美国数字金融目前的发展可以说是落后于世界上其它一些领先的国家。
譬如，在数字资产方面，泰国政府已经在2020年6月开始在区块链上销售政府发行的数字债券。在数字资产交易所方面，瑞士政府支持的瑞士数字资产交易所SDX一直在稳定地发展，并且计划在2021年上线。
SDX是在全新的金融市场基础设施之上采用数字货币交易新型的数字资产产品。由于底层分布式记账技术的优越性，SDX会采用更多的交易方式来提供交易服务。这就包括中心化的撮合交易服务和点对点的直接交易服务。在央行的数字货币发行方面，像新加坡和泰国这样的国家在过去的几年当中一直在持续地开发测试。在以上几个方面，美国在数字金融方面的进展却是比较缓慢的。
在数字金融产品方面，采用通证来代表实体资产并进行融资的业务模式于2018年以合规的方式在美国市场中开展。但按照美国此方面的监管条例，证券型通证目前只能用来代表另类资产。这些另类资产包括房地产和私募基金等等。
谷燕西：桥水基金创始人关于BTC的投资观点和决策不适用于普通投资者:2月1日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，比特币目前的市值总量以及合规状态并不适合于桥水基金创始人Ray Dalio作为其主要的投资产品。但这并不意味着普通投资者基于他的观点做出同样的投资决策。恰恰相反，由于普通投资者的投资决策更加自由灵活，反而能够先于他投资于一些早期但非常有发展前途的产品，譬如比特币。他在文中指出，Ray Dalio列举了比特币的三个风险因素当，波动性，监管风险和流动性。这三个因素是妨碍桥水基金以及其客户投资比特币的主要障碍。谷燕西认为，在这三个因素当中肯定会发生在全球范围内金融监管机构合作，对比特币交易进行进一步的监管。但这些监管措施会规范比特币市场，促使比特币成为一种主流的交易产品。比特币交易的流动性会因此大幅提高，波动性也会相应的减小。这因此就有利于桥水基金这样的资产管理公司开始投资比特币。对普通的投资者来说，先于桥水基金这样的机构持有比特币，就有可能获得这部分资产的增值收益。谷燕西最后还表示，作为加密数字资产首创和领先者，比特币具有着不可取代的地位，且这个地位只会越来越加强。对投资者来说，这直接影响比特币在其投资组合中所占的比例。如果投资者对比特币的地位有着正确的判断，它会将更多的资金投入比特币，而不会分散地将资金投资于其它的加密数字货币。[2021/2/1 18:34:30]
在数字资产交易所方面，在现有的证券法规定下，证券型通证的交易只能在另类交易平台（ATS）上进行。由于交易的产品数量小，能够参与交易的用户数量少，所以证券型通证的交易始终没有发展起来。
声音 | 谷燕西：Libra经历大改变之后可能首先推出基于美元的稳定币:今日CBX研究院创始人和院长谷燕西在社群中表示，对Libra的分析应该特别注意以下三点。第一，Libra的本质上是区块链技术以及其上的加密数字资产。只不过Libra把这些技术的应用抬高到了一个前所未有的高度。第二，Libra实际上在变化的过程中。这个项目从开始的出现到消息正式公布，已经发生了很大的变化。未来依然会发生很大的变化。第三，美国社会是个商业化驱动的社会。它不会完全禁止这样的一个项目的推出，Libra在进行很大的改变之后，依然会推出。大概率事件Libra会专注于底层的区块链，一定会提供实施稳定币的技术标准，会首先推出基于美元的相应的稳定币，然后更多种类的稳定币会逐步推出。[2019/11/29]
目前在美国市场率先申请成立国家级证券型通证交易所的波士顿证券型通证交易所，在权衡各种因素之后，提出来的交易所方案并不能充分发挥区块链技术和加密数字资产能创造的价值。因此这个交易所方案处在一个比较尴尬的地位。
声音 | 谷燕西：区块链技术会将电影行业发展推到新高度:CBX研究院院长谷燕西今日发表专栏文章称，区块链技术和5G技术会将电影行业推到一个新的发展水平，为其带来翻天覆地的变化。从区块链技术角度来看，目前以网站为中心的电影媒体的交付方式依然有很大的改进空间。目前的电影市场发行渠道，不管是电影院渠道还是流媒体渠道，其中介成本依然是电影产品分发的一个非常大的成本。而区块链技术支持在互联网上点对点之间的直接交易。因此现在就有可能将区块链技术应用于电影产品分发渠道，支持消费用户同电影产品提供方的直接交易。将来很有可能出现一个电影行业中的相关方组成的联盟，成员包括电影制片方和分发方，他们在平等的基础上决定联盟的各项规则，并在区块链上开展数字电影的资金募集和分发工作。由于工作都在这条链上完成，所以效率就会比现有模式提高很多，也能够在全球范围内触及更多的用户。而且，这个区块链一定会采用联盟链。[2019/11/24]
美国证监会本应于2020年4月1日对它的申请作出决定。但SEC推迟了作出决定。在美元的CBDC方面，市场中有积极的力量在推动美元CBDC的发展，但美联储却对此持有非常慎重的态度，目前依然在研究评估阶段。从以上几个方面来看，显然美国在数字金融的发展方面落后于瑞士，新加坡和泰国。
声音 | 谷燕西：Libra的一个潜在的竞争者是Twitter和square的CEO Jack Dorsey:今日，在由火讯财经主办的“火讯Facebook Libra周”线上沙龙上，CBX研究院院长谷燕西表示，在潜在用户方面，Facebook确实在全球有27亿的注册用户，数量方面他确实是有优势。但是，具体到数字资产方面，加密数字资产的爱好者的活跃社交群体是Twitter，而不是Facebook，而且推特的用户也是遍及全球。如果一个基于加密数字资产的金融应用，需要在全球推广的话，实际上推特更适合于此目的。Libra稳定币的一个潜在的竞争者是 Twitter和square的CEO Jack Dorsey，他在社交网络和货币支付端方面都有优势，所以他很有可能是Facebook稳定币的一个很大的竞争者，而且他一直是加密数字货币的强烈的爱好者，特别是对比特币。在2018年5月在纽约举行的 Consensus大会上，他就提出，互联网需要自己的稳定数字货币。[2019/6/21]
限制美国数字金融发展的主要因素就是监管政策的滞后，特别是在证券领域。SEC坚决地按照现有的证券法来监管市场中的各种基于区块链和加密数字资产的创新。
譬如在资产通证化方面，SEC坚持如果一个通证产品被认定为是证券型通证，那么这个产品一定要在现有的证券法的要求下运作。对于SEC认为的任何偏离证券法要求的项目，SEC就有可能采取执法措施。此方面最著名的案例应该就是SEC于2019年10月发起的对Telegram的起诉。尽管Telegram项目在2018年就发起，并且是尽可能地按照Reg D的方式运作，但是SEC最后还是认为Telegram的运作违反了证券法，因此对它采取了起诉。由于SEC在这个领域中的严格执法，因此美国市场中区块链和加密数字资产在证券行业中的应用依然被局限在另类资产这个非常小的范围。
从美国监管机构的角度来看， SEC目前采取的政策有它的合理的考虑。因为区块链技术和加密数字资产会给现有的证券行业带来范式的改变。这就意味着证券市场的运行会受到很大的影响。而这种改变对于美国证券市场来说，并不会产生立刻的非常明显的收益，特别是在风险可控的前提下的收益。因此SEC并没有特别的积极性来促使这种改变的发生。毕竟SEC的三个职责之一就是保证市场的公平，有序和高效。SEC因此没有必要冒很大的风险，在收益有限的情况下，影响它的维护有序市场的职责。
同样，在发行美元CBDC方面，美联储肯定也有类似的考虑。美元在全球的货币市场中占有主导地位。因此美国政府和美联储没有非常强的动力来引入一种新的货币形式，来对现有的美元的流通产生有可能的负面影响。
美国在数字金融方面的发展缓慢就为瑞士等国家提供了发展领先的机会。瑞士的数字资产交易所SDX可以说是在现有的国家范围内发展的最规范有序的发展。新成立的SDX可以说是瑞士国家范围内推动数字金融建设的主要组织。它的母公司SIX集团实际上是瑞士国家的金融市场基础设施的运行方。SIX集团专门成立SDX这个全资子公司的目的就是推进数字金融的发展。它为此采用的首先的业务应用是数字资产交易所。通过建设这个数字资产交易所，带动未来数字金融生态的基本组成部分的建设。
在数字金融生态中的金融市场基础设施方面，它采用了开源的Corda作为它的底层区块链技术应用框架。在这个框架上，建设数字金融所需要的其它的基本组成部分，包括数字身份，数字货币和数字资产。
在数字货币方面，它最初计划采用基于瑞士法郎的数字代币。目前瑞士中央银行正在同样的基础设施之上测试发行瑞士法郎CBDC。在数字金融产品方面，SDX预计其成员会开发出各种创新型的数字金融产品。
而以上这一切的开发进展都是在同瑞士金融监管密切沟通并得到允许的前提下进行的。所以瑞士市场中的数字金融科技及应用的发展同监管基本上是同步的。
瑞士数字金融的推进者们明确认识到它们现在做的基础设施工作，其未来的应用场景绝对不会只限于瑞士金融市场。由于区块链技术底层的全球性应用，所以瑞士在这方面的愿景是在全球范围内，在它所建设的这个金融市场基础设施之上提供金融服务。
如果其它的国家和地区开始参与到这个金融生态当中，由于生态的网络效应，就不太可能在别的金融市场基础设施之上开展业务。因此瑞士就会在未来全球范围内的数字金融生态当中占据一个非常强的市场地位。而这对于美国金融市场来说，当越来越多的国家和地区参与到瑞士所建设的这个数字金融生态当中之后，即使它后来采取措施建立起非常有竞争性的同样的服务，但再想重新赢回市场就会非常困难了。
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