逆全球化浪潮的天时地利人和俱全，疫情后经济更多还要靠内需。
出口超预期的两大因素
吁~6月7日，拉动经济三驾马车中的“出口”马车传来喜讯。
数据显示，中国5月出口按美元计价同比仅下降3.3%，进口同比下降16.7%，均好于市场预期。
大客户们忙着防疫隔离没心思买买买，5月PMI订单指数仅35.3%。不过从出口数据来看，实际情况没有老板们想象得那么差，背后有两大因素：
图源：《抗击新冠肺炎疫情的中国行动》大鳄级口罩炒家居首功。防疫出口物资增速飞快，包括口罩在内的纺织品出口4066.6亿元，增长25.5%，为5月出口贡献8%。
日本二手车出口商接受XRP和比特币支付:金色财经报道，总部位于东京的日本二手车出口公司 SBI Motor Japan宣布接受XRP和比特币作为支付选项。付款将通过金融巨头 SBI 集团的加密货币交易子公司 SBI VC Trade 结算。SBI Motor Japan 专注于在非洲地区开展业务。 （u.today）[2022/5/9 3:00:47]
复工复产良好。现在国内恢复正常生活，北京应急响应下调到三级，连武汉人进京都不用隔离。国外还在愁疫情，我们已经在搬砖挣他们的钱，占全球出口份额进一步增加。
进口方面，铁矿、原油、天然气、大豆都在增加，比去年便宜那么多，不买是憨憨。
图源：网络说到大豆就不得不提猪肉价格，大豆炸油剩下的豆粕是猪饲料主要原料，通常猪价涨跌就看大豆。参见半个中国吃肉仅靠16万养猪户？猪价又大涨6%！竟怪巴西暴雨？
动态 | 中行办理外汇局跨境业务区块链服务平台首单出口应收融资业务:据浙江新闻消息，3月22日，中国银行浙江省分行成功在国家外汇管理局跨境业务区块链服务平台上为某出口企业办理全国首笔出口商贴业务，完成了平台上融资代申请，链上报关单核验，银行审核及线下融资发放及融资结果登记的全流程操作。成为首家在该平台上为企业办理出口项下融资业务的银行金融机构。[2019/3/26]
本来今年巴西大豆丰收，雷亚尔又大幅下跌，眼看就能大口吃肉。但巴西疫情已经恶化到掩耳盗铃的地步，就在6月7日，巴西确诊数世界第二，65万例确诊，3.5万死亡，并不再公布疫情数据。
下半年想吃上便宜肉还很坎坷。
七大证据，显示经济迅速复苏？
1、金融数据：政府债券破万亿，社融信贷大幅增长
预计4月居民信贷中短期贷款新增2500亿，中长期接近5000亿，大家开始报复性买车买房，数据待会老黄再扔。
动态 | 农业银行江苏分行成功办理首笔基于区块链的出口贸易融资业务:3月22日 ，农业银行江苏分行率先利用跨境业务区块链服务平台为某优质省级外贸企业成功办理区块链平台项下出口商票融资业务，该笔业务为全国银行业首笔。据悉，该平台是由国家外汇管理局组织包括农业银行在内的首批中资银行共商创建，旨在更好地服务实体经济，探索解决中小企业贸易融资难、融资贵问题，全面推动跨境金融业务发展。[2019/3/24]
图源：天风证券社融预计新增2.8万亿，其中5月国债增加3560亿，地方债增加8080亿。新老基建跟房地产一起上，搬砖再也不怕工地不招人。
2、工业生产：发电用电上升，生产接近疫情前水平
5月六大发电集团耗煤量同比增幅107%，恢复到疫情前水平。预计5月工业增加值同比增长5%，接近去年5.7%的增速。
动态 | 日本NEDO将利用区块链技术开发一套面向出口手续业务的信息共享基础设施:今日，日本新能源产业技术综合开发机构（NEDO）官网发布消息，NEDO将开发和验证利用“区块链技术”的信息共享基础设施，该设施可以安全地管理和共享出口手续业务相关数据。据悉，该项目的是在相关业务人员之间建立一个能够安全、准确交换货物和相关手续的信息系统，并计划2018年年末以国内特定港口作为试点，验证相关业务人员的工作效率是否提升及和出口时间是否缩小等。据官网消息，NEDO此次项目的预算是2亿日元。[2018/8/23]
图源：网络复产进度优秀，老黄推测防疫物资、汽车制造和家具制造领头，疫情隔离宅家需求让汽车和家具消费开始回暖。
还可能有大厂吃掉中小厂市场份额的因素，后续还要关注618销售额跟社零增速。
韩国KBIDC与中国企业签订技术出口合约:今日韩国区块链研发企业KBIDC表示与中国企业签订了1200万的区块链技术出口合约。KBIDC表示这次的区块链技术出口合约包括区块链平台和区块链平台上驱动的各种应用程序（邮箱，金融服务等）。[2018/3/13]
图源：网络3、固定资产投资：基建地产扛旗，制造业休养生息
基建地产是老夜壶，制造业企业利润大幅下滑。现在内需不振，外需受疫情影响，“玩命复产，滞销凄惨”是最近部分制造业的悲惨写照。
4、楼市：成交量反弹，销售增速转正
不隔离，不知道房子小，租房不妙。5月30大中城市商品房成交面积同比下滑4.1%，前值下滑19.5%，其中一线/二线/三线城市同比为-4.5%/-1.6%/-2.2%。
最后一批刚需和改善入场拯救二三线楼市，为什么说最后一批？
图源：居民部门杠杆率，统计局2020年1季度居民杠杆率57.7%，看似不高，但这个居民杠杆率是用居民部门贷款余额/名义GDP计算得来，而非用贷款总额/居民可支配收入。
老黄只说一句，2019年全国可支配收入仅占GDP的50%不到。
5、消费：时隔两年再买车，服务消费恢复
图源：网络4月份，汽车销量结束连续21个月下跌。其中商用车产销双双超过50万辆，创月度历史新高。防疫刺激买车需求，再报复性吃顿烧烤，非常合理。
6、出口：上文已提过。
7、通胀：预期PPI-3.1%见底，CPI回落至2.4%
图源：见闻VIP原油大幅反弹495%，下游化工品强势反弹。基建地产和汽车销量上升也抬升黑色和有色价格。
5月农业部数据，猪肉批发价下跌11.2%，鸡蛋跌8.9%创三年新低，鲜菜跌9.3%至一年新低。但上文老黄提到，巴西疫情可能成为猪价扰动因素。
物价下跌虽然是好事，但也要警惕通缩风险。
吃饭行情？仍需警惕三大风险
老黄总结，目前生产恢复很快，大家正在报复性买车买房，物价也在下跌。
眼看经济V反，是时候准备碗筷，上A股吃饭？
不着急，还有三大风险等老黄一一道来。
一、海外疫情失控
图源：百度目前全球确诊病例超700万，死亡病例40万，每天还保持着10万以上的新增病例。
距离疫情海外爆发已经3月有余，不少国家像伊朗、英国等迫于经济压力开始解封，美国骚乱更是在“群体免疫”的路上狠踩油门。
二、全球经济失速
这完全看海外疫情防控情况，没啥可说。
三、利好政策不到位
近期央行为了防控疫情，推出了多项直达实体经济的货币政策工具，其中新增贷款规模为2.8万亿，贷款本金延期规模为3.7万亿，还有相当于直接借1万亿给普惠小微企业信用贷款支持计划。
图源：凤凰网但受疫情冲击最大，抗风险能力最差的居民利好政策有限，各地还是以放宽提取公积金和发放消费券为主。
近期不少读者留言反映失业和贷款逾期等困境，稳就业和缓解居民断贷风险还需要更多政策支持。
逆全球化浪潮的天时地利人和俱全，疫情后经济更多还要靠内需。民众没有后顾之忧，才有放心买买买的底气。
股市成交量依然低迷，热点散乱，警惕风险，寻找科技板块头部企业调整机会。
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