当油管、B站、抖音等更多内容大厂加入这个市场，提供一定程度上的“可生息NFT”之时，现有“无息NFT”的价格还能否保持坚挺呢？
如果说2017年的NFT热潮还仅在“币圈”传播的话，那在2021年，NFT则实现了“彻底破圈”。
在元宇宙爆火、大型企业参与、各路明星纷纷涌入等因素的广泛助推下，NFT热度持续升温。以NFT藏品中最出圈项目之一的“无聊猿”价格为例，该项目发行时仅需约190美元，而现在这组藏品的地板价已经超过了30万美元，最高交易价格更是达到了约291万美元。
据第三方数据机构nonfungible统计，2021年NFT交易规模达到140亿美元，规模高达疫情前2019年全球艺术品拍卖总额105.7亿美元的1.3倍！
被问及7月加息100个基点的可能性时，美联储博斯蒂克：一切都有可能:7月14日消息，当被问及7月加息100个基点的可能性时，美联储博斯蒂克表示，一切都有可能。(金十)[2022/7/14 2:11:23]
随着NFT的持续出圈，纽交所等老牌证券交易所也打起了它的主意，希望在NFT市场早早建立其在股票市场的地位。
2月16日，纽约证券交易所在向美国专利商标局提交的监管文件中表示，它希望成为NFT的金融交易所，以与OpenSea和Rarible等主流NFT交易平台展开竞争。
那么，NFT究竟是下一代资产，还是一个全新的泡沫？
什么是NFT，它有什么优点？
NFT，即NonFungibleToken的缩写，本质是由智能合约创建、维护、执行的非同质化数字资产通证。
简单来说，NFT通过智能合约ERC-721、ERC-1155等标准合约形式部署在以太坊等区块链上，NFT所具有的唯一公开、不可篡改、可交易等属性均是基于区块链为底层技术实现。
声音 | Jimmy Song：比特币改变一切，自己参与进来不是为了致富:金色财经报道，比特币核心开发者Jimmy Song发推表示，变得富有是好事，但我的目标是重置金融体系并摆脱系统性法定货币社会弊病。比特币改变一切。[2020/2/10]
一项技术的诞生与延续，总是为了解决某一类问题。那么，NFT解决了什么问题，优点何在呢？
对此，中泰证券韩筱辰团队认为，NFT实现资产的去中心化认证与交易。与传统的中心化交易机构相比，这种去中心化的交易技术优点主要有二
从认证角度来讲：核心原因是由于认证的不可篡改性和永久性，不可篡改属性实现基础是基于区块链技术的数据交易过程公开以及分布式存储，上传到链上经过认证的资产就是属于该地址所对应的个人或者机构，不依赖于任何组织，拥有完全的控制权与处置权。而存储在中心化机构的账号、数据等存在被封禁、被篡改而大致丢失的风险，且基于中心化机构的服务一旦中心化机构消失则认证也不复存在。
声音 | 澳本聪：PoW的确是高效率的 效率将赢得一切:澳本聪发推文表示，PoS在规模上比比特币和PoW强大1000倍。PoW的确是高效率的。PoS是个子,它不能有效地规模化，效率将赢得一切。[2019/1/3]
从交易角度来讲：除了不可篡改、公开可追溯之外，还由于成本因素，因为NFT对应的是资产，中心化机构做中间信任机构有中介成本，而NFT基于区块链，区块链本身就是基于信任的机器，消除中间成本。
缺陷&风险点
NFT的热潮最先在艺术领域爆发。
在艺术界，NFT很快被宣传为解决各种问题的“神器”。它为艺术家提供了一种将艺术作品数字货币化的方法，为艺术家们提供了一条新的变现路径。值得一提的是，在NFT巧妙的交易规则设计下，在艺术产品被售出后，艺术家们还能从之后的每次转手出售中抽成，获取自己创作产品的“长尾价值”。
不过，从技术上严谨地说，NFT本身不是艺术品，而是一份数字契约。可以说是一件与原本艺术品相关联的所有权证书，买家们交易的实际上是原艺术品的这份“所有权证书”。
乐搏资本杨宁：区块链去的是营利中心，非一切中心:今日，由31区和人民网联合举办的“链·未来”春季区块链技术闭门论坛在京举办。乐搏资本创始合伙人杨宁在演讲中表示，区块链颠覆生产关系，挑战传统的公司体制，消灭剥削，是去中心化自组织管理形式，以DAO衡量贡献值、按劳分配、公平合理。区块链去的是营利中心，非一切中心。他称在区块链3.0时代是区块链应用时代，任何不落地的区块链应用都是空气。当前的行业风气非常糟糕，但他相信，18年整个行业将走向正规，更多有价值的区块链应用将会出现。[2018/3/27]
不过，随着NFT的爆炸性增长，新技术的缺陷也显露了出来。
版权问题
首先，作为一份艺术品的“数字产权认证书”，当下NFT却并不一定能完全保障创作者的知识产权，猖獗的盗版和欺诈行为屡禁不止。
正如NBC此前指出的那样，当下主流NFT交易所对版权保护的措施并不完善，而是将保护产权的工作推给了创作者：
印度财政部长表示 政府将尽一切努力停止在印度使用比特币和其他数字货币:印度财政部长阿伦·贾特利（Arun Jaitley）在今天的预算演讲中表示，政府将尽一切努力停止在印度使用比特币和其他数字货币。他重申，印度不承认它们是法定货币，而是鼓励支付系统中的区块链技术。在过去的几个月中，印度政府和印度储备银行一再表示对比特币和其他数字货币感到不安，去年年底，财政部还将其称为庞氏局。[2018/2/1]
“迄今为止，在包括最大的NFT市场OpenSea在内的大多数NFT平台上，人们可以创建一个帐户并开始销售他们想要上传的任何数字图像。”
“卖家无需提供所有权证明或使用其真实姓名开始拍卖，但提交版权认证的艺术家必须证明他们是作品真实的创作者。”
同时，在一个交易平台上出售的NFT产品可能会被“非官方复制”到另一个NFT交易平台，导致大多数分辨力不佳的普通购买者吃亏上当。
对此，在一份声明中，OpenSea的发言人表示：
“我们会认真对待盗窃行为，并制定了相关政策来履行我们社区的义务，同时阻止平台上的盗窃行为”
交易速度较慢、共识机制算法导致成本增高
尽管作为一项新技术，NFT有大量优点，但中泰证券韩筱辰团队，在此前研报中也指出了这项技术当下的“效率不足”：
当前NFT基于的区块链技术更追求于去中心化与安全，牺牲的是执行效率。
比特币采用PoW共识机制，每秒处理7笔交易，每笔交易确认的时间近1个小时，这样的机制达到了足够安全和去中性化的需求；
以太坊每秒可处理20笔左右交易，每笔交易确认的时间在4~8分钟左右；
中心化机构：Visa官方披露VisaNet网络2020年处理总计2040亿笔交易，平均对应每秒6469笔交易，支付宝高峰时期每秒处理几十万笔交易。
因此，中心化的机构也有其优势所在，不可一味追求去中心化，而是要依据商业模式和属性针对性的选择解决方案。
此外，成本问题也是需要改进的一点。投资者在交易中会发现，在交易的同时还会产生一笔不可预测的交易费用，称为“gasfee”，铸造或购买NFT所需的费用会根据需求而波动。
对此，中泰证券韩筱辰团队提及，共识机制算法导致的矿工算力消耗也会弱化去中心化成本优势。不过，随着技术的进步，NFT使用场景有望进一步扩展。
投机潮与现金流
读到这里，很多读者朋友们可能会发现：大多NFT藏品本身并不产生现金流。这就意味着，大多NFT的估值逻辑接近于“零股息成长股”，投资者的盈利几乎完全来源于交易。
那么，自然一个问题就会被引出：
当下，大量投资者在?NFT平台上烧钱支持很多的“零息资产”，风险会不会很大呢？
当然如此。
此前，中泰证券韩筱辰团队经统计发现，资金涌入带来投机潮，NFT市场头部效应明显，事实上交易参与者大部分都亏损出局。
目前来看，NFT交易市场头部效应明显。同时，白名单是交易新发行NFT获利的关键，未进入白名单的参与者78%转售亏损。
了解了这一点后，下一个问题接踵而至：
理论上来说，音频、音乐等一切产品皆可NFT。那么，当油管、B站、抖音等更多内容大厂加入到这个市场，并能在一定程度上提供“生息藏品”的时候，现有大量不产生现金流NFT藏品的价值还能否维稳呢？
此外，在欧美各国央行连续两年“洪水滔天”后，市场上现金流充裕。那么，当加息周期来临的时候，“数字藏品”的价格还能否坚挺呢？
可能，问题的答案就得看NFT与现实世界资产的连接能否进一步加强了吧。
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