撰文：JeffDorman，Arca首席投资官、前HarvestExchange首席运营官翻译：卢江飞
现在，许多人都在向我征求对当前加密货币市场的投资意见……这是一个快速转变并且略显难堪的话题。
首先，让我们考虑一个问题：究竟是什么原因导致2020年10月以来加密货币行业出现大幅上涨？主要有三个原因：
第一，低利率/低价美元--即使市场上有不少通货膨胀数据，但美元利率和价格仍然没有出现太大反应，仍然表现的非常温和，这似乎对风险资产非常有利。
知情人士：CFTC对币安诉讼中提到的三家VIP公司是Radix、Jane Street和Tower Research:金色财经报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）在最近对币安发起的诉讼文件中提到被列为“VIP”客户的三家未具名交易公司，其中Radix Trading是“交易公司A”，Jane Street是“交易公司B”，Tower Research是“交易公司C。”
CFTC在文件中表示，币安声称的VIP」待遇包括更低的交易费用和更快的交易服务。这些公司为币安提供了交易所的流动性，而币安则获得了相应的交易费收入。
此前消息，《华尔街日报》报道了RadixTrading为CFTC对币安诉讼中提到的三家量化公司之一。[2023/4/6 13:48:12]
第二，快钱开始进入市场—尽管价格变化，快钱入场速度似乎并没有变快或变慢，那些尝试部署快速投资计划的的人依然会按计划操作——他们其实已经开始这么做了。尽管灰度比特币信托基金和Coinbase股票可能是领先指标，因为向下的px波动表明快钱资金已经开始放缓。
Nftychat完成100万美元融资，Archetypevc领投:3月29日消息，Web3聊天社交软件Nftychat宣布完成100万美元融资，Archetypevc领投，Coinbase Ventures、Kaiynne、Hjmomtazi、Nanexcool、Fcmartinelli、Ryan SAdams、Sassal0x、Tim Beiko和Skeeeeto参投。[2022/3/29 14:23:50]
第三，伊隆·马斯克/机构--就目前来看，社会和ESG不太可能消失。就像宗教一样，想要依靠科学来改变人们对宗教的想法几乎不太可能，所以从这个角度来看，名人效应似乎更具作用，而不是实质作用。
因此，在当前市场环境下，上面这3个因素中，你已经有了1.5个非常看涨的风险资产因素。
Arcane Research：比特币日均挖矿收入较上周增长10%:8月18日消息，据Arcane Research发布的最新报告显示，目前比特币日均挖矿收入较上一周增长了10%，达到约430万美元。此外，比特币网络交易费用也同步上升，涨幅达22%（约为118,000美元）。6月19日，四川等省矿工集体断电导致大部分比特币矿工下线，目前已过去两个月，从数据分析矿工收入已经开始反弹，据Bitinfochart数据显示，本文撰写时比特币全网算力达到128.653 EH/s，24小时跌幅为4.33%。[2021/8/18 22:20:36]
但即便如此，您仍然需要持观望态度，现在的问题是，我们需要在何时、以及该如何部署投资资金。
下面，让我们看一下2008年的情况……
Arca首席投资官：拜登获胜将更利于比特币发展:加密货币对冲基金Arca的首席投资官Jeff Dorman表示，拜登获胜意味着政府支出将达到前所未有的水平，而这将比特朗普再执政四年更有利于比特币和黄金的发展。（福布斯）[2020/11/4 11:35:09]
在2008年期间，即使每笔证券交易都很糟糕，有钱的精明买家仍在不断购买股票。我本人曾以80、70、60、50、40、30和20美分的价格出售了CarlIcahnMGM债券，而且——这些交易都是在同一周内完成的。这种投资方式需要拥有坚定信念，但通常来看基本上都是正确的。
同样的事情也会发生在加密货币市场里。如果您现在持有足够的现金，则不必担心价格水平，只需要继续部署到您所相信的资产里即可。实际上，只要你进行二次购买，本质上说，其实就是对上一次购买的「否定」，但是如果你的整体估值方向是正确的，那就没关系了，你只需要在每个价位上购买一点，而无需过多考虑购买时间的问题。
但不幸的是，一些因素阻止了在数字资产领域里应用上述投资策略，主要包括：
很少人过去在加密货币领域里有过心疼的经历；
很少人能较好地去管理现金/杠杆，因此即使他们确实想这样做，但大多数人根本做不到；
很少有人拥有足够的信念来做到这一点。
另外，有三种行为总是会给投资者带来麻烦：
杠杆作用；
非流动头寸--很多交易者突然成为早期阶段的风险投资人，因为今年有许多「热门交易」...但现在，不少加密项目已经变得不那么热门了；
做空。
即便你已经有效规避了上述三个问题，仍然可能会损失很多钱，不过这可以保证你能亏得起。但只要有不错的投资想法，大多数投资者都会用两到三倍的杠杆去出售自己的保证金头寸——当尘埃落定时，你就会知道他们买了些什么，因为你能看到那些投资标的会以最快的速度上涨。
那些无法估价的资产，都是最难以确定价格的资产。那些有资产自持的、或是具有真实现金流量的资产，从理论上讲，从一个有限价值观点来看，并不会受到影响，比如去中心化金融、中心化金融、以及一些NFT平台和体育/游戏平台。
2020年3月，PTONPelotonInteractive和Zoom两家公司的股价在新冠病疫情爆发前三周都曾出现大幅下跌，但市场很快意识到，当大家不得不居家隔离时，此类公司就会从中受益。结果不言而喻，在接下来的九个月时间里，这两家公司的股票都出现了大幅上涨。
那么，当目前有政府/监管机构对矿工/交易所出手的时候，哪些领域可以给我们带来更好的收益呢？这些领域主要包括：
去中心化金融，尤其是去中心化交易所
其他司法管辖区内的矿工
审查制度抵抗性存储/存档
自主存储/钱包
当然还有比特币
与2008年时一样，在过去的两周时间里，你可能已经看到一些「加密大咖」都遭受了不少损失，比如MichaelBurry、JohnPaulsen、KyleBass等。这种情况并不奇怪，因为他们大多是「一招鲜吃遍天」，基本上都是过去在一次交易中发了大财的人，如果看看他们之后的投资表现，其实并没有非常出色。
那么对于普通加密投资者来说，现在需要怎么做呢？
实际上，你需要继续保持勇气、选择适合自己的头寸、相信自己的分析，然后控制自己的投资情绪。数字资产是不会消失的，虽然有时会出现暴跌，但你要理解并适应这种情况的存在，毕竟它就像癌症无法被治愈一样。但是，只要市场情绪重新高涨起来，那么你获取财富的机会就来了！
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