撰文：LeftOfCenter
来源：链闻
Synthetix创始人KainWarwick最近发表一系列推文，阐述了加密货币市场从2017年以来发生的一系列动能趋势和周期变化，并对历史周期中的资金流向模式进行了总结。
在他看来，加密市场中的新一轮资金流向动能已经发生了翻天覆地的变化，在比特币和以太坊主流市场之外，更加分散的市场开始出现，除了大市值的DeFi项目，还有更多小市值的DeFi项目在获得那些嗅觉敏锐的投资人的青睐。同时，在新一轮周期中，还出现了一些前所未有的新的市场参与者，包括一系列治理代币、稳定币、以及改善市场价格发现能力的自动做市平台。与之前历史周期相比，这让加密市场变得更加有趣，同时也增加了市场动能分析的难度，即下一轮动能周期中，资金到底会流向何处？
安全公司：UTXO多签机制可被用于发起对Blockbook的假充值攻击，请注意排查风险:据官方消息，继昨日慢雾安全团队披露的 UTXO 多签机制可被用于发起对交易所的假充值攻击之后，慢雾区安全伙伴安全鹭(Safeheron)反馈了新的威胁情报，知名开源中间件 Blockbook (Trezor 开源产品) 也受此特性影响，安全鹭发现 Blockbook 获取交易数据接口返回结果中对 MultiSig 类型交易展示不完善，如果 output 为 MultiSig 脚本，Blockbook 将会选择脚本中最后一个地址展示，和普通地址交易无法区分 。如果交易所、钱包客户端或者其它中心化服务仅根据 Blockbook 返回结果进行入账判断，将会造成误判导致假充值。目前已知可能受此多签特性影响的代币有 BTC/LTC/DOGE/BCH/BSV/BHD/CPU/DFI/BTCV/BXC/ZCL，慢雾安全团队建议相关运营方注意排查风险。[2022/4/8 14:12:53]
最后，KainWarwick认为，随着以太坊生态中不断涌现的新DeFi选手以及更加多样化市场参与者的加入，加密货币投资市场变得更加复杂，这对投资者的要求也更高了。在这样的情形下，如果投资者还抱持固执陈旧的看法，那么可能被市场远远跑在后面。
Nexo管理合伙人：投资者应注意短期回调风险:据新浪财经消息，加密货币金融机构Nexo的管理合伙人兼联合创始人Antoni Trenchev警告称，比特币创下新高后，投资者要为疯狂走势到来做好准备，上月价格就曾回调30%。他表示，短期波动是这种牛市一大特征，投资者应该做好相应准备。[2021/2/17 17:22:49]
以下是链闻对KainWarwick发布的数条推文进行的编译：
1，在加密货币行业，最重要的动能之一就是BTC主导整个市场的周期循环。从而将资金从BTC流入到其他币种中。这个众所周知的现象已经发生过几轮了。2017年，这样的资金流动发生在ETH和ERC20代币之间。如此，第三次周期又开始了。
火币DeFi实验室运营负责人高潮：DeFi已进入快速增长阶段 但也要注意风险:8月14日下午16时，火币尖峰对话DeFi专场第二期AMA在线上举行，白话区块链创始人&CEO 马丹主持此次AMA并同火币矿池POS负责人丁元、火币DeFi实验室运营负责人高潮一起畅聊DeFi和CeFi的融合之道。
高潮表示，近期DeFi市值的快速增长，说明了DeFi落地得到了市场认可，DeFi锁仓资产规模也从5亿快速增长到了50亿，而且还在保持增长势头，DeFi已经从概念进入到规模快速增长阶段，所以DeFi市场面临更多的是机遇，尤其对于那些有创新性的项目。
高潮同时强调，目前对于用户来讲贸然参与DeFi项目确实面临着一些风险，由于DeFi快速增长和创新让很多用户无法真正了解DeFi项目的背后的逻辑，自然也无法判断背后的价值。火币DeFi Labs将会加大用户教育，把DeFi带入寻常百姓家。[2020/8/14]
2，2018年，资金开始从几大主流ERC20代币流回到ETH和BTC中。然而，2019年中期开始，发生了从ETH/BTC向新兴DeFi代币的反向流动。
分析 | 金色盘面：ZEC/USD 注意关注支撑有效情况:金色盘面综合分析:ZEC/USD如期在175附近向下回落，目前下行至170附近，注意关注此位置支撑，破位将跌向前低。[2018/8/10]
3，到2019年底到2020年初，这些资金开始从DeFi项目代币中流出，但没有流回到ETH/BTC中，而是从这些新兴DeFi项目流到更低市值的DeFi项目中，KNC就是其中之一。
4，这对一系列主流DeFi项目产生了重大影响，包括最大的DeFi项目MKR、LINK、REP、0x和SNX等。
5，现在，随着更加多样化的市场参与者加入，市场的周期和运转动能变得更加复杂了。随着ETH的上涨，许多市值靠前的DeFi项目在过去几个月中都表现良好。但除此之外，那些嗅觉敏锐的人则开始早早进入那些新兴崛起的更小市值的DeFi项目。
6，比如，最近发生一系列DeFi小币种的上涨，包括LRC，RPL，LEND，REN，GNO，RUNE和AST等代币全面上涨。
7，那么，在这一轮动能周期中，小规模市值的DeFi项目的资金流向何处？是回流到MKR等主流DeFi项目？还是绕过这些DeFi项目再次直接进入ETH呢？
8，以及还有一个需要回答的问题是，以太坊的整体势头的上升是否可进一步推动ETH升值，从而开启下一轮ETH向ERC20代币流入资金的动轮周期？
9，毫无疑问的是，在疯狂的宏观市场之外，以太坊生态中唯一真实在发生的事情就是DeFi和扩容，而目前大家终于注意到这一点了。
10，因此，以太坊网络中各种项目的周期和运转动能相互交织且关联，如果能从中发现某种模式，将非常强大。
11，以下是几种主要的动能流转模式：
无限量的量化宽松->BTC/ETHETH增长<->ERC20增长DeFi获得增长<->ETH增长DeFi获得增长<->DeFi代币增长大市值DeFi代币<->小市值DeFi代币
12，和此前的周期相比，这一轮市场周期增加了更多的要素，这让市场动能分析更加困难，但也增加了很多有趣的带东西。
13，比如，相比之前，市场上还出现了另一波新兴趋势，类似于COMP、UMA、BAL、PieDAO等更多治理代币的出现，为市场加入了一种非常有趣的动能，成为这一轮周期的重要关注点。
14，另一个新出现的市场要素是稳定币浪潮，让资金完全绕过ETH/BTC，可直接流入DAI/USDC，而在2017年则根本没有稳定币浪潮。
15，另外，还有一个新的现象，就是市场的价格发现能力得到了改善。类似Uniswap/Balancer等自动做市平台的兴起，让低市值项目也可获得流动性。以及由SNX开启的流动性激励措施引发一系列效仿，导致大量的流动性涌入这些资金池，从而迅速改善价格发现的能力。
16，综上，目前加密货币市场的实际情况要比2017年复杂得多，如果还沿用之前那一套旧理论进行市场投资，那么可能会被DeFi爱好者远远抛在后头，而后者对以上介绍的新兴加密动能趋势十分了解。
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