作者：Tiantian|AmberGroup
以太坊区块容量可能是目前最稀缺的资源。在过去几个月内，随着流动性挖(liquiditymining亦称yieldfarming)的兴起，Gas费一路水涨船高，至今仍居高不下，截至发文时间，平均维持在400-600Gwei之间。
数据来源：https://www.gasnow.org/
GasTokens的工作原理
Amber Group前美国首席执行官Raazi宣布加入EDG并担任美国战略负责人:金色财经报道，Enhanced Digital Group?(EDG) 招聘 Amber Group 的美国首席执行官 Cactus Raazi 担任美国战略负责人，主要将被结构化产品的流行传统金融 (TradFi) 工具带入加密货币领域，
Cactus Raazi此前在 TradFi 的职业生涯长达数十年，包括在高盛和野村任职。[2023/4/4 13:43:01]
Gastokens本质上是以太坊区块容量租金的代币化。Gastokens利用了以太坊的存储退款机制。其原理非常简单：用户通过将数据保存到GasToken合约存储中来铸造gastokens，然后再将?gastokens发送回合约销毁，释放之前保存的存储元素。与此同时，这笔新交易还会获得退款，转化为gas存款。这样一来，活跃用户即可在低价时铸造或买入gastokens，然后在高价时销毁，以此获得gas退款抵消一部分支出费用。这种模式对链上套利者、部署智能合约以及原本gas成本过高的批量交易者来说，非常受益。
加密货币质押服务商RockX完成600万美元A轮融资，Amber Group领投:4月5日消息，加密货币质押服务商RockX完成600万美元A轮融资，Amber Group领投，Matrixport、Primitive Ventures、FBG Capital、Draper Dragon、IMO Ventures、Alpha CW和Megastake 等参投。融资将用于增强产品和服务，并扩大团队。（Forkast）[2022/4/5 14:04:45]
我们不妨把gastokens想象成gas费的代币化。费用上涨，gastokens上涨；费用下跌，gastokens下跌：大体上，两者之间呈现出一种正相关关系。目前市场上使用的gastokens有两种，GST2（https://gastoken.io/)和由链上聚合交易平台1inch发布的CHI。两者价格均随着gas价格的上涨而上涨：
Amber Group首席执行官：比特币不再是泡沫:加密金融公司Amber Group首席执行官Michael Wu在接受采访时表示，在比特币早期阶段，人们将其称为泡沫，这种质疑总是伴随着价格剧烈波动，但是现在比特币不再是泡沫。他补充说，许多机构、亿万富翁以及数十亿美元的上市公司都在购买比特币，而只有2100万枚比特币。（Cointelegraph）[2021/2/6 19:02:37]
GST2
Amber Group CEO Michael Wu：资产的数字化进程使全球金融模式发生巨变:金色财经现场报道，7月5日，由杭州市余杭区政府指导，杭州未来科技城管委会、巴比特主办的2020杭州区块链国际周在杭州举办。Amber Group CEO Michael Wu进行以《聚焦长期价值 以智能科技赋能全球用户》为主题的演讲，他指出：人类社会的资产演进总体是从实物到货币，从具体到抽象、从物化到量化，资产的数字化伴随着金融的全球化。数字化是人类社会复杂关系扩张演进的基础，资产的数字化进程使全球金融模式发生巨变，影响着未来的经济增长和社会财富的流向。未来的趋势是资产上链。[2020/7/5]
https://www.coingecko.com/en/coins/gastoken
CHI
Dunamu建立全球区块链研究所Lambda256:韩国大型虚拟货币交易所Upbit的运营公司Dunamu建立了区块链平台研究所“Lambda256”。Lambda256的第一个项目是“Dunamu的区块链服务（DBS）。DBS是类似于亚马逊的AWS为基于区块链服务开发者提供多样化附加功能的区块链服务平台。[2018/5/10]
https://www.coingecko.com/en/coins/chi-gastoken
GasTokens与以太坊链上资源的正反馈循环
我们来思考以下两种极端情景：
1)?流动性挖矿热潮持续、gas费用居高不下、以太坊网络拥堵依旧。在这种情况下，gastokens仍将处于高位。
2)?市场出现回调、上述头寸大幅减少、用户急于退出，导致以太坊链上资源紧张、gas费维持在较高水平。在这种情况下，gastokens仍将处于高位。
在以上两种情景中，我们不难发现一个共性，那就是：gas费/gastokens的变化通常会与以太坊网络使用率结合在一起，彼此之间形成一种相互增强的正反馈回路。
感受一下以太坊网络使用率的快速增加：今年年初，以太坊网络的平均利用率还在60％到80％之间；而最近这一比率已攀升并始终维持在95％以上。
https://etherscan.io/chart/networkutilization
这种可能产生的正反馈循环，https://gastoken.io/上也提到过：
“GasToken的广泛使用可能会浪费大量的区块容量，推高gas价格，然后反推GasToken的使用，所以有可能出现正反馈循环。”
此前，康奈尔大学IC3的研究员PhilDaian也对此发表过看法，表示两者之间存在反身性。
https://ethresear.ch/t/use-of-https-gastoken-io-positive-or-negative-for-the-network/2790/6
结语
大量购买gastokens将占用更多的以太坊区块容量。
Gastokens价格飙升、逐步偏离“公允价值”，吸引大量用户参与铸造gastokens以便在高价卖出，从而加速对以太坊区块容量的利用，助推Gas费用上涨。而gas费用的持续增加无疑会加剧用户对gastokens的需求，反过来又会把gastokens价格推向更高，吸引更多人参与挖币。铸币过程会占用更多的区块容量……导致更高的gas费……如此循环往复，一个正反馈回路就此形成。
在当前的市场机制下，这种正反馈循环就被建立起来的可能性极高。以目前流动性最高的gastokensCHI举例来说，单次铸币限额为140。大户会不断以最大限额挖出CHI代币，占用本已非常紧张的以太坊区块容量，让网络更拥堵。二级市场流动性较弱，GST2和CHI的总市值不到500万美金。当DeFi生态的总锁定价值突破数十亿美金、新的平台的市值达到数亿美金时，我们不难想象GST2/CHI的价格将会迎来新一轮的全新定价，开启这种正反馈循环模式。
设想一下……
假如流动性挖矿池也开始将gastokens列为可支持资产，将会发生什么呢……
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