本文来源：《21世纪经济报道》社论
比特币成为当下金融市场的焦点，自上周突破1万亿美元市值后，价格继续快速上涨。本周一，美国财政部长耶伦认为比特币是“极其低效”的货币交易方式，担忧可能被用于和其他形式的非法活动，导致比特币当日剧烈波动，一度曾下跌17%左右，但最终仍然收复大部分失地，不过周二再次出现大幅波动。
已经诞生10年多时间的比特币长期以来主要在数字圈流行，同时吸引了大量投机者和者。但是，今年以来，比特币开始受到金融市场关注，这种变化与美国的货币政策有关。
比特币不具有货币的基本特征，波动性大，没有合理估值，但因为可快捷交易，供给有限以及安全性，甚至也可以用于支付，导致很多人将其作为一种流动性好的投资品，因为一直上涨也具有了储存增值的价值，吸引了大量灰色或黑色资本介入，价格非常坚挺。
评论：特朗普鲜明反对比特币，拜登立场更为缓和:美国两党候选人中，川普对数字货币持反对态度，他在2019年曾公开表示不是比特币和其他数字货币的粉丝，他认为这些不是钱，价值高度波动且由空气背书。拜登一直支持技术与金融创新，2016年的竞选时曾接受比特币捐赠，但在今年的推特被黑事件中他表示不持有比特币。拜登在2011年发表评论说，使用互联网时，任何国家的公民都不应受到压制性的全球法规的约束，但是“政府与私人合作”对于确保互联网的安全和“正常运行”也很重要。似乎拜登对比特币持支持态度。（cryptoslate）[2020/8/10]
由于美联储长期宽松政策以及去年应对疫情继续加码宽松的做法，导致超低利率环境下，大量资金寻找可保值资产，股市中的大型科技企业被海量资金追逐后已经泡沫化。目前，美国股市已经高度泡沫化，同时美国政府正在计划推出数万亿规模的刺激计划，导致资金失去方向，因为股价再继续上涨已经非常危险，但要找到新的资产进行配置也具有挑战性。
声音 | 云栖科技评论：区块链显而易见会对亚马逊AWS产生冲击:据人民网研究院和阿里云研究中心第85期云栖科技评论，有一种观点认为，在区块链的帮助下，未来的数据可以存储在去中心化分布式网络中，而非中心化的、以服务器为载体的传统数据中心，或者说，集中式的云服务会受到某种（以区块链为基础的）新分布式服务形态的影响，区块链可能改写云世界产业的内在逻辑和商业模式，显而易见会对亚马逊AWS产生冲击。不过，目前发生这一冲击的可能性还非常之小，所以亚马逊AWS的两项区块链服务还是聚焦在BaaS（区块链即服务）领域，Amazon Quantum Ledger Database是分布式记账数据库托管服务，Amazon Managed Blockchain 则是区块链全托管服务，显然这只是与微软Azure、Oracle和IBM等竞争对手类似的BaaS服务。[2018/12/30]
在这种背景下，大宗商品与比特币等进入金融投资者的视线，用来对冲美元风险。可以看出，比特币开始被金融市场所重视，是美国货币政策与金融体系失败的结果，投资者将比特币作为一种对冲货币风险的资产进行配置，体现美国金融体系的不稳定性升级。
新华社评论：防范代币风险隐患:一段时间以来，各种打着数字货币旗号的非法融资不断浮现，借助科技手段，风险传播快，波及面广。监管之剑及时出鞘，将隐患消灭在可控状态，有利于防止酿成严重后果。任何金融创新都要以防范风险为底线。不管技术多么先进，商业模式多么新颖，金融创新都需要在监管和规范下发展，避免跑偏走样，更不能成为脱缰的野马。[2017/9/6]
公开道破这一点的是马斯克，他不仅支持了所谓的华尔街散户起义，还公开支持和投资了15亿美元的比特币，在科技创造者之外，他正在扮演金融秩序颠覆者角色。他在社交媒体上表示，“当法定货币的实际利率为负时，只有傻瓜才不会去看别处”，他认为“比特币几乎和法定货币一样是胡扯”，直接否定了当前美国的货币体系。
更为关键的是，华尔街给予了比特币认可。比如1月末桥水基金创始人瑞·达利欧在给客户的报告中，将比特币称为“一项绝妙的发明”，或可以满足人们对黄金替代品不断增长的需求。也就是说，此前市场看跌美元一般会通过看涨黄金进行对冲，现在比特币具有了黄金的对冲功能。随后，华尔街“新债王”JeffreyGundlach表示，随着太多流动性被注入市场，比特币可能是因此导致价格反弹的“刺激资产”，黄金则不像。因为目前比特币比黄金的市场表现更具有弹性，与美元指数具有更强的关系。
由于华尔街大佬们的背书，万事达、纽约梅隆银行、特斯拉等金融、科技巨头公司公开表达支持比特币相关交易服务，推动了比特币价格狂飙。全球首只比特币ETF也在多伦多交易所上市，看上去金融机构准备参与和开发比特币的投资功能。在这个背景下，耶伦的讲话造成了比特币价格的剧烈动荡，看多者认为这像是新进入的机构借此洗盘，而看空者早因为比特币10多年来持续上涨而消失。
比特币剧烈震荡是美国金融体系不稳定性日益升高的一个表现，作为一种比黄金敏感的“刺激资产”，比特币价格升得越高意味着美元流动性泛滥程度越高。事实上，美元流动性涌入比特币市场总比进入大宗商品市场对经济的危害小。对于中国而言，要警惕美元过度宽松产生的溢出效应，尤其是关注是否会引发全球通胀，目前石油、金属等大宗商品价格处于快速上升且波动的进程中，很容易带来输入性通胀因素，美国国债、美元指数等都可能出现波动，全球金融体系面临冲击。
此外，中国应该引以为戒，实施更加稳健的货币政策，避免廉价流动性涌入各种“刺激资产”，引发市场混乱，冲击实体经济，酿成金融风险。美国自2008年以来的宽松政策吹起了一个更大的泡沫，而且难以为继，这是当前时代最大的挑战之一。
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