中国买美国债是一种常见的外汇储备方式，有助于稳定国内的外汇储备和汇率，同时也为中国企业和金融机构提供美元流动性，从而支持跨国贸易和投资。在海外问答论坛上，美国网友问，美国怎么欠中国这么多钱？我们可不可以通知中国说不还了？这引起各国网友的关注和热议，我们看看他们的观点。
海外网友史蒂文?德雷克的回答
TheUSdebttoChinaisaboutUS$11205trillion.TherestoftheUS$20trillionnationaldebtisheldbytheUSpeopleortheUSgovernmentitself.
美国欠中国的债务约为1.1205万亿美元。20万亿美元国债的其余部分由美国人民或美国政府自己持有。
ChinaholdsmorefundsthanJapanholds1.0781trillionUSdollars,andthebondsheldbyChinaandJapanare27.8%oftheUSdollartreasurybills,notesandbondsheldbyforeigncountries.Inthepastfewyears,bothcountrieshavereducedtheirholdingsofUSdebt,butChina'sreductionrateisfaster.
中国持有的资金多于日本持有的1.0781万亿美元，中日两国所持债券是外国所持有的美元国库券、票据和债券的27.8%。过去几年，两国都减持了美债，但中国减持速度更快。
ThereasonforChinatoreduceitsholdingsistoallowtheappreciationoftheRMB.Todothis,ChinamustloosenitstieswiththeUSdollar,makingtheRMBmoreattractivetoforeignexchangetradersintheglobalmarket.
中国减持的原因是要允许人民币升值，要做到这一点，中国必须放松与美元的联系，使得人民币对全球市场的外汇交易者更有吸引力。
Inthelongrun,ChinahopesthattheRMBwillreplacetheUSdollarastheworldcurrency.
长期来看，中国希望人民币取代美元成为世界货币。
BeforeFebruary2014,ChinahasbeenstrengtheningtheRMBexchangeratetocopewiththepressurefromtheUnitedStates.However,thesituationreversedwhentheUSdollarappreciatedby25%in2014and2015,draggingdowntheRMB.ChinaneedstolowertheRMBexchangeratetomaintainitscompetitivenesswithotheremergingmarketswithfreefloatingcurrencies.
2014年2月之前，中国一直在强化人民币汇率，以应对美国的压力。但当2014年和2015年美元升值25%，拖累了人民币时，情况发生了逆转。中国需要降低人民币汇率，以保持与其他自由浮动货币的新兴市场的竞争力。
HowdidChinabecomethelargestcreditoroftheUnitedStates?Infact,Chinaisveryhappytoownnearlyone-thirdoftheUSdebt.
中国是如何成为美国最大的债权国的？事实上，中国非常乐见于拥有近三分之一的美国债务。
Hut 8 CEO：该公司的重点是与美国比特币公司完成合并:金色财经报道，北美比特币矿企Hut 8在发布第四季度和2022年全年业绩后，管理层于周四上午与投资者进行了交谈。在Hut 8 Mining（HUT）试图与美国比特币公司的合并时，其整个比特币矿场的运营问题正在对其造成压力。
Hut 8首席执行官Jaime Leverton在周四上午的收益电话会议上向分析师询问进展情况时表示，该公司正在评估为矿工提供能源的机会，但没有给出任何具体的替代方案。Hut 8 确实收到了加拿大竞争管理机构关于其与美国比特币公司合并的不采取行动的信函，这意味着该机构不打算挑战此举。该公司的主要重点是完成合并，这将使其能够获得额外的采矿设备电力。[2023/3/10 12:53:15]
HoldingUSTreasurieswillhelpChina'seconomicgrowth,keepitscurrencybelowtheUSdollar,andmakeChina'sexportscheaperthanthoseoftheUnitedStates.China'sfirsttaskistocreateenoughjobsfor1.4billionpeople.
持有美国国债有助于中国经济的增长，使其货币保持在低于美元的水平，它使中国的出口产品比美国的产品更便宜。中国的首要任务是为14亿人口创造足够的就业机会。
TheUnitedStatesallowsChinatobecomeitslargestcreditorbecausetheAmericanpeopleneedtoenjoylowconsumerpricesandmassiveproducts.ThesaleofdebttoChinaprovidesfundsforthefederalgovernment'splans,whichcanstimulatetheeconomicgrowthoftheUnitedStates,whichalsokeepstheinterestrateoftheUnitedStatesatalowlevel.ButChina'sownershipofUSdebtisshiftingthebalanceofeconomicpowerinfavorofChina.
美国允许中国成为其最大的债权国，是因为美国人民需要享受低消费价格和海量的产品。向中国出售债务为联邦政府计划提供资金，这些计划可以刺激美国经济增长，这也使美国的利率保持在低位。但中国对美国债务的所有权正在使经济力量平衡朝着有利于中国的方向转变。
WhydoesChinahavesomuchAmericandebt?
为什么中国拥有这么多美国债务？
ChinaneedstoensurethattheRMBexchangerateisalwayslowerthantheUSdollar.Why?Partofitseconomicstrategyistomaintainthecompetitivenessofitsexportprices.ItholdstheRMBatafixedexchangerateratherthana"currencybasket"dominatedbytheUSdollar.WhentheUSdollardepreciates,theChinesegovernmentbuysUSTreasurieswiththeUSdollarinhand.HereceivestheseUSdollarsfromChinesecompaniesaspaymentforexports.China'spurchaseofUSTreasuriesincreasesthedemandforUSdollars,thusincreasingthevalueofUSdollars.
中国需要确保人民币汇率始终低于美元。为什么？其经济战略的一部分是保持其出口价格的竞争力。它通过以固定汇率持有人民币，而不是以美元为主的“货币篮子”。当美元贬值时，中国政府用手头的美元购买美国国债，他从中国公司那里收到这些美元，作为出口的付款。中国购买美国国债增加了对美元的需求，从而增加了美元的价值。
“大空头”Michael Burry：目前没有策略让美国经济摆脱“衰退”:12月2日消息，“大空头”Michael Burry就美国经济“持续多年的衰退”发出警告，他认为没有一种策略可以让美国经济摆脱“这场真正的衰退”。本周，特斯拉首席执行官兼Twitter首席执行Elon Musk也对严重的经济衰退发出警告。他敦促美联储“立即”降息，并强调美联储正在“大幅放大严重衰退的可能性”。[2022/12/2 21:17:26]
Inaddition,ChinahaspromisedtoconvertUSdollarsintoRMBatafixedexchangerate.Todothis,itmustreservesufficientnationaldebt.
此外，中国承诺以固定汇率将美元兑换成人民币，要做到这一点，它必须储备充足的国债。
China'sstatusasthelargestcreditoroftheUnitedStateshasgivenitsomepoliticalinfluence.Chinasellspartofitsdebtfromtimetotime.Chinaknowsthatifitdoesso,theinterestrateoftheUnitedStateswillrise,whichwillslowdowntheeconomicgrowthoftheUnitedStates.Chinaoftencallsforanewglobalcurrencytoreplacethedollarusedinmostinternationaltransactions.WhenevertheUnitedStatesallowsthedollartodepreciate,Chinawilldoso,becauseitwillreducethevalueofthedebtheldbyChina.
中国作为美国最大债主的地位给了它一些影响力。中国不时出售其部分债务，中国知道，如果这样做，美国的利率将会上升，这将减缓美国经济增长。中国经常呼吁用一种新的全球货币来取代大多数国际交易中使用的美元。每当美国允许美元贬值时，中国就会这样做，因为这使得中国持有的债务价值降低。
WhatwillhappenifChinarecoversitsdebts?
如果中国收回其债务，会发生什么？
Chinawillnotrecoveritsdebtsatonce.Ifwedothis,thedemandfortheUSdollarwillfalllikeawaterfall.TheimpactofthecollapseoftheUSdollarontheinternationalmarketisevengreaterthanthatofthe2008financialcrisis.
中国不会一下子收回债务。如果这样做，各国对美元的需求就会像瀑布一样暴跌，美元崩溃对国际市场的影响甚至比2008年金融危机更大。
China'seconomywillbeaffectedasothercountries.
中国的经济将和其他国家一样受到影响。
ChinaislikelytoslowlystartsellingitsholdingsofUSTreasuries.Evenifitsimplywarnedthatitplannedtodoso,thedemandfordollarswouldstarttodecline.ThisharmsChina'sexportcompetitiveness.Withtheincreaseofexportprices,AmericanconsumerswillturntoAmericanproducts.OnlybyfurtherexpandingChina'sexportstootherAsiancountriesandincreasingdomesticdemandcanthisimpactbebalanced.
中国很可能会慢慢开始抛售其持有的美国国债。即使它只是警告说计划这么做，美元需求也会开始下降。这损害了中国的出口竞争力，随着出口价格的提高，美国消费者会转而购买美国产品。只有中国进一步扩大对其他亚洲国家的出口并增加国内需求，才能平衡这一影响。
欧盟法院废除与美国的关键数据共享协议，或影响美国区块链公司:欧盟法院（CJEU）上周推翻了美国与欧盟之间的一项关键数据共享协议，这可能会对服务于欧盟客户的美国区块链公司产生影响。该协议名为“隐私之盾”（Privacy Shield），使美国公司能够自我证明自己遵守了数据隐私法律，例如《通用数据保护法》（GDPR）。Carlton Fields公司技术和隐私律师Steven Blickensderfer表示，这一决定极大地改变了公司处理数据的方式，不仅美国，而且还会影响其他国家（例如中国和俄罗斯）。目前，包括Facebook、推特、亚马逊和谷歌等美国大公司均通过了“隐私之盾”协议认证，这意味着他们现在可能必须采取广泛的措施才能找出如何保护欧盟客户数据并以其他方式遵守《通用数据保护法》，但这对小型公司来说是一个挑战。加密货币交易所Coinbase也已通过隐私之盾认证。当被问及对其欧盟客户的影响是什么，以及交易所和区块链公司是否应该寻求替代方案时，Coinbase表示目前没有改变。Coinbase将继续使用被允许的数据传输机制，以确保Coinbase为欧盟客户提供服务的同时不会受到干扰（CoinDesk）[2020/7/23]
China'sdebt-holderstrategyisplayingarole.
中国的债务持有者战略正在发挥作用。
China'slow-costcompetitivestrategyhasworked.Inthepastthreedecades,thecountry'seconomyhasgrownby10%everyyear.Nowitisgrowingatarateof6%,whichisamoresustainablerate.Chinahasbecomethelargesteconomyintheworld.IthassurpassedtheUnitedStatesandtheEuropeanUnion.In2010,Chinaalsobecametheworld'slargestexporter.Chinaneedsthissteadygrowthtoimproveitslivingstandards.Despitethethreat,ChinawillstillbethelargestholderofUSdebtintheworld.
中国的低成本竞争战略奏效了。在前的三十年里，该国经济每年增长10%。现在它以6%的速度增长，这是一个更可持续的速度。中国已成为世界上最大的经济体。它已经超过了美国和欧盟。2010年，中国也成为世界最大的出口国。中国需要这种稳健的增长来提高其生活水平。尽管面临威胁，中国仍将是世界上最大的美国债务持有者。
海外网友詹森?巴特尔的回答
TheUnitedStatescollectsfundsfromtaxes,feesandtariffs,whichentertheFederalReserveBankofNewYork.TheUnitedStatespayswages,rents,equipment,construction,maintenance,etc.ThemoneycomesfromthebankaccountoftheNewYorkFed.
美国从税收、费用、关税中收取资金，这些钱进入了纽约联邦储备银行，美国花钱支付工资、租金、设备、建筑、维修等。这些钱来自纽约联储的银行账户。
Atpresent,forthemostpartoftheexistenceoftheUnitedStates,theUnitedStatesCongresshasapprovedataxandexpenditurebudget,requiringtheUnitedStatestospendmoremoneythanitsactualincome.ThismeansthattheFederalReserve'sbankaccountisperiodicallyunderfunded,threateningtheabilityoftheUnitedStatestopaybills.
动态 | Paxos与瑞士信贷推出基于区块链的美国股票实时结算服务:加密初创公司Paxos、瑞士信贷(Credit Suisse)和Nomura旗下自营商Instinet合作，宣布已经推出首个基于区块链的美国股票实时结算服务。Paxos周三宣布该服务已经上线，可以在以太坊上交易现金和一定数量的美国上市证券。（CoinDesk）[2020/2/20]
目前，在美国存在的绝大多数时间里，美国国会批准了一项税收和支出预算，要求美国花费比实际收入更多的钱。这意味着美联储的银行账户周期性地资金不足，威胁到美国支付账单的能力。
Whenthebankaccountisshortofmoney,theUSTreasuryDepartmentwillholdanauction,andthegeneralcontentsofthecontractitsellsareasfollows:
当这个银行账户缺钱时，美国财政部会举行标售，它出售的合同大体内容如下：
InexchangefortheUS$10000paidtotheUSTreasurybeforeJune1,2017,theUSgovernmentwillpaytheregisteredownerofthebond_____ThequarterlyinterestofUSDwillbepaidonthefirstdayofSeptember,December,MarchandJuneuntilJune31,2022.OnJune1,2022,theUSTreasuryDepartmentwillpaytheregisteredownerofthebondaprincipalofUS$10000.ThebondcanbetransferredthroughrulesissuedbytheUSTreasuryDepartment.
作为在2017年6月1日之前支付给美国财政部的10000美元的交换，美国政府将向该债券的注册所有人支付_____美元的季度利息，该利息将在随后的9月、12月、3月和6月的第一天支付，直至2022年6月31日。2022年6月1日，美国财政部将向该债券的注册所有人支付10000美元的本金。该债券可通过美国财政部颁布的规则转让。
ThisisonlyabondissuedbytheUSTreasury.ThespecificdateofthebonddependsonwhentheauctionisheldandtheUSneedsfunds.Thematuritydate(bondvalidity)isdeterminedbythetreasurerandhisadvisers,buttheinterestrateisdeterminedbytheauctioneer.
这只是美国财政部发行的一种债券，债券的具体日期取决于何时举行标售以及美国需要资金，到期日由司库及其顾问决定，但利率由标售方决定。
IftheSecretaryoftheTreasurydeterminesthattheUnitedStatesneeds$1billiontofillitsbankaccount,itwillissue100000ofthesebondsattheauction,allofwhichhavethesameterms.
如果财政部长确定美国需要10亿美元来填补美国的银行账户，它将在标售会上发行10万份这些债券，所有债券的条款都相同。
AnyonewithaBankofAmericaaccountcanbuythesebondsattheauction,includingyouandme,pensionfunds,China,RoyalBankofScotland,oralmostanyonewhocanaffordthem.
任何拥有美国银行账户的人都可以在拍卖会上购买这些债券，这包括你我、养老基金、中国、苏格兰皇家银行，或者几乎所有能买得起的人。
声音 | 美国CFTC主席：受监管的衍生品将使加密货币“合法化”:据Coindesk消息，美国商品期货交易委员会(CFTC)主席Heath Tarbert表示，CFTC正在帮助建立一个规范的期货市场，投资者将能够“依靠”更好的“价格发现、对冲和风险管理”。Heath Tarbert表示，“通过允许(加密货币)进入CFTC的世界，投资者可以更好地获得受信任和受监管的金融产品，从而提高对这一资产类别的整体信心”。他说：“我认为这有助于使（数字资产）合法化，并为这些市场增加流动性。” 加密货币衍生品市场正在扩大。尽管仍由不受监管的交易所主导，但它正逐渐面临来自受监管的替代交易所的更大竞争。Bakkt于去年9月推出了实物交割的比特币期货，CME于2017年12月首次推出比特币期货，并于周一开始进行期权合约交易。但Heath Tarbert重申，他的观点将只适用于CFTC目前归类为大宗商品的加密货币。[2020/1/14]
Evenifyoudonotparticipateintheauction,youshouldalsonotethatthebondsaretransferable.Icanbuyfromanyonewhoownsandwantstosellbonds.However,Iamunlikelytopay$10000tobuybondsinthemarket,becausetheresalevalueofbondswillchangeovertime-whenmorepeoplewanttosellbonds,thepricewillfall,andwhenmorepeoplewanttobuybonds,thepriceofbondswillrise.
即使没有参与购买，也要注意债券是可转让的。我可以从任何拥有并想出售债券的人那里购买。然而，我不太可能在市场上支付1万美元购买债券，因为债券的转售价值会随着时间的推移而变化-当更多人想出售债券时，价格会下降，当更多人想要购买债券时，债券价格会上升。
SohowdidtheUnitedStatesoweChinaalotofmoney?BecauseChinaboughtalotofbondsatauctionorinthemarket.
那么，美国是如何欠中国一大笔钱的呢？因为中国在标售会或市场上购买了大量债券。
However,Chinahasnogreaterpowerthananyotherbondholder.Thebondstipulatesaspecificpaymentschedule,andChinacannotchangethepaymentschedule.Theycannotrecoverthefundsinadvance,norcantheychangetheamountofinterestpaidbytheUnitedStates.Likeotherbondholders,theycanselltheirbondstoathirdpartyiftheywanttocashin.
然而，中国没有比任何其他债券持有人更大的权力。债券规定了特定的付款时间表，中国不能改变付款时间表。他们不能提前收回资金，也不能改变美国支付的利息金额。他们可以像其他债券持有人一样，向第三方出售他们的债券，如果他们想要变现的话。
TheUnitedStateshasabout$20trillionofoutstandingfederaldebt,mostofwhichareintheformoftheabove-mentionedbonds.SomeofthemareowedtoChina,aboutUS$1trillion,accountingforabout5%ofthetotal.
美国有大约20万亿美元的未偿联邦债务，其中大部分是上述债券形式。其中一部分是欠中国的，约1万亿美元，约占总额的5%。
Fromacertainpointofview,thesocialsecuritytrustfundinvestsinthespecialnationaldebtoftheUnitedStates.Therefore,partofthe20trilliondollarsisactuallyowedtothesocialsecuritytrustfund-about2.7trilliondollars,morethantwicetheamountowedtoChina.
从某种角度来看，社会保障信托基金投资于美国特别国债，因此，这20万亿美元中的一部分实际上是欠社会保障信托资金的——约2.7万亿美元，是欠中国的两倍多。
These"arrears"existintheformofUSgovernmentbonds,andthebondspurchasedbytheUSgovernmentareguaranteedbytheUSgovernment.
这些“欠款”是以美国国债的形式存在的，美国政府购买的债券是美国政府担保的。
Thesebondsareheldbycompanies,banks,pensionfunds,privateandotherforeigngovernments.TheUSdollarisconsideredasa"safe"currencyworldwide.TheUSgovernmenthaspromisedtorepayitsdebtstoallthesepeople,thussupportingthevalueoftheUSdollar.
这些债券由公司、银行、退休基金、私人和其他外国政府持有。美元在世界范围内被认为是一种“安全”货币，美国政府承诺偿还其欠所有这些人的债务，从而支撑了美元的价值。
Therefore,iftheUSgovernmentdarestosaythat"wewillnotrepaysomebonds",oreven"wemayonlypay90%",itwillleadtothecollapseoftheUSdollar,whichwillleadtothecollapseoftheUSeconomy,whichwillbeamoreseriouseconomicdisasterthantheGreatDepression.
因此，如果美国政府胆敢说“我们不会偿还部分债券”，甚至“我们可能只支付90%”，就会导致美元崩溃，从而导致美国经济崩溃，这将是一场比大萧条更严重的经济灾难。
美国专家阿弗雷德的回答
Ithinkwhatyouwanttoaskis"Can'ttheUnitedStatesrefusetorepaythetreasurybillssoldtoChinainthepastfewdecades?"
我想你想问的是“美国难道不能拒绝偿还过去几十年卖给中国的国库券吗？”
Thisisagoodquestion.TheansweristhatbecausethereisasecondarymarketforUSgovernmentbonds,theChinesewillsellthemtootherplaces,suchasGermany,theUnitedKingdom,SaudiArabia,etc.,andthenconvertthemintocash.ThenthenewbuyerswillcashthemtotheMinistryofFinancewhentheymature.
这是一个很好的问题，答案是，由于美国政府债券有一个二级市场，中国人会将其出售到其他地方，比如德国、英国、沙特等，然后兑换成现金，然后新的买家会在到期时将其兑现给财政部。
Butinfact,ifwestarttoplaybad,ouralmostspotlesscreditwillbeworthless,whichwillbringseriousconsequencestotheUnitedStates.EverybondbuyeroutsidetheUnitedStateswillstarttowonderwhethertheywillfallintodebtdefaultandcannoteasilygetbacktheirmoney.
但事实上，如果我们开始耍赖的话，我们几乎一尘不染的信用将一文不值，这将给美国带来严重后果。每一位美国以外的债券购买者都会开始怀疑，他们是否会陷入债务违约之中，从而无法轻易拿回钱。
ThiswillreducethevalueofUSTreasuries,andtheUSwillhavetoraisetheinterestrateofTreasuriestosellthem.Sotherewillbealoser,thatistheUnitedStates.
这将降低美国国库券的价值，美国将不得不提高国库券的利率来出售它们。所以会有一个输家，那就是美国。
Theoppositepossibilityisalsoproblematic-whatwillhappeniftheChinesetrytosellallAmericandebt?
相反的可能性也是有问题的——如果中国人试图出售所有美国债务，会发生什么？
Aslongasthereisamarketfortopbonds(suchasUSTreasurybills),thereisawaytosellthem.
只要顶级债券有市场，就有办法出售。
Ifacountrydoesnotrepayitsdebts,itwillbecomeaninternationalpariah,unabletoraisefundsintheinternationalmarketatall,whichmeansthattheirprivatecompaniescannoteasilyraisefunds.Moreover,giventhatmorethan80%ofinternationaltradeiscompletedthroughshort-termcommercialloans,thiswillmeanthatallindustriesinthecountrywillbeslaughteredintheinternationalmarket.
一个国家不偿还债务，它就成了国际贱民，根本无法在国际市场上筹集资金，这意味着它们的私人公司也无法轻易筹集资金，而且鉴于80%以上的国际贸易都是通过短期商业贷款完成的，这将意味着该国所有行业将在国际市场被屠杀。
AftertheSecondWorldWar,theUnitedStatesandtheSovietUnionhadalife-and-deathstruggle.ThegoaloftheUnitedStateswastoletcountriesjointheUS-ledglobaltradingsystem,whichmeansopeningtheUnitedStatesmarkettoforeigntrade,sothatcountriescanjointhemarketeconomyteaminsteadoftheplannedeconomyteam.
第二次世界大战后，美国与苏联进行了生死攸关的斗争，美国的目标是让各国加入美国主导的全球贸易体系，这意味着向对外贸易开放美国市场，以便各国加入市场经济队伍而不是计划经济队伍。
Inordertodothis,theUnitedStateshadtorunahugetradedeficit.ThishastheeffectofmakingtheUSdollartheworldcurrency.Countrieshavetodosomethingwiththismoney,sotheyboughtUSTreasuries.ItworkedwellbecausetheUnitedStateshadfundstobuildahugemilitaryandprotectthetradesystem.
为了做到这一点，美国不得不出现巨额贸易赤字。这产生了使美元成为世界货币的效果，各国不得不用这些钱做些什么，因此他们购买了美国国债。它运作得很好，因为美国当时有资金来建立一支庞大的军队，保护贸易体系。
Chinaisanamazingsuccessstory.AftertheestablishmentofdiplomaticrelationsbetweenChinaandtheUnitedStates,theUnitedStatespulledChinafromthetrackoftheSovietUnionintotheUS-ledtradeandfinancialsystem.Therefore,ChinabegantobuyUSTreasurieslikeothercountries.
中国是一个惊人的成功故事。中美建交后，美国将中国从苏联轨道上拉入美国主导的贸易和金融体系，因此，中国开始像其他国家一样购买美国国债。
ThissystemmakestheUnitedStatesthemostpowerfulcountryinthehistoryoftheearth.TheproblemisthatAmericansbegantowonderwhetherwewereworthpayingfortheworldwiththedepartureoftheSovietUnion.TrumpwasthefirstpresidentsinceTrumantoseriouslyquestionthissystem.
这一体系使美国成为地球历史上最强大的国家。问题是，美国人开始怀疑，随着苏联人的离去，我们是否值得为这个世界付出代价，而特朗普是自杜鲁门以来第一位严重质疑这个制度的总统。
OnereasonwhytheUnitedStatesisasuperpowerandGermanyandJapanarenotsuperpowersisthattheUnitedStateslearnedfromBritainthatlettingothercountriesholdyourdebtsisanimportantpartofmanagingglobalimperialhegemony.
美国是超级大国而德国和日本不是超级大国的一个原因是，美国从英国那里学到了让其他国家持有你的债务是经营全球帝国霸权的重要组成部分。
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