作者：nealwen
来源：WOOTRADE
据CoinMarketCap统计，一共有超过3000种加密货币，2万多种交易对，7x24小时营业。不知道该买什么没关系，币圈一直盛行一种投资方式——跟单买卖。无论是微信、微博上的投资大V，还是某些专门提供跟单功能的行情APP，韭菜们紧盯着这些“明星”投资者们，模仿他们的交易轨迹操作。在币圈，这成为了这些带单大V们的生意，但在90年代的美股市场，最著名的交易大V——高盛却因为“被跟单”而苦恼着。
某行情软件的跟单功能推送消息
匿名币Beam预计将在6月28日执行第二次硬分叉升级:匿名币Beam预计将在6月28日（区块高度777777处）执行路线图中预定的第二次硬分叉升级。据Decrypt分析，此次升级除了加强隐私保护功能外，还将为DeFi应用创建隐私保护奠定基础。Beam基金会负责人GuyCorem表示，“Beam将在未来启用私有的和去中心化的DeFi工具，例如跟踪商品、股票和ETF的私有稳定币和私有合成资产。这些资产将可在真实的去中心化交易所（DEX）上进行交易。其中大部分将在今年建立并投入使用。”[2020/6/24]
30年前，做市商是美股交易员的主要对手盘，他们会将买卖的数量价格都列在二级报价系统上。交易员可以清楚地看到各家做市商的买卖单数量，挂单价格，以及挂单时间。高盛作为当时统治级的做市商，几乎每一笔订单都被大家关注着，没有交易员选择与高盛“作对”。换句话说，高盛买什么，大家就买什么，高盛卖什么，大家就卖什么。这种“被跟单”令高盛苦恼不已，自己大量的订单难以成交。
今日匿名货币板块上涨9.52%:金色财经报道，qkl123数据显示，今日匿名货币板块上涨9.52%，9币种全线上涨。涨幅前三为：KMD（+22.91%）、XZC（+11.10%）、ZEC（+10.17%）。[2020/4/17]
90年代的美股二级报价系统
右侧红圈标注的“GSCO”就是高盛的做市商代码，“9111/16”代表着订单时间1991年11月16号，“10”代表高盛想要卖出1000股SUNW股票。而左侧底部的红圈标注的是一笔想要买入5500股SUNW的订单，来自Instinetdarkpoolexchange(INCA)——世界第一个计算机化暗池交易平台，这也是整个二级报价系统上最大的订单。
声音 | LNBIG匿名人士：闪电网络最大缺点是很少有用户熟悉:闪电网络节点运营方LNBIG背后的匿名人士在接受专访时表示，LNBIG的容量约为闪电网络总容量的40％。闪电网络最大缺点是很少有用户熟悉这个网络。以比特币网络用户为例，每天大约有30到35万笔交易，闪电网络大约仅有1000笔。如果至少有一小部分使用比特币的人将他们的交易转移到闪电网络，LNBIG就能够盈利了。（the block）[2019/9/26]
暗池指的是在纽交所、纳斯达克等公共交易所之外，由私人机构运营的交易平台。机构和大宗交易者可以以匿名和隐藏订单的方式，在暗池上交易股票、衍生品和其他金融产品，美国股票市场有40%的交易量来自暗池。
声音 | 墨西哥央行副行长：不完全匿名的CBDC无法使公众产生兴趣:据cointelegraph报道，墨西哥央行副行长Javier Calafell在7月9日美国联邦储备银行和OMFIF基金会举办的活动中发表了关于央行数字货币（CBDC）潜在优势和劣势的演讲。副行长认为，央行数字货币不会使公众产生太大兴趣，除非提供完全的匿名。在概述CBDC的优势，如支付安全性和成本效益的同时，Calafell认为有许多重要因素证明了其无效性。Calafell称，现有的数字系统已经满足了CBDC的支付功能，而其“备份”功能没有多大意义。Calafell认为，在可预见的未来，现金不太可能出现需求大幅下降的情况，因此很难预期发行CBDC是否会有意义地改变这一趋势。[2019/7/12]
2011~14年暗池/纽交所/纳斯达克/巴兹交易量的对比
有了匿名性和高流动性的暗池，高盛再也不担心被跟单了，这也是高盛在不影响市场的情况下，能卖出2000万股标普ETF500的秘密。在自己挂出的所有卖单完全成交之前，高盛可以不用公布任何一笔交易，就像下图展示的这样。正常公开的交易都是按照价格和时间顺序排序的，而右侧红圈标注的50万股“182.7”的卖单，高出了前后的成交价格，恰巧也是当日的最高价格，这就是通过暗池完成交易的。暗池里的交易往往不会即时公布，有的甚至隔天才会公布出来。
动态 | Bitcoin.com推出匿名支付应用程序Bitcoin Cash Merchant:据bitcoin.com报道，Bitcoin.com推出了一款名为Bitcoin Cash Merchant的应用程序，该应用程序允许全球任何人使用平板电脑或智能手机以非监管方式接受BCH。[2019/4/25]
一笔延迟公布的标普500ETF的卖出订单
后来，高盛干脆自己开发暗池，还做了不只一个。2017年5月，高盛发布了新的暗池SigmaX2，并交由纳斯达克打理，适用纳斯达克交易所的技术，运营以及监管。而暗池的流动性则由高盛的高频策略来提供，SigmaX2暗池2019年10月的日均交易额超过30亿美元，是个什么概念呢？某头部加密货币交易所30天日均交易额在10亿美元左右，仅是SigmaX2的三分之一。除了在美国发布的SigmaX2，高盛还拥有在欧洲的SIGMAXMTF，SIGMAX日本，SIGMAX香港和SIGMAX澳洲，共计5个暗池平台。
高盛暗池产品SigmaXMTF的广告语：优越的流动性/改善成交质量/安全交易环境/匿名/高效访问
作为全球最大的金融市场，美国股市的规模是让现在的加密货币市场望尘莫及的，但交易挣钱的逻辑和市场中出现的问题，却是相似的。币圈活跃的带单大V们，并不是主宰加密货币交易走向的主要力量，真正的币圈“高盛”们一样不愿意竞争对手和散户们提前看到自己的交易轨迹。相似的需求，催生了相似的加密货币暗池产品：
-Kraken从2015年开始就为客户提供一种额外收费的暗池交易设施；Bitfinex也为客户提供类似的服务；
-2016年，经纪商TradeZero与比特币先驱JeredKenna合作推出了一个暗池交易工具；
-2018年，去中心的暗池协议RepublicProtocol募资3380万美元；
-2019年，由量化投研机构Kronos孵化的暗池平台WOOTRADE获得了包括DFund，分布式资本，SNZ等12家明星机构的投资。
对照美股市场的暗池发展，可以预见到加密货币暗池将是一片新蓝海，但目前市场上真正的暗池产品凤毛麟角。Kronos&WOOTRADE联合创始人JackTan认为，建立和维护暗池所需的技术门槛之高，可能是目前国内很少有的原因。
除了技术门槛高，暗池也面临着巨大的监管风险。自2011年以来，由于涉及暗池交易的不当操作，相关银行和券商们已经被美国SEC收取了超过2.3亿美元的罚金，同时普通投资者们对于暗池反对之声也愈演愈烈。
传统暗池到底做错了什么？而更强监管下的加密货币行业，暗池又该如何独善其身？
参考资料：
“DevelopmentsthatledtotheemergenceoftheDarkPool”,Nov25,2016,StefanieKammerman
“Darkpools”,Jul21,2017,Bloomberg
“SigmaX2MonthlyMetric”,Oct,2019,GoldmanSachs
BlockchainTransparencyInstitute
“WallStreet’sDarkPoolsGetTransparencyMakeover”,Jul18,2018,TheWallStreetJournal
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