来源：老雅痞
上周我在Twitter上提了一个问题：“说出一个没有代币就不能运作的DeFi协议”。
社区的回答从“所有”到“没有”多种多样，让人大开眼界。
那么，到底有这样的DeFi协议吗？为什么DeFi协议要发行代币呢？
代币作为一种筹款工具
很少有人会不同意，大多数项目都是出于财务需要而推出代币。
代币销售是筹集资金的首选和最简单的方式。与传统的股权投资相比，它需要更少(或不需要)的监管准备，成本更低，执行时间更短。
DeFi协议Backd更名为Mero，已计划部署治理代币MERO:7月26日消息，DeFi协议Backd宣布更名为Mero并表示，此前取名为Backd是由于协议旨在提高借贷协议资本效率，而目前该协议已成为通过多种方式提高流动性效率并为用户赚取更高收益的协议。
Mero表示，已准备好取消资金存入上限，并将在推出首个Action后部署治理代币MERO。金色财经此前报道，Backd于6月宣布完成Advanced Blockchain AG领投的356万美元融资。（medium）[2022/7/26 2:38:28]
因此，如果没有必要的资金，一开始就不会有那么多项目。
其次，代币起到了引导流动性的作用。
你认为，如果没有流动性挖掘，Sushiswap是否能在没有为Uniswap的V2设计增加任何额外价值的情况下，吸引任何TVL或用户？
这让我怀疑，Uniswap推出UNI代币只是为了反击Sushi的威胁
DePlutus与Avalanche合作推进DeFi金融基础设施发展:据官方信息，DeFi资产管理协议DePlutus与Avalanche达成合作，合作推进DeFi金融基础设施发展。DePlutus加入Avalanche，为Avalanche生态系统提供可靠高效的链上加密资产管理服务，而DePlutus的链上基金投资者将享有Avalanche交易确认快、gas费用低等多重优势。DePlutus协议目前已在以太坊、BSC、Polygon、Heco和Avalanche上部署。[2021/8/22 22:29:34]
构建社区的工具
代币也被用作构建社区的工具。但是围绕代币而不是协议本身构建社区是一个短期战略。
当价格暴跌时，你的社区将抛弃你。我们已经经历过很多次这种情况，当代币价格暴跌时，很多社区放弃了项目。
因此，真正的产品市场契合度才是建设社区的最终工具，但代币确实有助于引导它。
币赢DeFi专区Miniswap上线HBTC/USDT矿池:据官方消息，Miniswap将于北京时间2020年11月9日18：00点上线HBTC/USDT矿池，用户在Miniswap添加HBTC/USDT流动性即可通过跨链流动性挖矿平台m.finance 挖矿获得MG（麦哲伦）。据悉，HBTC是火币在以太坊上的BTC跨链资产，采用超额准备金保障，可验证、可信承兑。币赢Defi专区Mini当前报价0.0402 USDT，上涨29.1%。[2020/11/9 12:05:54]
代币作为项目组成部分
一些DeFi协议将它们的代币整合到了其核心运作机制中。
SNX、GNS、RUNE或AMP代币有利于流动性的创建和转移。例如，SNX被用作sUSD的抵押品，而sUSD被用作集合债务，以实现合成资产的交易。
USDD、USDN、UST和FRAXX是由原生代币支持的(部分)算法稳定币。
当前DeFi协议总锁仓量为137.8亿美元:金色财经报道，DeBank数据显示，目前DeFi协议总锁仓量137.8亿美元，重复率约为31.73%，真实总锁仓量为94.1亿美元。锁仓资产排名前五的DeFi协议分别为UniswapV2（29亿美元）、Maker（19亿美元）、WBTC（16亿美元）、Aave（11亿美元）、Compound（10亿美元）。[2020/11/2 11:24:19]
Olympus的OHM充当了流动性的纽带。
然而，许多协议在技术上可以在没有代币的情况下运行：
DEX，衍生品交易所和DEX聚合器(Uniswap,Perpetual协议和1inch)
借贷协议(Aave，Compound)
收益聚合器(YearnFinance或Beefy)
抵押稳定币(Maker的DAI)
钱包(Metamask或Argent)
币赢CoinW DeFi专区项目TRADE 24小时涨幅达35.45%:据币赢CoinW官网数据显示，TRADE/USDT的24小时涨幅达35.45% ，最高涨至0.4805USDT。据悉，UniTrade是建立在Uniswap流动资金池之上的去中心化交易平台。UniTrade在现有Uniswap经验的基础上引入了各种高级功能，包括下达买卖订单，查看市场订单簿，设置定期买卖，以及访问Uniswap流动资金池的流动性管理工具。TRADE是UniTrade的本机令牌，并用作支付费用的平台令牌。立即存款交易，并准备开始交易。[2020/8/12]
它们的核心商业模式并不依赖于代币。让我们以Uniswap为例。
流动性提供者将资产存入资金池，以收取部分交易费用。用户在Uniswap上的交易得益于充足的流动性，这反过来又给LP带来了更多的费用。这进一步激励流动性提供者将更多资产存入协议。
代币作为风险管理工具
代币对于(某些)这些协议来说是一种风险管理工具！
例如，Maker的MRK是防止项目崩盘的担保：持有者承担稀释的风险，以弥补资本不足的债务。
事实上，Maker举行过拍卖，以530万DAI出售了2万MKR代币。这是在2020年黑色星期四事件之后发生的，当时某些清算人以0DAI赢得了抵押品清算拍卖。
PerpetualDEX使用代币来建立保险基金，以防清算失败。
这种风险管理也扩展到了协议所有权上。
如果一个实体控制着所有资产和协议参数的密钥，你会使用Aave还是Compound？
在DeFi(尤其是跨链桥)中，协议通常使用多签名来防止这一点，但治理代币将多签名扩展到了数百万人。
下面是与MarcZeller(Aave集成负责人)的讨论，解释了治理如何确保安全。
得益于去中心化治理，没有任何一个实体可以添加不良抵押品来提取优良抵押品。
代币是未来效用的一种选择
不幸的是，并非所有协议都达到了治理去中心化的高水平。
但去中心化是一个过程，代币是未来效用的一种选择。因此，虽然代币一开始只是一种筹款工具，但效用可以在之后添加。
这与a16z逐步实现去中心化的愿景相一致。当产品市场适应性建立起来后，协议可通过代币将控制和风险管理的权力交给社区。
增加代币市值也为打击不良行为者提供了更强的保证，因为它可以使代币更具流动性，并分布在更多人手中。
那么，Uniswap为什么需要代币呢？
UNI似乎是一个有争议的项目。
UNI不管理任何风险，其合约不可更改，所以没有参数可以改变(费用转换功能除外)。
收入分享对LP来说具有价值破坏性(因为流动性提供者获得的交易费用份额较低)。
然而UNI是市值最大的DeFi代币。
我认为UNI的价值来自于：
拓展未来效用。UniswapV3可以增加费用共享，或者下一代Uniswap将提供更多的效用。
影响其他协议的治理。UniswapDAO投票决定在zkSync上启动，这可能会让zkSync在zk-Rollup竞赛中占据领导地位。
这就是其力量所在。
总的来说，许多协议的存在得益于代币：从筹款到吸引流动性，它们促进了社区建设和收入的重新分配。
但最终，确保协议和治理的安全性才是代币存在的终极理由。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。