2020年加密市场的牛市，灰度基金功不可没。
灰度自2013年9月成立以来，一直秉承着“只进不出”貔貅精神，长期持有以比特币为代表的加密资产。经过多年的发展，现在灰度已经成为全球最大的加密资产投资公司，拥有比特币数量已高达61.66万枚。
截至目前，灰度加密资产总额261.9亿美元，在2020年初这一数据仅为20亿美元。
比特币信托（GBTC）虽然不是ETF，但却是第一个，也是目前唯一一个可以在美股二级市场交易，追踪比特币价格的投资产品，同时是美国养老计划中唯一可以买比特币仓口的产品。
合规性占优的灰度，会收取1.5%-3%的管理费用，每年的盈利高达数千万美元。
多年以来，灰度的垄断地位没有被打破，未来这一结果可能会改变。
GBTC在比特币信托市场上有了新的竞争对手
交易产品提供商 REX Shares 旗下数字资产全资子公司 Osprey Funds 将在场外交易市场上线其 Osprey 比特币信托（OBTC）。该信托类似于灰度的比特币信托（GBTC）。
灰度比特币、以太坊等信托产品负溢价创历史新高:5月13日消息，据 Coinglass 数据显示，灰度比特币、以太坊等信托产品负溢价创历史新高。其中，灰度比特币信托负溢价达 30.65%，以太坊信托为 33.71%，ETC 信托的负溢价达 54.55%。[2022/5/13 3:13:12]
该公司的网站说： “ Osprey比特币信托基金可以轻松访问比特币。” “只需支付0.49％的管理费，它便是成本最低的解决方案。” 该网站补充说，Osprey是“为明智的投资者构建数字资产解决方案”的实体，称OBTC为其“旗舰产品” 。
OBTC首席执行官格雷格·金表示：“ OBTC从今天1月15日开始在OTC市场上报价。”
“从1/14开始，该产品符合在场外交易市场上以OBTC报价的报价的要求。在接下来的30天里，该基金将寻求DTC资格，并且在2月14日之后，所有其他做市商都可以报价。在此之后，它将被视为“完全启动”。”
Osprey Funds是REX Shares旗下数字资产子公司。
灰度调整旗下基金持有的加密资产敞口，新增AVAX、DOT和ATOM，移除SUSHI和SNX:金色财经报道，灰度从其DeFi基金中剔除了Synthetix（SNX）和SushiSwap（SUSHI）两个代币，作为今年第一个季度再平衡的一部分。因SNX与SUSHI两个加密货币未能满足所要求的最低市值。在整个再平衡过程中，没有其他加密货币被淘汰。此外，灰度数字大盘基金买入Avalanche (AVAX) 和 Polkadot (DOT)，配置约为3.3%，没有移除代币。Smart Contract Platform Ex-Ethereum Fund添加了Cosmos (ATOM) 。Grayscale的DeFi基金于去年7月推出，目前持有大约800万美元的资产。[2022/4/7 14:09:59]
REX股份公司成立于2015年，是一家独立的交易所交易产品提供商，总部位于康涅狄格州费尔菲尔德。作为ETP建筑师，REX团队创建了投资工具，解决投资者投资组合中的一系列具体挑战。该公司植根于数十年来构建和构建创新投资解决方案的经验。
ARKW基金持有价值超3.38亿美元的灰度信托股票:金色财经报道，Cathie WoodARK投资公司的更新显示，ARK交易基金（ETF）现在持有8,659,237股灰度比特币信托（GBTC）基金的股票，价值338,316,390美元。
截至9月3日，ARKW对GBTC的投资占该基金总价值的5.72%。ARKW的GBTC投资现在是其投资组合中仅次于电动汽车制造商特斯拉的第二大投资。
除了对比特币基金的配置，ARKW还拥有美国加密货币交易所Coinbase的股份。截至发稿时，ARKW持有1,070,564股Coinbase的股票，价值287,103,853美元。ARKW的Coinbase投资是其投资组合中的第四大投资，约占投资组合的4.85%。[2021/9/7 23:07:10]
Osprey Funds 最初于 2019 年 1 月份启动 OBTC，并已申请在 OTCQX 市场上上线。如果获准在OTCQX上交易，所有美国散户投资者都可以通过他们的经纪账户购买信托基金。
该公司致力于构建更智能的投资产品，提供安全、透明和经济高效的数字资产访问。该信托追踪 CMBI 比特币指数在扣除费用和支出之前的价格表现，由富达数字资产提供托管服务，由 Grant Thornton 提供审计服务，由 Coin Metrics 提供数据指数，目前可供合格投资者购买。
灰度董事总经理：比特币已成为存储价值和数字黄金的坚实场所:灰度（Grayscale）董事总经理Michael Sonnenshein接受采访时表示，比特币已成为存储价值和数字黄金的坚实场所。Sonnenshein还提到，Grayscale还提供非BTC的投资信托，例如以太坊和Ripple，此外我们发现BCH也在试图解决BTC问题，“我不知道哪个品牌会赢”。对于比特币ETF被拒一事，Sonnenshein表示，获批只是时间问题，而不是能否获得批准。（Coinpost.jp）[2020/3/4]
2020 年 11 月，Osprey Funds 宣布重新开启私募。
GBTC和OBTC哪个更有优势
1、准入门槛
这两支产品都是通过合规的基金运作方式，来为机构投资者和高净值合格投资人服务。
根据其网站数据，OBTC的购买最低25000美元的合格投资者开放，而GBTC为50000美元。
2、管理费用
OBTC仅有0.49%的管理费用，比起GBTC的2%的费用，显然要便宜很多。
3、锁定期不同
声音 | 灰度：全球接受比特币的公司和非营利组织的数量超过10万:据dailyhodl报道，数字资产管理巨头灰度（Grayscale）表示，全球接受比特币的公司和非营利组织的数量目前已超过10万家。[2019/8/24]
OBTC锁定期为12个月，而GBTC为6个月。
如果不考虑基金规模，OBTC明显占有优势，大有后来居上的意图
据彭博社报道，Osprey 有可能试图通过降低GBTC的收费来占领部分市场份额。
灰度首席执行官Michael Sonnenshein告诉彭博社：“我们总是很高兴看到数字货币访问产品进入市场，尤其是在美国。”
彭博社称：“获得认可的投资者必须至少有25,000美元才能直接购买该信托。” “股票有一年的锁定期，才能在二级市场上出售。” 相比之下，Grayscale的Bitcoin Trust需要将资产锁定六个月。
Osprey Funds首席执行官Greg King表示，该公司预计将尝试将这段时间缩短至6个月。
另外，投资公司Wilshire Phoenix于2020年6月向证券交易委员会提交了类似产品的申请。
比特币信托基金对加密货币的影响
在没有比特币ETF的大前提下，灰度仍是众多投资者合法步入加密货币的唯一渠道，现在又有OBTC的加入，并且以低价来打压对手灰度，这一领域的竞争也开始加剧。
在今年1月8日，仟峰资本首席策略师Ann Hsu在访谈中公开表示，在未来会有更多模仿灰度的产品将上线，加剧行业竞争，他预估比特币ETF有望上线。
现在来看，他的这一预测相对准确，随着更多的比特币信托的开放，未来比特币会有大量的资金流入，合规投资者参与的人数也将会增加，这对于比特币价格的上行提供更多的动力。
OBTC的出现，对于大部分人来说，门槛过高仍无法参与，服务对象也是以机构为主。但对于整个加密市场来说，新的竞争领域可能已经开始，多元化信托市场也正在形成。
Mt.Gox会不会引发市场动荡？
提到 Mt.Gox （门头沟）事件，大多数人都不会陌生。在2014年这家当时全球最大的加密货币交易所突然停止运营，宣布其在一系列黑客攻击中损失了850,000 BTC（之后找回部分比特币），而当时比特币的交易量70%都来自于门头沟。
从2014年起，相关利益就赔偿问题迟迟不能达成一致，日本法院之后将 Mt.Gox 的案件状态从破产改为民事恢复，使该公司有机会重组业务，并且使得债权人有机会收回部分资产。2020 年 12 月份，Mt.Gox 委托人提交清算赔偿方案草案，东京地方法院将进行审查，现在这一事件又有了新的进展。
据彭博社报道，CoinLab 与 Mt.Gox 民事受托人达成协议，债权人或可向 Mt.Gox 索赔 90% 被盗 BTC比特币。 CoinLab 表示，已与 Mt.Gox （门头沟）破产民事受托人 Nobuaki Kobayashi （小林伸明）和投资管理公司 Fortress Investment Group 旗下公司 MGIFLP 达成一项协议，在债权人接受的前提下，债权人可向 Mt.Gox 索赔多达 90% 被盗的比特币。CoinLab周五在一份声明中表示，该计划必须得到债权人同意，投资者没有义务接受提前支付，可以等待诉讼和解。
根据早期报道：12月15日，Mt.Gox官网发布公告称，清算赔偿方案已于今日提交给东京地方法院。东京地方法院及调查委员将对该清算方案的相关程序进行审查。关于方案的具体内容，预计会在适当的时期通知相关人员。
1月7日，据官方公告，Mt.Gox官方宣布，已经面向无法登录系统的离线Mt.Gox债权人提供在线注册功能。公告称，为了让债权人能够顺利进行对再生计划案的投票和清偿等程序，Mt.Gox受托人正在研究使用在线系统的方案。官方建议债权人尽快注册在线系统。
这些事件表明，Mt.Gox事件可能会在不久得彻底解决，结束这一段加密市场的耻辱历史。
对于在Mt.Gox的受害者来说，近7年的等待终于迎来了光明时刻。当时比特币的价格每枚约为700美元，现在比特币约为37000美元，价格已经上涨了53倍，这对这些比特币的接收者而言可能是一笔意外之财，也再一次说明囤币的正确性。
早在去年12月8日，区块链数据公司CryptoQuant发推称，Mt. Gox清算赔偿方案的提交截止日期为12月15日，这一事件可能会是一个比特币看跌信号，因为可能会发生挤兑。CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju对此则表示，设置Mt.Gox比特币流出警报，降低资产风险。
现在来看，这些看法似乎没有得到市场的验证，Mt.Gox事件经历了很多次的延期，加密市场也多次预警，现在市场已经变得麻木。面对如此大好的牛市行情，唱空可能是不符合趋势的行为。
事实是，如果这一计划实施，总共137,891枚BTC（价值约50亿美元）将分配给现Mt.Gox用户。如果这些比特币中有很大一部分进入市场进行抛售，它可能会对比特币价格产生影响，阻碍比特币牛市的快速发展，短期的利空肯定是存在的。
从长期比特币发展来看，Mt. Gox事件的威力已经减弱，今年牛市的脚步仍然无法阻挡，比特币上涨的趋势仍没有改变。
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