国金证券股份有限公司苏晨近期对首旅酒店进行研究并发布了研究报告《Q2平稳回暖，期待暑期弹性》，本报告对首旅酒店给出买入评级，当前股价为19.86元。
首旅酒店(600258) 业绩简评 2023年7月14日公司披露2023半年报预告，1H23预计实现归母净利2.6~3.0亿元、同比+168%~178%；扣非归母净利2.2~2.6亿元、同比+151%~160%。 经营分析 Q2RevPAR持续回暖，同比大幅扭亏。单2Q23预计实现归母净利1.8~2.2亿元、同比扭亏，环比1Q23预计+137%~+189%，较2Q19预计-37.8%~-24.1%；扣非归母净利1.7~2.1亿元、同比扭亏，环比1Q23预计+257%~340%，较2Q19预计-38.5%~-24.2%，其中与19年同期业绩仍有差距主因直营酒店数量净减少。1H23公司全部酒店RevPAR为147元、同比+66%，按照简单算数平均推算预计单Q2RevPAR约163元、恢复至19年同期101%，恢复度预计环比Q1的92%提高约9pct；不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为163元、同比+72%。 暑期旺季到来，期待经营弹性释放。根据STR数据，暑假开启以来行业数据回暖势头良好，2023.7.02~7.08周度经济型+中档+中高档酒店综合RevPAR较19年恢复度为135%，拆分看恢复度OCC104%、ADR130%(前值98%、122%)，其中OCC继6月中以来再次回升至19年同期以上水平，ADR表现出向上弹性。我们认为23年暑期酒店表现有望超预期：1）供给端出清后回升存在时滞，根据盈蝶咨询数据，2022年末国内酒店住宿业酒店数、客房数仍较19年同期分别低17.5%、19.0%，酒店存量物业改造后开业一般也需要半年~1年，新增物业所需时间更久，目前酒店行业仍在供给出清的红利窗口期；2）需求端休闲度假需求集中释放，尤其体现在长途游、家庭亲子游和学生群体。公司直营酒店占比为头部三家中最高，且北京酒店数布局较多将受益暑期北京旅游热，预计经营和业绩弹性强。 盈利预测、估值与评级 看好公司Q3旺季业绩弹性，及高端资产注入增厚业绩。我们维持23~25E归母净利8.1/11.4/13.6亿元预测，对应PE为28/20/17X，维持“买入”评级。 风险提示 出行恢复不及预期，开店速度不及预期等。
韩国金融电信清算协会和16家银行建联合信息钱包服务:9月1日消息，韩国金融电信清算协会和16家国内银行参与的金融分布式ID促进委员会在韩国率先构建联合信息钱包服务并提供银行ID服务，作为第一个可以存储在信息中的证书。银行ID是银行发行的基于区块链的数字身份证书。银行ID包含手机号、地址、电子邮箱等客户信息，如果使用，可以在注册会员或产品时自动输入个人信息，有选择地只提交必要信息。（韩联社）[2021/9/1 22:51:24]
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券石旖瑄研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.3%，其预测2023年度归属净利润为盈利8.91亿，根据现价换算的预测PE为25.74。
美国金融服务公司Broadridge已将瑞银纳入其基于区块链的回购平台:金融科技企业Broadridge Financial Solutions, Inc.宣布，瑞银集团（UBS AG）已加入其分布式账本回购（DLR）平台。该区块链平台的早期参与者正在加速其数字之旅，并获得降低风险和运营成本、增强流动性的直接好处。瑞银的加入建立在早期平台成功的基础上，加速了DLR网络的扩展，利用Broadridge的固定收益平台。DLR提供一个单一平台，市场参与者可以在该平台上商定、执行和结算回购交易。在数字回购方式下，抵押品可以从贸易协议中分离出来，而现金保持链下状态。（PRNewswire）[2021/8/9 1:44:02]
最新盈利预测明细如下：
英国金融科技公司Cashaa将在印度建立加密友好金融机构:金色财经报道，英国金融科技公司Cashaa将与印度联合多邦信用合作社（United Multistate Credit Cooperative Society）合作，建立一个名为UNICAS的加密友好金融机构。据报道，这家新公司将包括印度北部德里、古吉拉特邦和拉贾斯坦邦在内地区的34个“实体分支机构和业务”。Cashaa表示计划在明年将其“用户可以访问加密产品”的实体分支机构扩大到100家。[2020/10/27]
该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级19家，增持评级13家；过去90天内机构目标均价为29.16。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，首旅酒店行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。
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〖证星研报解读〗
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