以太坊合并后，矿工、交易所、USDT&stETH会发生什么？
撰写：GaloisCapital
编译：TechFlowintern
这篇文章是我对昨天有关ETH合并调查问卷的回答。另外，仓位披露：目前我们持有ETH现货，做空ETH季度合约，规模差不多。
矿工会支持谁？
这取决于ETC的价格VSETH1的预期价格，但我猜测ETH1的价值更高。从根本上说，ETH1比ETC拥有更多的基础设施和合约，这是一个优点，但当它分叉时，也会在DeFi中经历混乱，这是一个缺点。
Coinbase：已禁止Gala V1交易，建议用户将GALA转至自托管钱包:5月14日消息，Coinbase Assets宣布，目前Coinbase已禁止了Gala V1（GALA）的交易，但用户仍然可以访问自己的Token并能够随时提款。另据此前 Gala Games 官方消息，5月15日将弃用现有的Gala V1并将在新的合约地址下发布Gala V2，但Coinbase将不支持Gala V2的任何空投，这意味着在计划的快照之前、之时或之后在 Coinbase、Pro、Exchange 或 Prime 中持有 GALA 资金并不能使用户获得任何 Gala V2 的潜在空投，Coinbase 建议可以将 Gala V1 转移到自托管钱包。[2023/5/14 15:02:25]
在混乱平息之后，ETH1可能比ETC保留更多的价值，因为ETH1的稳定状态实际上就是我们现在看到的，除了没有了应用程序开发和预言机，也没有像USDC、WBTC、USDT、大多数NFT等不可复制资产。
Polygon联合Galxe推出Polygon DeGens活动，完成任务可领取NFT奖励:据官方消息，Polygon联合Web3凭证数据网络Galxe推出Polygon DeGens活动，旨在深入探索Polygon上的DeFi世界。每周用户都可以期待参与来自DeFi生态系统项目的任务和挑战。共有包含Uniswap、Stargate、Multichain、Celer Network等在内的23个项目。探索Polygon上DeFi的全部潜力，完成相关项目任务，即可领取独特设计的NFT奖励。[2023/2/7 11:51:37]
USDT选择ETH1而不是ETH2的可能性很大吗？
Galaxy Digital二季度收入3800万美元 一直在协议层面研究DeFi:知名投资人Mike Novogratz旗下的Galaxy Digital发布了二季度财报，二季度综合收入3800万美元，主要受益于币价上涨，而该公司一季度亏损2700万美元。2019年该季度收入为1.13亿美元。该公司OTC平台交易量大增，但市值较大的数字资产波动性大幅降低。Galaxy Digital主管Chris Ferraro还表示该公司一直在协议层面研究DeFi，Mike Novogratz也表示DeFi处于起步阶段。（theblockcrypto）[2020/8/15]
是很大。虽然USDT最有可能选择ETH2，但他们选择ETH1的机会也很大。首先，Tether/Bitfinex不希望自己承担法律责任或诉讼。
动态 | 三星Galaxy S10或不支持比特币:据newsbtc报道，一些幸运的智能手机爱好者已经获得了三星Galaxy S10智能手机的最终零售版本，并已有人上传了拆箱视频。然而，其新加密钱包Blockchain Keystore或不支持比特币。推特网友crn_maximizer发布了一个视频并表示，三星Galaxy S10的加密钱包似乎在发布时遗漏了比特币，现在看起来只支持以太坊。[2019/3/7]
如果PoS存在在测试网上检测不到的缺陷或漏洞，这可能会让稳定币的发行商承担责任，但对于ETH1，他们已经完全了解了。同时，肯定会有人试图在ETH1上赎回USDT，如果这个过程出现问题，他们极大可能把稳定币发行商告法庭。虽然这毫无意义，但它毕竟是一个廉价且回报很大的选择。
此外，Tether/Bitfinex用户大多是BTC主义者，并且与亚洲有密切的联系，亚洲矿工在该领域有一定意义的影响力。如果有办法让稳定币的发行商在合并后的一段时间内加入ETH2，这将减少他们的风险——但这是不可能的，他们必须在合并区块时做出决定。?我认为，USDT选择ETH1而不是ETH2的可能性在2%到5%之间。
交易所如何处理合约与期权?？
可能大多数会选择ETH2，因为它比做一篮子指数更容易，拥有保证金头寸的三个主要交易所各自选择了不同的方式来处理这件事情。
在借款人、贷方、多头和空头之间，他们有人选择了做空，每个交易所都选择了一个不同的角色。
如何做一篮子指数？只需将其视为具有两个等权重成分的ETF，类似于FTX的ALT和SHIT指数。
顺便说一下，我们来谈谈借贷的问题。这里通常有一些触发因素，在这些触发因素之后，分叉的资产必须要被偿还。不幸或幸运的是，其中一个标准分支明确引用了哈希率。
此外，在法律上，根据语言，你可以提出这样的论点：ETH1是主链，ETH2是空投/分叉，在这一点上，两者都必须归还贷款人。
stETH会发生什么？
在ETH1上会归零。stETH不能在ETH1上被赎回为ETH。?因此，ETH1的预期价值越大，对于stETH的差值就越大。在过去的一天里，这个价差已经扩大了。
stETH的折价还有其他考虑，但现在又多了一个因素。粗略地说，我认为2%的非流动性折扣与收益率相抵，以及ETH14%折扣目前看来是公平的。因此，在我目前的观点中，总共有6%的折扣。
我们还有很多其他的话题要谈，从历史上看，分叉是增值还是破坏价值，特别是在这种情况下，在预言机解决DeFi的问题上，在预言机CeFi的价格发现上，在链上借贷池的问题上，都是如此。两个分叉的清算、两个分叉的AMM和MEV、域名，以及最后关于为什么ETH1存在的问题，最终可能会对ETH2有利。
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