在昨天的文章中,我写到在我看来DeFi就是自以太坊之后第三个大规模落地的应用场景,并且DeFi的发展现在还处于非常早期的阶段。
虽说在去中心化的区块链世界中,很多新项目的概念和商业模式和传统互联网以及实体领域有很大的区别,但我认为在DeFi领域,不仅会出现一批创新性极强以致于很多人初看起来无法理解的场景,同样也会出现一大批在传统金融领域已经验证并且极有可能被搬到区块链世界中的场景,比如抵押、借贷、交易等。
这就使得作为投资者的我们有很大的余地和空间在DeFi领域发现新的瑰宝和下一个独角兽。
观点:加密货币可能会导致下一次金融危机:贵金属公司Metalla Royalty&Streaming首席执行官布Brett Heath认为,加密货币“可能会导致下一次金融危机”。他在接受采访时表示:“回顾过去的几十年,看看所发生的所有金融危机,它们都有很多共同点。其中之一就是对一种不太了解的新金融产品或新技术的大规模采用。”Brett Heath接着说,加密货币已经成为“私营部门印钞的许可证”。尽管自2020年1月以来美元的流通量已大幅增加,但加密货币的市值已经“超过十倍”。他还表示,比特币有限的2100万枚的供应量并不能真正保证它的“安全港”质量,因为还有其他“目前存在的10000种加密货币、相关代币”。Brett Heath说,与比特币相比,许多加密货币也有无数优势。随着它们的诞生,整个加密市场将增加数十亿美元和额外的风险。尽管一些加密货币将会盛行,但绝大多数数字资产仍可能崩溃。(Decrypt)[2021/5/28 22:53:17]
我们就按最简单的思路,看看现在的金融领域已经存在了哪些应用场景,再对比看看现在的DeFi领域,已经有了哪些,但还没有哪些,我们就会发现在DeFi领域,传统金融领域还有一大批应用场景还没有在DeFi领域实现或者即便实现目前也仍然处于萌芽状态。
观点:以太坊1.0正面临负面网络效应 急需解决扩展问题:近日,对冲基金Multicoin Capital执行合伙人Tushar Jain发推称,以太坊1.0现在正面临着“负面”网络效应。每个新用户都会增加其他用户的交易成本。以太坊现在需要扩展解决方案,否则负面的网络效应将会赶走许多开发者和用户。[2020/7/30]
比如在期货杠杆交易市场,目前尽管已经出现了一些项目,但这些项目目前还只是暂时领先,没有出现一家独大的局面。
再比如保险市场,目前仅有的项目中也都没有特别领先的项目。作为暂时领先的NXM在我看来有着严重的问题,前阵子风光无限的COVER意外受到了攻击,NSURE到现在为止依然在摸索。
观点:ETH2.0将降低以太坊通胀率 使ETH成为稀缺性超黄金的资产:V神最近声称,原定于7月份启动的以太坊2.0开发工作仍在进行当中。著名分析师和投资者Alex Saunders以以太坊2.0会如期启动为假设绘制了以太坊的流量和存量(stock-to-flow, S2F)图表。Alex Saunders称,以太坊在2019年的S2F比率为21.95,和银等贵金属的S2F值22非常接近。然而,该S2F图表2020年部分显示,ETH可能在稀缺性方面超越白银。桑德斯预测,到今年年底,ETH的S2F将达到28.25。他指出,随着以太坊2.0按预期启动,其S2F到2021年将跃升100%。然而由于这些都是基于协议升级的实现,而此前该协议已被多次推迟,社区将不得不等待以太坊2.0的最终发布,届时质押(staking)将取代挖矿。Alex Saunders预计,随着协议改变,所有人都将会将ETH用来质押。他预计,到2021年,以太坊的流量和存量比将达到57.2,到2022年会接近58.5。黄金目前的存量和流量比率约为60,这意味着以太坊将可能成为更惜售的资产。随着ETH这一第二大加密货币变得更为稀缺,预计其通胀率将会下降。随着股权证明的实施,预计以太坊的通胀率将下降2%。这一降幅接近比特币三次减半后1.8%的通胀率。以太坊的通胀率将达到2.5%,甚至比黄金等贵金属的通胀率还要低。(AMBCrypto)[2020/5/29]
如果我们放宽视野,回望历史,能够发现的场景就更多了。
就说那场离我们并不久远的2008年全球金融危机吧。引发那场危机的金融衍生品叫做次级贷CDS,这是一种被金融机构进行各种包装后产生的金融衍生品。金融机构为了牟利不顾风险地卖给投资者。当利率升高时,这个衍生品的风险被彻底引爆导致市场资金链断裂,流动性枯竭,从而引发风险遍布至整个市场、,最终崩盘。
类似这样的衍生品在现在的DeFi中还完全没有。我相信由于人性的贪婪和好奇,一定会有或许正在有极具创意的团队在琢磨怎么将千千万万这种传统金融市场中的CDS及各种衍生品引入这个完全不受监管、任意驰骋的世界中。而这类衍生品又依赖更多其它底层的金融产品,这些底层金融产品同样很多在现在的DeFi中还不存在。
我相信这些产品终究会被创造出来。
这个过程中会诞生多少明星项目?多少百倍币、千倍币甚至万倍币?
如果这些产品被创造出来,它们所产生的各种衍生品价值也极有可能比肩传统金融市场中的各种金融产品的价值。
仅仅在2018年,全球金融衍生品的规模就达到了将近700万亿美元。如果未来DeFi领域的衍生品也逐渐成熟,这个规模会不会也能达到百万亿美元?
而现在,截至写稿时为止,锁仓价值排名前60的项目加起来锁仓的总市值也不过才200多亿美元。这其中的想象空间高达万倍。
圈内的很多观点都认为所有DeFi项目代币加起来的总市值目前还相对偏低,认为比较合理的市值是达到以太坊的50%甚至更多,但我认为如果对标传统金融,DeFi项目代币的总市值完全有可能超过以太坊。
为什么?因为纯粹从金融业务的逻辑来看,在区块链链下和链上并没有太大的区别,链下业务完全可以搬到链上,因此链下的金融场景也完全有可能在链上实现,而且链上的效率更高,想象空间将更大。
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