就目前DeFi的基建水平、法律法规等方面来看，机构大规模采用DeFi协议还为时过早。
原文标题：《CeDeFi？机构入场DeFi还有较长的路要走》
炎炎夏日，DeFi蓝筹纷纷触底反弹。其中，Compound、AAVE的表现最为亮眼。
有人调侃道：「DeFi之夏将再次开启吗？」然而在市场情绪低落的大环境下，价格接连飙升背后的原因究竟是什么呢？
这一次，不再是「马斯克式」的嘴炮喊单，而是公司、机构入场DeFi的通道被打开。
早在5月12日，以太坊借贷协议Aave的创始人StaniKulechov就暗示即将推出一个为机构投资者进入DeFi而准备的私有池，而AavePro也于5月18日正式官宣。
蚂蚁、腾讯、百度、京东等国内数字藏品头部平台联合发起反对炒作、提高准入标准等自律倡议:6月30日消息，在中国文化产业协会牵头下，近30家机构联合在京发起《数字藏品行业自律发展倡议》，反对二次交易和炒作、提高准入标准成行业高质量发展的核心共识。据悉，参与各方涵盖文旅产业专业机构和协会、文化央企、IP机构以及蚂蚁、腾讯、百度、京东等互联网科技公司，是目前行业覆盖方最广的自律公约。[2022/6/30 1:42:01]
据了解，AavePro预计将由Aave与联合机构级安全公司Fireblocks共同于7月推出。那么什么是AavePro？它允许机构和企业通过基于Aave协议获取DeFi评级的收益率，而该产品的特点包括：
使用AaveV2的智能合约，并添加白名单系统仅允许KYC参与者访问AavePro私有池；
AavePro的流动性池初始阶段仅包含机构需求较高的BTC、ETH、USDC、AAVE四种资产，并与Aave中其他流动性池分开；
机构用户的KYC将由Fireblocks支持，Fireblocks还将在AavePro市场上添加反和反欺诈控制；
Heco头部项目MDX上线火币最高涨幅超2000%:据火币全球站官方数据显示，Heco头部项目MDX（MDEX）短线上涨，突破10美元大关。自1月26日上线火币以来，MDX单价最高突破10.23美元，现报价9.86美元，24小时涨幅30.18%，与0.5美元的开盘价相比，涨幅超2000%。
Heco主网上线两个月以来，链上数据稳居交易所公链第一。链上最新数据显示，截至2月22日，Heco 链上锁仓主流资产总额已高达31.25亿美金，链上日交易量超 300万笔，非零地址数超210万。[2021/2/22 17:39:55]
AavePro仍是去中心化的，将通过Aave社区治理机制进行管理。
随着AavePro的宣布，AAVE代币也在触底后反弹了100%。
观点：交易所头部效应将会进一步加剧:1月28日消息，TokenInsight指出：目前市面上的期货交易所主要可分为：大型综合交易所、大型期货交易所、合规交易所和新兴交易所。其中新兴交易所如Bitcoinwin为增长迅速和具备创新特色的新生力量。数字资产期货交易量不断攀升，其中大型综合交易所市场份额发生较大变化。未来交易所之间的竞争将会围绕三类交易所之间进行：现有大型数字资产交易所，传统机构在获得牌照之后成立的交易所，以及去中心化交易所。[2021/1/28 14:13:44]
不仅是Aave，流动性挖矿的始祖、借贷协议Compound官方也于近期宣布，其背后公司CompoundLabs将成立面向企业和机构的新产品CompoundTreasury，并通过与Fireblocks和Circle合作允许银行、金融科技公司等非加密的企业和金融机构以及大额美元持有者用美元以USDC的形式获取4%的固定利率。
其中，4%的收益组成不仅包括Compound协议中的USDC存款收益，还会包括流动性挖矿的收益，而随着COMP价格提升，超出4%的部分将会成为CompoundTreasury的收入。CompoundTreasury没有锁定期限，允许用户按需提款本金和利息，提款会在24小时内受理。
随着交易量趋于稳定 头部衍生品交易所流动性正在回升:根据Skew的数据，随着交易量趋于稳定，头部衍生品交易所的流动性正在回升。衍生品平台BitMEX上的比特币期货合约1000万美元的买入/卖出价差大幅下降。在2月的最后几天，比特币下跌了700多美元，BitMEX的价差超过0.3%，远高于0.23%的平均水平。这种低流动性，加上未平仓头寸的减少，表明交易员在预期价格下跌时迅速平仓。然而，自3月1日以来，情况出现了逆转。买入/卖出价差持续下滑，从0.3%降至0.21%，甚至低于0.23的均值。类似的流动性下降也出现在币安上。截至发稿时，其价差从0.87%降至0.51%，导致流动性上升。另一家衍生品交易所FTX的价差自上月结束时已从0.82%降至0.76%。（AMBCrypto）[2020/3/6]
两大借贷龙头接连选择打通与B端用户连接的桥梁，这又意味着什么呢？笔者以为，如今的DeFi已陷入了瓶颈期。
OKLink数据显示，截至目前，以太坊DeFi协议的总锁仓量仅有750亿美元，距离5月11日的历史峰值下降了约33%。
分析 | 2018年交易所行业：市场下行 交易所行业头部效应愈加明显:今日，TokenInsight发布交易所行业2018年度报告，通过统计2018年超过400?家交易所的年度数据，从宏观层面描绘了全球交易所行业的现状，并对交易所行业的发展状态进行了分析：
1、去中心化交易所的数量大增，但交易量不足中心化交易所的2%。
2、绝大多数交易所选择亚洲和欧洲作为其注册地。
3、2018年交易所交易量整体呈现下降趋势，但头部交易所的市场份额较为稳定。
4、去中心化交易所交易量高度集中于头部，部分尾部交易所日均交易量甚至为0。
5、全球通证监管的重点在于反和反恐融。
6、交易所资金被盗事件严重。
7、Binance和Coinbase两家交易所是最受用户关注的交易所，流量和热度均远超第3名。[2019/1/16]
虽然如今的DeFi协议可谓是五花八门，但始终无法解决流动性匮乏、开发者作恶等根本问题。
然而，2020年狂热DeFi之夏已经证明了DeFi的潜力与价值，可以预见的是，随着机构们的进场，DeFi协议的流动性将大幅提升，这也直接解决了DeFi生态一直以来面临的流动性匮乏的问题，也会将加密货币领域彻底推向传统金融市场，吸引更多人才，走向规范化的道路。
相反，机构的进场又势必会带来一系列的问题。
例如，如果投资机构介入，按注资量持币，那么治理投票的票权将出现集中，社区其他人的发言权或许会被削弱，某个提案可能会因未获得创始团队和投资机构投票而无法通过，甚至出现项目分裂。
就像Yearn.finance的创始人AndreCronje所调侃的一样：「这是Cedefi？还是Decefi?Decedefi?」由此产生的中心化问题都成为了机构参与DeFi的阻碍。
然而，任何一个稳定、合规的市场都需要在法律保护下被传统的公司、机构所认可，而不是闭门造车。
在马斯克疯狂「喊单」的那一段日子，DeFi的重度用户们疯狂地安利DeFi的蓝筹股们，但却收效甚微。DeFi受散户欢迎的特性之一便是无审查、无需许可地加入，而这与机构用户要符合的规则相左。
AavePro与Compoundtreasury都是与Fireblocks合作而为机构服务的。其中，用于收集用户KYC已与DeFi的核心思想背道而驰。
这也是为什么Aave和Compound在开拓机构市场时，需要选择牵手第三方的安全公司Fireblocks的原因，这家公司通过数据安全企业Chainalysis引入了自动化的AML和KYT筛查，以此帮助机构用户在遵守合规要求的前提下进入DeFi。
此外，无论是DeFi基建、访问DeFi协议的浏览器、还是数据分析类的工具等目前都不足以支撑企业级别的需求、效率与安全性。而相较于传统金融市场，在面对黑客攻击、私钥丢失等潜在风险下，DeFi市场尚无成熟的托管和保险体系。
但是对机构自身来讲，他们对DeFi的兴趣又如何？
在对DeFi的崛起进行研究之后，区块链资管平台Crypto.com曾与波士顿咨询集团(BCG)合作，对欧洲400余家金融机构进行了调研，最受关注的服务是资产管理和支付处理。
令人惊讶的是，其中有86%的机构正在某个DeFi框架上评估服务，58%的企业担心忽视DeFi工具会令其失去竞争优势。
调查还发现，越大型的机构越有可能率先采用DeFi协议，因为他们愿意承担更多的风险以夺得先发优势。
不过，有70%的公司对欺诈行为有安全担忧，并有61%的受访公司说，缺乏监管是其面临的主要挑战。
因此，综合目前DeFi的基建水平、法律法规、公司机构对DeFi的兴趣与担忧等方面来看，大家迫切希望机构们大规模采用DeFi协议还为时过早。不过相信在不久的未来，DeFi会真正成为沟通区块链与传统金融市场的又一座桥梁。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。