比特币:「3.12」三周年,再度深陷旋涡的加密行业何去何从?

白云苍狗,不知不觉距离2020年那个搅动整个加密行业的「3.12」事件已经整整三年了。戏剧意味十足的是,前不久BitMEX联合创始人ArthurHayes刚好提出构建新的去中心化稳定币NUSD的想法。

而本周末,我们就猝不及防地经历了从SilvergateBank到硅谷银行,再到USDC、DAI、FRAX等一系列中心化稳定币与去中心化稳定币的脱锚考验,与流动性挤兑下导致的信心危机。

此时此刻,恰如彼时彼刻,三年前后的同一时间节点,行业似乎依旧动荡不安。

?01?「3.12」三周年

让我们把目光回溯到三年前的3月12日,AuthurHayes在官方博客上发布了一篇对世界经济与各类资产投资前景的展望,其中提到新冠疫情对比特币的影响预测:

人类面临的恐惧和不确定性将会引发资产风暴,比特币很难独善其身,虽然我不相信我们会重回3000美元,但却很可能在6000美元到7000美元之间痛苦徘徊。

DWF Labs昨日花费13.5 ETH兑换成LADYS,目前处于浮亏中:5月10日消息,据链上数据分析师余烬检测,投资机构 DWF Labs 昨日斥资 13.5 ETH(约合 2.5 万美元)兑换为一种名为 LADYS 的 Meme Coin,目前处于浮亏中(当前持仓 LADYS 价值 2 万美元)。[2023/5/10 14:55:04]

译文:人类面临的恐惧和不确定性足以激发全球追加保证金。比特币也难逃脱这个命运,虽然我不相信我们会重新审视比特币停留在$3000的痛苦,但最大痛苦可能存在于$6000至$7000之间。任何允许季度或更少流动性的加密套利基金都有可能会收到求救电话。而这种追加保证金的方式又把Token价格拖入下跌的市场,这进一步削减盈利。

比特大陆因税务违法被罚2400余万元:4月11日消息,企查查APP显示,近日,北京比特大陆科技有限公司因其他违法被国家税务总局北京市税务局第四稽查局罚款约2496.87万元。违法详情显示,根据《中华人民共和国税收征收管理法》规定,单位给员工发放差旅补贴等福利应代扣代缴个人所得税。检查人员已于2022年8月向北京比特大陆公司送达《责令限期改正通知书》(京税稽四限改〔2022〕9号),至今北京比特大陆公司未能代扣代缴上述个人所得税合计1664.58万元。[2023/4/11 13:56:07]

更为戏剧性的是,AuthurHayes话音刚落,这番「预见」便一语成谶——比特币当天随即创下2013年以来单日最大跌幅,带动整个加密市场直接雪崩。

此后2020年3月12日12点——3月13日中午12点,短短24小时内,已阴跌一周的比特币从7600美元开始一路下行,先是跌至5500美元震荡。

灰度比特币信托负溢价率达到46.09%:金色财经报道,根据Tokenview链上数据显示,当前灰度总持仓量达192.6亿美元,主流币种信托溢价率如下:

BTC,-46.09%;

ETH,-54.43%;

ETC,-65.48%;

LTC,-50.95%;

BCH,-29.31%。[2023/3/3 12:40:21]

后续更一路下破支撑点位,最低下探到3600美元,整体市值转瞬蒸发550亿美元,全网爆仓200多亿人民币,在「减半之年」提前精准实现了「价格减半」。

覆巢之下无完卵,突如其来的行情瀑布使得二级市场「血流成河」,尤其是在个人与机构普遍大加杠杆的背景之下,无法避免的连环爆仓进一步促使流动性枯竭。

抛盘、做空、连环踩踏,杠杆杀杠杆,「黑天鹅」式暴跌引发的多米诺骨牌效应最终将市场中的多头屠戮殆尽,比特币价格甚至一度跌破3800美元,触及2019年的熊市低点。

0xscope:此前转移总供应量7%的StarkNet代币STRK,或系分发初始分配:1月9日消息,Web3知识图谱协议0xscope发推表示,其研究员Bobie发现0x5c21开头地址10小时前进行了43笔链上转账,转移了694,895,781枚StarkNet代币STRK,约占代币总供应量的7%,且这部分代币由StarkNet代币铸造合约此前转入的634,725,965枚STRK和早期分发的剩余部分(12月6日、12月15日、12月22日、12月29日)组成,其中12个LockedTokenGrant合约地址之前没有收到过转账,23个其他地址在1月3日和1月5日收到了来自0x5c21 的测试转账,2个地址在12月22日收到测试转账。0xscope猜测这可能是StarkNet正在分发其初始分配。[2023/1/9 11:02:30]

这次足以载入币圈史册的暴跌惨案,在连环爆仓的市场踩踏之下实现了一轮惨烈的「去杠杆」历程,并将投资者的恐慌情绪放到最大,几乎势不可挡。

Cosmos生态流动性质押协议Stride将向ATOM、OSMO与JUNO质押者空投:8月15日消息,Cosmos生态流动性质押协议Stride宣布将向ATOM、OSMO与JUNO质押者空投代币ST,数量分别为220万枚、100万枚和20万枚,快照时间为北京时间8月14日21:00。Stride表示,空投开始后每个月会将无人认领的空投代币回收并重新分配给所有有获得空投资格的用户,直到所有空投被认领。[2022/8/16 12:27:14]

如今「3.12事件」也由此和2017年9月4日的「9.4事件」以及2021年的5月19日的「5.19事件」一起,被并列指代为加密行业暴跌与动荡的代名词。

?02?行业再次走到十字路口

年年岁岁事相似,岁岁年年危不同。如果说「3.12事件」是纯粹受到宏观大环境影响导致的全面性流动性危机,那加密行业近来再度深陷旋涡,则更像是去年以来的行业爆雷余波与传统金融行业危机的双重共振所致。

我们从前到后重新捋一下近来故事走向,但视线需要先回到去年四季度的FTX危机。

彼时作为FTX的「加密货币-法币」管道的关键合作伙伴,Silvergate在两个月的时间处理了81亿美元的挤兑提款,其加密资产相关存款在2022年第4季度更是暴跌68%。

也正是为满足提款需求,Silvergate清算了其资产负债表上持有的债务并承受了巨额折价亏损——其在2022年第四季度净亏损10亿美元,而它在2021年的净收入也不过7550万美元。

但在挤兑狂潮与超额损失面前,Silvergate一直坚持了整整一个季度,直到3月1日,Silvergate宣布将推迟提交其年度10-K报告,大家累积已久的恐慌情绪开始彻底失控。

首先是二级市场的股价暴跌,进一步加剧了市场的猜疑,Coinbase、Circle、Bitstamp、GalaxyDigital和Paxos等合作伙伴也纷纷切断与其业务往来,随后危机彻底失控:

SEN网络关闭、官宣暂停运营、开启清算,最后一根稻草迅速压垮了Silvergate,也将市场刚刚回暖的乐观情绪打回低谷。

但祸不单行,本周四,一波未平一波又起,规模超2000亿美元、全美排名前20、为绝大部分科技创新企业提供服务的硅谷银行爆出巨额亏损,随后美国联邦存款保险公司开始介入。

随后Circle便确认约400亿美元的USDC储备中有33亿美元保存在硅谷银行中,甚至后续一度传出小道消息,称a16z、Paradigm等业内举足轻重的大风投机构也都牵扯其中。

USDC由此便开启了恐慌情绪下的脱锚危机,二级市场价格一路下跌,最低甚至触及0.88美元。

而以USDC为储备资产之一的DAI、FRAX等也一路脱锚下跌,出现了中心化稳定币与去中心化稳定币齐脱锚的奇景,反倒是多年来屡次遭到FUD的USDT稳坐钓鱼台。

一时间,传统金融行业在「梦回2008」,而加密市场在恍惚间似乎重新体会到了「3.12」的流动性踩踏与「5.19」的恐慌性出逃。

时隔三年,传统金融行业与加密市场再度共振,我们则是又一次见证了历史。

?03?小结

从去年以来,我们轮番见证了Terra/ThreeArrowsCapital/FTX等连续不断的加密「黑天鹅」事件,也见证了一个个巨头的垮塌,一家家机构的祛魅。

这不仅在流动性方面抽干了市场的上涨势能与活力,更为重要的是给予场内外参与者的信心以沉重打击。

如今「3.12事件」整整三年了,我们面临的问题或许又回到了原点,甚至更为严峻,毕竟彼时尚算中流砥柱的灰度等机构代表也都深陷泥潭,ThreeArrowsCapital、FTX等新贵们也都一地鸡毛。

所以整个行业如今都急需寻找新的叙事来稳固场内人员的情绪,同时为由此观望、犹豫甚至退出的潜在增量重新树立信心与吸引力。

一轮周期结束,如今潮水退去,行业的鲁棒性经历了一次又一次的极限压力测试,而接下来需要做的,或许就是一步步地重建信心,一如2020年那样,熬过低谷,前方就是黎明。

再度以「3.12」大跌前AuthurHayes博客里地那句结尾:

「Longlivevolatility,andstayhealthy」,凡是不能够杀死我们的,都会让我们更加强大。

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