Libra的首要宏观经济影响可能是会影响利率水平和主权债务市场。Libra的广泛应用将会增加对支持Libra的有价证券的需求，从而推高其价格，降低其回报率。其货币在Libra篮子中的经济体将面临汇率的向上压力和利率下降的压力。相反，其货币不在Libra篮子内的经济体则面临汇率的向下压力和利率的上涨压力，因为这些经济体的居民出售本国资产换取Libra，从而降低了对当地资产的总体需求。
Facebook提出的、被称作Libra的“简单全球货币”自2018年宣布以来，一直受到怀疑、审视和广泛讨论。欧洲和美国监管机构对一家美国企业巨头利用区块链加密货币技术主导一系列重要金融服务感到担忧。不过，在8月23日，英国央行行长马克·卡尼(MarkCarney)发表讲话时提到了Libra，并强调了协调一致地朝着基于一篮子现有货币的全球化标准迈进可能带来的一些潜在好处，卡尼将Libra货币称为“合成霸权货币”。不过，有关Libra可能取代各国货币、并对宏观经济政策制定者形成重大挑战的担忧有些言过其实，至少对发达经济体是这样的。
谷燕西：欧洲财长们或应考虑同科技公司合作制定Libra应对策略:9月14日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，欧洲的财长们或许应该换个角度考虑对Libra应对的策略。他表示，欧洲的财长们应该调整其策略，允许像Libra这样的数字稳定币在一个可控的范围内运行。这样就能对数字稳定币对货币市场带来的影响有更准确的认识，也有助于其开发出更能满足市场需求的欧元CBC。从技术应用发展带来的趋势来看，科技公司在一些方面比商业银行更具有实现中央银行货币政策的优越性。因此欧洲的财长们或许应该考虑如何更好的同科技公司合作，而不是将它们作为对立面而排斥了。[2020/9/14]
即使Libra的吸引力增强，当地货币仍很大可能继续被用于进行大多数交易，而Libra的交易范围则仅限于最具全球可交易性的商品和服务。各国央行将会保留其设定国内货币政策的权力。不过，这可能会对平均利率水平产生一些影响：Libra是由一篮子安全债券和银行存款支持的，就像共同基金一样。当这些安全债券和银行存款被购买时，其货币在这一篮子中的国家的利率可能就会下降。而其货币在这一篮子之外的国家的利率则可能会小幅上升。
经济学家John Vaz：比特币仍面临Libra项目的激烈竞争:经济学家和学者John Vaz认为，比特币（BTC）仍将面临Facebook Libra项目的激烈竞争。Vaz表示，比特币在支付方面面临着越来越大的挑战，被不成比例地用作投机工具。他说，相比之下，Libra是一个专门为扩大规模而建立的支付网络，尽管与监管机构的问题不断，但它可能很快成为主要竞争对手。（Cointelegraph）[2020/4/15]
一篮子货币的目的是能让Libra的价值相对比特币和其他加密货币来说更稳定。使用Libra进行交易可能会比传统支付更便宜而且更快。由于Facebook和其他公司赞助的Libra在全球的影响力，这导致人们预测它将被广泛用作商品和服务的支付货币，以及广告或发票价格。Libra可以作为家庭和公司的投资，成为当地货币债券和银行存款的替代品。
分析 | 路透：XRP在Libra发布前已在商业中获得一席之地 对于高频交易者更具吸引力:XRP是按市值计算的第三大加密货币，它试图在比特币和其他数字货币基本上失败的地方获得成功:推动快速、低成本的交易。然而，XRP(通常被称为Ripple)的价格今年迄今已下跌四分之一，而比特币的价格已上涨逾一倍。XRP的价格表现违背了与真实世界的使用和加密货币的价格之间的正相关的假设。迄今为止最大的数字货币比特币(bitcoin)在今年的市场份额甚至更大，这一事实表明，希望利用价格波动获利的交易商仍是该行业的主要驱动力。另一方面，尽管Libra和XRP之间有些相似之处，但也存在显着差异。两种代币的目的都是为了解决支付部门的问题，从中介费高到转移时间长。然而，Libra的目标受众有所不同，Facebook表示，它将为缺乏银行账户的人们提供更便捷的汇款方式。相反，XRP是针对传统金融公司的。与其他加密货币不同，XRP具有很高的流动性，因此对于高频交易者，对冲基金和其他寻求在数字货币市场中权衡短期价格波动的投资者具有吸引力。不过，一些市场参与者表示，市场中XRP的大量供应使价格下跌，因此使其不适合长期投资者。（路透）[2019/10/10]
但对于拥有健全货币政策框架的发达经济体，工资、租金和当地服务将会继续沿用本国货币来计价和支付。毕竟，税收还是需要用当地货币进行申报和支付的，而政府支出也是用当地货币进行的。即使是非常小但开放的经济体，也有能力尽量避免使用邻国的货币，这反映了其本国货币拥有的强大力量。由于大多数价格和工资都是以当地货币来定价的，各国中央银行将继续控制对宏观经济稳定起至关重要作用的货币政策。
动态 | 日本区块链促进协会就Facebook的Libra项目进行多方探讨:据Crypto.Watch 7月1日消息，日本区块链促进协会（BCCC）举行了有关Facebook的Libra项目的研讨会。与会者大石表示，在越南，Libra完全没有成为话题。越南可说是典型的“不能信任银行的国家”，由于大部分人都没有银行账户，从这一点来说该国应该是Libra的目标。另外，即使越南人对Libra本身不感兴趣或无法理解，但如果作为Facebook的一种功能被引入的话也有可能进行普及； 与会者杉井表示：Libra将是一种可编程的货币，首先该服务能够进行支付，完成支付后再利用智能合约对分配处理等进行自动化。如果Libra能作为全球货币使用，将可以大幅更新现有的经济系统。另外，Libra具有匿名性。若要通过公认的转售商买卖Libra则需要进行KYC，最成问题的是个人汇款。在这一点上，可以通过授权转售商向发送者提供“汇款认可代币”的规范来系统地执行KYC，预想将来能够实现这样的机制。 对于Libra能否普及的问题，与会者意见不一。有人认为Libra在技术和内容上不但无聊，而且还存在诸多困难，很可能会“昙花一现”；也有人认为Libra会被相对使用，但最好是围绕用例进行。[2019/7/7]
Libra协会表示，他们不打算为Libra的余额支付利息，因此这使得Libra作为投资的吸引力下降。然而，考虑到目前许多发达经济体的低利率，甚至负利率水平，Libra的零利率看起来可能没有那么糟糕。此外，Libra可能会在未来支付利息，使其成为一项安全且流动性强的，完全具有竞争力的投资工具。Libra通过给普通家庭提供当地货币存款的现成替代品，可能会提高一个国家的汇率对其政策利率变化的敏感性。但这种影响相对较小，因为控制着大量金融资产的企业和富裕家庭本身就很容易获取外汇。
Libra的首要宏观经济影响可能是会影响利率水平和主权债务市场。Libra的广泛应用将会增加对支持Libra的有价证券的需求，从而推高其价格，降低其回报率。其货币在Libra篮子中的经济体将面临汇率的向上压力和利率下降的压力。相反，其货币不在Libra篮子内的经济体则面临汇率的向下压力和利率的上涨压力，因为这些经济体的居民出售本国资产换取Libra，从而降低了对当地资产的总体需求。
这些影响还是主要取决于货币的选择，其在Libra储备篮子里的权重和Libra储备篮子的大小，进而也取决于Libra在多大程度上被视为一个安全的和方便的投资，也包括历史上的拥有不稳定且通货膨胀的当地货币的发展中经济体。
一些研究表明，作为外汇储备的美国资产超过6万亿美元，这可能迫使美国利率降低了几个百分点。然而，尽管所持有的大量美元是作为储备资产，但美国的利率在发达经济体中仍然位居前列，这一事实表明，跨境美元投资对美国利率的影响并不大，甚至可能不到一个百分点。Libra影响利率变动的幅度似乎不太可能超过一个百分点。然而，只要利率低于零，即使日本和欧元区的利率面临最轻微的向下压力也是不受欢迎的。在这些经济体中，Libra可能会加强财政政策在缓和经济衰退方面的作用。投资于回报率为负的资产也会让Libra协会难以负担开支。
Facebook宣布Libra储备篮子将“包括美元、英镑、欧元和日元”，但没有迹象表明是否也考虑纳入其他货币。这四种货币与人民币一起构成国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)当然不是巧合。国际货币基金组织(IMF)成员国(几乎包括世界上所有国家)已承诺让特别提款权成为全球首要储备货币。Libra则提供了一个兑现承诺的机会。
如果Libra想成为国际贸易和投资的一个广泛载体，Libra篮子的组成内容应该由国际机构通过一个适当的讨论会来决定，比如国际货币基金组织。特别提款权货币篮子则是一个明显的参照点。不过，也有扩大一篮子货币的范围的理由：更广泛地分散成本和收益，并使全球贸易体系更加对称，从而减少受单一货币或少数货币主导的影响。调和这些竞争问题的一个方法是Facebook将Libra篮子设定为等同于国际货币基金组织(IMF)的特别提款权货币篮子，IMF扩大特别提款权至包括拥有稳健的货币和财政政策框架的所有经济体的货币。
来源：智堡Wisburg
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。