真正伟大的投资者，他们往往是活得时间更长。巴菲特是投资界最成功的人，也是活得最长的投资者。
StayintheGame是成功投资的核心。如同一群人在打牌，如果你离开牌桌了，未来就算再发出什么好牌，也和你没关系了。
做投资，我们时时刻刻想的是一件事情：不要死掉。投资的游戏没有二次机会，你只要死一次，就结束了。
不要离开牌桌
许多人忽视了投资中最重要的一个元素：时间。
时间在投资中是最大的杠杆，能长期放大你的收益率。时间越长，你最终的收益会越高。巴菲特的伟大在于，他拥有超过55年的投资业绩，超过了任何一个投资大师，虽然他的收益率并不是最高的。相比之下，类似于吉姆.罗杰斯，他的年化收益率有35%，远超巴菲特的20%。然而前者的投资业绩只有10年，最终其取得的成就也远远不如巴菲特。
Amber Group：团队已成功复现Wintermute 1.6亿美元被盗案攻击手法:9月28日消息，加密金融服务提供商Amber Group在官方社交媒体上发文表示，其团队已经成功复现了Wintermute 1.6亿美元被盗案中黑客构建漏洞并发起攻击的手法。并表示该团队现在能够使用一台M1处理器、16G内存的MacBook在不到48小时的时间内复现私钥。相关完整细节的文章将在接下来的几天内发布。此前报道，加密做市商Wintermute创始人于9月20日表示，Wintermute在DeFi黑客攻击中损失1.6亿美元。此后慢雾发文表示，此次被盗或因Wintermute被盗EOA钱包使用Profanity来创建的靓号钱包（开头0x0000000）导致。Wintermute创始人补充表示，其内部人士操作失误，调用错误函数也是原因之一。[2022/9/28 5:55:50]
无论什么方法的投资，长期看都是在优化社会资源的分配，实现更加正确的定价体系。我们把世界经济拉长看，其实整个社会必然是走向进步的，那么投资长期看应该是向上的。所以只要永远在这个游戏中，你一定能长期赚到钱。然而最可惜的是，当机会来临时，你已经被迫出局了。
波卡周报：Polkadot更新到runtime v29 Rococo网络重启成功:根据PolkaWorld最新发布的波卡周报，本周重要事件包括：
1. Polkadot已经更新到runtime v29；
2. Polkaregistry提出的国库议案，一个更加去中心化的注册机器，已经被Polkadot理事会通过；
3. 波卡理事会通过了PolkaWorld提出的开发中文网站的国库申请；
4. OpenSquare提出的将doTreasury集成到波卡的国库议案正在讨论中；
5. Polkadot目前staking率是64.1%，最小提名DOT数是226 DOT；
6. Rococo网络在这周重启成功，目前包括了插槽，拍卖，Crowdloan，注册等所有必要的平行链基础模块。随着这些基础模块的添加，平行链的拍卖和众贷功能已经在Polkadot-JS上开始测试。目前Acala的测试网Mandala PC2（id 666）赢得Rococo上的第一个平行链插槽拍卖，Plasm赢得了Rococo上的第二个平行链插槽。此外，Phala、ChainX、Zenlink等生态项目还在进行新一轮的拍卖。[2021/3/28 19:24:14]
2008年金融危机的时候，许多人加杠杆买美股，最终破产出局。在那个时候，大家都觉得这是世界末日了。事实上，2008年金融危机仅仅持续了一年就结束了，2009年3月美股二次探底后正式开启了新一轮的牛市。到今天，这已经是美国历史上第二长的牛市了，大量的股票涨幅超过10倍。即使一个投资者放掉最底部的那30-50%涨幅，依然能获得很高的收益率。然而，如果一个人在2008年破产出局了，那么后面再大的牛市也和他没有关系了。
动态 | 升级系统合约的多签提案已通过并执行成功，短账号竞拍挖矿漏洞已修复:昨日 Block.one 发布了修改短账号竞拍规则的 EOSIO 系统合约后，BP 迅速在麒麟测试网部署测试。 验证成功后，鲸交所节点 whaleex.com 在主网发起了更新 EOSIO 系统合约的多签提案，不到 12 个小时内，BP 们完成对多签提案的验证批准并执行成功。此次合约更新主要目的是：修复短账号竞拍挖矿漏洞，即系统账号退回之前以较低出价的转账交易的 CPU 将不再由 EOSIO 承担，修改为投标成功者的账号承担 CPU/NET。[2019/11/14]
反过来说，你可以正确100次，但是只要死一次就再也没有机会了。我们看过许多投资大师，他们的共同点是都活下来了，而且活得时间比较长。包括之前看的《戴维斯王朝》主人公谢尔比.戴维斯，索罗斯，达利欧等等。相反，《股票大作手回忆录》的主人公杰西.李佛摩尔，即使一度那么有钱，最终却自杀身亡。
阿里参谋长：不认为以太坊已经成功:阿里巴巴集团参谋长曾鸣今日在“三点钟无眠区块链”群发表了自己对区块链的看法。他表示，如果有一个新应用足够大（比如达到千万用户），其不但会推出自己的交易所，而且会推自己的基础设施平台，甚至自己的币，这是生态的标准打法；因此正是在这个意义上，判断区块链处于哪个发展阶段是非常重要的。他认同比特币是区块链第一个成功应用，而且由于其货币属性，可能会非常成功。然而他并不认为以太坊已经成功，因为其还不是真正的生态，只能算是一种平台。如果一个大应用成功了，肯定会推出自己的智能合约平台，如果这件事在未来三年左右发生，对以太坊的打击可能是巨大的。基于这个判断，他认为区块链生态目前更类似上世纪的90年，而不是98年。[2018/2/25]
同样的，请记住这句话：徒最后都是死的，只是时间问题。
相反，当你看到投资中的危机时，不要泄气，危机之后往往才是机会，只是我们需要懂得在危机中活下来。2008年金融危机后，2009年是一次全球股市的大牛市。2018年A股的熊市熬下来，2019年才能把握市场的反弹机会。2016年的熊市生存下来，才有2017年的白马股牛市。
长期看，要相信概率。你坐在牌桌前，要相信一定会有机会拿到大牌的，只是你要等到那个机会的来临。
从风险出发，而非收益
如果我们把投资目标放在长期活下去，那么我们就要从风险出发，而非收益。长期的收益率是因为你做了正确事情的结果，短期收益率有极大的运气成分。今天我随便抛硬币选一只股票，在三个月内的表现未必输给最优秀投资者选出来的那个股票。
有一句话，一年赚三倍的多，三年赚一倍的少。为什么会这样？短期的收益率，运气成分偏多，即使在一年也是如此。但是把时间拉长看，收益率才和能力有关。投资中其实一个被忽视的能力是控制风险。
有些人会问，如果那么多人一年赚了三倍，那么后面两年休息一下，不就变成三年赚三倍了。为什么三年赚一倍的都那么少？这个逻辑很简单，因为一年赚三倍的人，往往会忽视“好运气”这个因素对其收益率的影响，他们会觉得投资其实很简单，既然一年三倍了，那么三年应该27倍。于是，他们会高估自己的能力，低估风险。更重要的是，他们会把收益率最大化作为自己的目标，这也会导致这些人会承担更高的风险。
风险和收益，长期看是比较匹配的。
我们以前和大家分享了市场中性策略的奠基人爱德华.索普。他的伟大在于，收益的来源并不承担多少风险。他的市场头寸一直是中性的，无论大盘是向上还是向下，都会对他的收益率没有太多影响。用较低的风险，去获取较高的收益，这才是这些投资大师长久的生存之道。巴菲特做投资，不是看能打出几个全垒打，而是看有没有落到其“击球区”的来球。他知道只有在自己“击球区”的来球，投资的成功率才会比较高。也就是相对低风险，但是能获取相对高的收益率。
控制风险不等同于低风险投资，而是要知道，我们在承担什么样的风险。承担这个风险给予的回报是不是合适的。不要仅仅去看潜在收益率有多少。如果要收益率，不就变成了10倍杠杆，100倍杠杆去买期货或者外汇吗？那么迅速爆仓的概率也很高。
霍华德马克思说过，有胆大的投资者，有老的投资者，但是没有胆子又大又老的投资者。做投资的人，时间越长，胆子越小。胆子小不是收益率低，而是他们看到错误承担风险的人，最终都会死的。
将长期放在第一位
投资这个游戏，如果我们能无限玩下去，那么一定能获得很高的收益。当我们知道影响结果最重要的因素是什么以后，我们就应该把长期放在第一位，一切从长期出发。长期包括很多因素：可持续的投资方法，不断进化的体系，风险的控制，资产端和负债端的长期。
投资是一场长跑，短期的速度并不重要，关键是我们要一直在奔跑的队伍中，不要出局。投资的目标应该不是一年十倍这样以收益率为导向，而是想着如何做三十年，四十年，五十年的投资。时间越长，你的杠杆就越大。
大到伟大的投资者，小到普通个人，能够在投资中取得成功的人，他们必须有一个共同特点：还活着。
Stayinthegame，永远不要出局！
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