GDR:锂电周报:美电车政策或迎转机,国内优质车型持续拉动需求

来源:金融界

作者:华安新能源与汽车陈晓/赵皓

  锂电周报

  美电车政策或迎转机,国内优质车型持续拉动需求

  主要观点

  美国电动车税收抵免政策或迎重大转机,关注受益于抵税政策及出美相关环节

  美国民主党领袖舒默与之前反对BBB法案的参议员曼钦达成一项和解方案—《2022年减少通胀法案》,该法案将在未来10年投入3690亿美元用于气候政策,包括电动车、光伏、风电等能源制造业的税收抵免,致力于到2030年将碳排放减少约40%。美国当前对电动车税收抵免为7500美元,单一车企享受的上限为20万辆,此次法案仍将单车最高税收抵免金额定为7500美元,但取消了销量20万的限制。税收抵免政策的扩大,将有力刺激美国电动车市场需求,关注:1)此前已达或即将达到20万销量的特斯拉、通用、丰田等车企有望重获税收抵免,销量实现增长;2)海外业务占比较高的电池、中游材料与汽车零部件环节也将受益。长安深蓝SL03正式上市,比亚迪海豹正式发布,优质的车型供给有望刺激需求

长安深蓝SL03以其时尚运动外观与高阶智能化驾驶正式上市,售价16.89万起;比亚迪海豹正式发布,累计订单已超6万辆。国产新能源车产品力逐渐提升深受消费者认可,下半年优质且丰富的车型供给将持续刺激刚性需求,需求将保持高景气。

  Marion锂矿22财年出货量低于此前指引,Wodgina锂矿产线复产顺利

MarionQ2锂精矿产量12.8万吨,同比+13%,环比+23%;发运量14.1万吨,同比-9%,环比+50%;2022财年总出货量44.2万吨,低于此前45-47.5万吨的指引,原因系公司开采新矿井的原矿品位较低;Q2锂精矿销售价格为2645美元/吨,环比+35%。Wodgina锂矿1号线Q2锂精矿产量2万吨;2号线第一批锂精矿于7月初交付,作为供给端22年内主要增量的Wodgina复产进度顺利。成熟的锂矿山如MtCattlin、Marion出货量低于此前自指引显示了锂资源供给的不确定性,新开发项目尚需完成产线建设,产能爬坡,快速释放增量供给的可能性小,短期内锂资源供给缺口难补,供需关系偏紧有望支撑锂价保持高位甚至进一步上行。

  建议关注

  一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等;二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司:科达制造、融捷股份、盛新锂能、天齐锂业等;三格局清晰、优势明显、供需仍紧中游材料环节:恩捷股份、美联新材、璞泰来、长远锂科、厦钨新能、当升科技、容百科技、中伟股份、德方纳米等。

  风险提示

  新能源汽车发展不及预期;相关技术出现颠覆性突破;产品价格下降超出预期;产能扩张不及预期、产品开发不及预期;原材料价格波动。

  

  正文目录

  1美国电车政策或迎转机,优质车型供给拉动需求

  2行情概览

  2.1标的池

  2.2涨跌幅及PE变化

  3行业概览

  3.1产业链价格变化

  3.2产业链产销数据跟踪

  3.3行业重要新闻

  3.4重要公司公告

  3.5新股动态

  风险提示

  1

  美国电车政策或迎转机,优质车型供给拉动需求

美国电动车税收抵免政策或迎重大转机,关注受益于抵税政策及出美相关环节

  

  美国民主党领袖舒默与之前反对BBB法案的参议员曼钦达成一项和解方案—《2022年减少通胀法案》,该法案将在未来10年投入3690亿美元用于气候政策,包括电动车、光伏、风电等能源制造业的税收抵免,致力于到2030年将碳排放减少约40%。美国当前对电动车税收抵免为7500美元,单一车企享受的上限为20万辆,此次法案仍将单车最高税收抵免金额定为7500美元,但取消了销量20万的限制。税收抵免政策的扩大,将有力刺激美国电动车市场需求,关注:

  1)此前已达或即将达到20万销量的特斯拉、通用、丰田等车企有望重获税收抵免,销量实现增长;

  2)海外业务占比较高的电池、中游材料与汽车零部件环节也将受益。

  长安深蓝SL03正式上市,比亚迪海豹正式发布,优质的车型供给有望刺激需求长安深蓝SL03以其时尚运动外观与高阶智能化驾驶正式上市,售价16.89万起;比亚迪海豹正式发布,累计订单已超6万辆。国产新能源车产品力逐渐提升深受消费者认可,下半年优质且丰富的车型供给将持续刺激刚性需求,需求将保持高景气。

币安合约将推出ARKM永续合约:金色财经报道,币安发布公告表示,币安合约交易平台将于2023年7月28日02:45(UTC)上线ARKM永续合约,最高杠杆为20倍。[2023/7/27 16:02:25]

  Marion锂矿22财年出货量低于此前指引,Wodgina锂矿产线复产顺利MarionQ2锂精矿产量12.8万吨,同比+13%,环比+23%;发运量14.1万吨,同比-9%,环比+50%;2022财年总出货量44.2万吨,低于此前45-47.5万吨的指引,原因系公司开采新矿井的原矿品位较低;Q2锂精矿销售价格为2645美元/吨,环比+35%。Wodgina锂矿1号线Q2锂精矿产量2万吨;2号线第一批锂精矿于7月初交付,作为供给端22年内主要增量的Wodgina复产进度顺利。成熟的锂矿山如MtCattlin、Marion出货量低于此前自指引显示了锂资源供给的不确定性,新开发项目尚需完成产线建设,产能爬坡,快速释放增量供给的可能性小,短期内锂资源供给缺口难补,供需关系偏紧有望支撑锂价保持高位甚至进一步上行。

  我们建议关注三条投资主线:

  投资主线一:电池厂环节。中长期角度来看,锂电行业仍保持高景气度发展,依旧是最好的投资赛道。而随着中游各环节逐步释放产能,高企的材料价格有望逐步缓解,同时电池厂与整车厂协商价格、且逐步建立金属价格联动机制,能够有效转嫁部分成本压力。电池厂毛利率有望回升,或将迎来量价齐升的良好局面。建议关注头部有全球竞争力的电池厂,以及有潜力的二线电池厂:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技等。

  投资主线二:上游锂资源环节。预计2021-2023年,锂供给需求差为-1.6/-1.3/-0.6万吨LCE,新能源需求占比提升、持续性更强,但新增供给投产难度更大、周期更长,锂资源开发难度与进度难以匹配下游需求增长的速度和量级,供需有力支持中长期高锂价,产业链利润上移,相关公司有望实现超额利润。建议关注锂资源属性强、低成本稳定产出且仍有扩产潜力的企业:科达制造、融捷股份、盛新锂能、天齐锂业。

  投资主线三:格局清晰、优势明显、供需仍然紧张的中游材料环节。建议关注1)受设备、技术壁垒影响扩产有限,高端产能供需偏紧,龙头受益的隔膜、铜箔环节:恩捷股份、星源材质、嘉元科技、诺德股份等;2)石墨化因高耗能,供需紧平衡的负极及石墨化环节:璞泰来、贝特瑞、翔丰华等;3)以磷酸铁锂和高镍三元为代表的高增速赛道:德方纳米、当升科技、容百科技、中伟股份、华友钴业等。

  

  2

  行情概览

  2.1

  标的池

  我们将锂电产业链中的83家公司分为电池、锂钴、正极及前驱体、负极、隔膜、电解液等十二个子行业,以便于更细致准确的追踪行情。

  

  2.2

  涨跌幅及PE变化

  本周锂电产业链整体下跌3.04%,沪深300下跌1.61%,电气设备下跌1.23%。子行业中电驱电控、集流体、铝塑膜、充电桩及设备分别上涨7.04%、3.43%、0.41%、0.06%。隔膜、负极、锂钴、电解液、电池、导电剂、结构件、正积极前驱体分别下跌0.87%、1.54%、3.36%、3.67%、3.92%、4.41%、4.89%、4.90%。

  个股方面,本周涨幅居前的个股为海目星、明冠新材、中国宝安、湘潭电化、伯特利,分别上涨21.0%、18.37%、17.60%、13.57%、13.20%;跌幅居前的个股为中伟股份、璞泰来、科达利、当升科技、国轩高科,分别下跌11.75%、8.95%、8.83%、8.51%、7.81%。

  

  3

  行业概览

  3.1

  产业链价格变化

正极材料:电解钴、电解镍、三元前驱体价格有所下降,电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂、电池级磷酸铁、动力型磷酸铁锂、三元材料与上周持平,整体市场成交重心暂时维稳。

FTX Japan确认计划重启,出售过程已被推迟:4月28日消息,自称是FTX债权人的推特用户@AFTXcreditor在推特上引用披露文件表示,FTX确认计划重启其日本交易所。尽管有投资者对有竞购该公司感兴趣,但为了实现价值最大化,出售计划被暂停。FTX Japan还提出了名为“许可与重启奖”的核心员工激励计划。

其分享的文件截图写道:“FTX Japan潜在的出售过程已被推迟,以使交易所能够在获得监管机构批准的情况下重启业务,这将使交易的价值最大化。截至本协议签署之日,有相当数量的投资者表示有兴趣收购公司。与此同时,债务人正在考虑进行潜在的重组,这将要求公司继续以高效和盈利的方式运营。重组或交易成功的关键是公司保持其作为加密资产交换服务提供商和第一类金融工具业务运营商的许可证,,日本很少有运营商同时拥有这两个许可证,这使该公司与许多竞争对手区别开来。因此,作为重组的一部分,这些许可证对公司的持续运营至关重要,同样,投资者对实现交易的兴趣很大程度上依赖于公司保持其双重被许可人的地位。”[2023/4/28 14:32:03]

金属钴镍方面,电解钴7月29日均价33.25万元/吨,较上周下降1.92%;电解镍7月29日均价18.26万元/吨,较上周下降0.30%;电池级碳酸锂7月29日均价47.75万元/吨,与上周持平。本周碳酸锂市场大稳小动,主流价格仍在高位。截止目前,市场上工业级碳酸锂价格维持在45.5-46.5万元/吨,电池级碳酸锂价格维持在47-48.5万元/吨。本周厂家开工正常,基本都维持正常生产。供应方面,因夏季到来,盐湖端厂家处于满产黄金月,产量有所提升,另外国内部分新增产线投产,产量处于稳步爬坡状态,市场碳酸锂产量稳中有升。需求方面,订单依旧以长协为主,现货流通量有限,主流价格高位坚挺,下游正极材料厂家询价积极,采购意向增强,电池级碳酸锂供应依旧紧俏,低价货源难寻,预计短期国内碳酸锂价格高位持稳。电池级氢氧化锂7月29日均价47.4万元/吨,与上周持平,三元前驱体、三元前驱体、三元前驱体7月29日均价分别为11.15、12.25、13.5万元/吨,分别较上周下降2.62%、2.39%、1.46%。镍盐行情维持震荡,钴盐价格低位运行,本周三元前驱体报价继续下探。镍原料端供应偏富裕叠加美联储加息政策落地,近期价格整体维稳;钴产品”供需双弱“局面持续,尽管原料进口端供给减少,但在下游数码消费等终端需求暂无明显起色的情况下,短期内难改下行趋势。前驱体生产方面,海外部分动力项目起量带来的需求订单主要被头部企业收入囊中,7月整体出货环比继续提升。三元材料中三元523、三元622、三元8117月29日均价分别为32.6万元/吨、35.55万元/吨、38.1万元/吨,与上周持平。从市场层面来看,下游电池厂商近期对中镍单晶型产品需求提升,带动上游材料企业出货及产品结构跟随调整,主流企业生产负荷均维持较高水平;相较之下,海外下游方面尽管部分重点项目有所起量,但欧洲市场的整体表现疲软,对高镍出货有所影响。成本方面,镍钴价格延续弱势,但受电碳价格小幅走高,整体报价波动较小。磷酸铁7月29日均价为2.425万元/吨,与上周持平。动力型磷酸铁锂7月29日均价为15.5万元/吨,与上周持平。在碳酸锂及磷酸铁价格无明显变动、市场供过于求的矛盾没有打破前,预计磷酸铁锂将会继续维持量增价平的状态。而以生产三元锂电池为主的LG新能源也要发力磷酸铁锂路线,显示出市场对磷酸铁锂材料越发青睐。

  

  负极材料:预计8月负极产量将继续走高,价格重心将遭遇考验。7月29人造石墨均价5.3万元/吨,与上周持平,天然石墨均价5.1万元/吨,与上周持平。国内负极材料市场平稳过渡,产品价格整体持稳,但也有部分厂家价格小幅回调,主要是电池厂家疫情期间备货以及对后市石墨化产能供应看多,与负极材料价格谈判中筹码更多。下游动力和储能电池市场均向好支撑需求面,三季度行业行业基本达成共识。原料市场方面,低硫焦价格出现反弹,针状焦价格国内外涨跌互相,国内针状焦价格出现小幅回调,海外部分厂家针状焦价格反而出现上涨。今年以来负极企业原料成本压力未能得到有效传导,却在本月遭遇电池厂的降价诉求。

  隔膜:隔膜市场本周平稳过渡,月底各家出货积极,市场整体表现不差。7月29日干法隔膜均价为0.85元/平方米,与上周持平,湿法隔膜均价为1.475元/平方米,与上周持平。干法市场方面,由于龙头企业新产能释放,目前大力拓展市场,抢夺市场份额。湿法市场方面,随着下半年龙头厂商部分产能释放,市场表现更为积极。整体来看,干湿法龙头随着新产能的释放,出货意向强烈,市场竞争进一步加剧。

  电解液:三元电解液、磷酸铁锂电解液、六氟磷酸锂、电解液溶剂价格与上周持平。三元电解液7月29日均价为7.25万元/吨,与上周持平;磷酸铁锂电解液7月29日均价为6.25万元/吨,与上周持平;六氟磷酸锂7月29日均价为26.75万元/吨,与上周持平;电池级DMC价格为0.85万元/吨,与上周持平,电池级EC价格为0.915万元/吨,与上周持平。本周电解液市场较为平稳,随着下游需求持续好转,各电解液厂家开工率恢复正常,大厂出货量基本稳定,本周电解液价格较为平稳,无明显变化。原料方面,下游需求持续向好,新增产能有序释放,原材料涨价推动,六氟磷酸锂市场在各因素影响下,价格已理性回归,本周六氟价格基本稳定,六氟大厂基本处于满产状态,出货量无明显变化。整体来看,电解液市场恢复情况符合预期,后市表现良好,新型锂盐进度加快,固态、半固态电池等逐渐提上日程,或许在不久的将来,电解液材料端将迎来新的变革。

育碧与Aleph.im达成合作拟在Tezos推出游戏NFT智能合约:金色财经报道,游戏巨头育碧 Ubisoft 与去中心化存储及计算网络 Aleph.im 达成合作,拟在 Tezos 区块链上推出完全去中心化的 AAA 级游戏 NFT 智能合约。在合作第一阶段,Aleph.im 将与育碧战略创新实验室共同开发动态游戏 NFT,同时,育碧旗下“Digits”NFT 分发平台 Ubisoft Quartz 也将推出去中心化存储解决方案。[2023/2/3 11:46:25]

  电芯:三元电芯价格维稳。方形动力电芯7月29日均价为0.875元/Wh,与上周持平;方形动力电芯7月29日均价为0.8元/Wh,与上周持平。

  

  

  

  3.2

  产业链产销数据跟踪

  2022年6月我国新能源汽车销量为53.2万辆,同比上涨107.8%,环比上涨19.0%。从销售结构来看,纯电动汽车销量达45.2万辆,环比增长38.2%,插电式混合动力汽车销量为12.0万辆,环比增长20.0%。

  2022年6月,欧洲五国新能源汽车销量为14.93万辆,同比下降21.83%,环比增长20.89%。6月德国新能源汽车销量持续领跑其余四国,总销量为5.84万辆,同比下降46.87%,环比增长11.48%。

  2022年6月我国动力电池产量和装机量同比增长、6月产量和装机量环比增长。2022年6月我国动力电池产量41.3GWh,同比增长171.7%,环比增长16.1%;2022年6月我国动力电池装机量27GWh,同比增长143.3%,环比增长45.5%。

  2022年5月我国四大电池材料出货量同比增速明显、环比除天然石墨外均增长。正极材料:2022年5月,三元正极出货量3.67万吨,同比增长14.15%,环比增长1.10%;磷酸铁锂正极出货量6.155万吨,同比增长91.15%,环比增长11.71%。负极材料:2022年5月,人造石墨出货量7.16万吨,同比增长75.75%,环比增长2.67%;天然石墨出货量1.83万吨,同比增长129.36%,环比减少1.56%。隔膜:2022年5月,湿法隔膜出货量8.08亿平方米,同比增长95.10%,环比增加0.37%;干法隔膜出货量1.81亿平方米,同比增长58.08%,环比增长1.97%。电解液:2022年5月出货量4.60万吨,同比增长38.55%,环比增长8.92%。

  

  

  

  

  

  

  

  3.3

  行业重要新闻

  三元材料“升维”路径:高镍、高压、单晶化

FTX债权人委员会成员包括Wintermute和Octopus:金色财经报道,根据一份公开的法庭文件,FTX债权人委员会成员包括加密交易公司Wintermute、风险投资公司Octopus、GGC International、对冲基金Coincident Capital以及一些个人投资者。GGC International是Genesis Trading的百慕大附属公司,母公司为Digital Currency Group。该委员会代表债权人的利益,将在FTX债务偿还问题中发挥关键作用。[2022/12/16 21:47:59]

  新能源市场迎来爆发拐点,电动车渗透率不断提升。中汽协数据显示,2022年1-6月我国新能源汽车累计产量266.1万辆,销量260万辆,同比均增长1.2倍,市场渗透率达21.6%。在市场形势一片大好之下,锂电池原材料价格跳涨、供应紧缺,并对汽车续航能力提出更高要求。因此,生产更高能量密度、更高安全性能、更低成本的电池成为“破局”的关键。三元电池作为中高端电动车市场的主流选择,市场需求空间巨大。

  若要满足更高的市l场期待,则需对其进行材料技术升级、工艺革新。电动化加速渗透,三元材料市场长期向好。产业新周期下,新能源汽车销量大幅攀升,2022年1-6月,国内新能源汽车产销均突破260万辆,完成情况超出预期。受益于汽车电动化的快速推进,动力电池装机量也同步攀升。GGII数据显示,2022年1-6月,国内动力电池装机量约100.24GWh,同比增长116%,整个上半年除4-5月份受疫情管控影响外,其余月份同比增速均在一倍以上。其中,三元电池凭借高能量密度的优势备受市场青睐,2022年1-6月国内三元动力电池装机量约44.93GWh,同比增长55%,占总装机量的45%。放眼海外,欧洲市场动力电池装机一直以三元为主,数据显示,2021年1-11月欧洲三元动力电池装机量达138.2GWh,占欧洲动力电池总装机量的95.4%。国内外三元电池市场需求不断攀升,带动三元正极材料出货量大幅增长。按照1GWh动力电池需要1500-1800吨三元材料测算,仅国内2022年上半年44.93GWh就带动了6.7万-8.1万吨三元正极材料。

  高工锂电认为,随着新能源汽车市场渗透率的继续提升,三元正极材料市场长期向好。技术迭代,“两高一单”实现降本增效产业新周期下,电池能量密度、安全性能等方面要求愈发严苛,同时随着锂电原材料价格跳涨,降本增效呼声渐高,倒逼锂电材料体系革新。聚焦三元正极材料,高镍化、高电压化、单晶化成为趋势。高镍化:8系三元高速增长,超高镍成未来方向。能量密度要求越来越高,国内外车型高镍化趋势愈发明显。GGII统计数据显示,2021年全球高镍三元出货量为30.9万吨,同比增长120.71%,占三元正极材料总出货量的41.76%;其中,中国高镍三元材料出货17万吨,同比增长181%。高镍三元电池作为国内外主机厂高端车型的主流选择,其应用不断加速。据高工锂电不完全统计,包括宝马i3、奔驰EQS、奥迪Q4e-tron、凯迪拉克LYRIQ、雪佛兰BoltEUV、广汽丰田2022款iA5、大众2022ID.4CROZZ、LucidAir、高合HiPhiX、智己L7等国内外中高端车型将于2022年集中上市。随着后期高镍电池成本进一步下降和固态电池产业化提速,预计高镍正极材料在未来10年仍将保持高速增长态势,到2030年全球出货量有望达500万吨以上。针对此,容百科技、厦钨新能、长远锂科等正极材料企业不断加快高镍三元材料的研发进度,并不断取得突破。高电压化:综合性能优越,应用提速。高电压化路线是以中镍三元材料为基础,通过提高其电压平台使得正极材料在更高电压下脱出更多的锂离子,从而实现更高比容量和平均放电电压,进而达到提升能量密度的目的。目前高电压化以中镍三元材料为基本路线,在原材料、生产工艺、加工成本方面均优于高镍化三元;同时,由于高电压材料的镍含量相对较低,生产工艺不如高镍三元复杂,因此高电压化正极材料在提升能量密度的同时还兼具了一定的安全性改善。凭借优越的综合性能,高电压化三元材料市场日渐打开,主要正极厂商、部分电池企业入局此领域,并加速其应用。值得注意的是,目前高电压三元正极材料还面临着一系列挑战。高电压下,由于锂离子大量脱出,三元正极材料容易出现晶体结构稳定性差、离子混排、不可逆相变等一系列问题,从而造成电池循环寿命短、热稳定性低、电解液消耗等宏观电池失效行为。需通过金属离子掺杂、构建人工包覆层、匹配高电压电解液及添加剂等手段,对上述系列问题进行抑制。

  中科院院士成会明:从资源角度看电池发展

  产业新周期下,原材料供应紧缺、价格跳涨掣肘着动力电池产能释放,如何构建绿色、安全、可靠的新型供应生态体系,将供应链做全、做强成为行业亟需深度探索的议题。7月21-22日,2022世界动力电池大会在宜宾隆重举行。在高工锂电协办的分论坛三上,中国科学院院士成会明发表“从资源的角度看电池的发展”主题演讲。成会明院士表示,目前碳中和的本质是能源问题、气候问题和发展问题。碳中和于中国而言是重要的变道超车、领先于国际的机会。进行能源结构转型,实现碳中和,开发和全面利用可再生能源为根本途径。而在清洁可再生能源的高效利用中,电化学储能技术将起到关键支撑作用。

安全团队:Optimism将约4.5亿美元的OP从多签钱包转移至Coinbase托管钱包:金色财经报道,据派盾(PeckShield)监测,@optimismFND已将数百万枚的OP(价值约4.5亿美元)从一个多签钱包账户转移到Coinbase托管钱包中。[2022/8/18 12:32:59]

  目前,电化学储能技术中,锂离子电池居主导地位,占比88.8%。GGII数据显示,2021年国内储能锂电池出货量达29.1GWh,同比增长341%,占储能电池总出货量的60.6%;预计十四五期末中国储能锂电池出货量将达180GWh,5年复合增长率超6%。

  市场需求不断攀升,锂、镍、钴等资源供应却日益紧缺,这倒逼着全产业寻找新的解决方案,以推动新能源市场的发展。为此,成会明院士及其团队在双离子电池、多价离子电池及锂离子电池材料的回收与再利用上进行了深度探索。双离子电池方面,“它是新兴的储能技术,为国际新兴技术,具有成本低、易回收等优势。”成会明院士介绍,“在此基础上,我们提出了合金化协同储能新机理,研发出新型铝-石墨双离子电池,其能量密度与磷酸铁锂电池基本相当,成本与铅酸电池相当。”

  目前,双离子电池还面临着负极比容量低,能量密度有限;材料结构不稳定,循环寿命短;需采用含锂电解液,仍受资源限制等问题。多价离子电池方面,与锂基负极相比,多价金属负极具有高比容量、相对较高的密度,因而拥有较高的体积能量密度;同时具有多价态特性的镁、钙和铝是地壳中最丰富的十大元素之一,基于这些元素的替代电池技术,有望提供更低的成本和更好的安全特性,未来潜力巨大。在正/负极材料、电解液、界面膜等方面还存在系列问题尚未解决。例如钙离子电池,目前缺乏合适的钙离子宿主材料;钙金属的电化学非常复杂,直接利用钙金属做负极存在较大困等。电池回收方面,针对传统干法回收能耗大、湿法回收环境污染严重等问题,成会明院士及其团队转换思维,提出了新的解决方案。一是,回收思路直接化,从获得单质元素向获得化合物、间接回收向直接回收转变。二是,回收流程封闭化,使用外源试剂向内源的转变,例如,正负极材料协同回收,把负极的锂拿出来补到正极三是,回收产物功能化,如从废弃锂离子电池中回收的NiMnCo可制备纳米催化剂,对锌-空气电池进行催化。

  5家中国锂电企业GDR瑞士上市解读7月28日,中瑞证券市场互联互通首批GDR上市仪式在瑞士证券交易所和深圳证券交易所、上海证券交易所同步举行。其中,国轩高科、格林美、杉杉股份和科达制造4家锂电产业链上市公司发行GDR在瑞士证券交易所成功上市。本次发行中,四家企业分别募资金额为6.85亿美元、3.46亿美元、3.19亿美元和1.73亿美元,合计募集资金总额约15.23亿美元。此外,欣旺达拟发行境外GDR并在瑞交所上市申请已获证监会受理,成为第5家发行GDR瑞士上市的中国锂电企业。GDR是指由存托人签发,以上交所、深交所上市公司的股票为基础证券,在规定海外交易所发行并上市,代表该基础证券权益的证券。每份GDR的面值,将根据所发行的GDR与基础证券A股股票转换率确定。

  业内分析认为,中国锂电企业集体发行GDR并寻求在瑞士上市,主要有以下考量:一是、发行GDR有助于拓宽公司海外融资渠道,为其海外项目建设提供资金支持。随着欧洲、美国等海外市场的电动化提速,近年来中国锂电产业链企业开始加速“出海”。当前,一批具备“走出去”实力的中国锂电产业链头部企业正在通过本土化产能布局、国际客户拓展、海外供应链资源部署、零碳转型、技术及产品输出等多个维度展示出强大的中国势能。

  二是、相较赴美上市,赴瑞士发行GDR在融资方面更方便、更快捷,有利于提升中国锂电企业的估值。中国锂电企业扎堆发行GDR并在瑞士上市是中欧新能源产业合作深化的体现,可以通过中欧资本市场的互联互通,更深、更广地融入国际市场。据悉,为便利中国企业在瑞士发行GDR,瑞交所已经于2020年1月修改财务报告相关规则,认可在瑞交所交易证券的境外注册发行人采用中国企业会计准则。在中国证监会相关规定出台后,瑞交所又立即计划修改上市及交易相关规则,并为GDR设置专门交易板块。作为欧洲最大的证券交易所之一,瑞交所在市盈率等方面对企业估值相对较高,具有竞争力。此外,瑞士GDR的发行及审批流程较为简单,审批时间更短,发行总成本要低于其他境外IPO。在此情况之下,中国锂电企业去瑞士IPO可以接触到资本充足、经验丰富的瑞士投资者和国际投资机构,有利于提升公司在欧洲的知名度,助力公司全球化布局。

  整体来看,境外上市可以为中国锂电企业在国际化布局与开拓国际客户方面提供有利条件,预计后期还将有更多中国锂电产业链公司发行GDR海外上市。

  电动汽车连续发生火灾事故加速固态电池商用,国产技术在快速追赶

  这段时间频频发生电动汽车起火事故,让业界高度关注电动汽车的安全问题,要解决这一问题,就需要推动固态电池的商用,在这方面国产动力电池企业正在快速追赶。

  据海外媒体的报道指出,目前在固态电池技术研发方面,日本居于领先地位,丰田拥有最多的固态电池专利,位居其后的松下和出光,前十大拥有固态电池专利的企业多数都是日本企业,还有四家是韩国企业,包括三星、LG化学等,中国企业在固态电池技术上则不在前十之内。这自然让人担忧,本来拥有电池市场份额优势的中国企业未来能否继续保持领先优势,目前国产两大电池企业宁德时代、比亚迪分别位居全球动力电池市场前两名,前十大动力电池企业则有六家是中国企业,可见中国在动力电池市场的地位举足轻重,但是固态电池技术的落后却可能导致这个地位瞬间失去。

  不过固态电池的商用仍然面临诸多技术难题,当下的固态电池在技术方面还有不少关键技术需要攻破,另外固态电池的生产成本仍然居高不下,这到导致固态电池的商用相当缓慢,业界人士指出固态电池的商用可能要到2030年,然而当前的三元锂电池和磷酸铁锂电池连连发生起火事故,却迫使相关企业加速固态电池技术的商用。面对市场的需求,中国的电池企业推出了折中方案,那就是半固态电池,将部分固态电池技术引入,如此做可以大幅降低电池起火事故的概率,即使发生了起火事故也将减轻自燃或者产生爆炸等情况,提升安全性。

  半固态电池大幅减少了电池中的液体电解质,如此电池所含的氧化物大幅减少;半固态电池还大幅减少了当前液体电池产生的锂枝晶,降低了因这种晶体刺穿隔膜引发短路的问题;半固态电池的电解液为有机液体,高温产生的氧化反应、产生气体等问题都大幅减少,这些都有助于降低电池自燃乃至爆炸的可能性。半固态电池除了提升安全性之外,也将大幅提升电池的能量密度,由此可以获得更长的续航,同时降低了电池的体积,其实这也有助于通过增加辅助手段提升电池的安全性,由于半固态电池的体积更小,就可以引入更多的防护手段确保电池在撞击中破损而引发起火事故。

  总的来说就是中国动力电池行业已经认识到了在固态电池技术方面与日韩的差距,为了缩短这种差距,中国动力电池行业推出半固态电池技术是恰当的选择,日韩的领先技术优势或许在数年后将被中国同行抹平。

  3.4

  重要公司公告

  权益变动:

  公司股东阿杏投资通过大宗交易方式减持200,000股百利科技股份,减持后,阿杏投资持有公司股份24,314,950股,占公司总股本的4.9592%,不再是持股5%以上股东。

  公司股东重庆江河汇向浙江耀能协议转让其全部股份42,800,000股,本次权益变动属于同一控制下不同主体的内部转让。

  公司股东伯特利投资通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计减持公司股份3,835,383股,占公司总股本的0.94%。

  公司股东星嘉国际通过大宗交易减持及被动稀释,减持股数3,711,000股,持股比例累计减少1.32%。

  公司首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施股份回购,回购股份数量为345,100股,占公司目前总股本的0.0531%,最高成交价为29.17元/股,最低成交价为28.77元/股,成交总金额为9,999,985元。

  公司股东深圳市承兴投资有限公司本次通过集中竞价交易增持股份40,601,583股,占公司总股本的1.5742%。

  公司全资子公司常州百利锂电智慧工厂有限公司与无锡百擎智能机器人科技有限公司、朱月园签订了《股权转让意向书》。百利锂电拟以现金方式向丙方收购标的公司60%的股权。

  股份质押、解除质押:

  公司股东亿纬控股本次质押股份56,000,000股,占公司总股数的2.85%。

  公司控股股东李良彬本次质押股份3300万股,占公司总股本1.74%。

  公司股东融捷投资控股本次解除质押股份数1,670,000份,占公司总股本的0.06%。

  公司股东合益投资本次解除质押股份数量6,000,000,占公司总股本的0.67%。

  公司股东万国江本次质押股份6.710,000股,占其股份数的22.03%。

  公司股东电化集团本次解除质押股份24,150,000股,占公司总股本比例3.84%。

  公司第一大股东梁桐灿本次质押股份23000000股,占公司总股本的1.18%。

  公司控股股东天齐集团本次解除质押股份38000000股,占公司总股本的2.32%。

  公司控股股东盛屯集团本次质押股份21215983股,占公司总股本的2.45%。

  投融资:

  公司子公司亿纬动力拟以部分设备等资产与建信金融租赁有限公司开展售后回租融资租赁业务,融资额度不超过人民币5亿元,期限三年。由公司为上述业务提供连带责任担保。

  公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过97,631.58万元,本次发行的募集资金在扣除发行费用后,将用于珠海生产基地技术改造及产能扩张项目、山东菏泽新能源汽车驱动系统产业园项目、珠海研发中心建设项目和补充流动资金。

  公司全资子公司山东英搏尔向兴业银行股份有限公司菏泽分行申请项目贷款2.4亿元,贷款期限8年,专项用于山东菏泽新能源汽车驱动系统产业园项目,由公司提供连带责任保证担保。

  公司拟发行可转换公司债券,募集资金总额不超过人民币59,000.00万元。

  全资子公司湖北诺德集团对其全资子公司湖北诺德锂电通过增资扩股方式引进投资者进行现金增资,并放弃部分优先认缴出资权,合计增资金额为199,999万元。

  本次发行的GDR共计15,442,300份,对应的基础证券为77,211,500股公司A股股票。

  本次发行的GDR共计22,833,400份,对应的基础证券为114,167,000股公司A股股票。

  本次发行的GDR共计28,184,100份,对应的基础证券为281,841,000股本公司A股股票。

  公司本次拟向特定股东发行股票数量不超过49,226,320股,不超过本次发行前公司总股本的30%,募集资金总额不超过1,675,382,500.00元。

  公司全资子公司兴晟锂业拟向普得科技原股东提供合计人民币2,000万元的借款,借款期限两年。作为本次借款及上述股权交易相关事项的担保,原股东无条件且不可撤销地同意将29.41%的质押股权全部出质给兴晟锂业。

  公司全资子公司兴晟锂业拟以基础购买价款和追加购买价款的方式,合计对价总额不超过9,290.47万美元收购普得科技70.59%股权,从而间接持有普得科技控股子公司60%的股权,KMC拥有位于津巴布韦西部北马塔贝莱兰省境内的Kamativi矿区锂锡钽铌铍等伟晶岩多金属矿的100%矿权。

  公司于2022年7月28日在瑞士证券交易所上市,本次发行的GDR共计12,000,000份,对应60,000,000股公司A股股票。

  公司公司子公司亿纬动力拟向浙商银行股份有限公司武汉分行申请不超过人民币40,000万元的综合授信额度,授信期限一年;亿纬动力拟向上海浦东发展银行股份有限公司荆州分行申请不超过人民币20,000万元的综合授信额度,授信期限一年;公司子公司荆门创能拟向上海浦发发展银行股份有限公司荆州分行申请不超过人民币20,000万元的综合授信额度,授信期限一年。为支持子公司经营发展,公司拟为上述交易提供连带责任担保。

  公司全资孙公司惠州联合铜箔电子材料有限公司向海通恒信国际融资租赁股份有限公司申请不超过30,000万元人民币融资,期限不超过3年,并由公司为其提供无限连带责任担保。同时,公司控股股东深圳市邦民产业控股有限公司为其提供无限连带责任担保。

  公司与大众交通签订《上海紫江企业集团股份有限公司与大众交通股份有限公司关于上海数讯信息技术有限公司之股权转让协议》,以人民币1.6464亿元转让公司所持有的上海数讯13.72%股权。

  公司控股子公司石大胜华有限公司拟投资建设4万吨/年电池级碳酸乙烯酯精制项目。

  公司控股子公司江西永诚锂业科技有限公司投资建设300万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目,项目投资总额不超过50,266.00万元。

  公司拟以596,988,575.00元收购千合华锂持有广西时代锂电新能源45.0634%的合伙份额;同时,公司拟出资113,500,000元人民币认购广西时代锂电新能源新增合伙份额。本次交易完成后,公司将持有广西时代锂电新能源49.4700%的合伙份额,铜州控股将持有广西时代锂电新能源50.4593%的合伙份额,华旆资本将持有广西时代锂电新能源0.0707%的合伙份额。

  其他:

  公司获得有关“电池盖帽及圆柱电池”、“连接件、裸电芯组及圆柱电池”、“电芯及电池模组极柱及电池盖板”专利证书

  公司副总裁周复先生因家庭原因申请辞去公司副总裁职务,辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务,周复先生的辞职不会影响公司正常运行。

  公司自2022年7月1日至2022年7月29日,累计收到政府补助款项人民币1,154.33万元,均为与收益相关的政府补助。

  公司于7月27日偿还并购贷款全部剩余约11.29亿美元的本金及相关利息、费用。

  公司及全资子公司山东丰元锂能科技有限公司拟使用合计不超过人民币7,700万元的闲置募集资金暂时补充流动资金。

  公司中标,确认为中国铁塔股份有限公司2022-2023年备电用磷酸铁锂电池产品集中招标项目的中标单位。

  公司将发行可转债所募集的资金总额扣除承销保荐费后划转至公司开立的募集资金验资专用账户,拟用于新能源动力电池精密结构件项目。

  公司的超短期融资券注册申请获准。

  公司全资子公司华铂科技就销售再生产品缴纳的增值税即征即退事宜,收到相关税务主管部门实际拨付即征即退税额人民币53,723,013.86元。

  公司全资子公司胜华新能源科技有限公司与ENCHEMCO.,LTD.签订了《战略合作框架协议》,就Enchem委托胜华新能源科技生产电解液的事宜达成一致意见。

  3.5

  新股动态

  风险提示

  新能源汽车发展不及预期。若新能源汽车发展增速放缓不及预期,产业政策临时性变化,补贴退坡幅度和执行时间预期若发生变化,对新能源汽车产销量造成冲击,直接影响行业发展。

  相关技术出现颠覆性突破。若锂电池成本降幅不及预期,相关政策执行力度减弱,新技术出现颠覆性突破,锂电池产业链受损。

  行业竞争激烈,产品价格下降超出预期。可能存在产品市占率下降、产品价格下降超出预期等情况。

  产能扩张不及预期、产品开发不及预期。若建立新产能进度落后,新产品开发落后,造成供应链风险与产品量产上市风险。

  原材料价格波动。原材料主要为锂、钴、镍等金属,价格波动直接影响盈利水平。

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