在昨天的市场大跌中，DeFi借贷平台的清算量达到了数亿美元。波场创始人孙宇晨称，避免了一笔Liquity上60万ETH的清算，「拯救了币圈」。社区有人猜测，如果这60万ETH被清算，ETH价格可能会跌破1000美元。对此，莱比特矿池CEO江卓尔发文表示，DeFi借贷平台的清算不会立即在市场上卖出，对市场影响有限。
以下为江卓尔发文内容。
撰文：江卓尔，莱比特矿池CEO
孙割在Liquity的60万个ETH如果被清算，ETH价格会被砸到1000以下吗？
江卓尔：“比特币将成为萨尔瓦多的法定货币”是本年度最大的利好:江卓尔在微博表示，“比特币将成为一些国家的法定货币”是比特币历史性的一刻。不要觉得萨尔瓦多只是个小国，小国也是完整的主权国家。开曼群岛才6万人，但开曼群岛注册的公司数量超过10万家，包括700多家银行、800多家保险公司和近万家对冲基金机构。在开曼群岛注册的公司当中，不乏可口可乐、宝洁、英特尔、甲骨文等大型跨国公司的子公司，也包括腾讯、百度、阿里巴巴、新浪网、新东方、恒大地产、碧桂园、蒙牛等中国各类型大公司。萨尔瓦多经营得好的话，有望成为加密货币的开曼群岛，而加密货币和离岸金融又是绝配，懂的人都懂，不排除后续各离岸金融中心也陆续支持比特币。从长远来说，这是本年度比特币最大的利好，超过美国比特币ETF通过、苹果公司购买比特币等短期资金利好，以后对 “比特币没有政府背书，没有价值” 可以直接怼回去 “离岸金融中心将比特币作为法定货币”。今天是历史性的一天。[2021/6/9 23:24:03]
其实并不是这样，没那么可怕，讲故事是一种讲法，越耸人听闻，听众越多，讲原理是另一种讲法。
声音 | 江卓尔：中心化的闪电网络要受审查:有网友发微博表示，闪电网络不够“去中心化”没什么不好，能提高效率。江卓尔转发了这条微博并回应：“反对大区块时去中心化叫得天响，全然不顾普通电脑完全可以跑8M 32M的区块，用闪电时又不用考虑去中心化了？中心化的闪电，转账要通过少数几个超级节点，要像支付宝一样受政府审查，祝好运”。[2019/3/13]
1、DeFi的强平清算，和中心化交易所的爆仓类似，但又有所不同，交易所是一次性把爆仓单尸体以低一些的价格挂出来，并且由于：低一些挂单=往下砸盘=最新成交价降低，因此有可能导致下面的单子也爆掉，形成连环爆仓。
2、DeFi的抵押借贷在抵押率低于一定程度后，就会把单子挂出来，允许搬砖者参与清算，这个过程类似于爆仓。例如借$100U，在抵押物ETH的净值是$110时，你就可以去清算这个单子，用$100U换回价值$110的ETH，然后把$110的ETH卖到交易所，赚取$10的清算利润。
动态 | 江卓尔再发微博认为比特币将增发:江卓尔今日再发微博称，在比特币增发这件事情上，未来有多少人会被打脸呢？如果你对比特币被Core增发感到愤怒甚至恐惧，那你终会感谢我做的一切。其在微博上同时转发了@LocalPartitionFromImage讨论比特币增发的文章。该文章中提及的比特币核心开发人员Peter Todd的有关言论。Peter Todd认为，如果比特币矿业因收入低而陷入衰退，那答案是肯定的（推特上文讨论的比特币增发）。但在未来的十几年内这还不会发生，但未来的某一天是可能会的。详情可见原文链接。[2019/2/18]
3、但DeFi的最新币价不是像交易所一样，由买卖单直接交易产生，而是由预言机从外部输入。因此交易所的清算单，会直接把成交币价瞬间打下去，而DeFi的清算单虽然也会降低成交币价，但这个过程依靠清算者套利完成，有一定的延迟时间，并且是间接作用。
声音 | 江卓尔：大概率BCH和BSV都存活:在回答微博网友有关“BCH分叉的结果，会不会出现BCH和BSV一起死掉的情况，还是两个只能活一个”的问题时，莱比特矿池江卓尔回复称：“大概率两个都活，我倾向认为CSW（澳本聪）嘴炮，不会烧钱打正面战，希望CSW能打我脸。”[2018/11/14]
4、极端情况下，如果市场上搬砖清算者都耗光了资金，那不管有多大的清算单，都只是在系统里，不会把影响传到到其他DeFi和中心化交易所。孙割的60万ETH就是这样的情况。
5、当Liquity的稳定池耗尽LUSD稳定币，整个系统抵押率低于150%时，就会开启究极模式——Recoverymode，所有的单子，哪怕高于110%的，从低到高，都会被清算，直到整个系统的抵押率恢复回150%为止，由此逼迫借款人尽快补钱进来。
6、Recoverymode就是孙割说的「已经开始排队毙了，我是排在队尾，前面已经有四万个eth被毙了」，孙割此时虽然高于110%，但也在排队毙的队列里，理论上可以被毙。但孙割即使什么都不做，系统把前面低抵押率的单子毙后，很可能整个系统抵押率就能恢复150%，从排队毙模式退出。
7、即使币价进一步下跌，系统抵押率不能恢复150%，不能从排队毙模式退出，在孙割的60万ETH被挂清算单时，搬砖清算者的资金已经不够，连孙割前面的清算单都还没吃完，暂时还轮不到孙割的60万ETH。
即使把孙割前面的清算单吃完了，对这60万ETH也要一口一口慢慢吃，对交易所币价的影响，取决于搬砖清算者的资金，而搬砖清算者的资金此时显然不够。
并且，在币价重新上涨后，和交易所爆仓单尸体不会恢复成正常单不同，大部分的DeFi都会把未清算完毕的清算单，恢复成正常单。例如Liquity整个系统抵押率恢复150%后，就会从排队毙模式中退出。
8、所以总结一下，如果孙割没及时补仓会怎么样？大概率什么都不会发生，因为：
最低币价就维持了几分钟，几分钟后币价上升时，搬砖清算者连孙割前面的尸体也吃不完。
就算吃完了孙割前面的尸体，对交易所抛压也只取决于搬砖清算者资金，而他们资金此时明显不够，且受ETH拥堵影响，搬砖效率很低。
清算完孙割前面低抵押率的单子后，Liquity系统抵押率可能升回150%，从排队毙模式中退出
因此，大概率什么都不会发生，不会导致「ETH跌到1000」。只有几个条件凑齐：币价长时间处于低位+搬砖者资金充裕+ETH不堵，才有可能导致搬砖者把这60万ETH源源不断搬到交易所，影响交易所币价。
9、孙割最大的风险在于：某个巨鲸盯上了他，在Liquity进入排队毙模式，且总抵押率严重低于150%时，直接用大量U，把Liquity的所有单子全部清算掉，那孙割就会在低价被人买走60万ETH。
但巨鲸一次性吃下60万ETH，大概率就是纯买入，因为拿到交易所套利砸盘的话，10%~20%的价格差不够砸，会自己把自己砸亏，所以也不会导致「ETH跌到1000」。
PS：不知道这60万ETH是孙割的，还是孙割旗下用户的，切记：Noyourkey,NoyourETH
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