比特币从创世至今已有十余年的时间，但不管是加密货币的爱好者、投资者，还是监管机构都难以就比特币的分类达成共识。比特币通常会被比作一种货币、一种商品、一种投资资产，甚至有人认为它没有任何潜在价值。然而，从大多监管机构的角度来看，比特币被视为一种商品，它与黄金相关，而且还经常被比作“新型黄金”或“数字黄金”。
本周，随着美国和伊朗之间的紧张局势加剧，黄金价格创下6年来的新高，与此同时，比特币的价格也上涨近20%。因此，分析师们正试图重新评估比特币与大宗商品和其他传统资产的短期和长期价格走势，来看看它们之间在多大程度上呈现相关性。
比特币和黄金价格的相关性如何？
我们可以从2013年4月至今的比特币和黄金价格走势看出，黄金在2020年达到价格高点，而比特币则是在2017年底达到高点。那它们之间有什么联系呢？
Oanda高级市场分析师：比特币正等待机构需求:Oanda高级市场分析师Edward Moya表示，由于买家等待下一波机构需求，比特币价格上涨，交投于59000美元左右。Moya称：“我们正处于观望状态，对于比特币来说，目前看来这是一个健康的整合。市场正在回收所有关于顶级投资银行已经在加密货币上建仓的消息。”尽管BTC努力突破6.1万美元左右的历史高点，但他不认为短期阻力是持续上行的障碍。他解释道：“市场普遍认为突破6万美元不是会不会的问题，而是何时的问题。下一个关卡是7.5万美元。”Moya称，需要机构需求来维持涨势，因为散户投资者将其刺激美元用于其他用途，而不仅仅是购买比特币。（coindesk）[2021/4/6 19:48:18]
通过计算整体样本中黄金和比特币价格之间的相关性发现，比特币和黄金之间的相关性相当高，达到了46.5%。
有趣的是，在对比比特币和黄金2018年和2019年的价格相关性时，我们发现其价格相关性从2018年的60.3%上升到2019年的70.8%。
基于上述结果我们提出假设：即随着加密货币市场的不断成熟，比特币的价格走势开始与传统资产类似。此外，黄金和比特币滞后价格间的相关性也有相似之处。
分析 | 比特币减半后，价格达到1.2万美元才能使矿工继续盈利:据Bitcoinist报道，数据显示，比特币减半后，只有其价格区间在12,000美元至15,000美元之间，比特币矿工才能继续盈利。目前，矿商的盈亏平衡点大约在3500美元至7000美元之间，具体取决于电力成本。此外，比特币网络的竞争仍然非常激烈，最近创下了每秒125万亿次哈希的活动记录。在这样高的开采水平上，即使BTC的价格接近1万美元，开采盈亏平衡也是有问题的。[2020/2/8]
图1：2013年4月至2019年圣诞节期间的黄金价格
从价格角度出发，比特币和黄金存在相关性
过去一周，金价飙升至每盎司1606美元的历史高位，黄金期货价格和波动性也有所上升。与此同时，比特币的价格飙升至8300美元以上，这是自2019年11月以来比特币的最高价格。
分析 | BTC人气缓速上行，但流量少有留存:据TokenInsight数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间12月08日8时报558.84点，较昨日同期上涨0.6点，涨幅为0.11%。此外，在TokenInsight密切关注的10大行业中，24小时内涨幅最高的为治理协议行业，涨幅为4.26%；24小时内跌幅最高的为其它行业，跌幅为8.83%。
据监测显示，BTC 24h成交额为$154亿，活跃地址数较前日下降5.75%，转账数较前日上升2.82%。Coinwalle分析师Jeffrey认为，BTC人气缓速上行，但流量少有留存，短期调整需求加大。
另据Bituniverse智能AI量化分析，今日行情可开启LTC/USDT网格，区间41.79-50.35 USDT，高抛低吸，赚取收益。
注：以上内容仅供参考，不构成投资建议。[2019/12/8]
分析 | EIDOS空投祸及EOS生态 头部玩家薅羊毛收益已破百万元:据 DAppTotal.com 数据显示，截至目前，自 EIDOS 空投启动以来，其24H活跃用户量为1260个，24H交易量为189万次，24H交易额为1770个 EOS。其疯狂程度，远远超越 Dice、HashBaby、EOS Knights 等 EOS DApp 生态现有应用。
据区块链安全公司 PeckShield 预警信息显示，EIDOS 的空投吸引了大量薅羊毛用户租赁 CPU ，并导致 CPU 价格暴涨，造成普通 EOS 账户因没有足够的 CPU 而无法正常转账及使用。这意味着，1）用户之间互相转账 EOS 的正常交易行为无法成功；2）大部分用户无法参与类等 DApp 游戏，导致整个 EOS 主网异常拥堵。
DAppTotal 数据分析师分析发现，截至目前，在交易遭受阻塞延迟的情况下，玩家共计向 eidosonecoin 账户转账3583万次，这其中有高达95%的交易为0.0001个 EOS的转账，此外共计获得 EIDOS 代币339万枚，假设薅羊毛收益榜第1位的朋友正好在高位将所有 EIDOS 代币卖出的话，其一天的收益额可能会达到上百万元。[2019/11/3]
图2：比特币过去7天的价格。数据来源：Coinmarketcap
分析 | BTC市值占比回落 带动小币反弹:分析师Potter表示，这段时间BTC从第3次触顶下降通道12300美元再回落至目前10500美元附近，相应的BTC市值占比也处于同步下滑走势，在最高触及上升楔形三角上沿71%阻力后再回落至下沿68%附近，技术图形看同时也是前期日线阶段凹形底颈线支撑处，MACD水上高位死叉态势并下破0轴，目前看BTC市值占比并未有止跌迹象，一旦有效跌破下方颈线支撑，那么将可能持续回落至前期日线多头低点支撑65%附近，那么部分资金或将回流至小币市场，带动小币市场走出一波反弹行情。[2019/8/14]
此外，在今年1月8日，比特币的日交易量达到了自19年12月18日暴跌以来的最高水平。从Coinmarketcap提供的比特币波动率溢价来看，今年1月3日和1月8日是自去年12月18日以来的最高值。
图3：比特币过去7天的日交易量。数据来源：Coinmarketcap
图4：比特币过去7天的波动率溢价。数据来源：Coinmarketcap
仅看价格的相关性，投资者可能会得出黄金和比特币之间存在关联的结论。然而，仅有这些数据还不足以得出这一结论。
比特币和黄金投资回报的相关性如何？
与比特币、黄金价格间的相关性相比，两种资产回报率间的相关性要弱得多，整体样本只有2.2%的相关性。两种资产回报的相关性从2018年的8.7%提高到了2019年的12.5%，有所上升。
在2018年至2019年期间，两种资产的滞后回报相关性也有类似的变化。整体样本的相关性为-2.3%，2018年的相关性为-4.7%，而2019年的相关性为正2.3%，基于这一分析，我们可以假设比特币和黄金的回报不存在相关性。
黄金价格变动不会对比特币产生影响
让我们看看是否可以通过黄金回报率的回归模型来解释比特币的回报率。通过分析收益样本，当黄金上涨1%时，比特币上涨为0.115%。
然而，上述结果在统计上并不显著，即无法确认两种资产是否存在相关性。当将比特币与黄金的滞后收益进行回归分析时，会发现它们之间存在负相关，并且这种负相关在统计上也没有显著性差异。通过以上分析，我们可以假设黄金价格的变动不会对比特币的价格产生影响。
比特币和原油的价格走势存在相关性么？
人们一直将比特币与大宗商品进行比较，但当比特币与原油相比时，比特币的一些基本假设会让人们怀疑它是否属于大宗商品。
在美国和伊朗最近的冲突中，WTI原油价格在1月2日至1月7日期间上涨了2.86%，布伦特原油价格上涨了3.9%。原油期货价格的走势也出现上涨。
通过分析2013年4月到2019年12月的数据显示，原油和比特币的价格之间存在负相关。与之前的研究结果相反，从2018年到2019年，原油和比特币价格之间的相关性一直在下降，从2018年的22%下降到2019年的-3.7%。
比特币和原油的投资回报也呈现负相关，整体样本为-2.5%，2019年为-3%。2018年而者的相关性要好于其他时期。
让我们再来看看WTI原油和比特币的滞后回报率之间的相关性，?2018年和2019年为负相关，整体样本的相关性为3%，要高于比特币与黄金回报的相关性。
图5：2013年4月至2019年12月25日的WTI原油价格
通过分析WTI原油收益的回归模型，我们也没有显著的结果来证明原油收益可以预测比特币的收益。
比特币与原油的正常回报和滞后回报的系数都是负的，而与黄金的正常回报的系数则是正的，这表明原油和比特币之间的关系完全相反。
图6：2013年4月至2019年圣诞节期间投资黄金、原油和比特币的累计回报
比特币：它是一种商品还是资产？
比特币的分类仍是一个悬而未决的问题。短期来看，在地缘高度不稳定的一周内，比特币和黄金、原油等大宗商品的表现类似。而传统的股票指数，如标准普尔500指数和道琼斯指数，则有相反的表现。
上面的数据表明，从更广泛的时间段来看，比特币与黄金之间的相关性不大，与原油的相关性要更低。
从长期来看，考虑到图6中使用的示例，与投资黄金或原油相比，比特币仍然为投资者提供了更好的投资选择。Cointelegraph去年12月的报告显示，过去10年，比特币的价格涨幅接近900万，超过了所有其他投资。
然而，影响比特币价格和收益的因素并不是确定的。与此同时，在经济不确定的时期，越来越多的交易员可能将比特币视为与传统股指不相关的资产，就像上周美伊关系紧张时所显示的那样，比特币更像是一种避险性资产。Cointelegraph之前曾报道，一些主流媒体开始相信比特币是一种中立的资产。
在上周，《日经亚洲评论》在谈到美伊关系时曾提到：
由于没有国家干预或地缘的风险，加密货币在伊朗紧张局势升级的情况下成为了‘数字黄金’。
如果在未来，比特币被越来越多的个人和企业采用，那么它将与传统市场和大宗商品呈现越来越明显的负相关关系。这种演变是否会让比特币更接近一种商品、货币、一种纯粹的投机性资产、还是一种全新的资产类别仍有待观察。
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