侠客岛
05月15日20:57
自问世起，币值累计涨幅1923倍，特斯拉创始人一路发推特助攻，从默默无闻到火出币圈——狗狗币究竟何方神圣？
一
2013年12月6日，狗狗币横空出世。据创始人透露，其创立初衷是调侃疯狂的数字货币市场。此后，采用Scrypt算法的狗狗币线上社群发展顺利，因其快速交易、支付便捷，一跃由“小众玩法”开启野蛮生长之旅。
有多野蛮？截至今年5月初，狗狗币市值冲到853亿美元。这是个什么概念？发行时单枚0.00026美元、如今单枚0.5美元，累计涨幅1923倍。
狗狗币一路升温，离不开一个人的助攻——特斯拉创始人马斯克。每当马斯克在社交媒体指点狗狗币江山，币值必定起伏相随。
麦当劳推特回应马斯克推荐狗狗币言论:1月26日消息，继昨日晚间马斯克在推特上向麦当劳推荐接受狗狗币支付后，麦当劳在推特上回应马斯克称：除非特斯拉接受 Grimacecoin。Grimace 是一个毛茸茸的紫色卡通形象，在麦当劳的商业广告中与罗纳德·麦当劳一起出现。麦当劳官方并没有发布所谓Grimacecoin。[2022/1/26 9:14:14]
今年1月，马斯克发声，狗狗币24小时内上涨800%，达到0.07美元/枚。2月，马斯克一条推特，让狗狗币继续攀至0.08美元/枚。4月16日，马斯克发布“狗狗对月狂吠”图，狗狗币日内涨幅超过200%，其后5天竟飙涨5倍。截至北京时间5月4日下午，狗狗币已站上0.5美元/枚高位。短短一年竟上涨200倍！
狗狗币市值已超越巴克莱银行、劳埃德银行、纽约银行及农业信贷银行:狗狗币大涨后市值一度突破500亿美元，已经超越巴克莱等主要银行的市值。巴克莱银行的市值为440亿美元，劳埃德银行集团的市值为420亿美元，纽约银行的市值为420亿美元，农业信贷银行的市值为430亿美元。该文章提醒，DOGE的市值是基于未发行代币的假设数量，但许多代币已被假定不再流通。（CoinDesk）[2021/4/16 20:29:03]
随着狗狗币价格不断走高，马斯克也在持续透支个人信用。狗狗币的火爆，显然依赖马斯克等少数名人背书，它早已不是“去中心化”的小众支付货币，而是充满偶像崇拜色彩、缺乏实际价值依托的“空气币”。
投资者当然期盼马斯克持续为狗狗币站台，但细想一下，马斯克如何凭一己之力维稳狗狗币走向？
Longhash：百度上狗狗币搜索量达2017年牛市的10倍:2月9日，Longhash发推称：“狗狗币热潮已经蔓延到了中国。在埃隆·马斯克的推文之后，狗狗币在百度上的搜索量达到了历史最高水平，是2017年牛市的10倍。”[2021/2/10 19:22:18]
5月8日，马斯克参加《周六晚间秀》节目，在主持人追问之下，他竟冲口而出：“狗狗币是个局”。此言一出，狗狗币大跌34%，比特币、以太坊等“近亲”也受累下跌。
这说明当投资品的概念与价值归属发生背离时，挤兑危机已经在路上。若投资者意识到狗狗币的投机价值远高于实际价值，抛售、踩踏将是大概率事件。虚火旺盛的投机市场，总会变成泡沫。
二
再美的泡沫，只一瞬花火。金融市场回归金融交易本质才是正途。
金色相对论 | 江恩：狗狗币创始人曾宣布退出币圈的原因是受不了粉丝的谩骂:在本次金色相对论上，针对狗狗币创始人Jackson Palmer曾宣布暂退币圈的问题，中国狗狗币协会会长江恩表示：对于狗狗币创始人称的币圈有，当时是因为狗狗币价格长期走低，从13年的最高1分五，跌到最低5毫多，很多人一直在骂创始人，所以创始人受不了大量粉丝的漫骂。对于\"温床局\"我是觉得，数字货币确实有非常多的子币，空气币，币，也吸引了很多的投机分子，数字货币目前还处在发展初期，这些都是非常正常的，反而可以看到数字货币的吸引力与魅力，在我看来，数字货币号称是人类的第四次革命一点也不为过，数字货币非常的伟大，确实可以影响到整个人类未来的发展方向。我们一定要开放性思维，自觉维护数字货币里正量能的，去除一些发展过程中带来的瘤。[2019/4/8]
金融本质是跨时间的价值交换。以传统股票市场为例，人们购入股票是在买公司业绩表现。公司经营状况良好，股东可获分红；公司亏损，股东承受损失。持股期间，投资者持续关注公司成长潜力、经营收入预期、生产力条件。发现了吗？只有在跨时间价值交换中，公司股票才会展露其本质的价值归属。
股票市场最怕泡沫。各国股市都设置交易保护条款，为的是提醒投资者“入市有风险、投资须谨慎”。加密货币市场则不然，其24小时不间断交易，协同全球所有时区，高度信息差致使跨国投资者在信息不对称中“蒙眼交易”。伴随的会是什么呢？投机有之、炒作有之，在亏损与盈利间急速摇摆，泡沫还会远吗？
狂潮若要露头，就必须及早引导管控。在狗狗币投机风潮愈演愈烈前，中国监管层已出手给加密货币市场“降温”。
2017年，央行联合7部委发布“ICO是非法公开融资行为，应当立即停止”的公告。何为ICO？它是首次公开币发行，本质是金融局，诱导投资者先期大量募资、吸引二级市场投资者接盘，导致不少投资者血本无归。
各大金融机构也有动作。最近，中信银行发布公告，禁止使用该行账户交易比特币。而在此前，工、农、中、建、交等13家银行已将比特币、莱特币等虚拟数字货币交易拒之门外。
为何监管层与金融机构的态度如此果决？
其一，不少加密货币被用于非法资金、灰产交易跨境流通运作，增加了监管机构反、反恐怖、反逃税的压力和难度。
2019年，杭州曾侦破利用虚拟货币为跨境、电信网络提供资金支付渠道和结算服务的团伙，涉案金额多达500亿元，每月“洗白”黑金近百亿元，助长了跨境及电信网络新型犯罪等上游黑灰产的嚣张气焰。
其二，为了保护投资者权益。2020年11月，币圈第一大案“plustoken”二审宣判，涉案金额高达逾400亿元，受害者达数万人。人性本贪婪，梦想一朝发财的人比比皆是。若不从监管层面着眼设置硬性限制，堕入投机陷阱的人只会前仆后继。
其三，加密货币的火爆行情暗藏巨大的金融风险。加密货币市场需要用人民币兑换稳定币入金，造成国内广义货币供应量M2减少，引发脱实向虚，大量资金不能流向实体经济。各国都鼓励金融创新与发展，但前提是助力实体经济发展、优化生产力关系。显然，披着金融创新外衣、大搞庞氏局的虚拟创新不算在内。
回顾一段往事吧。牛顿曾在郁金香狂潮中亏损惨重，经此一事，他感叹：“我能计算出天体运行轨迹，却难以计算人们的疯狂。”
投资和投机，虽一字之差，却有天渊之别。先人教训，言犹在耳。
文/《中国经济周刊》特约撰稿人、清华大学经管学院区块链金融研究中心副理事长唐凌
编辑/云歌
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