比特币:为什么说高风险的BTC是避险资产?

在美国市场,提供加密数字货币交易的Coinbase将在北京时间4月14日晚上挂牌交易。Coinbase在2021年的第1个季度实现收入18亿美元,超过去年全年的13亿美元。第1个季度的利润上限可能达到8亿美元。注册用户5千6百万,超过上一个季度的4千3百万。这样的增长速度,收入和利润规模远超现有的证券交易所。

Coinbase的主要交易产品就是比特币,由此可以看出市场对比特币的欢迎程度。

除Coinbase上市因素之外,其它的一些市场行为也表明对市场对比特币的高度关注。一些著名的保险公司如MassMutual,纽约保险公司,LibertyMutual和Starr已经开始联合开发基于比特币的保险产品。

Stake-to-Earn代币BTC20 一周内通过预售筹集170万美元:金色财经报道,Stake-to-Earn 代币 BTC20 在一周内通过预售阶段筹集了超过 170 万美元。BTC20 ($BTC20) 允许投资者以 1 美元的象征性价格购买代币,这是对原始比特币早期的致敬。BTC20 的质押模式允许代币持有者通过归属合约随着时间的推移获得奖励。

受原始比特币区块奖励的启发,该合约旨在在大约 120 年内向质押者分发 BTC20 美元的代币。根据 BTC20白皮书,预售结束后,所有未售出的代币(至少 1495 万美元 BTC20)将被锁定在质押合约中。[2023/7/26 15:58:18]

美国著名的投行也开始提供比特币相关的业务。其中最激进的是摩根斯坦利。摩根斯坦利正在大量地投资比特币的市场基础设施,同时也向它的财富客户提供比特币的相关服务。

老虎证券推出TigerGPT使用OpenAI技术 用户可登记轮候试用:金色财经报道,中资互联网券商老虎证券宣布推出人工智能(AI)投资助手—TigerGPT,属于运用老虎国际的金融数据库及OpenAI技术开发的文本生成式AI聊天机器人,将内置于其交易平台Tiger Trade。老虎证券表示,TigerGPT目前正处于用户测试阶段,会邀请指定市场的用户参与,用户可登记进入轮候名单。[2023/4/11 13:57:11]

另外,截止到4月13日,美国市场中已经有9个成立基于比特币ETF的申请提交给美国SEC。市场中的这些以及其它的趋势发展都表明美国市场越来越看重比特币的价值。

在市场对比特币的各种价值的判断中,其中一个是将其认为是一个避险资产。而这样的观点是有其逻辑的。

FTT接近2.5 USDT,24H涨幅达28%:金色财经报道,行情显示,FTT价格短时上扬,最高至2.45 USDT,现报2.34 USDT,24H涨幅为28%。[2023/1/20 11:21:44]

比特币的价格的迅速增长可以说是从2020年的3月份开始。美联储为了解救疫情带来的危机而实行的货币政策导致了美元的大量增发。

美元的增发不可避免地带来美元的贬值以及所有以美元定价的资产的价值的虚高。这些资产就包括不动产以及股票。对于机构投资者来说,它们必须考虑如何应对这样的市场发展带来的自己持有资产的实际贬值。它们开始研究能够对冲这类市场风险的另类资产。

而在可供选择的这些资产当中,比特币的避险价值开始逐步为市场所认可。随着这种认可的增加,越来越多的机构开始和个人开始持有比特币。比特币的避险价值具体表现在以下几个方面。

数据:莱特币LTC持币地址数达676万:11月24日消息,据Tokenview数据显示,当前莱特币LTC全网算力达627.61 TH/s;莱特币全网难度为18.98M;交易总笔数达135,350,896,昨日交易笔数为103,392,昨日活跃地址数为238,304,LTC总持币地址数为6,765,500。[2022/11/24 8:03:31]

首先,比特币是作为一种电子货币被设计出来的。它的设计目的就是提供现有法币之外的一种货币解决方案。

在它的设计中,比特币的总量一定。这就避免了法币增发的特点。而且比特币的运行机制是自动运行,不受任何机构和个人的控制。比特币的总量一定和获得使用的机制现在已经是自动运行的。

在过去的12年的发展当中,由于对比特币的交易越来越普遍,因此就形成了比特币同法币的直接兑换交易。比特币因此就能基于各种法币进行定价。当比特币的使用和交易越来越普及时,它现在正在变成一个价值储存工具和支付工具。

由于以上的这些特点,特别是比特币总量一定的这个最基本的特点,它就能避免法币这样增发的这样的机制,因此形成同法币的差异化的竞争。当市场中的法币出现问题时,市场中的资金自然会流向比特币这样的一个差异化的竞争产品。

在同法币的差异化竞争方面,在具体的实践中,比特币越来越显示出它的差异化的特点。在一些国家的货币出现高度通胀时,当地的比特币的交易量就出现明显的上升。在阿根廷,土耳其和尼日利亚等地区都是如此。这表明市场正在接受比特币作为同现有法币进行竞争的一种工具。

作为避险资产的另外一个基本要求是它同其它主流资产的弱关联度。这个关联度越小,它作为避险资产的价值就越来越高。

根据Coindesk最近的一份报告,比特币同黄金和S&P500的关联度现在越来越趋向于为0,同美元也开始出现负相关。因此在与其它资产的关联度方面,比特币越来越具有避险价值。

在目前的美国市场,美元的不断增发已经引起普遍的美元贬值的担忧。因此市场自然选择能够对冲美元贬值的风险。市场最近对白银和铀的兴趣的增长都表明这种避险的趋势。比特币也成为一些个人和机构的避险资产的选择。

现在金融机构的普遍的做法是将其资产的0.5%~1%用于持有比特币,以此来对冲整个投资组合的市场风险。当然对于体量更大和经营更加保守的的金融机构来说,如MassMutual和BlackRock,它们持有的比特币的数量在其投资组合中的比例就更小。在市场的另外一个极端,也有像MicroStrategy的CEOMichaelSaylor借债来大量持有比特币的现象。

相对的,自然也有大量的机构和个人投资者并不看好比特币,而选择黄金或者是一些类型债券来作为避险资产。所以在美国市场中,在选择比特币作为避险资产方面,用户的选择是依然是在一个非常极端的连续体上。但从美国目前市场的发展来看,会有越来越多的资金在流入比特币。

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