作者：Jiawei,IOSGVentures
本文为IOSG原创内容，仅做行业学习交流之用，不构成任何投资参考。如需引用，请注明来源，转载请联系IOSG团队获取授权及转载须知。
为了尽可能获取更多的订单流，构建者可以灵活采用多种方式：类比传统券商中出现的PFOF，构建者可以向钱包、RPC服务提供商和dApp支付回扣以获得他们的订单流——钱包做这件事情是很容易的，只需要修改默认的RPC端口，并且大多数用户不会留意自己的交易被发送到公共Mempool还是私有中继。
构建者还可以为用户提供额外的服务，例如提供三明治保护、交易预先确认、补贴用户的Gas费等，吸引用户把交易提交给他们。
SUAVE：站在MEV的新十年
简要：
SUAVE是Flashbots提出的兼容EVM的区块链，作为多链的统一排序层，旨在解决构建者的中心化问题。
基础设施逐渐由集中化的通用层向精细化的专业层演变。功能模块化和专业化程度的提升，使得「整体大于部分之和」成为可能。
从PBS到SUAVE的趋势是，不断引入竞争的多样性，并确保竞争条件均衡。
我们描绘的MEV新十年：竞争，而非垄断；共享，而非独享；共治，而非独裁。
我们已经有了什么？
Source:Hasu
以太坊合并至今近半年时间，我们已经有了相对确定的MEV供应链以及对应的工作流。这个工作流基本上是在做「整合」这件事情：钱包整合用户的交易，搜索者整合套利机会，构建者整合订单流。由单个用户发出的交易作为起始，直到验证者提议一个区块，整个流程已经实现高度专业化。
回到2020年末的DeFi浪潮，随着链上金融活动的快速增长，MEV初现端倪。彼时的矿工与MEV搜索者之间几乎没有直接的通信渠道，搜索者只能单纯支付更高的Gas费用，以期交易得到包含。这造成了网络拥堵和Gas费用的波动，给以太坊网络造成了负面的外部性。
FlashbotsAuction基于拍卖机制，创建了矿工与搜索者之间的通信渠道，前者出售区块空间，后者捕捉套利机会，实际上实现了区块空间的市场化。
去中心化以太坊质押基础设施SSV Network将进行主网第二阶段发布会议:7月24日消息，去中心化以太坊质押基础设施SSV Network发推称，将于8月1日进行主网第二阶段“有限启动”发布会议，第二阶段将引入经验证的运营商，带来指数级SSV网络扩展。
据此前消息，去中心化以太坊质押基础设施SSV Network发布主网上线计划表，将分四个阶段推出主网，分别是预启动、有限启动、启动、无需许可的启动四个阶段。团队将于2023年第二季度初开启主网推出的第一阶段，到2023年第四季度准备无需许可启动。[2023/7/24 15:54:39]
另一个问题是，大型验证池与个人验证者捕获MEV的能力差距悬殊，而前者本就拥有更高的概率被选择为提议者，这将逐渐导致以太坊验证者集的中心化。于是PBS被提出，即无论大型验证池还是个人验证者，都把区块外包给专业的区块构建者进行构建，以此创造相对公平的竞争环境。
作为先于协议层的PBS实施，MEV-Boost延续了FlashbotsAuction的拍卖机制，减轻了验证者在MEV层面的中心化问题。
并且仍然需要什么？
Source:mevboost.pics
我们仍然需要区块构建者的去中心化。
容易忽视的是，当前构建者的角色仍然高度中心化。过去14天内，79.1%的MEV-Boost区块仅由4个构建者进行构建。中心化会带来一些我们不愿看到的事情，例如审查与勒索、监管层面的压力和系统的脆弱性等等。
导致构建者的中心化的原因主要出于以下两点。
独家订单流
我们知道，构建者的订单来源主要有三种：Mempool、私密交易渠道和搜索者提交的Bundle；构建者的终极目标是构建一个最值钱的区块。在区块构建中，订单流是最基本的生产资料，得到的订单流越多，能够表现MEV的机会也越多。如果构建者无法掌握足够多的订单流，即便有再好的策略，也是巧妇难为无米之炊，几乎不可能在区块构建的激烈竞争中胜出。
在这方面，OF优势方的网络效应非常明显。一方面，他们有更多的机会表现MEV，意味着更有可能构建一个最值钱的区块；另一方面，如果OF劣势方迟迟不能赢得区块，那么把订单提交给他们的OrderflowOwner的交易也迟迟无法得到确认。一段时间后，这些Owner将转向可以更快确认交易的构建者。两方的差距将迅速扩大并且劣势方最终将不得不退出竞争。
Kryptoin已向SEC提交申请推出以太坊ETF:金色财经报道，Kryptoin Investment Advisors 周四向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了一份关于以太坊交易所交易基金 (ETF)的提案。这家总部位于特拉华州的公司在其提案中表示，Kryptoin Ethereum ETF Trust 的投资目标将是 \"以反映实际以太坊市场的价格提供以太坊的风险，投资者可以购买和出售以太坊。Kryptoin 表示，该信托“不会直接购买或出售以太币，尽管受托人可能会出售以太币以支付某些费用。相反，当它出售或赎回其股票时，它将以100,000股的“实物”交易进行。（CoinDesk）[2021/8/13 1:52:09]
Source:0xshittrader.eth
为了尽可能获取更多的订单流，构建者可以灵活采用多种方式：类比传统券商中出现的PFOF，构建者可以向钱包、RPC服务提供商和dApp支付回扣以获得他们的订单流——钱包做这件事情是很容易的，只需要修改默认的RPC端口，并且大多数用户不会留意自己的交易被发送到公共Mempool还是私有中继。
构建者还可以为用户提供额外的服务，例如提供三明治保护、交易预先确认、补贴用户的Gas费等，吸引用户把交易提交给他们。
Source:JonCharbonneau
上图展示了EOF可能带来的恶性循环——独占的订单流使得构建者在如何表现MEV上有更多的自由度和腾挪的空间，从而构建出具有更高价值的区块；随着时间推移，这些构建者会占据更多区块构建的市场份额，验证EOF的合理性，这又成为构建者进一步优化和推动EOF的激励因素。
根据Rated统计，在14天内由builder0x69构建的区块中有529,633个地址不在其他构建者的区块中；即来源于其中32.7%的地址的订单流是其独占的。可见EOF在顶级的构建者中已经占据了较大比例。
跨域MEV
以太坊测试网Goerli已达到伦敦升级区块高度:官方消息，北京时间11时19分39秒，以太坊测试网Goerli达到伦敦升级区块高度5062605。[2021/7/1 0:19:35]
Source:apriori,odos.xyz,AFormalizationforCross-domainMEV
跨域MEV是导致构建者中心化的另一个问题。
跨域MEV的背景与Vitalik提出的以太坊Rollup-centricRoadmap直接相关。未来数年内，以太坊L1的大部分活动将由各个Rollup进行承载，而以太坊主链本身仅作为DA和安全基础层。在此愿景下，大量的金融活动将频繁发生在Rollup以及跨Rollup之间，由此产生更加复杂的套利机会与组合。
容易想到，多个域的构建者相比单个域的构建者而言，拥有更多的捕获跨域MEV的机会，从而逐渐主导各个域的区块生产。
SUAVE
(本节内容参考自https://writings.flashbots.net/the-future-of-mev-is-suave/)
Source:Flashbots
针对上述问题，Flashbots提出了SUAVE作为解决方案。High-level地讲，SUAVE是兼容EVM的区块链，作为所有区块链通用的Mempool和区块构建者网络，以及去中心化的排序层。
SUAVE想要做的事情是解决构建者的中心化问题，更具体而言，需要同时解决上述的EOF和跨域MEV两个问题。
????Source:Flashbots
SUAVE可以拆解为如下3个组成部分：
声音 | 末日博士Nouriel Roubini：以太坊终将归零:金色财经报道，末日博士Nouriel Roubin今日发推文称，以太坊由于没有内在价值，终将归零。Roubin表示，以太坊从最高点下跌了90%，目前接近2018年的低点，但离它最终的基本价值，也就是零，还有很长一段路要走。[2019/11/30]
PreferenceEnvironment
偏好环境对应于跨域MEV。
偏好的定义相对宽泛：例如对用户而言，限定某笔Swap的参数是一种偏好；对MEV搜索者而言，指定一笔交易的位置，或者其构建的Bundle也是一种偏好。偏好的范围可以从单个域的简单交易到跨域的复杂事件序列。用户会为他们的偏好进行付费，若偏好得到满足，费用将得到解锁。
从技术上讲，用户的偏好最终以交易的形式反映在Mempool中，而偏好环境是一个公共的多链Mempool，将尽可能多的偏好汇总在了同一层。
为什么偏好环境可以解决跨域MEV问题？上述提到，多链构建者会比单链构建者在跨域MEV上更加有优势，这是因为多链构建者能够看到并捕获的MEV机会更多。
而SUAVE本身就是多链的通用排序层，偏好环境相当于把多链的用户偏好放置在同一层，因此无论对多链或单链构建者而言，用户的偏好都是公开透明的。这样使得信息差导致的优势不复存在。
ExecutionMarket
执行市场对应于EOF。
既然用户偏好已经在SUAVEMempool得到了体现，SUAVE又进一步在执行市场中引入了执行者的角色，他们之间相互竞争，为用户的偏好提供最佳执行。根据用户提出的不同偏好，构建者、RPC服务提供商、钱包——任何人都可以是执行者。
首先，用户的交易产生了MEV；其次，执行者们为满足用户的偏好而相互竞争，在同样提供最佳执行的情况下，竞争将反映在价格上，最终使得尽可能多的MEV返还给用户。这个过程可以理解为招标与择优录取。这也就是为什么在上图中，执行市场实现了「MinimizesMEVforusers」。
偏好环境使得所有用户的偏好都变得公开透明。而执行市场把这些偏好放在一个公开市场里面，让所有执行者通过竞标的方式去实现用户的偏好，而非由单独的构建者来满足，从而解决了EOF的问题。
DecentralizedBuilding
最后，在整合偏好环境和执行市场的输出之后，由构建者网络共同协作来构建完整的区块，而非由单个构建者构建区块。这一步需要在不泄露Orderflow和Bundle内容的前提下，在构建者之间共享这些信息，在SUAVE路线图的后期将引入SGX等安全解决方案来实现这个需求。
以太坊上冲800美元关口 涨幅超10%:卢森堡交易平台Bitstamp数据显示，以太坊涨超10%，刷新纪录高位至784.77美元；比特币目前涨1.7%，最近24个小时最高位在17107.03美元。[2017/12/14]
Thoughts
?Source:IOSGVentures
如果暂且抛开MEV，单纯从区块链的角度去思考SUAVE，那么我们可以梳理一个区块链的发展趋势和叙事逻辑。
首先，比特币基于区块链实现了无需可信第三方的价值传递，区块链提供了作为金融基础设施最根本的信任。
之后，以以太坊为代表的公链作为dApp的执行环境，进一步可分为以GeneralPurposeAlt-L1/Rollup为代表的通用执行环境和以Appchain/Approllup为代表的专用执行环境。我们将网络、共识等组件抽象出来成为一个整体，并忽略掉其中的技术细节，它们实质上都是dApp生长的土壤。
尽管上述Rollup可被视为执行层，承载了以太坊L1的一部分工作负载，但执行环境仍然以单体化为主。Celestia则将执行环境的各个组成部分进行拆解。DA层同样作为区块链，但已经不再是「执行环境」本身，节点间共识也仅仅针对DataBlob达成一致性。此时区块链作为信任组件被引进来，以提升DA的信任级别。
SUAVE则进一步地将Mempool和Sequencing从多个执行层中抽象出来，作为统一的协调层。SUAVE的交易类型和费用结构等设计可以为「表达」MEV而进行定制和适配，无需与先前的区块链设计完全相同。在多链和多方协作的场景下，区块链更多以协调层的形式存在。
我们能够看到，基础设施逐渐由集中化的通用层向精细化的专业层演变。功能模块化和专业化程度的提升，使得「整体大于部分之和」成为可能，例如我们在通用结算层上能够实现更佳的可组合性；在通用排序层上能够表现和捕获更多的MEV。
本文的中间部分我们讨论了SUAVE的大致设计，目前SUAVE仍在早期研究阶段，其具体实施尚无公开资料可供参考。笔者在这里提出SUAVE可能面临的两点挑战。
Sequencing
?Source:IOSGVentures
当前Sequencer的中心化问题仍未被解决，Optimism和Arbitrum的Sequencer由团队运行，是完全中心化的。而实现去中心化的Sequencing始终是绕不开的话题，各个Rollup在路线图中都提到了这一计划。例如Optimism提出从经济和治理机制两方面出发对Sequencer进行轮换，Arbitrum提出了它们的FairOrdering方案。
更早一些，Vitalik在他的文章AnIncompleteGuidetoRollups中列举了几种方式，包括Sequencer拍卖、基于PoS的随机选取和DPoS投票等。其他方案还包括Cosmos的先到先得、Chainlink的公平排序服务和EspressoSystems的DecentralizedSequencer中间件。
SUAVE想要成为所有区块链的统一排序层，这个愿景显然更加野心勃勃。当然，说服各个Rollup采用其方案将会是一个巨大的挑战。
Ecosystem
Quintus在文章中写到，Uniswap、Metamask和Infura分别作为dApp、钱包和RPC服务提供商的代表，掌控着以太坊总订单流中的大多数。据估计，Infura在总订单流的份额超过70%。这些流量端作为交易发出的卡口，把握着订单流的流动，在MEV供应链中扮演着重要、但容易被忽视的角色。
SUAVE的核心是OpenOrderflow，需要多方参与，因此上述实体的作用在SUAVE的设计中得到了凸显，旨在帮助这些OrderflowOwner进行货币化和创造利润。
MEV供应链中的每一实体都是EconomicallyRational的，如果说dApp、钱包和RPC服务提供商可能存在一些顾虑，但搜索者和构建者是由利益驱动的，如果SUAVE提供了优质的订单流，那么他们就有足够强的动力主动与SUAVE进行整合，并逐渐建立起网络效应。
在接口层面，钱包可以简单地改变RPC端口，将交易发送到SUAVE。但如果钱包需要为偏好环境和执行市场做适配，免不了做一些额外的改动。因此，SUAVE要实现其愿景，还需要与生态中的核心流量建立合作。
上述讨论之外，我们亦提出一些开放性问题。
原先用户在表达其交易意图时存在限制，交易上链时的状态大多取决于即时网络状态，无法对交易进行定制化。而根据SUAVE提出的「偏好」的概念，用户可以设定交易上链的条件，例如「我想把这笔交易放在某个域的某个区块的某个位置」。用户表达意图的自由度和丰富度得到了提升。
另一方面，提高表达偏好的细粒度程度会大幅增加网络的复杂性，并且使规模性DoS攻击成为可能。这又进一步地要求对费用结构进行合理的设计。
此外，我们已经看到诸如Rollup-as-a-Service、DA-as-a-Service以及Restaking-as-a-Service的叙事。未来一段时间内，各个zkEVM项目将陆续上线主网，并且去中心化排序层也在各个Rollup路线图的规划之内。
因此，Sequencing-as-a-Service是我们可以挖掘的潜在方向。这些Rollup是否会简单采用FCFS的方案、或是将Sequencing外包给专业的服务商、甚至采用多种方案的轮换？这将决定Sequencing项目的市场份额和竞争格局。
小结：
过去几年，MEV饱受争议，但无碍于其飞速扩张。
现有的MEV解决方案涵盖各个方面，基本的话题围绕「最小化/阻止MEV」和「民主化MEV/MEV利益再分配」而展开；前者使用了一些加密方案，后者向上游玩家和用户进行利润返还。
MEV作为区块链的固有性质，在当前的「不可能三角」中占据着一个权衡点，在SUAVE的实施中或许将延伸出「第四角」。建立在MEV供应链结构的确定性之上，SUAVE将在未来十年创造超百亿级别的规模化市场。
从PBS到SUAVE，我们可以看到的趋势是，不断引入竞争的多样性，并确保竞争条件均衡。社区始终朝着去中心化的目标不断迈进，我们尊重社区为照亮黑暗森林所付出的一如既往的努力。
我们描绘的MEV新十年：竞争，而非垄断；共享，而非独享；共治，而非独裁。
References：
mev.wtf
mev.day
https://www.flashbots.net/mev-sbc-workshop
https://docs.flashbots.net/?
https://writings.flashbots.net/the-future-of-mev-is-suave/?
https://writings.flashbots.net/order-flow-auctions-and-centralisation?
https://www.mev.wiki/?
https://twitter.com/hasufl/status/1595492544074305539?
https://twitter.com/bertcmiller/status/1595492392022421504?
https://twitter.com/ratedw3b/status/1604852812138958848?
https://joncharbonneau.substack.com/p/decentralizing-the-builder-role?
https://hackmd.io/@0xapriori/r1stc3zPi#Flashbots-amp-MEV?
https://hackmd.io/@vbuterin/distributed_builders#/?
https://noxx.substack.com/p/order-flows-kingmaker-of-the-block
https://mirror.xyz/0xshittrader.eth/f2VSuoZ91vAbCv82MtWM-Gosyf_DeUXfPlDx3EYV3RM
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。