美东时间25日周三公布的会议纪要显示，本月初的美联储货币政策会议上，联储决策者强调需要为遏制通胀迅速加息，可能超出市场预期，认为需要今年6月和7月的最近两次会议都加息50个基点。联储上调近期重要通胀指标预期的行动还令外界猜测，可能今年内、下半年就结束这轮加息。
在讨论美国经济前景时，纪要提到，美联储与会官员认为，货币政策可能不得不超过既不支持也不限制的中性水平。纪要称：
“与会者一致认为，经济前景的不确定性高，决策应该视数据而定，着重于让通胀回到委员会的目标2%，同时保持强劲的劳动力市场环境。当前，与会者判定，关键是要迅速地转向更中性的货币政策立场。他们还指出，鉴于正在变化的经济前景及前景的风险，限制性的政策立场可能变得适合。”
在货币政策的决策方面，纪要提到
与会者一致同意，美联储应通过加息和缩减资产负债表，“迅速地将货币政策立场转向中性。大多数与会者认定，未来几次会议可能适合都加息50个基点。”
市场接近完全定价美联储5月加息25个基点的预期:金色财经报道，据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为1.6%，加息25个基点的概率为98.4%；到6月维持利率在当前水平的概率为9.9%，累计加息25个基点的概率为89.9%，累计加息50个基点的概率为0%，降息25个基点的概率为0.1%。[2023/4/17 14:07:27]
多名与会者认为，美联储“之前的沟通已经有助于转变市场对政策前景的预期，让它更符合联储的评估，并已经助长金融环境收紧。”
有评论认为，本次纪要确认，美联储高官认为需要6月和7月都和本月一样加息50个基点。还有评论称，纪要暗示，美联储对重新考虑激进加息持开放态度。花旗全球市场的董事总经理EricMerlis评论称，他从纪要中看到，联储承认，他们不会轻率地一条道走下去，他们承认情况可能变化。
美国参议院确认美联储主席鲍威尔赢得连任:5月13日消息，美国参议院确认美联储主席鲍威尔赢得连任。鲍威尔的连任意味着政府认可他在新冠疫情期间的表现及美联储应对通胀的加息行为。美联储于5月4日决定将美国联邦基金利率增加0.5%(即上涨50个基点)，这也是美联储22年来最大的一次加息。（财联社）[2022/5/13 3:12:00]
而CharlesSchwab的交易和衍生品董事总经理RandyFrederick认为，会议纪要几乎是一个月前的事了，市场这期间有很多时间变化，它不会真正影响任何未来的情况。
工作人员上调PCE通胀预期本轮周期可能再来三次50个基点加息就结束
纪要显示，本月初的会上，美联储工作人员更新了个人消费支出通胀预期。他们将今年下半年和明年的PCE价格通胀预期小幅上调，作为对今年上半年供应面限制缓解缓慢的回应。供应面的这种形势已导致预期进口价格更高。他们还认为，薪资上涨将给服务价格带来比之前预期更大的上行压力。调整结果是：
美联储梅斯特：预计将在2022年底前满足加息条件:美联储梅斯特：预计将在2022年底前满足加息条件。加息之后还需要一段时间的宽松政策。[2021/9/24 17:04:42]
今年的总体PCE价格通胀率预期为4.3%，因预计累积需求放缓、供应限制缓和将让经济体内的供需失衡减少，明年、2023年的PCE价格通胀料将回落到2.5%，2024年降至2.1%。
评论认为，上述预期调整意义重大。彭博的策略师VincentCignarella就认为，虽然大多数联储官员都认为，未来要继续几次加息50个基点，继续激进行动会让联储拥有需要时转向的灵活性，但紧缩可能根本持续不了很长时间。
Cignarell估计，如果上述PCE预期准确，就暗示着，要是再来三次50个基点的加息，美联储就会结束当前的收紧货币周期，这为今年下半年一大风险反扑铺平道路。
美联储论文：DeFi可能有助于建立更透明的金融基础架构:5月5日消息，美国圣路易斯联邦储备银行发表的一篇论文，深入研究了DeFi的扩展以及其在以太坊中的作用。
文章认为：“DeFi可能会导致金融业发生范式转变，并可能有助于建立更强健、开放和透明的金融基础架构。”（Cointelegraph）[2021/5/5 21:25:49]
在会议纪要公布前，华尔街见闻周三稍早文章就提到，目前利率市场对联储加息的预期降温，同时，对联储在加息后降息的预期升温。自本月初美联储会议以来，市场预期联储9月加息的几率急剧下降，从80%降至不足40%。摩根大通策略师认为，9月可能是美联储转向的关键时点。因为届时会再公布三次CPI，证明是否通胀如联储主席鲍威尔所认为需要的那样真正放缓。
多人认为可能适合未来抛售机构MBS缩表可能对金融市场环境有影响
本月初的美联储会议决定二十二年来首度一次加息50个基点，会后还披露了缩表的路线图，将从6月1日开始行动，最初每月最多合计缩减475亿美元、其中300亿美元美国国债、175亿美元机构抵押支持证券，三个月后，月度缩减上限提升一倍。
缩表计划显示，美联储并未选择主动抛售进行缩表，而是通过调整再投资系统公开市场账户所持证券的到期本金再投资规模。
本次会议纪要显示，全体美联储与会者都支持缩表计划。多名与会者表示，在缩表完全走上正轨后，将适合美联储考虑出售机构MBS，以此让SOMA的投资组合长期内主要由美国国债构成。任何抛售机构MBS的计划都将提前公布。
在缩表相关的风险方面，多名与会者指出，可能对金融市场环境有些意料之外的影响。
收紧货币可能影响金融稳定大宗商品相关风险增加
纪要显示，谈及金融稳定的问题时，
数名与会者指出，美联储收紧货币政策可能和一些脆弱性相互作用，这些脆弱性有的和美国国债市场的流动性有关，有的和私人部门的金融中介能力有关。
几名与会者指出，俄乌冲突爆发后，大宗商品相关的金融市场风险增加。冲突已导致多种能源、农产品和金属的价格上涨、并且全面波动。他们认为，对监管机构而言，一些大宗商品市场关键参与者的交易和风险管理行动不能充分可见，并指出，中央对手方需要保持面对更高波动、以及更高保证金要求的风险管理能力。
俄乌冲突增加经济风险迅速撤宽松对美联储有利
本月初的美联储会议声明重申，俄罗斯对乌克兰的行动“造成巨大的”经济困难，“美国经济经济所受到影响有很高的不确定性”，表示“侵袭及相关事件正在对通胀制造新的上行压力，可能也给经济活动施压。”声明还首次提到，中国疫情“可能激化供应链干扰”。
本次纪要显示，与会者在会上指出，俄乌冲突和中国疫情让美国和全球经济的风险增加。
多名与会者认为，货币政策面临既要恢复价格稳定、又要保持劳动力市场强劲的挑战。鉴于经济前景相关的不确定性很高，与会者认定，在政策立场方面，考虑到风险管理是很重要的。多名与会者认定，迅速撤除货币宽松将让美联储今年晚些时候处于有利地位，能届时评估政策的影响，以及经济变化对政策调整有多大的保障。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。