对于加密货币和区块链世界的粉丝来说，2020 年绝对是 DeFi 年：不管你信不信，最近几个月围绕这个话题的转发数和点赞数都在不断不上涨。根据一些说法，DeFi 不过是这个仍处于萌芽阶段的世界里的第无数个泡沫，在这个世界中，FOMO、高额回报的承诺和使用虚幻治理 Token 的热度正在减少。正如一些文章所分析的那样，DeFi 无疑是一个大集合池，从 DEX 到通过借贷平台和资产管理平台的合成资产，在最多样化的领域，我们发现了无数的策略、条款以及项目。
在这篇文章中，我们试图解释分辨两个经常被混淆和使用的术语，即流性性挖矿（Liquidity Mining）和收益率耕作（Yield Farming）。
贝宝金融：正面临流动性压力，暂停资金赎回和提现:6月17日消息，加密金融服务商贝宝金融（BabelFinance）发布公告称，近期市场剧烈波动，行业部分机构发生了具有传导性的风险事件，受此影响BabelFinance面临较大流动性压力。为避免情况进一步恶化，最大程度保护客户避免损失，公司正在与各关联方密切沟通解决方案，在此期间暂停BabelFinance产品赎回和提币功能，恢复时间另行通知。据此前消息，BabelFinance曾于5月份宣布以20亿美元估值完成8000万美元B轮融资。[2022/6/17 4:35:31]
流动性挖矿源于加密货币世界中两个非常重要的概念，即流动性和挖矿。所谓流动性，我们指的是给定平台中 Token 的可用性，这对于 DeFi 市场的创建、增长和扩张至关重要。而挖矿，我们指的是基于 PoW 的技术，通过提供计算能力，你可以获得算法刚刚铸造的新币。这两个概念虽然相距甚远，但是可以相互结合在一起，这无疑有利于一些 DeFi 项目的蓬勃发展。
Solana链上开放流动性协议SenSwap Devnet已上线:据官方消息，Solana链上用于代币交换的开放流动性协议SenSwap在推特上表示，SenSwap Devnet已上线，开放时间持续至8月20日。[2021/7/26 1:16:28]
一般来讲，想参与流动性挖矿的人将流动性「借给」某个池子（例如 Uniswap 上），并根据提供流动性的时间和数量获得刚刚铸造的新的 Token。我们举个例子来解释其中可能存在的疑问。
DEX聚合器1inch已在BSC聚合MDEX流动性:官方消息，MDEX宣布，DEX聚合器1inch已在BSC聚合其流动性。[2021/5/6 21:29:07]
DeFi 世界的一个新平台有治理 Token （GOV）。如果它想分发 Token 并且为了做到这一点，平台会在他的白皮书或登陆页面上介绍一些 Uniswap 池，然后通过流动性挖矿可以从这些池中“挖掘”这些 GOV。
对项目感兴趣的人或有可能收到这些 GOV 的人必须给上述的池子提供流动性。
作为交换，用户将收到最终赎回所需的流动性提供者 Token （LP Token）。
dForce发起Curve.Fi治理提议，创建基于dToken的稳定币互换流动性池:DeFi协议dForce发起在Curve.Fi上创建dToken流动池的治理提议，希望在Curve.Fi上创建dUSDx/dUSDC/dDAI/dUSDT的稳定币互换流动性池。[2020/8/31]
只要用户提供的 Token 还在池子里，他就能同时赚取 0.3% 的手续费和在每个区块「挖矿」的治理 Token。
在赎回时，用户通过返还 LP 同时获得手续费和「挖矿」的 GOV。
您可以很容易地猜到，这个过程在 DeFi 用户中创造了一个真正的淘金热。同时也要感谢收益率耕作（Yield Farming），通过向一个池子提供流动性来获得「免费」Token，是一个不容错过的好机会。那么，什么是收益率耕作（Yield Farming），它是如何使用流动性挖矿的呢？
收益率耕作是一个处于流动性挖矿之上的简单过程，它利用其主要特点实现用户收益最大化。从本质上讲，收益率耕作就是利用流动性挖矿、基金杠杆和风险选择等多种机制，将自己的流动性在各个 DeFi 平台之间流动。
6 月 16 日，Compound 开始向用户发放治理 Token，收益率耕作的想法由此诞生。用户通过 「借」和「买」稳定币，累积 COMP，然后进行分发。在这个想法和 COMP Token 价值激增后，DeFi 世界中的任何项目都想创建自己的 Token 并进行分发，以激励用户去某个平台进行交易。因此，流动性挖矿和收益率耕作同时进行：通过赚取治理 Token、转移自己的稳定币等方式，实现收益最大化。
不久之后，很多平台承诺的非常高的 APY （年化收益率），但是个人在知时间内找到收益最高的项目，几乎是不可能的。于是就有了 yearn.finance 这样的项目，即通过风险选择来自动管理资金的平台，用于收益率耕作。
对于这两个战略，你怎么看？你认为 DeFi 是一个值得关注的行业吗？
原文标题：《DeFi 丨流动性挖矿 VS 收益率耕作，有何异同？》撰文：Gianmarco Guazzo翻译：Olivia
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