以太坊链上活动持续走高，gas费达到3个月以来的最高水平，平均超过80gwei。这主要是由跨DEX的使用和对NFT的兴趣驱动的链上活动驱动的，并且这场竞争OpenSea已经摘得桂冠，该公司已稳稳领先于Uniswap，坐上日交易量的头把交椅，现在耗费最高交易费的领域便是NFT。
资料来源：ParsecFinance
过去几周更有趣的是，用户对替代的Layer1区块链的兴趣激增，Avalanche和Solana等平台代币价格在30天内大幅上涨，预示着多链未来的兴起。
近期ETH价格保持在2900美元至3400美元的区间内，少数替代类公链项目在过去一个月中价格都出现强劲上涨。主要有：Solana(SOL)、Avalanche(AVAX)、Cosmos(ATOM)和Terra(LUNA)，上涨均在85%以上。其余大多与BTC和ETH同步发展，Polkadot和BSC等其他Layer1区块链也出现反弹，不过与SOL、AVAX和LUNA相比，表现仍然稍微逊色。
Glassnode：BTC矿工地址的30天供应量变化已连续20天为负值:金色财经报道，根据链上分析公司Glassnode的数据，比特币矿工地址的30天供应量变化已连续20天为负值，4月10日至6月27日期间，BTC矿工地址的净头寸除一天外均为正值。分析师表示，这一变化可能暗示市场情绪发生了变化，或者仅仅是资金短缺的矿商需要卖出来为运营提供资金。此外，矿工的比特币总体余额目前为183万枚，而1月1日为182万枚，这意味着最近的变化可能只是矿工总体头寸的再平衡。[2023/7/19 11:03:26]
每条链上DeFi活动的峰值与原生代币保持一致。Avalanche的情况尤其如此，其中1.8亿美元的流动性挖矿激励措施引发了该链的TVL和原生代币价格的抛物线走势，从几乎为零增加到18+亿美元。
Glassnode：预计2022年年初加密市场可能持续横盘整理:1月6日消息，据数字货币管理公司CoinShares最新数据显示，加密货币基金已经连续三周出现投资外流。CoinShares表示，上周加密行业流出的资金总额为3,200万美元，过去三周的流出总额达到2.6亿美元，2021年的整体资金流入达到93亿美元，较2020年猛增36%。值得一提的是，相对于其他数字资产投资产品，比特币的资金流入增幅最低。另据区块链数据提供商Glassnode最新研究报告，在许多链上指标中，比特币普遍缺乏活力，流动性也越来越差，而投资者的盈利能力和周期性指标则描绘出一幅更为悲观的图景。Glassnode总结认为，随着牛市和熊市信号的平衡，预计2022年年初可能持续整理。（路透社）[2022/1/6 8:29:39]
资料来源：DeFiLlama
值得注意的是，专注于DeFi的链中，凭借第五大TVL和第二大市值，Solana拥有最高的MC：TVL比率，每1美元的TVL，该链的市值约为8美元，并且较高的MC:TVL比率表明投机溢价相对较高，因为项目估值超过了链上部署的资本。
MC：TVL比率
以太坊：3.3
BSC：4.0
Terra：2.0
Polygon：2.0
Solana：8.3
Avalanche：4.6
这意味着，如果我们假设在DeFi中锁定的总价值是评估区块链的重要指标，那么Solana可能是该指标被高估最多的。
Glassnode：2022年首周比特币链上活动依然乏善可陈:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode数据显示，2022年首周比特币链上活动依然乏善可陈。2022年首周，活跃比特币链上实体数量终于突破27.5万/天，2017年和2020-21年的牛市图形都很突出，因为相对于这个通道，链上的活动明显更多。然而目前的情况似乎更接近于2019年4月至8月的市场状况，这两个时期的相似之处在于，它们都是在深度修正和广泛的投降事件之后发生的，但无法为后续行业全面发展带来足够的动力。
不过，非零余额钱包地址的数量是一个可以用来评估对比特币长期需求的指标，在过去的一年里，共有746.2万个非零余额的钱包被添加到比特币网络之中，同比增长23.2%。其中141.5万个是自10月币价前高之后增加的，占全年总数的18.9%。目前非零地址的历史最高值为3960万，比2017年牛市结束时的峰值高出40%，表明在过去五年里用户群数量一直在持续增长。[2022/1/5 8:26:02]
1.8亿美元的流动性激励措施推动Avalanche迅速崛起
Avalanche是一个权益证明链，在智能合约平台中声称拥有最多的验证器和最快的完成时间。
迄今为止，Avalanche的增长相当缓慢，直到现在为止，其DeFi项目吸引的流动性仍旧有限。随后该项目宣布将使用其AVAX代币向流动性供应商提供1.8亿美元激励措施，首批2700万美元已分配给Aave和Curve，该激励措施为增加使用量和用户迁移到网络都提供了强大的激励，并且自激励措施公布以来，流动性一直有所增加。
Glassnode：自2020年3月以来，矿工开始大量持有BTC:金色财经报道，据 Glassnode 数据，比特币矿工的未使用供应量仅比历史最高低500 BTC 。这些比特币作为区块的奖励给矿工，但从未在链上使用过。自 2020 年 3 月以来，矿工开始大量持有BTC。[2021/12/20 7:51:02]
资料来源：DeFiLlama
借贷市场BENQi是Avalanche首个流动性达到10亿美元的项目，也是首批加入AVAX激励措施的项目之一。
该链最大的DEX是Pangolin，第二大DEX是TraderJoe。由于用户对Avalanche生态系统的兴趣增加，Pangolin取得了大幅增长，它的日均DEX交易量从400万美元增加到3+亿美元，增长了75倍。
Glassnode首席技术官：今年已有100万枚比特币缺乏流动性:Glassnode首席技术官Rafael Schultze-Kraft发推文称，这是2020年最重要的比特币图表之一。流动性萎缩，投资者囤积，可获得的比特币变得稀缺。也就是说，今年已经有100万枚比特币变得缺乏流动性，即由实体持有，这些实体花费的比特币少于他们收到的比特币的25%。供购买的比特币已变得更少。”[2020/12/31 16:07:01]
资料来源：info.pangolin.exchange
Avalanche的崛起能否长期持续下去？目前，流动性仍然有限，因为Avalanche上只有4个DeFi协议的TVL超过1亿美元，其中BENQi占主导地位。Avalanche上的项目仍然是克隆以太坊上的现有项目，通过激励措施可能会吸引高收益的增长，但达不到长期效果。
Solana：专注于可拓展和生态系统?
较代币价格而言，作为Layer1的领跑者，Solana代币SOL的价格在过去的30天期间从30美元上涨至120美元。Solana在2021年之前专注于DeFi协议的实施，推动了其生态系统的增长，这种增长在很大程度上受到FTX和AlamedaResearch、SerumDEX的开发者以及Solana生态系统的重要投资者的支持。
目前，在网络上运行验证器所需硬件的CAPEX成本约为5000美元。Solana设计人员预计，摩尔定律将在长期内降低计算成本和准入门槛，允许更多验证器上线并保护网络安全。他们专注于对高级硬件优化，从而使得网络能够扩展，将吞吐量提升至每秒1000个交易，承受更多负载。Solana中的智能合约是使用Rust编程语言构建的。
Solana生态系统中最大的DeFi项目是DEXRaydium，拥有约10亿美元的TVL，主要是SOL池，也有一些面向以太坊重点项目的流动池。
来源：Raydium?Info
Raydium在交易势头强劲的日子里拥有约1.5亿美元的成交量，在所有链的DEX交易量中排名第7。
目前，主要的流动性矿池对流动性供应商和质押者的回报都很高，以DEX的代币RAY支付给质押者作为奖励。在最大/最低风险池中，APR徘徊在70-100%范围内；在风险较高的矿池中，APR经常超过200%以上。
来源：RaydiumInfo
迄今为止，Solana生态系统已为许多借贷协议提供了资金，但尚未成功吸引到任何大量流动性。Solana生态系统主要由以太坊项目的类似项目组成：Sabre相当于Curve，而SolFarm是一个收益聚合器，类似于Yearn和其他聚合器，目前TVL为2.6亿美元。
Solana有5个项目的TVL超过1亿美元，但相比之下，以太坊拥有超过60个TVL超过1亿美元的项目。
对于需要扩展的项目，Solana无疑是一个有力的替代选择，尽管就目前而言，它在与以太坊争夺总流动性方面几乎没有实质改变。
Terra：Cosmos生态系统领导者
Terra是一个基于CosmosIBC的Tendermint区块链，使用Tendermint构建的区块链具有与CosmosIBC中的任何其他IBC区块链互操作性的优势。当Agoric、Tendermint区块链启用安全的JavaScript智能合约和其他CosmosIBC项目继续上线时，它们将能够轻松互通，因为所有这些都建立在Tendermint共识之上的。
目前，Terra是Cosmos生态系统的领导者。Terra的支柱是Luna，它支持生态系统的UST稳定币并保护Terra，它的增长受到其两个主要协议——Anchor和Mirror的刺激，主导借贷协议Anchor的UST代币是加密领域第二大去中心化抵押稳定币。
Anchor是Terra最大的DeFi协议，TVL超过34亿美元，UST存款为13亿美元，Luna和ETH为21美元。目前，贷方对UST存款APY为19%，UST的利用率为60%，UST的13亿美元存款中，大约有7.69亿美元被借出。
另一个流动性增长明显的协议是Mirror。类似于Synthetix的镜像函数，生成现实世界的合成资产，如货币和股票等。该协议锁定了18.4亿美元的UST，其合成资产的日交易量超过1000万美元。Synthetix实际合成资产每日交易量通常不到1000万美元，SNX锁定了22亿美元。
小结
虽然最近几周一些替代的Layer1智能合约平台的原生代币纷纷大幅上涨，但相对于以太坊而来，其余各条链上的实际流动性仍然有限。并且在Solana、Avalanche和Terra这三者中，目前都没有超过5个流动性超1亿美元的项目。
流动性挖矿激励确实能够吸引到资金流入，特别是Avalanche的TVL增长，主要是由于其1.8亿美元的激励政策引发的。另一个观察结果是，跨链的互操作性仍然有限，这意味着在不同链上部署到DeFi协议中的每一美元都会造成流动性的碎片化。
随着一些用户流到更新和更具实验性的区块链上，开发人员将不得不评估额外用户和资金进出以太坊的可行性和寿命。随着对用户、注意力和资本的竞争加剧，许多开发人员和协议可能会发现这些权衡是值得的，甚至会在协议设计中找到尚未开发的价值和机会。如果以太坊二层仍难以扩展网络，或者用户体验不佳，那么用户自然会转向Solana、Avalanche和Terra等替代链。
来源：Glassnode
作者：LUKEPOSEY
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