分析师?|Carol编辑|毕彤彤出品|PANews
去年此时，Staking风靡一时，诸多玩家“跑步”入场。过去一年，随着越来越多PoS公链上线，Staking市场正变得越来越广阔。市场上甚至有声音认为今年或将是Staking爆发的一年。?与PoW挖矿市场巨头林立，资产门槛高企不同，Staking被矿池、节点服务商、钱包等视为一片“新蓝海”，同时也是一个分享挖矿红利的绝佳机会。他们纷纷打出高收益和低风险的“组合拳”吸引用户，那么去年尝鲜Staking的用户，至今按法币核算是赚还是赔？
Van ECK Associates Corp在去年四季度增持283,127股HIVE股票:金色财经报道，据美国证券交易委员会最近披露的13F文件显示，Van ECK Associates Corp 在去年第四季度将其在比特币矿企HIVE Blockchain Technologies Ltd.的股票持仓提高了49.3%，增持了283,127股，目前拥有价值1,235,000美元的HIVE Blockchain Technologies 股份，占比约为1.02%。其他对冲基金方面，State Street Corp 现在拥有 348,212 股HIVE公司股票，价值 1,309,000 美元；贝莱德公司拥有82,303股股票，价值310,000美元；UBS Group AG拥有17,829股股票，价值67,000美元。（defenseworld）[2023/5/15 15:02:39]
平均收益有所回升但质押率持续下降
根据StakingRewards的统计，截至3月3日，共有85种资产开放Staking，这些资产总市值为150.07亿美元，质押代币总额为99.62亿美元，币本位平均年化收益约为13.78%，中值约为8.03%。
彭博社：SkyBridge Capital旗下最大基金去年因FTX等错误押注下跌39%:金色财经报道，知情人士透露，Anthony Scaramucci的资产管理公司SkyBridgeCapital旗下最大基金去年下跌39%，原因是错误地押注了一些加密货币和现已破产的FTX，导致投资者正在要求赎回超过一半的资金。知情人士称，SkyBridge最大的基金在第三季度末拥有13亿美元的资产，11月是2022年该基金表现最糟糕的月份之一，当时FTX宣布破产。加密货币占SkyBridge基金的28%，而私人加密相关公司，包括其FTX股份，占14%。
根据1月份的一份监管文件，投资者现在每年只能提出两次提款请求，他们要求在9月30日的赎回期内提取该基金60%的资金，但SkyBridge只返还了10%。此前，该公司每年允许四次赎回请求，并表示每季度将返还多达25%的现金。（彭博社）[2023/1/28 11:33:18]
数据：DeFi协议中的TVL已跌破1000亿美元，较去年12月跌去68%:9月27日消息，CryptoRank数据显示，今年9月份DeFi协议中的总锁仓价值（TVL）已跌至963亿美元，较2021年12月份的高点（3038亿美元）下降了68.3%。DeFi协议中的TVL在过去30天内下降了10%，从一个月前的1060亿美元下降到目前的963亿美元。其中，以太坊网络仍在DeFi领域占主导地位在继续，其占整个DeFi TVL的58.46%。（Finbold）[2022/9/27 22:33:28]
PAData曾在2019年7月25日统计的收益中值约为7.03%，而Staking刚刚兴起不久的2019年4月4日，收益中值约为10.05%。目前市场的平均币本位年化收益仍然低于Staking刚刚出现时，但较半年前有所回升。
其中，收益最高的COTI、SNX、CSDT、LPT、ENQ和PRV币本位年化收益都超过了50%，收益最低的LSK、ARDR和EDG币本位年化收益都不超过1%。可见不同资产的Staking收益排列较为分散。另外，老牌公链NEO、VET和XLM的币本位年化收益不超过2%，TRX和EOS也只有3.73%和3.10%。
自去年12月份以来，比特币长期投资者抛售了300亿美元:加密研究公司Chainalysis披露了有关比特币的巨额财富转移数据。从去年12月的价格高点到2018年4月，比特币长期投资者向市场抛售了300亿美元，仅在去年12月就抛售了其中的一半。这些基本事实肯定会激起有关比特币最终功能的争论，无论是作为一种“价值储存”、交易媒介，还是纯粹的投机资产 。[2018/6/9]
香港HashKey集团旗下的PoS矿池HashQuarkCEO李晨曾在接受PANews专访时表示，收益太高或太低可能都存在问题。从观察来看，收益特别高的往往是小币种，而成立较早、运行时间较长、市场声量较高的知名公链的收益大多都低于平均水准。
与收益的起伏不同，目前Staking平均质押率低于刚兴起时，也低于半年前。目前市场总体的平均质押率约为39.74%，中值约为37.45%。而2019年7月25日时的质押率中值约为42.36%，2019年4月4日时约为46%。
澳大利亚竞争与消费者委员会去年收到1289起数字货币欺诈投诉:近日，美国广播公司在时事节目“7.30”中报道称，澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）透露旗下欺诈投诉受理部门去年收到了1289起数字货币欺诈投诉，涉及金额超过120万美元。[2018/2/20]
NRG、WAXP、KAVA、SNX和USDN是质押率最高的5种资产，都超过了80%，备受关注的ATOM和ALGO的质押率也比较高，分别超过了72%和60%。XZC、SMART、WABI、EDG和COTI则是质押率最低的5种资产，都不足10%。
按照Staking预期年化收益≈通胀率/质押率的计算公式来看，收益与质押率密切相关，因此对投资者而言，观察每日的质押率是非常重要的。
另外，在85种资产中，只有11种资产在考虑通胀率的情况下，Staking反而降低了所拥有的代币总量在流通中的份额。而其余74种资产通过Staking以后都提高了持币者持币总量在流通总量中的份额，这些资产的平均调整收益约为8.86%。
Staking的预期法币年化收益大约为37%
目前市场上质押代币总值最高的资产是EOS，达到了约20.49亿美元，其次是XTZ，达到了18.31亿美元，此前XTZ一度反超EOS成为质押代币市值的“老大”。这两种资产的质押代币市值已经超过了所有质押市场总值的1/3。此外，ATOM、DASH、TRX、XEM、SNX和DCR的质押代币市值也都超过了1亿美元。
这些最受欢迎的Staking资产的法币本位年化收益如何？去年尝鲜Staking的用户，至今是赚钱了吗？
PAData按照这些资产的币本位预期年化收益换算Staking的资产数量，然后结合一年前的币价与当前的币价估算了Staking总值最高的15种资产的法币年收益。
根据统计，SNX是15种资产中法币本位预期年收益最高的资产，达到了2195%，其次是XTZ，达到了612%，VSYS的预期法币收益也比较高，达到了72%，其余正收益的资产收益率大约在10%-30%左右。另外还有TRX、ATOM、WAVES、LUNA和ALGO的预期法币收益为负，收益最低的ALGO和LUNA都处于亏损80%左右的水平。去除SNX的极端影响，14种资产的平均预期法币年化收益约为37.32%。
实际上，从本质上来讲，作为一种投资手段，Staking只能改变持币的数量，即使算上Staking币本位收入的复利，其影响也较小，而币价才是影响挖矿的最重要因素，无论是PoW挖矿还是PoS挖矿。
预期法币收益最高的SNX，其持币收益为1274.82%，币本位收益为66.97%，两个维度都为正向表现，因此Staking大大起到了增益效果。与之类似的还有DASH、DCR、KAVA、VSYS、XEM和XTZ等。
而如果持币收益为负，即从全年来看币价呈下跌趋势，那么Staking的预期法币收益也为负，且亏损情况相当，这意味着Staking只能起到十分有限的减少亏损的作用。比如LUNA，持币收益为-85.88%，即使Staking的币本位受益于有10.41%，其最后的法币收益也仍为-84.41%。与之情况类似的还有ATOM、ALGO和WAVES等。
如果将Staking的预期法币年收益放入持币年收益区间中，可以观察Staking的风险水平，即观察相较持币而言，Staking更容易获得高收益还是低收益。
根据统计，除了XTZ和SNX的Staking预期法币收益更接近持币最高收益以外，其余资产的Staking法币收益均与最低收益更接近。
虽然大多数资产都与最高持币收益都相距70%以上，但除了ALGO和LUNA的Staking收益只比最低持币收益高了不到7%以外，其余11种资产的Staking收益都要比最低收益高25%以上。这意味着，从整体而言，Staking的收益风险水平较持币更稳健。
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