近日，IMF首席经济学家吉塔·戈皮纳斯在金融时报上发表文章，认为数字货币以及所谓的“合成霸权货币”不能取代美元主导地位。
此前，IMF货币资金市场部主管托比亚斯·阿德里安等人先后在IMF博客上发表了数篇有关央行数字货币和稳定币的文章，阐述了IMF对于稳定币的态度，并提出一个综合型CBDC的概念。
尽管其文章“所表达的是作者的观点，不一定代表IMF的”，但文章作者的身份和影响力，必然在相当的程度上代表了IMF对于国际货币数字化趋势的态度和对策设想，其所传递的信号内容值得解读。
一、关注、参与各国央行数字货币决策是IMF的职责
托比亚斯·阿德里安等人认为，在多种CBDC存在的情况下，必然涉及到跨境支付问题，对国际货币体系带来影响，而IMF的主要职责就是制定与监督各成员国之间的汇率政策，维护国际间的汇率秩序，面对新的形势，积极参与各国有关CBDC政策的讨论、决策，是它应当承担角色。
Doodles发布更新：所有Genesis Box NFT都将包含稀有或独家物品:金色财经报道，NFT项目Doodles在社交媒体发布更新，宣布在听取社区反馈和建议后决定所有Genesis Box NFT都将包含稀有或独家物品，现在每个Genesis Box都可能包含独家物品、圣杯、Beta通行证等，这一变化将影响自2月2日发布的全部Genesis Box NFT。Doodles创始人@poopie称，未来Doodles将专注于产品，而非承诺。[2023/2/28 12:33:11]
“在一个可能拥有多个CBDC的世界，会引发有关跨境支付和国际货币体系的重要问题，这正是IMF职责的核心。”
二、推行CBDC有好处，但也有诸多风险
IMF官员承认推行CBDC将带来减少现金运行成本、提高普惠金融程度、打破支付市场垄断局面、增加市场竞争性以及应对私人加密货币影响等好处，但也强调了CBDC的发行有可能带来以下风险：
独家 | 比特币链上活跃度上升，未确认交易数2160笔:金色财经报道，据欧科云链OKLink链上数据显示，BTC链上活跃度上升。截至上午11时，BTC全网难度为16.95T，全网算力为126.97EH/s，较前日上升5.67EH/s，全网算力呈上升趋势。未确认交易数近2160笔。[2020/8/13]
阿德里安认为CBDC发行会带来银行非中介化的困扰，为应对存款搬家，银行成本必然上升，或者提高存贷利率，有可能会流失更多客户。危机时期CBDC的高信用性和流动性会加快银行挤兑造成“失血”。CBDC需求增减直接影响央行资产负债表变动，为银行机构提供流动性支持也会带来干预的风险。而强势货币国家的CBDC跨境支付有可能加剧高通胀国家的货币替代效应。此外在有关CBDC客户沟通、构建前端钱包、挑选和维护技术、监控交易、AML/CFT方面出现故障差错，都有可能严重损害央行声誉。这些挑战有些可以通过设计加以弥补，IMF正在开展这方面的研究。
独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，6月2日，Bakkt比特币月度期货合约日交易额为3069万美元，同比增长23%，未平仓合约量为1042万美元，同比下降3%。[2020/6/3]
三、私人或央行数字货币短期内不可能冲击美元主导地位
戈皮纳斯认为，目前Facebook、Alipay或Wechat等大型科技公司发行的数字货币具有一定支付优势，从国际监管和司法角度考虑，与法定货币脱钩的独立记账单位，对其发展前景并不看好。
而英格兰银行前任行长马克·卡尼提出的“合成霸权货币”，戈皮纳斯认为也同样前景渺茫，不足以挑战美元的主导地位：
“为了让这种公共合成的替代方案发挥作用，作为其货币基础的各国央行将不得不相互协作，以确保其稳定性，并降低可感知的风险。但全球需求可能与国内的货币政策目标相冲突，这将大大降低主要国家货币参与的吸引力。”
独家 | OKB蓄势整理 有望再创新高:分析师K神表示：OKB走势同样属于大幅拉升后的高位盘整，等待均线上移，需要进一步整固，这种整理走势很正常，短期均线偏离目前的点位乖离率较大，等待5日线上移，一旦完成这个动作继续向上发动攻势的可能性高，各指标也都保持向上放量的姿态，盘整后有继续上行的趋势。
周线级别，依旧处于一个大的上升趋势通道内，周线趋势强压在9美元上方，后市仍有空间，操作上还是逢低吸纳为主，支撑5.2美元，压力5.9美元。[2020/2/12]
其实，想想作为欧元区19个国家的单一货币欧元，在各种发展状态下的超级国家组织内实行一个没有国家主权的单一货币制度，必然带来与自身各种政策不协调的问题，英国的退欧在一定程度上说明了这种货币联盟产物的困境。
四、人民币对美元主导地位影响尚小但未来可期
独家 | 李矿：比特币第三轮的减半涨幅不一定有上两次高:金色财经报道，在今日的“金色财经xOKEx矿池丨如何抓住矿币减半行情”直播中，Matrixport李矿表示，第一次减半和第二次减半，行情很相似，大概都是70%的涨幅，而且都是在减半后一年左右，都迎来的每次周期的大牛市，随后又是一轮大幅回调。第三轮的减半前4个月和减半后一年内，个人认为历史会相似，但是涨幅不一定有上两次高。 原因如下，1.因为比特币已经挖出了75%，市场上比特币存量比以前大很多； 2.以前买任何币可能要先买比特币，卖任何币要卖成比特币，比特币几乎是唯一的交易对，新兴币种eth以及稳定币种usdt等，蚕食了比特币不少份额。[2020/2/3]
从IMF发布的2019年3季度报告看，尽管与2014年相比，美元作为外汇储备占全球外汇储备从66%下降到61.8%，但与位居第二的欧元和第三的日元仍一骑绝尘。而在全球支付结算市场中美元的占比也在40%多。此外，美元现钞有2/3是分布的美国境外。
2014Q3-2019Q3美元与欧元等货币在全球外汇储备中占比
人民币从2016年10月纳入IMF特别提款权一揽子货币中，不再是IMF的COFER统计中“其他货币”类，正式成为全球主要储备货币。先后超过瑞士法郎、澳大利亚元和加拿大元，到2019年3季度人民币在全球外汇储备占比已升至2.0%。
人民币国际化的快速发展引起西方国家高度关注，马克·卡尼在去年的一个讲话中就说过：
“多极化的全球经济最终需要一个新的国际货币金融体系……全球储备货币之间的过渡是罕见的，而这种互补性有助于巩固主导货币的地位。最有可能获得真正储备货币地位的货币——人民币，要准备好接过这一重任，还有很长的路要走。”
而戈皮纳斯认为，由于金融分裂、财政风险分担不足以及欧元区治理框架建设进展缓慢，欧元对美元主导地位的冲击影响充其量也只能说是温和的。而中国近年来推出了各种政策推广和流动性支持措施，包括与数十家外国央行建立广泛的货币互换协议、指定包括美国在内的海外人民币清算银行，建立跨境人民币支付的支付基础设施，人民币国际化发展取得了一定成功，但从制度保障、法治建设和投资者保护方面还存在一些问题。但未来“全球还将受益于一个更平衡的体系，在这个体系中，欧元和人民币将发挥更大的作用。”
五、稳定币催生了综合型CBDC的考虑
近年来出现了USDT等稳定币，Facebook推出的天秤币也是一种稳定币，特点是中心化、私人发行、以传统资产、加密资产或算法等作为担保发行，其低成本、全球覆盖、交易速度、开放式架构，为全球用户跨境支付提供了新的选择。目前USDT币可以交易的法定货币4种，可以交易的其他加密货币396种，但IMF认为这种私人发行的加密货币，其他风险也是显而易见的。
阿德里安在另外一篇博客“稳定币的兴起”中谈到稳定币的风险，有些与CBDC发行风险类似：银行去中介化，科技巨头对客户数据的垄断，对弱势货币国家有可能形成新的“美元化”，帮助非法活动进行，铸币税流失，发行抵押受银行挤兑影响。
戈皮纳斯承认现行国际货币体系下的跨境汇款的结算速度慢、成本高，给那些低收入者带来沉重的负担，确实需要改进。
阿德里安在“从稳定币到央行数字货币”一文中提出“综合型CBDC”概念：
“综合CBDC模型设想由私营企业向公众发行数字货币。这些公司负责做最擅长的事情：创新和与客户沟通。央行要求数字货币有央行储备完全支持，并监督发币机构，为该体系提供信任。这个方案体现了无论是私营企业还是中央银行的优势，并在私营企业之间引入竞争，可以提供更有吸引力的数字货币和接口。同时也降低了央行的成本及风险。”
IMF研究人员都认为：实施综合型CBDC的可能性，稳定币的风险及其给宏观经济的影响值得进一步研究。
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