在AlphaWallet，我们的业务围绕代币展开。
有一次在最高法院附近，我有幸和几位大律师一起用餐。席间谈到我们团队所做的“代币项目”，我先用一种“法律”腔给代币下了个定义：
“代币”，我说，“代表了智能合约中的权益”。
它与传统意义上那些记名或者不记名的合约差别不大。就比如说下图这枚地铁币：
-这枚纽约市地铁币上甚至还刻着合约条款-
它代表了乘客在“送我到目的站”合约中的权益。地铁币上虽然没有乘客的签名，但乘客在购买地铁币之时自动缔结了合约。这个合约的执行过程可以这样总结：
你作为用户持有该代币；
某台电脑为你提供某个操作。
地铁币其实和数字代币没有太大差别，除了：
数字代币只能躺在数字钱包里，没法用手拿着；
上例中的电脑变成了以太坊这个全球计算机，以及所有与以太坊连接并视其为事实来源的系统。
上面只举了地铁币这一个例子。但实际上，包括火车票、飞机票、迪士尼乐园票在内的一切票类都可以算作代币。它们或以纸面形式，或以数字形式，代表了某种契约关系，以及服务提供商所依据的鉴权机制。
Michael Saylor：监管机构已经得出结论，大多数加密代币是未注册的证券:金色财经报道，Micro Strategy联合创始人兼执行主席Michael Saylor在接受采访时表示，监管机构反对稳定币有效地允许数十亿美元在 \"暗池 \"中流通，从而逃避银行系统的控制和制裁。稳定币对他们来说是个问题，我不认为他们会改变自己的观点。
Saylor认为，监管机构已经得出结论，大多数加密代币是未注册的证券，被其发行人操纵，他们没有发布关于这些资产的适当披露信息。此外，FTX的崩溃是一个催化事件，使监管机构决定，加密货币交易所、加密货币证券和稳定币并不真正符合一个稳定的世界金融体系。
但Saylor认为，一旦监管机构清理 了加密货币行业，比特币将受益。[2023/5/24 15:21:51]
这种把代币视作合约中的权益，同时依赖其触发合约执行的概念已经不新鲜了。在电影《疾速备战》中，主人公JohnWick就持有不少这种代币。每逢千钧一发之际，John总会摸出一个代币，强迫厉害的坏蛋履行以前达成过的合约。
韩国金融服务委员会正在调查P2E代币是否具有证券属性:8月25日消息，据报道，韩国金融服务委员会正在调查P2E（Play to Earn）游戏运营商发行的加密货币是否具有证券属性。最近一份诉讼指控韩国游戏巨头WeMade发行的Wemix代币实际上是一种证券，违反《资本市场法》规定的义务。因此，FSC正在与金融监管局一起审查Wemix是否属于证券。在该国执政党的共识中，加密资产应该通过证券和非证券两种类型来进行监管，有律师称此案可视为区分该国数字资产性质的分水岭。
金融监管局相关人士表示：“Wemix代币是否为证券与设定证券代币范围的问题有关。目前当局正在讨论这一部分，只有先制定标准才能做出判断。”Yuchon律师Kim Si-mok表示，如果判断其具有游戏经营者发行的虚拟资产具有证券属性，必须按照《证券法》的规定向金融当局提交证券申报，并只能在具有投资经纪执照的交易所进行交易。（Lawtimes）[2022/8/25 12:46:58]
-在电影《疾速备战》中，主角使用各种代币让各方势力履行之前的合约-
我将代币定义为智能合约中的权益，可能会有人觉得ICO代币不符合这个定义，但说到底ICO代币也是合约中的权益。人们常把ICO代币和中的筹码相比较，后者能用来购物或是换取某样事物的部分所有权。虽然大家平时不会想到这一点，但中的筹码确实代表了一种合约中的权益，该合约规定了你可以玩老虎机。同属此类的还有部分所有权代币，它们被用来代表某种资产的部分所有权。
报告：长远来看韩国交易所大规模下线代币是正确的:根据最近的一份报告，Upbit已经在2020年将约17种代币除名或暂停发行，其中7枚代币也被Bithumb摘牌。这种大规模退市的主要原因之一是交易所和代币开发人员之间缺乏沟通。Upbit团队的一名代表表示，由于与项目技术团队沟通有困难，可能会出现技术支持方面的问题。流动性小，使得代币价格容易受到操纵。因此，为了保护投资者，而发出了投资警告。而Bithumb也曾发表过类似的声明。许多人认为这是一个积极的举措，因为这些加密资产中的很多并没有太大的实际需求，这也能改善人们对加密货币菱悦的总体观念。而同时根据监管要求，交易所对加密货币进行过滤是正确的。从长远来看，剔除多余的加密代币是有益的。（AMBCrypto）[2020/3/5]
但有些时候，合约中的权益没那么容易被具象化成通证。还是以John为例，这位代币持有者的父亲是一位百万富翁，以智能合约的形式立下了遗嘱。在该合约中，John的身份是用一个区块链地址来代表的；由此一来，John就在这个合约里享有继承的权益。这种也属于代币吗？来看看它长啥样吧。它在John的钱包中八成就长这样：
行情 | 过去24小时里ERC20代币中活跃地址数排名前五的代币是：HT，BNB，ZRX，MANA，USDC:据TokenGazer数据分析显示，过去24小时里ERC20代币中活跃地址数排名前五的代币是：HT，BNB，ZRX，MANA，USDC。其中，MANA活跃地址数排名第四。日前，Upbit交易所推出了MANA/KRW交易对，并同步推出了交易竞赛，MANA买/卖单总数排名前三的交易者将获得数额不菲的MANA奖励，数据显示，目前MANA在Upbit的交易占比已达70%以上，换手率也处于较高水准。同时昨日MANA也更新了市场竞价版本，优化了用户使用体验，以上可能是导致MANA活跃地址数增加的原因 。[2019/3/29]
在John的手机中，他在遗嘱合约中的权益被称为遗产，和以太币一样也是代币。
在John父亲的手机中，他在遗嘱合约中的权益就叫作遗嘱。
只要是在智能合约允许的范围内，John可以对遗产进行任何操作，就像对其他代币一样。例如，他可以将遗产用于抵押贷款。当然我本人并不提倡这种行为，但只要没有违反智能合约的规则，John是可以这样操作的。更夸张一点，John甚至可以用这部分遗产发起一场大乐透。虽然这听起来可能不太靠谱，但是只要智能合约运转良好，并且你有阅读过该合约的“购前须知”的话，就可以放心购买。
我们来看一个真实案例：以太王座游戏。这个合约部署于2016年初，任何用户只要支付一定量的以太币，就可以获得权益。游戏的规则很简单：王座是通过向合约支付以太币买来的，你支付的以太币只要超过目前在位的国王，就可以登上王位。当新用户愿意出更高价花钱上位时，王位更替，新国王的支出即为旧国王的收入，用户因此而获得盈利。在这个例子中，充当合约中权益的代币再明显不过了——它甚至还有个响当当的名号：王座。王座就是代币。
声音 | 安永：投资者需关注ICO代币是否无价值:据Cryptonews消息，会计巨头安永（EY）的一项新研究显示，一些以区块链为重点的公司，其项目已完成ICO，现在接受法定货币以及他们自己的ICO代币支付。可事实上在研究中，安永审查了去年代币投资者筹集资金的“领先的86个ICO项目”。在86个未确定的项目中，只有25个有自己的实体项目。此外，25家公司中有7家正在接受其他数字货币而不是自己的代币在其平台上付款。另外，安永称若一家公司“不再接受他们的自身发行的代币”，这一举动被安永称为“脱离化”，使得该代币在实际上将毫无价值。[2018/10/22]
代币化有什么好处？
听罢我关于代币概念的高谈阔论，律师们似乎并没有太大的反应，只是冷静地问道：
现在我们大致了解了什么是代币化，但说到底这有什么必要呢？合约即使没有实现代币化，法庭也依然会一视同仁，不会因为这个而否认其效力，或是不予执行。
对于这个问题，网上流行这些观点：“法庭不过是富人玩弄穷人的工具”，“法律是由白人奴隶主和高高在上的帝国主义者制定的”，“律师全是吸血的寄生虫”，“人性已然堕落，我们要用没有感情的机器代替暴君统治”等等。但这些都不是为什么我认为代币化如此强大的原因。我回答道：
其实，代币就像砌墙的砖，让我们能构建很多有意思的东西。
如果我们没有把John所继承的遗产当作代币，而是将其作为智能合约中的债权，那就难在此基础上实现以面向对象为形式发起的抵押贷款或大乐透活动，也很难为其制定自动化的交易规则。也许可交易的继承权难以令人接受，但在这个概念上可以创建其他可交易代币，如人身保险代币。我们可以构建一种反向的人身保险代币：如果有人能让你的父亲健康长寿，就可获得代币奖励，同时该代币也可用于交易。如此设计，这位老父亲的健康状态要牵动很多人的心弦了。
代币化后，以太王座游戏中的王位也能用来交易了。事实上，如果以太皇座合约在原始设计上就考虑了代币化，那很有可能激发玩家们的投机狂热和势力斗争，市场将围绕王座上演权力的游戏。
虽然权力的游戏听起来很振奋人心，但这些虚头八脑的东西能给人们带来什么切实的好处吗？下面举一个更贴近实际的例子。假设我们能把私家车的所有权进行代币化。首先，这可以用于车辆交易，不再有中间商赚差价，买家少花钱，卖家多赚钱，所有的车辆告示牌立即化身成二手车交易市场。但代币化的优越性可不局限于此，我们能利用编程手段构建更多有意思的东西：
无需上传繁琐的文件证明，保险公司可以直接对私家车投保。将私家车的所有权代币化处理后，保险公司的网站可以自动识别这些车辆的代币。
由于保险也属于代币，也可由计算机自动识别，因此在车间保养消费时，私家车主可以直接刷手机来享受由保险政策附带的折扣福利。
代币化也可以运用到闲置车出租行业上，想通过出租闲置车来赚钱的私家车主无需提交长达4页纸的申请表，直接注册即可。在这种共享经济下，由于私家车的盈利能力也成了一种代币，人们可以对其进行交易。
人们可以利用零知识证明之类的技术，来证明自己拥有一辆未上保险且未发生事故的私家车，而不需要泄漏这辆车的具体信息。《通用数据保护条例》直接失去了存在的意义，因为人们压根没有告诉保险公司自己上了哪辆车的保险。
以私家车代币为例，想象一下它的web3网页会是什么样的。值得注意的是，该代币的功能是以去中心化的方式实现的，其背后不存在一个强有力的中心化组织，与其他所有相关公司连接，并且存在商业往来。
代币化和智能合约是同一概念的一体两面，代币是内在本质，合约是外在展现。智能合约听起来限制多多——它规定了法官也无法覆写的铁律，而代币化则将我们的视角提升到了智能合约的限制之上，得以灵巧地利用代币来构建新的有价值的事物。通过代币化，我们可以在智能合约的基础上构建庞大的基础设施，从而创造出前所未有的市场，赋能自由无阻的交易。
何为代币经济学？
和人们津津乐道的暴富神话相反，代币经济学绝不是代币版权力的游戏——妄图一夜暴富的徒们互相踩踏上位。并不完全是这样。由HBO制作的《权利的游戏》目前依然在播，不过已经步入最终季了，旧时代币圈“权力的游戏”也已经接近尾声。智能合约和区块链对经济的影响绝不只是夺人眼球的韭菜收割和黑客盗币大戏那么简单。市面上之所以看不到真正的代币经济是因为大家还没有往正确的方向前进。想要真正理解代币经济，请你暂时放下怀疑，随我的思路一同畅想。
假设你计划一场欧洲旅行，准备在马德里呆上几天，酒店也早已定好。但突然间，由于某个突发事件，马德里的酒店价格暴涨。你手机上的智能助手推送了以下提醒：
-智能助手提示你可以将你在马德里预定的酒店转卖给他人，到附近的阿兰胡埃斯过夜。在这个新的行程中，你白天依然可以到马德里游玩，赚到的差价足以支持后续法国旅行中增设的普罗旺斯一站。如果同意这个新行程，你只要按下确认键，就能立刻改签火车票和场馆门票。-
预定好的酒店为什么能这么轻松转卖出去？手机助手如何为你获取市场信息？行程变更所带来的转售和重新购票是如何完成的？这本来需要花上一天来调研填表，但是代币化之后，上述操作瞬间就能自动完成。
不止如此，由于代币化依赖的是你钱包里的密钥，上述所有操作无需授权给亚马逊或者谷歌之类的智能助手研发公司。你的手机完全可以在本地签署交易，完成所有操作。
现在让我们从幻想中的代币经济回归现实，目前我们的酒店预订还不是代币，所以需要引入第三方完成上述操作。现在的解决办法只能是将资金、身份、旅行计划交给亚马逊这样的大公司，祈祷他们能站在我们的利益角度提供服务，而不是把我们卖给谷歌的合作商户、代理商们。
相比于代币化、去中心化的web3世界，我们目前所处的无代币化世界离不开一个庞大第三方，来支撑起一个商业帝国。
原文链接:
https://medium.com/alphawallet/what-is-a-token-token-economy-101-29593afa13d2
作者:WeiwuZhang
翻译&校对:安仔Clint&闵敏
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