数字资产:优质资产荒,四步分析数字资产是否独立于传统市场行情

作者:爱吃萝卜的?Vitu

来源:Vitu

每年GDP增速依然保持在6%以上,而人民币目前一年期人民币存款利率仅1.50%,这意味着只要资产投资回报跑不赢GDP增速,资产都在贬值。

股市震荡,上证指数久攻3000点不破;银行理财收益低;P2P已成昨日黄花;固定收益资产收益率急剧下滑;黄金的价格受国际各经济体影响大。

中国投资者面对国内优质资产荒,该怎么破局呢?

资产配置是什么?

资产配置是在不承担额外的风险的情况下提高家庭和个人的预期回报的最简单的方法。

在不同类别的资产中分散配置,试图降低风险的同时攫取个别资产上涨的长期回报。反过来说,将资金分配到价格变动不完全相关的各类资产上,可以有效的降低系统性风险,从而降低某种单一资产价格下跌带来的巨大冲击。

一般情况下,资产配置分为以下四步:

第一步:选择投资范围

稳定币市值占优质货币市场共同基金总资产管理规模的 20%:在波士顿联储主席埃里克·罗森格伦 (Eric Rosengren) 昨天题为“金融稳定性”的演讲中,第六页幻灯片中指出,稳定币的市值正在迅速增长,现在大约是优质货币市场共同基金总资产管理规模的 20%。(cointelegraph)[2021/6/27 0:08:45]

第二步:确定投资权重

第三步:选择持有标的

第四步:控制尾部风险

怎么选择投资范围?

我们先从选择投资范围开始。

作为普通人的我们,可以投资的资产类别包括股票,债券,黄金,大宗商品,现金,古玩,艺术品等等。

在如今利率下降的经济情形下,数字资产作为一种新的资产类别,也开始被大家慢慢注意,不少人和机构甚至已经持有。

为什么呢?有个原因,是因为数字资产和传统金融里的股票,债券,黄金之间的低相关性。

阿里巴巴云南省域总经理:赋能“云品” 让更多优质产品进入市场:在云南省发改委、阿里云及蚂蚁区块链的协议中,云南区块链平台的建设将利用区块链技术不可篡改、可追溯、多方可信协同的特点,推出“孔雀码”,打通了供货商、销售商、物流、政府、检测机构等商品流转链路。阿里巴巴集团数字政府事业部云南省域总经理徐小敏表示,“如果把云南区块链平台比作盖高楼的话,我们负责把这幢大楼的地基打好,让更多的企业和场景应用在这里生根发芽、发展壮大。另一方面我们在这幢大楼里建设几间展示云南优质商品的样板间,并带动更多云南优质产品进入市场,实现云品的百花齐放。”(云南日报)[2020/7/14]

我们来研究一下。

调研方法

我们将采用皮尔逊相关系数,用来衡量两个资产类别之间的关系。

简单来说:

相关系数越接近于1,正相关度越强。两个资产之间的价格走向大概率会是,你跌我也跌,你涨我也涨,不利于资产配置;

Roark Fund合伙人 Irene:韩国是中国市场最优质的流动性补充市场:3月5日,Roark Fund合伙人Irene在“金色499高光时刻第2期” 接受金色财经合伙人 CapitalN CEO佟扬访谈时表示:韩国是中国市场最优质的流动性补充市场。韩国被大企业引导,是目前真正走出来的“数字资产+”国家。许多韩国本土财阀齐头并进的“区块链服务”预计从今年上半年开始正式上市。从各种角度来看,韩国市场都应该是海外市场的第一选择。[2020/3/5]

相关系数越接近于-1,负相关度越强。两个资产之间的价格走向大概率会是,你跌我可以涨,分散了风险,比较利于资产配置;

所以,相关性是正还是负,对于合理的资产配置,是很重要的。

数据准备

为了数据的统一性,我们采用2017-11-01到2019-10-31,整整730天里的收盘价,并用收盘价来计算每日资产的收益率,最后来看不同资产的每日收益率之间的皮尔逊相关系数。

创业邦全球筛选优质项目 布比、ECHO入选区块链专场:由创业邦主办的“2018创新中国春季峰会在今天在北京召开。创新中国DEMO CHINA是源于美国、成长于中国的规模最大的创新型技术、产品和商业模式的展示活动。本期特设立了区块链专场,从全球筛选出一批优质项目,链圈知名品牌布比和新晋项目ECHO、JOB均到场。ECHO中国区负责人分享了“分布式加密账本,创造未来分布式商业生态”的观点,布比联合创始人分享了“区块链,最好的时代也是最坏的时代”。知名投资机构IDG、红杉、洪泰基金、昆仑万维等也到场参加活动。[2018/5/10]

验证的资产包括数字资产,股票,债券和黄金:

数字资产:根据市值选取了前十名

比特币

以太坊

瑞波币

比特币现金

莱特币

柚子币

币安币

恒星币

PreAngel天使投资创始人:三点识别优质区块链项目:王利杰表示,好项目的构成要素其实并不会因为区块链而改变:1)真实的应用场景解决实际的用户痛点;2)优秀务实的团队,真实的项目信息;3)估值合理,资金规划合理,发展规划合理。[2018/3/2]

波场币

门罗币

股票:

沪深300

中证500

恒生指数

标普500

罗素2000

日经225

德国DAX指数

债券:

中债10年国债净价指数

黄金:

SPDR黄金ETF每日价格

数字资产内部的相关性

我们先来看一下十种数字资产每天价格变化。

参考来源:Vitu.ai

再来看一下,十种数字资产每天价格变化的相关性。

参考来源:Vitu.ai

最后,用热力图的方式来展现一下,颜色越深,越有利于风险分散。

参考来源:Vitu.ai

简单解释一下,数字资产之间的联动性比较强,基本上是一荣俱荣,一损俱损的状态。

下面还有一些从图表里解析出来的有趣的观点:

btc和eth/ltc/xmr的相关性超过了0.6

eth和ltc的相关性最高,为0.79

bnb和trx的相关性最低,为0.31

相对而言,bnb/trx和其他资产之间的相关性都较低

相对而言,eth和其他资产之间的相关性都较高

数字资产和传统金融资产的相关性

我们再来看一下比特币和传统金融领域里不同资产类别每天价格变化。

参考来源:Vitu.ai

再来看一下,他们的相关性。

参考来源:Vitu.ai

最后,用热力图的方式来展现一下,颜色越深,越有利于风险分散。

参考来源:Vitu.ai

简单解释一下,比特币和传统金融资产之间的相关性,还是比较低的,说明数字资产的行情还是很独立的,不太受全球经济体的影响。

下面还有一些从图表里解析出来的有趣的观点:

btc和日经指数225有微弱负相关性

btc和全球的股票市场有微弱正相关性

btc和全球的股票市场有微弱正相关性

传统金融里,美国的大盘股和小盘股的相关性有0.88,联动的可能性非常高

传统金融里,债券/黄金和全球的股票市场有负相关性

如果大家改变时间参数,或者数字资产种类,或者传统金融资产的类别,是肯定有不同的结果的。

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