本文来源：金融1号院
作者：苏苏
央行数字货币DCEP的持续火热带动数字货币概念股大涨。
截至4月20日收盘，沪指涨0.50%，报2852.55点；深证成指涨0.89%，报10621.50点；创业板指数涨1.12%，报2043.44点。盘面上，数字货币概念股持续发力，相关概念股大涨，3只个股涨停。见下图：
从金融机构对数字货币概念股布局的角度来看，据金融1号院梳理，在已披露2019年年报的相关个股中，截至去年四季度末，有5只个股被险资、券商、基金等机构重仓持有，合计持仓市值达243亿元。
中币（ZB）于6月11日开启USDC/USDT交易:根据官方公告，香港时间2021年6月11日14:00，中币（ZB）正式开启USDC/USDT交易，并已开放USDC充值及提币业务。USDC（USD Coin）是一种开源的加密稳定币，其价值与美元挂钩，1USDC=1美元。[2021/6/11 23:31:06]
在金融机构调研方面，金融1号院发现，广电运通、数字认证、昆仑万维、高伟达、华力创通、远光软件这6只数字货币概念股今年以来被机构密集调研，合计调研总次数达163次。
一家险企股权投资人士对金融1号院表示，目前险资还是关注“低波红利”大盘股，对数字货币等热门概念股仍持观望态度，但不排除后续会买入。
机构布局这些数字货币股
4月14日，一张央行数字货币DCEP的内测截图开始在朋友圈刷屏。与截图同时出现的，还有一则消息：DC/EP将首先在深圳、雄安、成都、苏州四个试点城市进行测试，从本月开始，上述城市的部分机关和事业单位的工资、补贴将通过DC/EP发放。
西南财大陈文：短期DC/EP使银联等清算机构边缘化可能性较低:西南财经大学金融学院普惠金融与智能金融研究中心副主任陈文表示：加密数字货币无需银行账户即可进行价值转移，不需要经过中心化的转接清算环节。但是否银联等清算机构就会边缘化呢？至少从短期看这种可能性较低，这关乎DC/EP的发行规模和接受程度，目前M0在整个货币发行中占比较低，此外也会与纸钞长时间并行。在陈文看来，数字货币的最大价值仍在跨境支付领域，传统跨境支付依托美元主导的SWIFT体系，资金往来受到开设账户等制约，而DC/EP只需要使用者拥有数字钱包，几乎与现钞交割没有区别。“去年年底开始，前央行人士也开始提到DC/EP在批发场景的价值，因此最终DC/EP在哪些场景落地并真正体现出赋能性的竞争力，还需要进一步观察。”（中国经营网）[2020/4/26]
DCEP的持续火热，也引发市场对相关概念股背后的金融机构的关注。据金融1号院了解，30只数字货币概念股中，机构均有不同程度的持股。
支付宝参与央行数字货币（DC/EP）运营:支付宝参与了央行数字货币（DC/EP）的技术和硬件研发、发行和支付通道技术。DC/EP具有可追溯、加密和可供穿透式监管特性，而数字货币钱包具有根据不同应用类型开通不同标识的数字钱包的特征，这两者将极大提升金融风险监管效率，以及杜绝金融等行为。（《科创板日报》）[2020/4/16]
但引人注意的是，有5只个股的机构持股市值靠前，机构持股市值均超10亿元，分别为广电运通、数字认证、四方精创、聚龙股份、朗科科技，合计持仓市值达243亿元。总体来看，目前这5只个股的最新流通市值在数字货币概念股也居前列。详见下表加黑个股：
声音 | 国际战略学会罗庆生：DC/EP若设计完善 有机会成为国际贸易媒介新选项:参考消息今日转载中时电子报文章，国际战略学会首席执行官罗庆生在文章中指出，随着区块链与数字货币的发展，美元的霸权地位将受冲击。人民币DC/EP若设计完善，有机会成为国际贸易媒介的新选项。目前中国的优势是技术领先，拥有全球80%以上的区块链专利；而美国的两难则是，即便给Libra发行开绿灯以对抗人民币DC/EP，同样会丧失美元的主导性。[2019/12/2]
数据来源：东方财富Chioce；制表：金融1号院
除上述5股外，机构对昆仑万维、浙数文化、金固股份、飞利信、远光软件、汉威科技等个股的持股市值也较高。
真金白银买入后，机构今年以来也对数字货币的部分概念股加强调研力度。比如，广电运通、数字认证、昆仑万维、高伟达、华力创通、远光软件这6只数字货币概念股，年内分别被调研99次、33次、8次、18次、2次、3次，合计被调研达163次。
机构如何看待数字货币投资机会？
从2014年开始筹备至今，DCEP在当前的后疫情时代已经“呼之欲出”。近期发改委明确表示：受疫情影响，DCEP或成为新版定向刺激的选项，推出进度将在疫情后加速。同时相关试点也已经在苏州等地开始展开，DCEP落地在即。
机构普遍认为，目前DCEP发展前景可期，可为市场创造增量资金。
比如，华西证券研究员刘泽晶认为，基于现金的替代逻辑可预测，DCEP将在中长期创造269-1524亿元/年的市场增量，极大打开央行侧、银行侧、公众侧三个领域的IT改造、运维市场空间。
上游央行侧：以利好基础技术行业为主，包括安全加密和网络安全领域，预计以央行自研/合作开发为主，开放程度有限，估算央行侧系统对应市场空间为52-296亿元/年，龙头加密企业有望合作参与。
中游银行侧：主要利好银行IT系统新建、改造及维护相关行业，预计属于有条件招标，对于符合资质的银行IT服务商而言，开放的市场规模巨大，估算银行侧系统对应空间为165-936亿元/年，同时第一阶段的系统改造需求也超过千亿元，领先的银行IT厂商有望脱颖而出。
下游公众侧：包括支付和应用两方面，其中支付终端行业涉及智能POS机和ATM金融机具领域，此外，数字货币钱包作为各类创新应用的载体，也有相当的开发市场。公众侧系统替代价值有限，但预计开放规模可观，估算对应的市场空间52-292亿元/年，头部金融机具厂商率先受益。
万联证券研究员王思敏及徐益彬也认为，央行数字货币封闭测试，投资者应关注产业链投资机遇：当前阶段先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试，以不断优化和完善功能。产业链投资上，建议关注安全、认证领域，以及下游应用领域。
信达证券分析师鲁立认为，数字货币应用场景首落地，六大因素共同发力促进其快速发展：1）央行数字货币较纸币具有较低的发行和流通成本，2）安全隐患倒逼央行积极推进DCEP，3）全球数字货币使用场景下沉落地，指导DCEP发展方向，4）国家间争夺先发优势，央行数字货币是国际数字货币主导权博弈的一个战场，5）央行数字化货币的推出将赋能央行对于货币供给和流通的掌控力，6）政府政策大力推动下，2020年或成为DCEP元年。
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