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“金属铸币”内容系列从属于
第一部分：六大要素
本文是“金属铸币核心知识体系”第二部分
无论货币的形式如何，货币都是一种价值载体，具有价值储藏功能。货币的币值问题，是关于货币的一大核心问题。
对于金属铸币而言，币值分为“内在价值”和“法定价值”两种衡量尺度。详细阅读：金属铸币核心知识体系：六大要素
内在价值和法定价值
在一块金属还未被铸成货币之前，其已经具备了对人的有用性，可在市场上买卖、交易，此时一块金属的价值量是由市场决定的，称之为“市场价值”。当这块金属被铸造成一枚铸币之后，其“市场价值”便转化成了这枚铸币的“内在价值”，在内在价值的基础上，再加上铸造的加工费和铸币税，就构成了这枚铸币的“法定价值”。
用公式表示为：一枚金属铸币的法定价值=内在价值+加工费+铸币税。
Minted和Fasset合作向企业提供代币化贵金属:金色财经报道，贵金属平台Minted在迪拜2023年金融科技峰会上宣布，通过与加密货币投资应用程序Fasset的合作，继续致力于向全球企业提供贵金属投资机会。Minted将向Fasset提供贵金属在其新兴市场上的使用权，此举有望为Fasset的更多投资者提供投资贵金属的机会。由于与Minted的战略合作，Fasset提供了一系列的数字资产，包括加密货币、股票和现在的贵金属。[2023/5/9 14:52:19]
法定价值是由统治者人为设定的，一旦设定，便会在一段时期内固定下来，不会随意变更。一般情况下，一枚金属铸币的法定价值，往往根据其内在价值而定，法定价值会高于内在价值，高出的“差价部分”就是“加工费+铸币税”。
正是由于金属铸币有了“内在价值”和“法定价值”两种衡量尺度，所以金属铸币才会有“足值”和“不足值”的分别。
足值和不足值
内在价值和法定价值的接近程度，决定了一枚铸币的足值程度，越接近，越足值，越偏离，越不足值。
Curio将发行3600枚重金属杂志授权的NFT:9月6日消息，NFT发行平台Curio将发行3600枚重金属杂志授权的NFT，代表四个重金属杂志封面的元素，这些封面将以盲盒的形式发布，价格为0.02ETH。 The Heavy Metal: Covers - Series I 系列将是 Curio发布的首个NFT系列。购买的盲盒中，每个 NFT 代表完整封面的三个元素之一。从 9 月 24 日开始，拥有同一个封面的三个元素的收藏者可以将它们融合在一起以解锁完整的封面。（The Block）[2021/9/6 23:04:42]
为了便于理解，我们举三个例子说明，同样一块100克的银块在被铸造成数量不同的银币后，对银币足值程度的影响：
第一个例子是“法定价值=内在价值”的情形。
一块100克银块在市场上的买卖价值为4圆，送到铸币厂后，按照铸造标准，被铸成了4枚银币，每一枚银币含银量25克。100克银块的市场价值转化成为四枚银币的内在价值，每一枚的内在价值为1圆。而这每一枚银币的法定价值被设定为1圆，所以“法定价值=内在价值”，这种情况下，铸造出来每一枚银币都是完全足值的，或100%足值。
声音 | 万向肖风：Libra属于跨主权货币 比特币和黄金属于超主权货币:7月12日，万向区块链董事长兼总经理肖风就美联储主席对比特币的最新言论发表评论。肖风表示，目前常见的货币形态中，各种法币对应主权货币、Libra对应跨主权货币、黄金和比特币对应了超主权货币。“太阳底下没有新鲜事。”对于和比特币同属超主权货币的黄金，肖风补充道，黄金还具有以下特点：主权信用背书、生产需要成本、全球一个标准、全球统一共识，没有利息孽生、不依赖银行账户体系、点对点保管和交易、存储非常不方便、不用担心真伪、匿名兼无法追踪。据此前消息，美联储主席杰罗姆·鲍威尔日前表示，比特币已经越来越多地在全球经济中作为一种价值储备来接替黄金。[2019/7/12]
第二个例子是“法定价值>内在价值”的情形，这种是正常的现实情形。
同样一块100克银块，送到铸币厂后被铸造成五枚银币，每一枚含银量20克。每一枚银币的内在价值为4/5=0.8圆，而每枚银币的法定价值为1圆。每枚银币的法定价值比内在价值高出了0.2圆，这0.2圆就是“加工费+铸币税”。
全球最大贵金属精炼商将利用区块链技术实现黄金溯源:近日，全球最大贵金属精炼商瓦尔坎比（Valcambi sa）宣布，将利用区块链技术，追踪黄金从矿山、精炼到存储的全过程。[2018/6/19]
第三个例子仍是“法定价值>内在价值”的情形。
同样一块100克银块，送到铸币厂后被铸造成六枚银币，每一枚含银量16.66克。每枚银币的内在价值4/6=0.66圆，而法定价值是1圆，每枚银币的法定价值比内在价值高出了0.34圆。
在以上三个例子中，例一中的25克银币的法定价值和内在价值都是1圆，二者相等，所以，四枚25克银币都是100%完全足值的。当然，若出现“法定价值<内在价值”情形，那铸造出来的每一枚银币的内在价值就会超过1圆，那银币就是“超值的”。不过，这两种情形在现实中很少出现，若一枚金属铸币是完全足值或超值的，那么它被铸造出炉后很快就会人们储藏起来，不会投入到流通中。
例二和例三都是“法定价值>内在价值”的情形，但不同的是：法定价值高出内在价值的程度不同。例二中高出“0.2圆”，例三中高出“0.34圆”，高出越多，铸币越不足值。所以，例三中的16.66克银币，相比于例二中的20克银币，是不足值的；而例二中的20克银币和例一的25克银币相比，又是不足值的。
奥地利参考贵金属制定比特币交易规则:奥地利财政部正在研究黄金及其衍生品的交易规则，从而制定本国和欧盟数字货币监管规则。财政部长Hartwig Loeger说，应该要求比特币的市场参与者识别交易对象，并向金融情报部门报告超过1万欧元的交易，类似于处理大量现金、黄金或珠宝的公司那样，交易平台也应由金融监督机构FMA监督。奥地利是最新一个承诺收紧数字货币的国家，该国的出发点是打击和恐怖主义融资。[2018/2/24]
根据以上三个例子中银币的足值程度排序：例一25克银币>例二20克银币>例三16.66克银币，当然，前提是这三种银币的法定价值都是一样的。
我们据以上三个例子得出结论：当同样100克银块被铸造成数量不等的银币时，铸出的银币数量越多，那么每枚银币的银含量就会被平均得越低，相应地，每枚银币的内在价值也就被拉得越低，偏离法定价值的程度就越大，其足值程度也就越低。
我们进一步得出结论：对于相同材质的金属铸币而言，在法定价值一样的情况下，一枚铸币的足值程度，取决于其优质金属含量高低，优质金属含量越高，则内在价值越高，越接近法定价值，越足值；优质金属含量越低，内在价值越低，越偏离法定价值，越不足值。
须特别注意，金属铸币在比较足值程度时，首先要考虑材质是否一样。材质一样，可直接进行比较；材质不一样，比较起来较复杂，会涉及到不同材质金属的市场价值比率。其次要考虑的是法定价值是否一样。法定价值一样时，可直接进行比较；法定价值不一样时，需要先将被比较的铸币按比例折算，以保持法定价值一样，然后再进行比较。
另外，这里还引出金属货币学说中的一个重要结论：在金属铸币本位主义时代，一种铸币的币值取决于其优质金属含量。
▼图：日本“皇朝十二钱”时期，每一次日本皇室官铸新铜钱时，新铜钱的含铜量都较之前的旧铜钱减少，这两百年间，官铸铜钱含铜量不断下降，不断贬值。图片来源：日本银行货币博物馆。
劣币与良币
根据铸币的足值程度差别，衍生出良币和劣币的概念。
劣币和良币的概念是对比出来的，只有把两枚铸币放在一起比较，才能分出良币与劣币，一个足值，才能显出另一个不足值，就像高与低、大与小、胖与瘦的概念一样。在比较两枚铸币时，足值程度高那枚就是良币，足值程度低的那枚就是劣币。
前面我们提到，在比较金属铸币的足值程度时，要先考虑材质是否相同、法定价值是否一样。为了便于理解，我们举例一种简单的情况：对两枚材质相同、法定价值一样的铸币进行比较。
假设，将两枚美国的Dollar银币放在一起比较，两个法定价值都是1美元，其中一枚含银量3715.5格令，另一枚含银量350格令，那含银量高的那枚就是良币，含银量低的那枚就是劣币。但若两枚铸币的含银量一样高或一样低，足值程度一样，那就不存在良币和劣币之分。
当货币流通中同时存在劣币和良币时，会发生“劣币驱逐良币”的现象，就是“不足值货币”驱逐“足值货币”的现象。人们往往倾向于把足值铸币储藏起来，而把不足值铸币投入到流通中，导致流通中的良币稀缺，而劣币泛滥。
劣币驱逐良币的背后逻辑是：在法定价值相同的情况下，劣币的内在价值比良币要低，人们在交易支付时，更愿意把内在价值低的那枚劣币用出去，而把内在价值高的良币储藏起来。那些被储藏起来的良币，要么长期被窖藏，要么被熔化成块，拿到市场上按市价买卖。
此外，劣币驱逐良币还会造成另一种现象：民间私自铸币成风，而私铸币大多是劣币。当人们注意到市面上出现很多不足值的劣币时，就会产生私自铸造劣币以谋取利益的心理，其中一些人会铤而走险，违背官方法令，进行私铸活动。私铸者在获得金属原料后，铸造出金属含量低的铸币，然后将其用于交易支付，混入到货币流通中，由于市面上本已有大量劣币充斥，因而这些私铸劣币并不会被拒收，而且一旦混入到流通中，就难以溯源追踪，难以追查到私铸者。
在历时三千多年的金属铸币时代，无论中国或外国，劣币驱逐良币的现象，以及民间私铸现象，都时常发生。
▼图：英格兰王国都铎王朝第三任国王爱德华六世时期各种劣币银币，当时发生著名的“都铎大贬值”。图片来源：coinarchives.com。
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