来源：CointelegraphChina
编者注：原标题为《比特币在26天内飙升2倍：大反弹背后真正的原因是什么？》。本文作了不改变作者原意的修改。
不到一个月的时间，比特币的价格上涨了两倍，从3600美元飙升至7350美元。交易员们认为，多种因素共同促使了这一飙升，但可能主要有三个因素。
USDC市值击穿260亿美元创历史新高:7月25日消息，据DeBank数据显示，以太坊区块链上的稳定币USDC市值已击穿260亿美元，创下历史新高。24小时活跃地址数为17,538，24小时转账次数59,963，24小时转账额为5,944,124,845美元。[2021/7/25 1:14:08]
这三个因素分别是：现货购买大幅增加，暴跌至4,000美元以下，以及比特币立即恢复到主要支撑位。
因素一：比特币现货交易量上升
3月13日的下跌导致BTC在24小时内从8,000美元跌至3600美元，Coinbase，Kraken，Binance，Bitfinex和其他现货交易所的买入量激增。
数据：10.3万张BTC期权将于6月26日到期，占未平仓合约62％:Deribit数据显示，价值9.3亿美元的10.3万张比特币期权将于6月26日将到期，约占比特币全部未平仓合约的62％。数据显示，BTC期权市场未平仓合约总共有17.1万张，价值高达16亿美元，其中，11.6万张在Deribit到期，3.9万张在CME到期。Deribit未结算总量11.6万中将有6.9 万张期权将过期（59％）。
注：6月26日，Deribit的到期时间为北京时间下午4点；CME的到期时间为北京时间晚上11点。[2020/6/17]
同时，未平仓合约在主流期货交易所中大幅下跌。
CME1月合约跌至12265美元:美国芝加哥商业交易所（CME）比特币1月合约跌至12265美元，触及跌停限制。[2017/12/22]
比特币期货汇总的未平仓合约?来源：Coinbase，Skew
期货交易所未平仓头寸的急剧下降和现货购买量的明显增加实质上导致了市场的转变。现货交易市场开始控制比特币的价格走势，而不是期货市场。
期货市场通常会引起比特币价格的剧烈波动，因为交易者使用杠杆来交易加密货币，而在现货市场中，投资者在没有借入资金的情况下买卖比特币。
这一转变稳定了市场，使比特币价格得以反弹而不会出现大幅回调，并且波动性相对较低。
因素二：BTC一开始就不应该跌破4,000美元
3月31日，Coinbase发布了一篇博客文章，详细描述了比特币暴跌至3600美元之后的市场趋势。
该交易所表示，平台的大多数用户在突然下跌后购买了比特币，并补充表示，瀑布式清算导致比特币在期货交易所的跌幅远低于现货交易所。
Coinbase解释称：
“瀑布式清算在提供高杠杆产品的BitMEX上最为突出。在抛售期间，BitMEX上的比特币交易价格远低于其他交易所。直到BitMEX在波动性最高时进行维护，瀑布式清算才暂停，价格迅速反弹。当尘埃落定之后，比特币在5000美元左右徘徊，此前一度暴跌至4000美元以下。”
这打开了一个理论，即比特币一开始就不应该跌至3,000美元，这解释了为何比特币会呈v型迅速反弹至7350美元。
因素三：快速恢复到关键支持位
自2018年初以来，5,800美元的水平一直是历史上重要的支撑区域。避免了比特币价格跌至3000至4000美元之间，除了2018年12月。
比特币价格在七天内迅速从3,000美元的区间恢复至5,800美元。在3月份经历了三次测试后，5800美元的价位成为了一个强劲的底部，使比特币得以延续涨势。
几位知名交易员表示，在突破7,300美元之后，7700美元的阻力位可能是比特币近期下一步要上探的区域。
原文链接：https://cointelegraph.cn.com/news/bitcoin-spikes-by-2x-in-26-days-whats-actually-behind-the-big-rally
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