来自YFI创始人安德烈的新文章，说的是将现在通用的清算由拍卖改成AMM交易对的构思，好处是更加自动化。但是将清算拍卖者变成了AMM的LP之后，随之而来的LP无常损失问题又浮了上来，安德烈说通过组织分摊和对冲这不是问题。
这篇文章有价值的地方在于，它让我更重视衍生品工具的意义：明显，行业内处理基础风险的金融工具是不足的
首先，让我们看一下当前的清算情况。有两个核心问题；
抵押品
债务
最简单地说，当债务>抵押品，就会发生清算。因此，为了简单起见，让我们使用100％的价值。
如果您提供1 ETH作为抵押（并且为了本文方便起见，假设1 ETH = 1000 USD），则可以借入1000 USD。
美众议院金融服务委员会通过美国稳定币监管法案:金色财经报道，美国众议院金融服务委员会以34票对16票的表决结果通过了美国稳定币监管法案《支付稳定币透明度法案》。民主党人当天早些时候通过一系列程序性手段来减缓进程，对该法案的投票表示抗议，同时表示共和党人可以等到 9 月或更晚才对该法案进行投票。[2023/7/28 16:03:39]
如果1 ETH的价值跌至900 USD，你将面临清算，因为债务>抵押。
不同系统之间的清算机制可能会有很大差异。
在基于保证金的系统（或拥有借入（债务）资产的任何系统）中，它可以简单地平仓，返还1000美元并收取1 ETH。在债务处于体系之外的系统中，需要激励清算人代表你偿还债务。在这种情况下，清算人将偿还你的1000美元债务并索取1 个ETH。
BitMEX将面向香港用户推出BitMEX Hong Kong:5月22日消息，加密货币交易平台BitMEX将面向香港用户推出BitMEXHongKong，作为申请香港虚拟资产服务提供商（VASP）时的过渡服务。
BitMEX表示，2023年5月29日起，香港用户将无法访问BitMEX网站或API，之后所有账户余额将转移至BitMEX HongKong账户，用户需通过新的BitMEX HongKong移动应用访问这些服务。
此外，自2023年5月29日起，现有的BitMEX交易平台将不再接受任何新的香港用户，香港用户将只能通过专用的BitMEX HongKong移动应用开立账户。[2023/5/22 15:18:31]
从上面可以看出，清算人为了900美元的ETH偿还1000美元的债务在经济上没有意义。因此，大多数系统使用较高的担保值。通常，会看到系统有150％的抵押品价值。这意味着，为了计算美元价值，1个 ETH被视为0.6667个 ETH，但以1 ETH为清算目的。所以你可以用1个ETH借到价值667美元的债务。
区块链支付技术公司Partior此前完成的A轮融资规模为3100万美元:金色财经报道，区块链支付技术公司 Partior 已完成的 A 轮融资规模为 3100 万美元。此前消息，Partior 公司于 2022 年 11 月宣布完成 A 轮融资，渣打银行领投，创始股东摩根大通、星展银行和淡马锡参投，但当时未披露交易金额，且需要等待监管部门批准。（dealstreetasia）[2023/2/11 12:00:50]
我从不喜欢清算。
主要是因为它们很讨厌。你必须为每个用户创建单独的位置，并且每个位置都需要进行迭代和计算。在智能合约开发方面，我可能是纯粹的链上主义者。我讨厌被迫在链下做事。因此，构建一个依赖于链外系统的链上解决方案让我很恼火。因此，去年我一直纠结于如何解决基于头寸的清算。
纽约在批准一家加密采矿设施后被环保组织起诉:金色财经报道，纽约公共服务委员会 (PSC) 因批准接管该州的一家加密货币挖矿设施而被环保活动人士起诉。据《卫报》报道，PSC负责监管公共事业，并于 2022 年 9 月授权将 Fortistar North 发电厂改造成加密矿场。该设施位于距尼亚加拉大瀑布不到 10 英里的城市托纳旺达 (Tonawanda)，并将由加拿大加密货币矿业公司 Digihost 接管。
原告声称该批准违反了纽约 2019 年的气候法。气候领导和社区保护法案 (CLCPA) 设定了到 2050 年将全州排放量减少 85% 的目标，到 2040 年实现零排放电力等目标。[2023/1/15 11:12:51]
我尝试的第一个设计是一个基于债务的系统，类似于yearn代币工作原理。从任何特定用户的立场来看，Yearn代币都是不可知的，它以组织而不是以个人的形式管理资金。如果给每个人相同的固定抵押比例，那么也可以对债务进行同样的处理。但是，从用户体验的角度来看，这种设计颇有争议，因为所有用户都会受到一定比例的清算处罚。尽管这在编程级别上起作用，但对于良好的用户流而言，这是一个糟糕的设计。
我的下一个尝试是使用AMM的流动性份额。如果查看诸如DAI-WETH之类的币对，并且假设市场健康，那么DAI-WETH将保持其DAI价值。如果你以1000 DAI和1 WETH开始，则可以拥有一对价值2000 DAI（因为1 WETH = 1000 DAI）。如果WETH的价值翻倍，则币对的价值约为3000 DAI，因为你将拥有> 1000 DAI和<1 WETH（约2000 DAI和0.5 WETH）。因此，使用稳定币对进行交易至少可以保持稳定的币值。（过于简单，因为它忽略了费用和短期损失）
当用户提款时，他们有2000 DAI和0.5 WETH，他们可以以1000 WAI的价格买入另外0.5 WETH，得到1 WETH。但是，如果他们不是LP，他们将拥有2个WETH（价值为4000 DAI）。
上面的设计实际上是可行的，但是对于希望使用WETH作为抵押品的用户而言，并就不那么有效了。如果你提供1 WETH作为抵押，则你期望满足以下条件；
1，如果WETH值下降并且我被清算，我将拥有<1 WETH
2，如果WETH值增加，我将有1个WETH
因此，AMM交易对的设计避免了清算，但是这意味着抵押品提供者永远无法享受资产的优势。
但是，以上设计确实允许自动清算。
我的另一个困扰是IL（无常损失）对冲。通过我们对yswap所做的研究，我们发现我们可以通过不直接连接对来抵消（而不是减轻）IL，而是使用生成的表示形式作为传输代币来抵消。
因此，再次使用上面的示例，用户必须先提供1000 DAI和1 WETH。现在，如果相反，他们从2 WETH开始，并为他们生成了2000 DAI，并提供给交易对。如上所述，WETH的价值再次翻倍，当他们提款时，他们有1 WETH和4000 DAI。已清算2000 DAI的债务（4000-2000），其余2000 DAI转为WETH。用户的最终结果是2 WETH。与开始时相同。（+交易费）
现在让我们看一下相反的情况， WETH价值减半，我们有1000个DAI和4个WETH，提款时，用1000 DAI偿还了2000 DAI债务，以1000 DAI卖出了2 WETH，并清算了剩余的1000 DAI债务，然后将收到2 WETH。（+交易费）
这种设计允许自动进行正数清算，而不是基于手动头寸的减法清算。
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