来源：环球市场播报
买入长期债券的投资者有历史经验的支持，调查发现对利率风险的需求处于历史最高水平。
几十年来，在美联储最后一次加息后，10年或更长时间到期的国债表现一直优于短期债券。平均而言，在联邦基金利率达到峰值后的六个月内，它们的回报率为10%。
当然，只有事后才知道加息是否是最后一次。但投资者已经接受这样的观点：预计7月26日联邦基金利率目标区间将上调25个基点，这将为2022年3月开始的史诗系列画上句号。美国银行和摩根大通研究发现，消化价格走势的投资者增加了长期债券的敞口。
数据：以加密货币做为抵押品的主导地位峰值达到70%，创历史新高:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode披露数据显示，以加密货币做为抵押品的主导地位峰值达到70%，达到了历史最高，说明绝大多数新的未平仓合约都使用现金做为头寸的保证金，也意味着在过去的18个月里，衍生品抵押品结构的健康状况有了很大的改善，同时也说明市场对稳定币抵押品的需求越来越大。比特币市场目前处于历史上的低波动期，链上和链下的许多指标都预示着未来可能会出现波动加剧。历史上的熊市先例都是从这样的市场结构中双向突破的，在期货市场的定价中几乎没有明显的方向性偏差。通过评估期货估计杠杆率，来比较所有主要交易所持有的比特币储备余额和未平仓约的相对规模。同样可以观察到，相对于交易所的比特币余额，期货未平仓合约有显著增长，这明一个较低流动性环境正在发挥作用。[2022/10/20 16:30:46]
ParametricPortfolioAssociatesLLC的SMA投资组合管理董事总经理NishaPatel表示：“我们喜欢在周期的此时点延长和增加久期的想法。”她表示，“从历史上看，在之前的紧缩周期中，从上次加息到第一次降息期间，收益率往往会下降”。
数据：比特币全网算力减少103EH/s，相比4月份的历史峰值下跌近50%:Glassnode数据，6月24日比特币全网算力为103EH/s，相比4月15的比特币全网算力历史峰值（197.8EH/s）减少103EH/s，下跌近50%，回到2020年年初水平。[2021/6/25 0:06:41]
在一份报告显示消费者价格以两年来最慢的速度上涨之后，本周美债创下了自3月份以来的最大涨幅，当时几家地区银行的倒闭释放了避险需求。就在上周，掉期合约还认为美联储本月加息的可能性超过50%，而本月之后，该合约重新定价至20%左右，并增加了明年降息的注。
历史上的今天 | 数字货币市值达到了8357亿美元的峰值:1. 2018年1月8日，纽约证券交易所已经申请了多支比特币相关的交易所基金（ETF）许可。在提交给美国证券交易委员会的一份文件中显示，该交易所打算推出5种不同的ETF，在Arca证券交易所提供“牛市和熊市”期货合约。
2. 2018年1月8日，巴西政府正在设法将该国效率较低的请愿系统“迁移”到以太坊网络上，希望利用区块链网络优势高效处理数以亿计的选票。
3. 2018年1月8日，数字货币市值达到了8357亿美元的峰值，之后开始下跌，一直持续到现在，数字货币市场在创新高之后下跌84%。
4. 2018年1月8日，总部位于加州洛杉矶的上市互联网广告和科技公司SRAX为其BIG区块链平台发布了全面增长策略，BIG预计将成为第一个由消费者驱动的信息管理和分配系统。[2019/1/8]
市场情绪的转变令美元遭受重挫，美元创去年11月以来最大单周跌幅。INGBankN.V．策略师表示，由于欧洲央行和其他主要货币当局预计将维持紧缩模式，美元可能面临更多下行空间。
在债券方面，收益率变动最大的是短期和中期期限，这些期限表达了对美联储政策的预期。五年期国债利率下跌近35个基点，而30年期国债利率仅下跌13个基点。
但长期债券对特定收益率变化的价格敏感性更高，这意味着投资者可以获得更大的回报。平均而言，10年或更长时间到期的国债在美联储政策利率达到顶峰后的6个月内上涨了10%，而5到7年到期的国债收益率为6.5%，三年内到期的国债收益率为3.7%。12个月内，期限最长的债券回报率为13%，超过其他板块。
贝莱德总裁RobKapito周五对分析师表示：“固定收益市场终于可以赚取收入了。”他称收益率上升是“显着的转变”和“千载难逢的机会”。
作为周期末主题，事实证明，它比押注于收益率的相对变化更为可靠，例如本周发生的情况，因为两到五年期利率比长期利率下降幅度更大，从而产生了更陡峭的收益率曲线。
美联储于2018年12月结束紧缩周期后的六个月内，两年期和10年期国债收益率之间的差距有所扩大，但在2006年紧缩周期结束后，这一差距缩小了。
马克·卡巴纳和梅根·斯维伯等美国银行策略师在一份报告中写道：“在加息周期结束时进行长时间的交易比陡峭化的交易更加一致，而陡峭化的交易更取决于美联储的硬着陆结果。”
美国银行自2004年以来每月进行的一项投资者调查发现，受访者在6月份相对于基准积累了创纪录的利率风险，然后在本月有所削减。
可以肯定的是，美联储政策制定者仍保持警惕。他们对6月份发布的季度政策利率预测的中值预期是今年将额外加息两次。
总部位于纽约的做市商MCAPLLC固定收益交易主管迈克尔·弗兰泽斯表示，即使就业强劲促使美联储在7月份之后继续收紧政策，投资者也可能会大量买入美国国债，因为收益率足够高，足以成为对可能出现的经济衰退的有力对冲手段。
他表示，如果收益率回升，“很多投资者现在就会寻求押注并买入”“我们可能会看到一波新的买盘涌入，因为当美联储最终开始降息时，国债这种资产可能会开始为投资者带来良好的增值。”
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