BTC:一个需要关注的指标:灰度GBTC负溢价12%

编者按:本文来自风火轮社区,作者:佩佩

大家好,我是佩佩,币圈这两天的主流市场有点惨,很多朋友都在寻思着是否真的是牛转熊,貌似那NFT的热度也还真有点“鱼尾”之感。

最近学到一个新词叫:一地基茅,用来形容现在跌的很惨的基金和各种“茅”,当网络上能看到这样的段子,也说明我们能关注到的金融市场其实都不太好,包括很多大V在谈的最近美债走高,对风险资产也是会有负面影响,而随着加密世界越来越走向主流,难以独善其身也正常。

今天也没太多事,做个简更吧,稍微说一件事,就是最近需要注意一个指标——灰度基金的溢价,貌似我们已经很久没提到greyscale了。

目前灰度里的GBTC和ETHE两个信托基金的价格已经出现了负溢价,关于灰度的数据国内有很多哈,我这里给大家一个theblockcrypto网站的数据页面:https://www.theblockcrypto.com/data/crypto-markets/grayscale

WazirX联合创始人:Shardeum将在Sphinx上推出一个新的测试网:金色财经报道,WazirX联合创始人Nischal Shetty在社交媒体上称,Shardeum将在Sphinx上推出一个新的测试网,称为DApp测试网。这将是一个与目前的测试网平行的测试网。目前的测试网专注于验证器(此后我们将其称为验证器测试网),而新的测试网将专注于DApps。

当我们的团队致力于为验证器测试网带来稳定性时,我们将提供DApp测试网,它将被分片,但节点将由团队运行。我们想确保在我们进行验证器测试网工作时,创建DApps的速度不会降低。[2023/6/16 21:42:22]

冈拉克:如果比特币期货收盘价低于3万美元这将是一个重要的节点:“新债王”冈拉克表示:如果比特币期货(XBT)收盘价低于3万美元/枚,这将是一个重要的节点。[2021/6/24 0:02:25]

它这里主要以图表的形式表示gbtc或ethe的各项指标变化,比如上图中左边是灰度的预估手续费收入变化,右边是GBTC持仓量的变化,可以看到灰度收入有一大半源自去年底到今年第一季度,持仓量也基本是这期间飞速增长,不过近一两月貌似有些趋于平缓。

而值得关注的是最近的GBTC和ETHE都自18年以来首次出现了负溢价:

声音 | 中华两岸交流协会副会长:打算利用区块链建立一个平台:据中时电子报报道,沃华集团旗下包含沃华国际投资控股集团回台投资1月5日与11家国内外企业集团签订合作协议。担任湖北省黄石市同胞投资企业协会荣誉会长、中华两岸交流协会副会长的沃华集团理事主席陈柏光表示,打算利用区块链建立一个平台。[2019/1/6]

4号的GBTC负溢价为-11.59%,今天还是有12%的负溢价,另外ETHE3月更新的数据也是4%的负溢价:

负溢价也就是说现在的GBTC或ETHE在其内部二级市场的价格已经低于其每股份额对应的BTC或ETH的市场价格。

区块链项目联席总监:鼓励国会授权一个区块链咨询小组:据coindesk,在今日上午10点美国众议院科学、空间和技术委员会召开的听证会上。Benjamin N. Cardozo法学院临床副教授兼区块链项目联席总监Aaron Wright说:“我会鼓励国会授权一个区块链咨询小组。”他表示,授权区块链小组的想法将为众多监管决策提供一致性和统一的方法。今天证人们提出的一些问题有关隐私,身份识别,消费者保护,商品法律以及已经由联邦机构已经发布的相互有冲突的解释,我们建立这样一个小组会将这些问题标准化。[2018/2/15]

造成这种情况有三种可能原因:

1.一级市场解锁释放过多又无赎回机制,币圈此前也对灰度持仓份额的疯狂增长形成了一个共识,即这里面有相当一部分是机构在套利,拿比特币通过灰度一级私木获取GBTC,等待6个月解锁期后,到二级市场卖出还币赚取溢价收益,灰度的增长趋势主要从去年下半年开始,所以现在也算在解锁的高峰期,如果套利部分较多,可能他们内部这个交易市场没有足够的承接。

2.海外散户市场偏低迷,购买灰度信托需要的是鼓票账户,最近美鼓特别是科技鼓也是也是有些迷茫状态,而这部分投资用户是有重合的,所以也会引发对GBTC的信心不足或是抛售,另外本身BTC也是处于震荡,根据历史溢价波动的规律来看,通常行情不那么好的时候,溢价都会降下来。

3.同类型竞品的出现,比如海外认为加拿大新的比特币交易所交易基金(ETFs)可能是造成负溢价的一个因素,还有对海外散户从去年来也出现了很多购买crypto的渠道,相比来说,他们没有灰度2%的年手续费和这种溢价带来的不确定风险,貌似灰度后面也会有降低手续费的改变。

我个人倾向觉得2的因素可能会大一点,其实GBTC本身也有一些投机要素在里面,在加密市场火热时,它很多时候的表现是优于大饼本饼,所以它的溢价降低甚至出现负数,表明了海外这部分市场情绪的下降。

另外我看海外也有些评论认为,这可能也代表阶段性的底部,emmm,好像也不能说完全没有道理,每一波结束很多人看到的是亏损风险,但也意味着下一个周期的开端。

关于机构套现什么的呢,我这并没看到数据的,GBTC里的大股东blockfi和三箭资本的持仓今年的更新相对去年12月份的数据我看都增加了一两千万股:

https://fintel.io/so/us/gbtc并不是市场所担忧的砸盘什么的,当然这个数据更新一般是延迟45天左右,有兴趣的可以关注下持仓的变化。

对于灰度这个负溢价情况呢,我是觉得它一定程度反应了短期市场趋冷,特别是比特和以太吧,可能说指望短期往上冲的概率会有点小。

如果负溢价是短期的到可能问题不大,甚至还算是套利机会,我看海外也有很多投资者在讨论这个“打了九折的比特币”,好像也有些比较冲动的选手已经冲了GBTC并已经被套。

不过如果持续下去的话,一直八折九折甚至更低,除了要对所谓的机构买币币量打个问号之外,就是不知道灰度会不会面临需要打开赎回的压力了,要想恢复赎回是肯定有办法的,而一旦这个流动性打通,GBTC自然能更好的做追踪指数,但会不会对btc市场产生影响呢,所以接下来还是需要关注下这个溢价动态。

结语

不过相比于比特币市场和灰度这些数据,另一边山寨市场,特别是打新和挖矿还是很火爆,也不知道现在到底处于2017年1月呢还是2018年1月,你说呢?

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