前言：对于比特币的价值前景，看涨的人有很多，这方面的论述也有很多。不过从另外一个角度来看比特币也有必要。尤其是投资者，更广的视角意味着更好的决策，更高的获胜概率。本文同样不能作为投资建议，只是对比特币的一种分析探讨，投资需要做好自己的研究。本文看法会有争议，也欢迎大家一起讨论。本文作者MoisesCassab，由“蓝狐笔记”社群的“DongQ”翻译。
比特币是过去十多年最强大的加密货币。它克服了自诞生以来的每个主要障碍，其中包括CVE-2010漏洞、门头沟事件、BCH硬分叉、山寨币的崛起。但这并不意味着我们已经解决了所有可能的攻击，也不意味着比特币在成为可持续千年的全球价值存储方面已经稳操胜券。
这里添加免责声明：是的，文中提到的大多数问题都有解决方案；同时也希望，所有这些问题都不会发生；并且并不是所有人都会同意如下的内容。
我认为，比特币可能面临的最大问题：
1.挖矿的集中化：挖矿基础设施的每部分都是集中的
美联储主席鲍威尔：必须实施前所未有的贷款计划，或促进比特币上涨:newsbtc.com报道称，美联储主席鲍威尔将出席参议院银行委员会，就“新冠援助、救济、经济安全法”提供证词。在事先准备好的讲话中，鲍威尔强调必须实施前所未有的贷款计划，\"这些计划为主要信贷市场提供了支撑，并通过正常渠道帮助恢复了民间贷款机构的信贷流动，我们将这些贷款权力部署到了前所未有的程度。”鲍威尔还表示“这些计划帮助启动了近2万亿美元的资金，但实际使用规模远小于这一数字，总计略高于1000亿美元。”
据悉，在鲍威尔讲话后，美元指数跌破长期支撑位，一方面投资者对短期的额外货币刺激仍抱有希望，另一方面，比特币作为美元贬值避险资产，市场参与者对之持看多观点。[2020/12/1 22:46:12]
矿机生产集中化，如有后门会导致区块生产停顿
8大矿池控制着85%的哈希算力
可能在一个房间内聚集大多数算力掌控人，事实上，曾经发生过一次，2016年矿工领导的硬分叉迫在眉睫，核心开发者与矿工们聚集在香港的一个房间，并决定比特币命运
Parallax Digital CEO：比特币的发明是“一次性不可复制事件”:Parallax Digital创始人兼首席执行官Robert Breedlove在最近一期播客节目中表强调了比特币在货币体系中的作用，以及在绝对稀缺性叙事方面的特点。在评论比特币的性质并将比特币的发明归类为“一次性不可复制事件”时，Breedlove称：“比特币的出现是一个不可重复的事件。比特币的发明代表了发现绝对稀缺性和货币的一扇大门。”他补充道：“我的理由是，货币绝对稀缺性的相关发现不会再现，任何试图与之竞争的东西最终都会失败并融入比特币。”（AMBCrypto）[2020/3/29]
大多数哈希算力集中在一个国家
简言之，整个挖矿的堆栈相当集中。通过多数算力可以进行的攻击有：链重组、51%攻击、死亡螺旋、日蚀攻击以及进行PoW算法重置会导致另外棘手问题。
2.做空和可替代链让中本聪提出的博弈论失效
博弈论考虑的关键部分是，由于矿工跟比特币的成功息息相关，矿工有长期动力成为好的行为者。但现在情况不同了。矿工可能会攻击比特币链，同时做空比特币，从而获得即时利润，之后挖其他的链。
声音 | VanEck数字资产总监：比特币ETF或是未来十年美国经济的主要驱动力:据CCN消息，在谈及美国参议院银行委员会关于Libra的听证会时，VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs表示，由于对加密货币缺乏了解，美国立法者、特朗普总统和美国财政部长Steven Mnuchin对加密货币的负面看法是没有根据的。他认为比特币ETF可以促进创新，从而在未来10年提振美国经济。未来十年比特币ETF可能是我们经济的驱动力。”他认为，美国应该利用这些创新技术来升级美国支付系统及其资本市场基础设施。“比特币——特别是比特币，而不是其他数字资产——可以重建美国支付系统。此外，他强调，Facebook提议的Libra不是比特币，并表示Facebook批评者对Libra的负面联想不应扩大到比特币。[2019/7/17]
3.未得到验证的安全模型，收费市场：按BTC来计算，每4年其安全预算减半。
对这种论点持反对的主要论据如下：
声音 | 陈伟星：除了比特币都是security token:陈伟星刚刚在微博表示：“有人问我怎么看STO（security token offering），说某些币圈人不看好。我说除了比特币以外，几乎所有的币都是security token。ico所谓的utility token，只是子们不愿意承担相应的责任而已。如果都变成STO了，他们就得接受监管，把原来集资进自己口袋的钱，统统吐出来。”[2018/10/26]
在2140年区块奖励为零之前，我们无需担心。
不过，实际上，在短短的9年内，比特币的安全预算将下降88%，每个区块奖励从当前的12.5BTC降至1.5BTC，在17年内降至0.39BTC，跟我们当前相比，减少了97%的奖励。
价格会在下次减半时增加2倍以上。这种想法的问题在于干预的奖金也随着价格增加。此外，按照这种逻辑，它还意味着在经历9次减半之后比特币的价值要比整个全球GDP还要高。
高晓松微博讲比特币段子:高晓松发微博涉及比特币，“我一个北大长我一届的老哥们儿，几年前和他一个同学一起以几毛钱一个的价格，买了两万个比特币，当时他俩为防对方单独买卖，设计了一个复杂的密码，两人各记一半，只有两人一起输密码才能登录。结果去年他的同学去国外旅游出车祸去世了。今天比特币涨到了19340美元一个。他以半百高龄又去创业了。”[2017/12/8]
我能看到的唯一可以摆脱这种情况的三种方法。
PoS。这不会发生。
违反2100万枚上限的规定，且停止减半，持续给予当前同样的挖矿奖励。这不会发生。
拿走中本聪的部分代币，并用它来资助通胀。这可能会发生。
让费用市场发展起来。这是最有可能的路径。它的问题在于，如果我们希望每个区块收取的交易费用达到12.5BTC，那么每个交易的费用要达到0.0034BTC或340美元。然而，这不是最可怕的部分，最可怕的是会发展出不可知的行为。
我们了解的是，我们不能同时拥有两种方法，矿工必须得到报酬，不管是费用方式还是补贴奖励。因此，我们会以高额费用结束，或者其他代币的哈希算力超越比特币...这将产生上面提及的攻击可能。
同时，这将不得不支付费用，这会导致闪电网络对于世界上的大多数人来说过于昂贵，大多数人不会用几天的工资来锁定和解锁他们的比特币。
可能的攻击：其他较高通胀的代币具有更高的哈希率，可以进行上述第一点提及的攻击，同时，更高的费用让网络对于大众采用不可行，只能维持利基市场。
3.比特币由于缺乏创新而缓慢老去：这有利有弊。
比特币不会改变，这没关系。
但我们不能否认创新已经枯竭。从我2013年购买比特币以来，从用户的角度，还没有看到有实质性的新应用或用例。是的，节点同步更快了；是的，签名更小了......但我们承诺的大创新基本没有实现过，甚至一些功能还完蛋了。
ChangeTip关门并被Airbnb收购。
染色币很酷，但他们就像是渡渡鸟一样，通过ERC20给我们ETH和山寨币的崛起。也结束了。
Counterparty承诺智能合约，但Core方面单边决定将OP_RETURN大小从80字节改为40字节。
Blockstream承诺以比特币为基础层的侧链，所有的实验将在侧链处理，它将是去信任的、非常赞的。现在他们已基本上放弃，正在做一个许可的联盟侧链，其中所有的节点是需要由Blockstream预批准，并且运行在专有硬件上。
Rootstock，是一个联合侧链，信任一些精选的验证者。
还站着的只有闪电网络了，看看它如何跟费用市场一起运作会很有趣。
这里的最大风险是，比特币永远无法走向主流，且缓慢老去。
4.缺乏隐私
比特币至多算得上是假名。如果会面临大的压制，所有的卫星节点和去中心化都将无关紧要，只要当局能轻易识别出持有者，并用扳手凑他们就可以了。
5.中心化的开发
在过去的一年，70%的提交都是由10个人完成的，而且97%的节点都采用Core的软件。我们可以假装每人检查所有30万+行代码，对所有的更改达成共识。但事实上，我们只是遵循一些明星Core开发者的建议。
Core开发者团队做出一些阴险代码或错误决定的几率非零。看看CVE-2010-5139+CVE-2013-3220，这些只是诚实的错误，并非针对性的攻击。
6.量子计算机
就目前而言，“比特币不是抗量子安全的”，量子计算绝不是异想天开。量子计算机存在、可运行以及低功率。但是，这并不意味着它们在未来几年不会变得更好。
7.它无法走向主流
比特币单个区块在峰值时最多处理过2,763个交易。这意味着比特币一年最多能处理145,223,280个交易，也就是说，平均每个人每年可以处理约0.02个交易。因此，即使我们有便宜的费用以及闪电网络可以正常运转，人们也只能打开和关闭一个通道。它需要花费96年来让全世界人都参与进来。
即使比特币只用作SOV，也就是说，如果人们只是购买BTC并进行单个交易，且不再转移，它也需要花费48年时间让全世界的人都参与进来。
8.黑天鹅，未知的未知事物。
在这个清单上没有任何东西，例如大的行星撞击地球或谋杀性的AI。我们只是不知道而已。
如上所述，所有会干掉BTC的可能性都在这里了。
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