当比特币价格徘徊在3万美元的临界点附近时，一大批专家警告投资者要做好应对冲击的准备，这表明比特币这一加密资产正处于调整的边缘，可能再次跌至2万美元左右的区域。
然而，短短一天时间，比特币再次与多头博弈，重新回归至38500美元的上限，结果却遭遇抛售，最终在33500美元区域附近结算。不论原因如何，近期的价格波动是否已吓退了机构投资者？还是他们仍在寻找购买比特币的渠道？在近期一些巨头投资者大量购买比特币的前提下，比特币继续徘徊在30,000美元至40,000美元之间的变化就显得很奇怪。例如，在1月22日，比特币下跌15％时，MicroStrategy宣布了又一次比特币购买的交易，价值约1000万美元。
分析 | 通过ICO筹集资金项目的ETH持仓量逐渐下降:据The Block消息，根据该机构的研究，通过ICO筹集资金的项目的ETH持仓量一直在稳步下降。该机构分析了57个ICO项目，在过去的12个月中，每个项目平均每月清算或转移了2500枚ETH(约合53万美元)。这些项目总共筹集了820万枚ETH。在这个数字中，自ICO启动以来，已经移动或清算了590万枚ETH，即清算了筹集ETH数量的72%。一些项目似乎正在动用他们的ETH储蓄余额来支付运营费用，同时他们可能也有一些现金储备。[2019/8/1]
关于这一问题，Pantoni首席执行官乔治·唐纳利表示，对于机构是否仍在寻求购买比特币，绝对没有人怀疑，他说：
“Grayscale正在扩展，以创建一些新的DeFi信托，人们正在通过购买MicroStrategy的股票来接触比特币。比特币可能停留在3万美元左右，因为零售的资产似乎很松散，似乎很少有人对此感到兴奋。”
分析 | 比特币在4500美元以上矿工才有收益:据彭博报道，只有当比特币价格高于4500美元时，矿工才有收益。目前只有少数矿工获益：例如矿场规模大、具有具体的商业模式、极低的电费。算力从今年8月的峰值下降了36%，挖矿难度降低了10%。 ????[2018/12/4]
此外，他认为导致比特币无法继续突破的一个核心原因是因为该资产的开发商“有意识地限制了网络吞吐量”，甚至试图将其的使用权转移到其第二层网络中，从而减少了生态系统的安全性。即使如此，乔治仍然相信，在未来三个月中，该资产“将突破4万美元大关”。
比特币并没有停滞不前，只是在调整
得益于新任美国总统乔·拜登和美联储的推动，美国似乎又要迎来2万亿美元的刺激数字资产的计划。尤其是随着越来越多的人开始了解加密资产，人们再次对这种不受印刷控制的资产进行了大肆宣传。人们开始评估这一资产对未来的影响，其中也包括美元是否会贬值的猜想。
分析 | TokenInsight：BTC人气增幅较弱 短期上升空间有限:据 TokenInsight 数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间9月25日8时报619.99点，较昨日同期下跌29.22点，跌幅4.50%。通用平台指数TIG报413.27点，较昨日同期下跌28.53点，跌幅6.46%。另据监测显示，BTC人气热度三次冲高未果，转账数较上周同期上升5.4%至23.1万。BCtrend分析师 Jeffrey 认为，BTC人气周均增幅落后于价格周均增幅，且购置新矿机的资金需求导致矿工抛压加大，短期BTC上升空间有限。技术分析方面，独立分析师 James Lu 认为，昨日各通证有不同程度回落，BTC在6580美元有较强支撑，如下破支撑位则短线看空。[2018/9/25]
Utrust的联合创始人FilipeCastro表示，美元货币供应池的持续扩张，或者说是稀释，将或多或少地带给人们隐性通胀的影响。对于美国经济，他补充道：
分析 | 金色盘面：FGI恐慌指数 报收22:金色盘面综合分析：FGI恐慌指数8月25日报收于22，较前一日19略有回升，市场恐慌情绪开始下降，但不确定因素依然很多，所以投资人需要提高风险控制意识。[2018/8/25]
“尽管消费者在商品和服务中并未感受到很大的通货膨胀，但通胀却从以美元计价的资产的价格上涨表现出来。许多机构选择不保留现金作为避风港，而是相应地投入资金。”
他进一步强调，机构通常不直接在市场上交易，而是从托管中介购买，后者通常会事先确保必要的流动性，从而最大程度地减少了对大买家进入市场的直接影响。
用另外一种话来说，这意味着需求的激增会随着时间的推移反映出来，而且，它会出现较大的周期性变化并且以大幅度的剧烈波动来体现。”
机构的兴趣不会很快消失
尽管人们可能会认为投资者对主流加密资产的兴趣最终会慢慢消失，但值得一提的是，机构购买的运作方式与个体交易者和小型机构的购买行为截然不同。
在这个问题上，加密资产交易所OKEx的金融市场总监LennixLai指出，随着全球储备货币美元的日趋疲软，许多机构正凭借其敏锐的嗅觉转向比特币等其他资产。关于资本增值，Lai指出：
“比特币仍然是高风险资产，我相信一些机构投资者仍然对客户持保守态度。如果比特币能够保持与股市的脱钩，并且随着美联储缩减资产购买量而最终与股票持平，我们将看到另一波资金流入比特币。”
话虽这么说，COVID-19病突变，疫苗的缓慢推出，全球封锁和失业率上升都加剧了持续的经济不确定性。如先前所见，这有可能波及到包括加密资产在内的各种金融市场最近12个月的交易。
关于这个问题，加密资产交易所WazirX的首席执行官NischalShetty重申，越来越多的基金继续探索比特币的原因是，它正在变成对付通货膨胀的合法对冲工具，他认为这必然会对比特币价格产生影响。随着全球资金池继续被稀释，数字资产的作用会变得越来越大。他补充说：“随着通货膨胀的增加，我们相信会有更多机构投资者购买比特币。”
卡斯特罗指出，机构的兴趣才刚刚开始。“这离即将出现的广泛的机构投资兴趣还很远。如果越来越多的机构转向比特币和其他加密资产，比特币价格肯定会达到更高的上限。”
另一个突破是不可避免的吗？
尽管在纸面上可能有很多分析和尝试预测比特币价格的方法，但事实是，我们几乎不可能有把握地猜测资产的价格行为。但是，我们可以查看一些指标以获得其潜在的估值。
例如，Lai指出，根据比特币业绩减半后的相关历史数据，其价格可能很快接近突破5万美元，到2021年4月甚至飙升至10万美元。
而卡斯特罗则分析到，目前尚无成熟的模型能准确预测比特币的价格走势，他在评估比特币价格时是依据PlanB的库存量模型来的，如果这一模型准确的话，我们将看到2021年底之前，比特币的价格将在100,000-288,000美元之间波动。
最后，Shetty认为做出这样的预测如此困难的另一个原因是，随着比特币价格的每一次上涨，长期投资者似乎都在承受越来越大的抛售压力：“这些是持有多头并想要买入的投资者，他们同时也希望用历史价位进行投资稀释。“40,000美元似乎是历史价格点，许多老比特币持有者决定清盘。”事实证明，比特币仍然将会是近十年来最大的谜团之一。
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翻译：李宁峰：达瓴智库
原文链接：https://cointelegraph.com/news/institutional-demand-for-crypto-isn-t-subsiding-but-impact-will-be-gradual
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