作者：NateMaddrey&?CoinMetricsTeam，翻译：李翰博
第一季度网络状态报告
在2021年，加密技术经历了快速扩张。我们看到了新的历史高点，以及新一波的普及和热潮。在本期《网络状态》特刊中，我们来回顾2021年第一季度的情况，并分析趋势背后的数据。?
机构成长
机构投资者在2021年第一季度继续进入加密货币领域，尽管与2020年第四季度相比，许多机构投资者相对平静。新一波的机构兴趣帮助推动了比特币的价格在2月份突破5万美元，然后在3月份突破6万美元。
来源:CoinMetricsReferenceRates
最大的消息是在2月初，特斯拉宣布15亿美元收购BTC。这一消息让BTC创下历史新高，超过4.6万美元。3月，特斯拉又表示，他们也将接受BTC作为支付方式，并运营自己的比特币节点，这是一个信号，表明他们很可能是长期投资。除了特斯拉，Square和MicroStrategy也宣布在2021年第一季度购买更多的BTC，增加他们的战略储备。
2月1日至今ARK基金累计增持近7万股Coinbase股票:金色财经报道，数据显示，2月1日至今，ARK方舟基金累计增持69743股Coinbase股票(COIN)，按当前价计算，价值约398万美元。截止周五收盘，COIN收盘报57.09美元。[2023/2/12 12:01:23]
银行也开始参与其中。2月11日，BNYMellon成为首家宣布为BTC和其他加密资产提供综合服务的全球银行。3月17日有消息称，摩根士丹利计划推出三只基金，为其高端客户实现BTC所有权。
新的加密投资工具层出不穷，比特币ETF终于获得了真正的发展动力。3月25日，富达宣布了一个新的比特币ETF的申请，他们将其命名为"聪源"，以向中本聪致敬。虽然我们还在等待第一只美国批准的比特币ETF，但已经有几只在加拿大推出。
而在2月25日，Coinbase提交了他们的S1，以迎接他们即将到来的IPO。其他加密交易所可能会跟随Coinbase的脚步，Kraken的CEO宣布他们可能会在明年上市。?
一路走来也有一些坎坷，包括2月21日价格达到5.8万美元后的抛售，以及3月13日突破6.1万美元时的抛售。随着新的资金涌入市场，BTC期货的未平仓合约水平在两次大跌之前都创下了历史新高。虽然短期内很痛苦，但这些抛售有助于平仓一些过度杠杆化的头寸，为进一步增长扫清了道路。
数据：3种Stablecoin位居加密货币市值前10名:5月7日消息，据CoinMarketCap数据显示，当前USDT、USDC和UST的市值分别为832 亿美元、 485亿美元和187亿美元，分别位居加密货币市值排行榜第3、5、10位。3种Stablecoin位居加密货币市值前10名，为加密史上首次出现。
此外，当前加密市场头部效应明显，BTC、ETH、USDT、USDC 和 UST 5 种加密资产在整个加密经济体市值占比约为 66.44%。[2022/5/7 2:56:25]
来源:CoinMetricsMarketData
尽管有传统投资者的进入，但BTC与传统市场的相关性在2021年第一季度有所下降。
下图显示了BTC与标普500指数的相关性，以SPY为代表。在2020年3月的股灾之后，BTC-SPY的相关性飙升至历史新高，因为两个市场一致抛售。但BTC与标普500指数的相关性历来很低。在整个2020年增加后，2021年第一季度BTC-SPY相关性回落至接近历史水平。
美国银行BofA将Coinbase评级上调至\"买入\"，目标价定为340美元:1月6日，美国银行BofA将Coinbase股票(纳斯达克代码：COIN）评级从\"中性\"上调至\"买入\"，目标价定为340美元，比Coinbase当前股价234美元高出45%。(CNBC)[2022/1/6 8:30:36]
来源：CoinMetricsCorrelationCharts
BTC与黄金(以GLD为代表)的相关性变化有更陡峭的下降，虽然3月份有所反弹。这导致有评论认为，随着"比特币是数字黄金"的说法势头强劲，BTC正在蚕食黄金的市场份额。
KuCoin宣布已收回去年9月所有被盗资金约2.85亿美元:2月3日消息，KuCoin首席执行官Johnny Lyu宣布，KuCoin已成功收回2020年9月所有被盗的约2.85亿美元资金。Johnny Lyu称，通过与交易所和项目合作伙伴合作，其首先收回了2.22亿美元（占78％）；随后再通过与执法及安全机构的进一步合作，官方又收回了1,745万美元（占6％）。最后KuCoin用保险基金支付了剩余的资金损失约4,455万美元（16％）。此前2020年9月消息，KuCoin交易所遭到黑客攻击，损失超2.8亿美元。（Crypto Potato）[2021/2/3 18:49:24]
来源：CoinMetricsCorrelationCharts
以太坊的暴涨
以太坊在2021年的开局也是风生水起。ETH价格也在2021年第一季度突破了新的历史高点，2月20日最高达到2千多美元。
中币（ZB）将于11月8日上线Zillion矿池Filecoin满存算力租赁产品:根据官方公告，中币将于2020年11月8日19:30上线Zillion矿池Filecoin满存算力租赁产品，开启首期Filecoin算力抢购。抢购总量：3000 T Filecoin算力；抢购价格：510USDT/T/年；每个账户限购1T。本次活动仅限最新版中币APP，请提前下载好，抢购需中币APP信息页面对应的ZAPP进行抢购。
Filecoin满存算力租赁产品是Zillion矿池推出的Filecoin算力业务。此Filecoin满存算力租赁产品无需质押，无需90天封存。根据当前Filecoin挖矿收益每天约为0.21FIL/T，一年1T预计静态收益约为61FIL，每日分币到账。更多详情请查看中币官方公告。[2020/11/6 11:51:31]
来源：CoinMetricsReferenceRates
去中心化金融(DeFi)继2020年夏季首次上涨后，在2021年初再次涌入人们的视线。所有主要的DeFiToken都在第一季度取得了很好的成绩，大多数Token的涨幅都在100%以上。
Uniswap在大市值DeFiToken中领先，自2021年1月1日以来上涨了486%。随着UniswapV3和集中流动性的引入正式定于5月5日推出，这将是Uniswap和去中心化交易所的大年。其他DEXToken如SUSHI、CRV、BAL、1INCH和ZRX在本季度也大涨，自年初以来每个Token都增长了至少250%。
来源：CoinMetricsReferenceRates
但以太坊第一季度最大的故事情节无疑是非同质化Token的爆发。由于以Beeple的佳士得拍卖会为首的巨额加密艺术销售，获得了马克-库班、埃隆-马斯克等名人的关注，以及CryptoPunks和Hashmasks等数字收藏品的爆发，以太坊比以往任何时候都更多地出现在主流媒体上。
在这种新兴趣的推动下，持有至少0.1以太坊的地址比年初多了约80万个。?
来源：CoinMetricsNetworkDataCharts
纷纷扰扰的活动对于以太坊的长期前景来说是很好的。但它也带来了一些短期的成长之痛。
以太坊交易费已经飙升至2021年初的新高。在2017/2018年牛市的高峰期，以太坊平均交易费达到5.70美元。自2021年1月18日以来，以太坊平均交易费每天都超过5.70美元。今年大部分时间，交易费中位数都在10美元以上。
交易费用的增长部分是由于以太坊价格的大幅上涨。随着以太坊越来越值钱，以美元计算，交易费会越来越贵。但这也是因为网络拥堵导致的Gas费大幅上涨。
更加复杂的是，以太坊的费用结构将在今年7月发生变化，现在以太坊改进提案(EIP)1559正式确定纳入即将到来的伦敦硬分叉。
要想详细了解是什么原因导致了以太坊目前的高Gas费用，以及EIP-1559的推出将如何改变，请查看我们最新的深度研究报告。TheEthereumGasReport.?
上行的市场
2021年第一季度，许多其他项目和协议，包括新旧项目和协议，也纷纷崛起。值得注意的是，潜在的以太坊竞争对手有一个大的季度，因为一些投资者开始担心以太坊的高交易费用。这与2020年第四季度不同，当时BTC和以太坊的表现优于大多数其他主要加密资产。
BinanceCoin自今年年初以来增长了610%，2月中旬大涨。Cardano(ADA)在新协议更新和Coinbase上市后，第一季度的涨幅也超过500%。而Polkadot(DOT)则一鼓作气，成为最大市值的互操作公链，自1月1日以来增长了287%。
来源：CoinMetricsReferenceRates
但超越他们所有人的是Dogecoin。在GameStop的狂热和埃隆-马斯克的推文刺激下，DOGE价格在1月28日至29日的24小时内上涨了10倍以上。不久之后就崩盘了，但随后在2月8日又攀上了历史新高。
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