再增9亿美元收购比特币为什么投资者对MicroStrategy如此兴奋？
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近日，美国智能软件公司MicroStrategy宣布再次发行9亿美元可转换债券，以便“可以利用出售票据的净收益来收购更多比特币”。与上一次发行债券相比如何？为什么说它不会很快停止？
根据该公司2月17日发布的新闻稿称，MicroStrategy“在扣除初始购买者的折扣和佣金以及该公司预估的发行费用后，出售票据的净收益将约为8.793亿美元。”
这些票据将于2027年2月27日正式到期，并于2021年8月开始在每年的2月和8月15日支付利息。
PayPal高管：用以太坊区块链来构建PYUSD是一个简单的选择:金色财经报道，PayPal 高级副总裁兼区块链、加密货币和数字货币总经理 Jose Fernandez da Ponte表示，用以太坊（ETH）来构建PYUSD稳定币是一个“简单的选择”，因为开发者社区已经存在。在 Unchained 记者 Laura Shin 的播客中，Fernandez 解释说，PYUSD 与 USDT 和 USDC 等其他稳定币有很大不同。首先它利用 PayPal 生态系统，使其可以访问双边网络。其次，PYUSD还可以用作电子商务网站和接受 PayPal 结算的商家的支付替代方案。与法定货币的连接性也是PYUSD的另一个优势。
当被问及PayPal决定推出稳定币的动机时，Jose指出，该公司认为稳定币是目前区块链的“杀手级应用”。[2023/8/12 16:21:53]
知情人士：Binance.US退出收购Voyager可能是与CFTC即将达成和解的一部分:金色财经报道，Binance.US 已宣布决定终止与 Voyager Digital 的资产购买协议，理由是“美国充满敌意和不确定的监管环境”。\u2028该公告引发人们的猜测，Binance.US 退出交易可能是与商品期货交易委员会（CFTC）即将达成和解的一部分，因为监管机构的专员暗示有可能在正在进行的诉讼中找到前进的道路。
此前消息，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 于 3 月下旬起诉币安，指控其违反交易和衍生品规则。
\u2028[2023/4/26 14:27:52]
什么是可转换债券？
FTX：债务人没有发行任何债务代币，利益相关者应警惕欺诈行为:2月17日消息，FTX 官方推特发文称，FTX 债务人提醒利益相关者，警惕来自声称与 FTX 有关联的实体的欺诈行为。FTX 债务人没有发行任何债务代币，任何此类提议都是未经授权的，所有公告将通过FTX官方发布。[2023/2/18 12:14:12]
首先，可转换债券或票据从债券开始，然后“转换”为股票。由于这种潜在的转换，该公司支付较低的利率。换句话说，公司将在以后用股权稀释付款。如果公司信誉欠佳或期望实现高增长，则可以选择这条路线。
MicroStrategy首次发行可转换债券
2020年12月，MicroStrategy宣布了其首次可转换债券发行计划，并明确目的是购买比特币。花旗立即将MSTR的评级下调为“卖出”建议。但是，市场看涨得多。
BTC最后活跃时间为3至6个月的供应量创近五年新低:金色财经报道，Glassnode数据显示，BTC最后活跃时间为3至6个月的供应量在过去一小时(1日均值)达到了973,362.35BTC，创近5年以来新低。[2022/12/27 22:09:11]
投资者的胃口如此之大，以至于MicroStrategy将其发行规模从4亿美元扩大到5.5亿美元，并提供了另外1亿美元的反向购买的选择权。所有这些构成了总计6.5亿美元的发行总额。
MicroStrategy还将其债券定价低得离谱。每年利息为0.75％。因此，对于一家营业收入约为4000万美元的公司，每年的利息约为400万美元。
其首席执行官迈克尔·赛勒甚至比这种激进的定价更进一步，他让MicroStrategy可以选择以股票或现金结算债券。该债券的发行价为每股398美元，而股票价格为289美元。这相当于给投资者带来35％的溢价。
MicroStrategy的最新产品
本月，MicroStrategy宣布了一项最新提议，即提供6亿美元的转换服务，并提供9000万美元的可选额外购买。此次公布的定价甚至比上一次更为激进。它将发行额提升至9亿美元，并提供额外的买卖选择权1.5亿美元。报价是按0％的利息以股份或现金结算的，溢价为50％。本次发行于2月19日结束，10.5亿美元的募集资金已全部到位。显然，投资者对于这样的上行空间和拟议的定价胃口仍然很大。
那么，投资者为何仍保持兴奋？因为除了之前价值6.5亿美元的可转换债券外，MicroStrategy没有债务。考虑到它的营业收入和资产负债表已经从它持有的比特币中翻了一番多——从11亿美元增至34亿美元，MicroStrategy可以处理更多的业务。
MicroStrategy拥有比任何其他运营公司都多的比特币，它赋予比特币的稀缺价值超过了核心业务和持有BTC的价值。对许多机构投资者来说，你想投资的是一家“几乎免费的比特币看涨期权”公司。
特斯拉在资产负债表中增加了比特币，这有助于规范公司在资产负债表中增加比特币作为储备的做法，但MicroStrategy是唯一一家积极借债以收购更多比特币的上市公司。
而且，按照MicroStrategy在其10K中的“比特币收购战略”所述，它没有停止的计划。在可预见的未来，它将利用多余的现金流和债务来收购越来越多的比特币。
MicroStrategy仍然是市场上唯一一家继续借债以收购更多比特币的上市公司。它对这些债券的定价和不断上涨的股票价格表明了它在这一战略中的成功。他们不会很快停下来的。
注：本文仅代表EllieFrost的观点，不代表欧易OKEX情报局的观点，且不构成投资建议。
参考链接：ExplainingMicroStrategy’sBitcoinPlan–BitcoinMagazin
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文章作者：欧易OKEX情报局
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