷入衰退。
Yellen还表示，美国通胀“太高了”，而最近美联储加息正在帮助遏制物价飙升。（路透社）[2022/7/25 2:35:07]
由于其原生代币的价格最近迅速升值，过去几个月社交媒体一直关注GMX，但dYdX最近重新成为人们关注的焦点，围绕其原生代币DYDX的经济模型进行了大量讨论。
dYdX代币经济学
自协议成立以来，DYDX代币供应计划一直是该协议迫在眉睫的问题。计划于2月初进行的即将到来的代币解锁使这个问题重新成为人们关注的焦点。dYdX原定于2月2日为早期投资者解锁大部分。既得代币将主要提供给投资者、贡献者和顾问。解锁代币的构成可能会造成一些近期的抛售压力，因为这些人中的许多人本来会坐拥巨额收益——至少是2倍。如前所述，这种分布特别值得注意，因为大约只有23%的代币供应量是流通的。随着2月的解锁，代币供应量几乎在一夜之间翻了一番。
数字身份管理服务商Linktree推出新的Marketplace目录:6月8日消息，数字身份管理服务商 Linktree 推出新的 Marketplace 目录，供用户浏览其平台合作伙伴和集成。该目录旨在提高其合作伙伴的曝光率。此外，Linktree 还推出了 Link Apps，将 Linktree 合作伙伴的数字体验和服务嵌入到平台访问者中，包括 NFT 画廊、游戏发布、音乐、社交媒体页面，以及直接在用户的 Linktree 登录页面中购物。新的Marketplace还将作为合作伙伴LinkApps的目录。
此前报道，5月17日，Linktree宣布与OpenSea合作推出全新NFT功能NFT Gallery，允许创作者展示他们的NFT并围绕所有权建立一个社区。[2022/6/8 4:11:04]
然而，dYdX最近宣布他们将把解锁推迟到2023年12月。此举让团队有时间考虑进一步的分发选项，这些选项不会导致新代币大量涌入市场。
Do Kwon请求韩国加密交易所重新上线Luna并支持新代币空投:5月25日消息，在Terra创始人Do Kwon发起Terra重建计划一周后，Do Kwon联系了韩国五大加密交易所（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit和Gopax），请求这些交易所能在Luna 2.0上线时重新上线Luna并支持空投新代币。
据称，接洽的韩国交易所对Terraform Labs的要求表现出坚定的态度，称“要上币就走正式上币程序，交易所没有单独的空投计划向代币持有者提供新代币”。但是，Upbit交易所称如果重建计划通过，它将支持空投新的Luna币。一位Upbit高管解释称“空投是为了支持现有代币持有者。”（heraldcorp）[2022/5/25 3:40:58]
对DYDX的担忧还不止vesting时间表，包括目前赚取的收入将是给私有实体dYdXTradinginc.，而不是协议或代币持有者，以及对即将流通的token需求量较小等。
潜在的解决方案
调整后的vesting时间表只是推迟了不可避免的事情，并没有解决协议面临的更广泛的潜在问题。增加代币对投资者的吸引力至关重要，因为大部分代币供应尚未释放。为什么协议要关心代币价值？随着dYdX迁移到自己的Cosmos链，token的价值成为网络安全不可或缺的一部分。DYDX市值成为攻击网络成本的一部分。
dYdX已经迈出了改进代币经济学的第一步，也是最有意义的一步，宣布它将把应计收入重定向到验证者和质押者，而不是dYdXTradingInc。这是一个了不起的第一步，但它可以通过一些潜在的解决方案向前推进，这些解决方案应该进一步增加对潜在代币持有者和去中心化支持者的吸引力。
调整收费结构
在dYdX上交易已经比在GMX上交易便宜约5倍，比GainsNetwork和MUX便宜约4倍。即使将费用加倍，仍会为新收入留下巨大缺口。现有的maker-taker费用结构使得在现有层级之间实施费用调整变得简单。taker的费用可能会增加，只是为了进一步激励深度流动性。dYdX拥有比竞争对手深度更好的交易对，并且平台上已经有一批大型做市商。增加的流动性将继续吸引机构层面的交易，而不是散户。
尽管如此，dYdX并不是在真空中与其他DEX竞争。Binance等CEX是最大的竞争对手。今天，dYdX和Binance的费用基本相同。增加费用会降低它与Binance的竞争力，但这里有理由允许一些去中心化溢价。GMX证明了这一点，虽然费用要高出几个数量级，但是用户依然在使用。略微增加费用不太可能将用户推向CEX。
提高透明度
dYdX团队应该加强关于协议开发的沟通，尤其是资金分配方式。外界并不清楚dYdXTradingInc.将自成立以来累积的近4亿美元用于什么用途。代币持有者将从清楚地了解如何分配这些资本以发展业务中受益。资金使用的透明度将有助于改善投资者情绪。
扩大服务范围
GMX已经证明现货交易很受用户欢迎，将这一功能内置到平台中很方便。GMX现货交易并不是最便宜的，但交易者很容易使用。GMX平均每天仅靠现货就能获得大约200,000美元的收入。Metamask也证明了这个用例，尽管比竞争选项贵得多，但每天可以通过代币转换赚取数百万美元。将此外包给聚合商同时收取交易量费用是另一种选择，特别是对于担心滑点的用户而言。
更改代币解锁时间表
团队可以调整为每月甚至每天来逐步解锁代币，从而消除即将到来的大量解锁。没有理由在一天内让大量新流动性涌入市场。投资者可以在180或365天内解锁他们的金额。挑战将是一个协调问题——必须改变链下法律协议。最近的vesting悬崖改变表明这是可以做到的。
创建新的需求池
无论如何，大量的代币供应即将到来。为了缓解这种情况，应该首先考虑为DYDX建立新的需求池。Staking将是主要点，但仍然存在其他途径。由于费用水平较高，有空间为DYDX持有者有增加折扣。这是在降低DYDX代币流通速度的同时继续激励流动性的最直接途径。
总结
dYdX是一流的平台，但相关代币的一系列问题让投资者的增加速度比原本应该的要慢。通过采用建议的解决方案，DYDX将成为更具吸引力的投资，从而提高新网络的安全性。好消息是困难的部分已经完成：dYdX是最受欢迎的DEX。现在是释放底层协议为代币持有者提供的价值的时候了。
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