道路漫长，屡败屡战
通往比特币ETF的道路是漫长的。尽管BTCETF遭到多次拒绝和延误，但加密行业似乎仍然保持乐观，SEC最终能否批准？或许只有时间可以给出答案。
ETF是一种公开交易的投资工具，可追踪相关资产的价值；对于BTCETF而言，资产就是BTC。BTCETF支持者认为，相对复杂的平台、钱包和私钥等因素是新用户进入数字货币领域的巨大障碍，而BTCETF可以让投资者在实际持有BTC的情况下接触相关投资敞口。
BTCETF已经开始在世界各地出现，加拿大、巴西和迪拜等国家和地区都已经推出官方批准的BTCETF，但到目前为止，美国证券交易委员会似乎没有太多意愿批准BTCETF的提议。自从2013年美国首个BTCETF申请被提交以来，所有申请均被拒绝，但即便如此，2021年，仍然有不少机构投资者向SEC提交了BTCETF的申请。
数字货币市场能否获得BTCETF这个「圣杯」也成为社区热议的话题。下面，就让我们一起来盘点下有哪些「屡败屡战」的BTCETF吧。
VanEck
VanEck是最早的BTCETF申请方之一，早在2018年他们就与Solid合作推出了VanEckSolidXBitcoinTrust。虽然该申请于2019年9月被撤回，但VanEck之后又再次尝试启动BTCETF，并于2020年12月向美国证券交易委员会提交了VanEckBitcoinTrust的申请，该信托股票拟在CboeBZXExchange上交易。值得注意的是，在时任美国证券交易委员会主席JayClayton离职后仅几天，VanEck就提交了这份申请。
加密交易平台 Bitget 已完成立陶宛加密货币业务注册:4月20日消息，加密资产交易平台 Bitget 宣布已完成立陶宛加密货币业务注册。完成注册后，Bitget 可以在符合立陶宛法律法规的前提下，在该地区提供加密货币相关服务。Bitget 的合规团队人员在过去 12 个月增长了 50％，以支持在合规业务发展方面的计划和需求。同时 Bitget 也在积极构建完整的 Web3.0 生态，此前收购了超 950 万用户的多链钱包 BitKeep。香港区块链周期间也推出了 1 亿美元的 Bitget Web3 基金，以促进加密世界的发展，并将为有潜力的初创企业提供支持。[2023/4/20 14:16:17]
在2019年接受CNBC采访时，JayClayton表达了对BTCETF的前景不屑一顾，并指出虽然在BTCETF在托管问题上取得了一定「进展」，但价格仍然容易受到操纵，而且海外交易平台「没有提供与美国股市相同的保护水平。」
然而，SEC新帅GaryGensler上任之后依然没有改变监管立场，美国证券交易委员会一再推迟对VanEck第二次BTCETF申请做出决定，目前美国证券交易委员会正试图向公众对数字货币市场是否容易受到操纵、以及BTC是否有较高透明度等问题征求意见。
ValkyrieInvestments
ValkyrieInvestments是一家相对较新的「BTCETF」竞争者，于2021年1月提交了BTCETF的申请，该ETF将在纽约证券交易所Arca交易并参考芝加哥商品交易所的比特币参考价格，旨在为投资者提供了一种有效的手段来实施各种投资策略。ValkyrieInvestments的BTCETF的托管方选择了Xapo，BTC将其保存在冷存储中。
美国政府就FTX破产审查员拒绝上诉提出上诉:金色财经报道，美国政府周一对不任命独立审查员调查破产加密货币交易所 FTX 倒闭的司法决定提出上诉。美国受托人是司法部 (DOJ) 的一个分支机构，此前曾辩称，破产法要求对任何此类规模的案件进行独立调查，尽管有人警告说这可能耗资高达 1 亿美元。受托人表示，独立审查员可以调查那些对 FTX 管理不善负责的人是否仍然是公司的一部分。一个由两党参议员组成的团体也呼吁进行独立调查。[2023/3/7 12:45:55]
不过在提交的申请文件中，ValkyrieInvestments「默认」了加密货币的波动性——而这恰恰是SEC的主要担忧之一，他们在风险评估中写到：「价格波动的潜在后果可能会对ValkyrieInvestments的股票价值产生不利影响。」
NYDIG/StoneRidge
纽约数字投资集团、以及咨询公司StoneRidge是2021年第二个向美国证券交易委员会提交BTCETF申请的机构，该申请于2月16日提交，当天恰逢BTC价格走高——有史以来第一次达到50,000美元。虽然美国证券交易委员会宣布推迟了不少其他申请，但目前尚未宣布对NYDIGBTCETF申请的审查。
WisdomTree
总部位于纽约的资产管理公司WisdomTree其实已经拥有运营BTCETF的经验，因为该公司在2019年以及在瑞士证券交易所SIX推出了一个BTCETF。2021年3月，该公司向美国证券交易委员会提交了一份S-1申请文件，旨在将旗下WisdomTreeBitcoinTrust的股票在CboebZxExchange上市。
爱奇艺使用ERC-3475技术搭建爱奇异版权链:10月24日消息，知情人士表示，针对作者作品版权纠纷，平台扣量，二创和版权投资问题，爱奇艺已成立专项产品部门，开发一套链上的版权分销和记账系统。该系统运行在私有联盟链上，由爱奇艺发起，版权分销商提供节点。方案使用ERC-3475技术搭建，实现链上记账转账，链下付款。
据悉，内部测试版本已在搭建中，2023 Q1开始第一批公测。首先参与测试的是文学版权。初测成功后，同样的技术也会被应用在影视，音乐和其他类的版权上。[2022/10/24 16:36:26]
然而，SEC对该申请一再拖延，同样邀请公众就该提案提供反馈，包括提供「关于是否应该批准或不批准该提案的书面数据、观点和论据」。
FirstTrust/SkyBridge
2021年3月，对冲基金SkyBridgeCapital向美国证券交易委员会提交了BTCETF的申请，该公司由前白宫通讯主管AnthonyScaramucci经营，旗下还拥有一个比特币基金——但该基金仅向合格投资者开放，最低投资额为50,000美元，在2021年1月推出后短短几周基金规模就增长到超过3.7亿美元。
AnthonyScaramucci对BTCETF非常乐观，他认为可以在2021年底获得监管批准：「我希望随着GaryGensler现在成为SEC主席被引入监管领域，我们可能会在今年年底前让BTCETF到位。」
WiseOriginBitcoinTrust
富达的WiseOriginBitcoinTrust同样也在2021年3月向美国证券交易委员会提交了BTCETF的申请——也许这并不奇怪，因为就在几周前，富达全球宏观经济业务总监JurrienTimmer就表示BTC比黄金具有「独特优势」。根据WiseOriginBitcoinTrust的申请文件显示，FidelityServiceCompanyInc将担任该基金管理方，而FidelityDigitalAssets则扮演托管方的角色。
Gearbox社区发起进行550万美元DAO战略融资提案:6月23日消息，DeFi可组合型杠杆协议Gearbox社区发起以1.5亿美元完全稀释估值（FDV）进行550万美元DAO战略融资提案，目前计划进行投资的机构包括Placeholder、A.Capital Ventures、Galaxy Digital、Zee Prime Capital、Polymorphic Capital、LedgerPrime、Global Coin Research，承诺的投资金额已达565万美元，本轮融资仍将向潜在投资者开放至周末。本轮融资将分配GEAR代币总量的3.766%，并将在锁定一年后再在一年的时间内线性释放。[2022/6/23 1:26:36]
2021年5月，CboeGlobalMarkets也提交过一份上架富达BTCETF的提案，CBOE认为，随着投资者参与度增加和机构对加密货币的采用度大幅提升，SEC对市场操纵的担忧已「充分缓解」，同月，美国证券交易委员会开始启动审查富达的申请。
Kryptoin
总部位于特拉华州的Kryptoin曾于2019年10月首次尝试申请BTCETF，希望在纽约证券交易所Arca上市KryptoinBitcoinETFTrust，这家金融服务公司之后又于2021年4月第二次尝试申请BTCETF，并计划在Cboe的BZXExchange上市，修订后的申请文件还披露了其ETF服务提供商信息，包括将为提供BTC资产托管服务的加密货币交易所Gemini。
今年四月底，美国证券交易委员会开始正式审查该申请，但随后又推出了是否批准该BTCETF的决定。
Nansen分析UST脱钩：由少数玩家发现脱钩异常并进行桥接和兑换等来套利:5月28日消息，Nansen在发布的UST脱钩分析报告中指出，UST的脱钩可能是由几个资金充足的实体的投资决定造成的，最早在5月7日（UTC）晚上，七个启动（initiating）钱包在Curve中交易了大量的UST与其他稳定币。这七个钱包在5月7日和之前（早在4月）从Anchor protocol中撤回了相当多的UST，并通过Wormhole将UST桥接到以太坊。
在这七个钱包中，有六个与中心化交易所交互，转入UST（预测为出售目的），或者还有一部分转账从Curve流动性池交易到的USDC。也就是说，少数玩家在早期发现了UST脱钩异常，特别是在Curve池相对较浅的流动性中，然后在链上桥接和兑换以及在脱钩状况中通过中心化交易所中购买和销售头寸来套利。[2022/5/28 3:46:48]
GalaxyDigital
2021年4月，加密投资公司GalaxyDigital提交了BTCETF申请，也是SEC收到的第八个比特币交易所交易基金申请，拟议的GalaxyBitcoinETF计划在纽约证券交易所Arca上市。
目前，GalaxyDigital管理着超过4亿美元的资产，也是最大的比特币机构持有者之一，其储备库中持有16,400枚BTC。
ArkInvest
由CathieWood领导的投资公司ArkInvest于2021年6月向SEC提交了Ark21SharesETF申请，此前ARKInvest已与总部位于瑞士的ETF提供商21SharesAG合作推出ARK21SharesBitcoinETF；如果获得批准，该基金将会在Cboe的BZXExchange交易，股票代码为ARKB。
此外，ArkInvest也是第一个披露ETF费用的公司，根据申请文件显示，21Shares计划收取0.95%的费用，该费用将用于支付运营费用。
ArkInvest是加密货币交易所Coinbase、灰度比特币信托基金、以及支付处理服务提供商Square的投资方，其资产负债表上持有超过8,000BTC。CathieWood本人也是比特币的热心拥护者，她认为BTC代表了「一种全新的资产类别」，甚至可以成为一种储备货币。
GlobalX
最近加入BTCETF竞赛的是GlobalXDigitalAssets，这是一家管理着310亿美元资产的基金管理公司，他们于2021年7月向美国证券交易委员会提交了申请。如果获得批准，拟议的GlobalXBitcoinTrust将在CboeBZXExchange上市，基金管理人是BankofNewYorkMellon。
GlobalX的投资组合包括84个ETF，涵盖颠覆性技术、股票收益、商品和新兴市场，截至目前，其提议的信托基金尚未透露其股票代码或负责保管其比特币的托管方的身份。
OneRiver
OneRiverAssetManagement于2021年5月向SEC提交了BTCETF的申请，这是一个碳中和比特币交易所交易基金。由于比特币的能源消耗和碳足迹将会受到越来越多的审查，OneRiver已承诺通过环境平台MossEarth来「购买和收回与信托持有比特币相关碳排放量所需的碳信用额」，并以此来抵消其碳足迹.
InvescoGalaxyBitcoinETF
2021年9月22日，GalaxyDigital和Invesco联合提交了BTCETF申请文件，该BTCETF被命名为InvescoGalaxyBitcoinETF，该ETF直接由比特币「支持」的，与期货等衍生品无关联。InvescoCapitalManagementLLC是本次BTCETF申请的发起方，但目前尚不清楚将由哪家公司来托管该基金比特币。
据悉，InvescoCapitalManagementLLC是Invesco的全资子公司。值得一提的是，该公司还是美国第四大ETF供应商，这一头衔很有可能会在他们提交申请的过程中有所帮助。Invesco的ETF策略负责人约翰霍夫曼表示：「对于长期从事ETF业务的人来说，BTCETF现在的状况与ETF刚发展起来的时候非常相似——那是在1990年代末、2000年代初。」
Grayscale
加密投资基金Grayscale尚未正式申请BTCETF，但这家美国投资公司已经运营了封闭式GBTC比特币信托基金并管理着超过650,000枚BTC。事实上，Grayscale已经宣布将「100%致力于将GBTC转换为ETF」。
如果GBTC获批转换为ETF，Grayscale将可以向用户收取更低的管理费用，也更容易实现资金进出。Grayscale曾于2016年提交了推出BTCETF的申请，但一年后选择撤回，当时他们表示「撤回原因是数字资产监管环境尚未发展到可以成功将此类产品推向市场的程度。」
如果GrayscaleBTCETF获得批准，将会允许投资者随时赎回股票，这可能会防止出现负溢价，并有助于保持股票与基础代币的价值相匹配。2021年7月，Grayscale与纽约梅隆银行达成协议，这家全球投资公司将成为GBTC的服务提供商，这意味着一旦GBTC顺利转换为ETF，BNYMellon将为其提供转让代理和ETF服务。
一条漫长而曲折的道路
通往BTCETF的道路是漫长的。
早在2013年，双子星交易所创始人Winklevoss兄弟就向SEC申请类似于BTCETF的信托，但时至今日，监管机构并没有给出任何明确的决定。在过去的几年里，SEC一再推迟对多个BTCETF申请做出决定，像VanEck这样的公司因为担心SEC会拒绝他们而选择无奈撤回申请。
SEC的主要担忧是BTC交易信息缺乏透明度、市场操纵、BTC的自身特殊性，不可否认，BTC与美国证券交易委员会经常处理的其他资产有完全不同的观念。不仅如此，SEC对BTC市场缺乏流动性的问题非常担心。
加密指数提供商CFBenchmarks首席执行官SuiChung表示：「我认为SEC之前担忧更多的是考虑，申请人在ETF市场上没有丰富的经验，尤其是在加密货币市场的变幻莫测以及如何通过ETF结构与股票市场同步。如果以正确的方式构建，BTCETF与证券交易所上市的任何其他ETF没有太多不同。」
2021年8月，SEC主席GaryGensler表示该机构更有可能批准比特币期货ETF基金而不是现货ETF基金，因为期货ETF基金将投资于芝加哥商品交易所提供监管的比特币期货产品，而比特币现货则不受监管。9月底，GaryGensler又重申支持支持比特币期货ETF基金，而非比特币现货ETF基金。?
尽管BTCETF遭到多次拒绝和延误，但加密行业似乎仍然保持乐观，SEC最终能否批准？或许只有时间可以给出答案。
来源链接：decrypt.co
撰文：StephenGraves,LiamJ.Kelly,TimCopeland
翻译：卢江飞
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。