作为金融乐高积木，DeFi的可组合性带来的空间可观，你无法想象DeFi空间里这一群有意思的人会鼓捣出什么新鲜玩意来。
12月15日Coinbase宣布上线SNX后，SNX又经历了一轮飙升。在DeFi发展浪潮下，衍生品赛道一定是个不容忽视的领域。其中的代表作Synthetix是个很有趣的例子，这篇文章里，聊聊最新的一些进展。
这篇文章聊一下合成资产平台Synthetix如何成为了大额资产无滑点交易的中间件，并且在以太坊转向Rollup为中心的路线后，Synthetix如何成为了DeFI+Rollup/Layer2解决方案的最佳样板之一。
一、什么是合成资产平台Synthetix?
作为一种结构性金融产品，合成资产提供了有趣的交易体验：你无需拥有BTC、黄金、股票、房产，也可以通过合成资产衍生品的方式，来获得对应的资产头寸，获得投资于BTC、黄金等目标资产的收益，当然也要承担其损失。
合成资产(Synths)，就是对目标资产的镜像模拟。例如，用sUSD去表示美元的价格，用sGold表示黄金价格，用sSP500来表征标普500股票指数等。甚至，加密资产本身，也可以成为锚定物，用sBTC来表示BTC，用sETH来表示ETH。
这些合成资产能一比一兑换为对应的锚定物么？至少目前阶段，绝大部分的项目中，合成资产所做到的只是复制了锚定物的价格，让人们可以直接在链上进行这些虚拟资产的交易，并不能够将合成资产一比一兑换为实物。
在DeFi领域，Synthetix是合成资产交易这一赛道上的翘楚。Synthetix建立在以太坊上，通过抵押平台代币创建合成美元资产sUSD，然后用户可以将sUSD用于交易其他合成资产，如sBTC、sETH、sAUD、sBNB等。
Gemini联创指出Prometheum可疑点：聘请多名前SEC员工、6年未推出产品等:6月16日消息，Gemini联合创始人Tyler Winklevoss在推特上表示,美国证券交易委员会选择起诉Gemini、Coinbase和Kraken不遵守证券法，但同时又批准了Prometheum。以下是让Prometheum与众不同的一些亮点：1.6年未能推出产品；2.聘请了多名前SEC和FINRA（美国金融业监管局）员工；3.去看下其在Gary Gensler和Elizabeth Warren国会听证会上剧本的谈话要点；4.聘请了一位住在马恩岛的首席技术官，他是一位零互联网经验的独立承包商顾问。[2023/6/16 21:41:59]
几个月前笔者曾写过一篇介绍Synthetix的文章，感兴趣深入了解的读者，可以参见《一年百倍的DeFi龙头Synthetix，你是不是还不了解？》。
二、Synthetix的外部效应
在AMM出现之前，DEX的交易深度一直阻碍了更多用户的尝试。借助于Uniswap等AMM型DEX的出现，更加上2020年流动性挖矿的兴起，为DeFi争了一口气，交易量也已赶超中大型中心化交易平台。不过在进行大宗资产交易时候，受限于交易平台的深度，仍然会遇到交易滑点较大的问题。
不过，最近Curve交易平台上线的跨资产兑换平台，集成Synthetix的虚拟合成资产交易功能，大幅改善了大额交易下的滑点问题。
对比Uniswap和Curve的交易
通过Uniswap交易100万DAI，购买BTC，滑点大约为1.5%，得到大约28.24个wBTC，如下：
用Curve交易，得到大约28.94个wBTC。就是说，同样的交易，通过CurveXSynthetix的交易功能，多得了0.7个wBTC。
Circle在过去24小时内销毁价值6.49亿美元的USDC:3月12日消息，Nansen数据显示，Circle在过去24小时内销毁价值6.493亿美元的USDC，并铸造价值1670万美元的USDC，较前一日销毁价值23.4亿美元的USDC并铸造价值3.66亿美元的USDC，趋势明显放缓。[2023/3/12 12:58:14]
继续增加交易额，通过Uniswap交易1000万DAI，会怎样？1000万DAI在Uniswap可以得到242.73个wBTC，交易滑点大约为15.52%；而在Curve交易，则可以得到大约287.46个wBTC，相比Uniswap，多得了45个BTC！
Uniswap可以说是目前DeFi领域中交易深度最大的DEX了。尽管上述例子稍显夸张，不过也足以说明问题了。
DeFi必然会遇到大额交易的问题。无论通过中心化平台、DEX还是AMM进行大额交易，不可避免的遇到交易滑点的问题。而通过接入Synthetix的虚拟合成资产交易，Curve大幅改进了交易滑点，当然，也会有其另外的问题，我们后面会讨论。
Curve的跨资产交易功能有何特别？
Curve在此次更新之前，在平台上稳定币跟BTC交易，是两个老死不相往来的邻居。通过跨资产交易，让稳定币可以兑换为BTC的锚定币了。
你可能会说，这又有什么好奇怪的么？Uniswap等AMM平台不仅仅是可以在稳定币跟比特币锚定币（如wBTC、renBTC、tBTC)等之间交易，还可以交易一大堆其他的代币呢！
胖企鹅Pudgy Penguins发文介绍soulTransport协议:1月24日消息，胖企鹅Pudgy Penguins发布推文介绍soulTransport协议。soulTransport允许用户和俱乐部部署他们自己的SBT，并奖励用户参与，以发展Pudgy生态系统。soulTransport将从数量有限的个人和俱乐部开始，但随着测试用例的增加，soulTransport也会向所有人开放。[2023/1/24 11:28:19]
Curve的跨资产交易之所以值得一提，是因为这跟传统AMM做的交易有所不同。在同类资产之间交易，滑点小，锚定物一致，可以有效的降低交易不确定性。而如果要通过传统AMM的做法，比如在DAI和wBTC之间进行交易的话，就要为这一交易对提供足够的深度，才有望减少交易滑点。并且，要为每一种资产都提供足够的交易深度才行。
Curve特别的一点在于：不同的稳定币之间的兑换滑点很小，而不同锚定币之间的交易滑点也能够降到最低。这是借助于Synthetix的虚拟合成资产来实现的。
Curve跨资产交易如何实现？
根据Curve的文档所述，跨资产交易将Synthetix作为中间件，其有如下特点：
借助于Synthetix的无滑点交易合成资产的功能，大幅降低滑点，上文中我们也见到了这一特点；结算期较长，大约为六分钟，因为Synthetix需要结算期，在结算期内，如果遇到BTC等价格大幅变动的情况，也会造成资产变化借助于虚拟资产，这一跨资产交易功能可以更广泛使用交易费高昂，即便是gas费设置为50gwei，由于交易过程复杂，也需要消耗超多gas，大约花费为80多美元需要分为两笔操作：交易发起与交易清算。
例如，将DAI兑换为renBTC(BTC的一种锚定币），会涉及到如下过程：
通过Curve，DAI会转换为sUSD这一Synthetix上的合成美元虚拟资产；通过Synthetix，将sUSD无滑点兑换为sBTC，会有6分钟左右的结算期，在此期间最好不要关闭浏览器；这时，用户可以得到ERC721格式的NFT一枚，代表了此次交易；
Dune宣布集成比特币链上数据:1月14日消息，区块链分析平台Dune Analytics在社交媒体宣布，比特币链上数据已经在Dune平台上线，现在可以在Dune Engine v2（Spark SQL和Dune SQL）上查询比特币区块链信息，目前提供了四个数据库表，分别是：比特币区块、比特币输入、比特币输出和比特币交易。此外，Dune Analytics还发布了针对比特币的平台指南文档。[2023/1/14 11:12:06]
在结算完成后，用户需要点击完成交易的按钮，完成最后一步：Curve平台会帮你把sBTC兑换为renBTC，得到你的最终资产。
这其中的关键角色，就是Synthetix了。
三、Synthetix更多应用接入
通过上面的例子，我们应该能知晓，Curve的跨资产功能为何被一些评论者认为是DeFi领域的一次显著创新了。实际上，我们也不能忽略掉背后的功能：Synthetix的虚拟合成资产以及由此对DeFi其他项目的赋能。
合成资产充当交易桥梁
Synthetix上的虚拟合成资产，称之为Synths，例如sBTC，sETH，sUSD。由于Synthetix采取的是无滑点交易的设计，所以相比较交易USDT和BTC而言，在sUSD和sBTC这两个虚拟资产之间进行交易，依赖于预言机提供的价格，而不会产生交易滑点，从而理论上可以产生无尽的流动性。
马斯克通知其共同投资者准备收购推特的交易提供资金:金色财经报道，消息人士：马斯克通知其共同投资者，准备在周五之前为收购推特(TWTR.N)的交易提供资金。（金十）[2022/10/26 16:38:42]
因此，Synthetix社区开始萌生想法：如果虚拟资产之间的交易无滑点，那么是否可以将这一特点跟其他的AMM结合，让其他的交易平台上大额交易，也能降低交易滑点？10月份在Synthetix社区提案论坛中的一次讨论，也开始将这一点提上日程。
其中关键一环，来自于SIP89:VirtualSynths。虚拟合成资产的提出，为每一笔交易创建一个虚拟合成资产的代币，主要用来应对结算期长时候，用户如何领取到对应资产的问题。在上面Curve的两步结算方案中，我们也见到了上述Synthtix提案的实现，算是比较妥善的方式了。
通过这种方式，让Synthetix充当了无滑点的交易结算层，虽然对于小额交易来说并不方便，但是对大额交易而言，滑点问题得到了大幅解决。
在11月份的一篇帖子中，Synthetix创始人KainWarwick提到，将虚拟Synth和AMM结合，能够在一笔交易之中连接多个资金池，1inch这样的DEX聚合器可以实现路由优化，以尽可能少的滑点执行每笔交易。
Kain提到，在虚拟Synths实现的过程中，如Curve、1Inch、ShellProtocol、Saddle等团队都参与其中，并希望将其加入到自己的平台功能中。
Saddle的例子
Saddle是一个新上线的项目，提供了基于比特币的锚定币的自动做市商工具。
据链闻报道，Saddle公布已完成430万美元的融资，领投方为FrameworkVentures、PolychainCapital和ElectricCapital，其他投资方包括CoinbaseVentures等，个人投资者包括Synthetix联合创始人KainWarwick、AndrewKang、MarianoConti、JamesPrestwich和SpencerNoon。
Saddle的首个池子支持四种资产：renBTC、WBTC、sBTC和tBTC。Saddle团队表示，随后还将推出新的稳定币和基于ETH的资金池。Saddle也会通过Synthetix的虚拟合成资产特性，支持多个资产之间的大额低滑点交易。
顺便一提，Saddle上线前后也面临不少指责声音，认为他抄袭了Curve的算法，而仅仅是更换了合约语言为Solidity。迄今为止，尚未见到Saddle的回应。不过，这不是本文的关注目标了。
四、首个DeFi龙头Layer2迁移案例
最后，我们分享下来自Synthetix+Layer2方案(OptimismRollup)的现状。Layer2扩容是2021年的重中之重。DeFi+Layer2方案如何演变，也是投资者们关注的核心问题。
目前Optimism主网试运行的软启动已经开启，分多个阶段陆续推进中，2月下旬预计开启公开测试，大约一个月之后再正式上线主网。除了Synthetix之外，CoinbaseWallet也会接入Optimism。通过OVM让开发者们低成本迁移。
在2021年路线图一文中，Synthetix创始人提到：
向OptimisticEthereum的过渡，将缓解2020年我们经历的许多问题。这种过渡有两个主要优势：更低的gas成本和更高的吞吐量。更低的gas成本对所有用户都有好处，并使系统更有效率。更高的吞吐量将使我们在与Chainlink合作的过程中减少预言机的延迟，实现通过合成期货和许多其他协议改进的杠杆。
随着Optimism软启动，Synthetix也紧紧跟随。1月16日Synthetix发文宣布SNX质押服务已经在OptimisticEthereum上线。文中称，会分为多个步骤分阶段实现向Layer2（OptimismEthereum)的迁移，第一阶段考虑的重点在于让SNX小额持有者参与，毕竟，以太坊网络的高昂操作成本，限制了这部分用户。
接下来聊一聊如何使用SynthetixLayer2部分的现有功能。可以通过该链接访问:https://staking.synthetix.io/l2
首先，点击登录Metamask钱包
SNX持有者可以迁往Layer2(L2)网络。迁移之前，如果在L1中有债务未偿还，需要先还清之后才能赎回对应的SNX。
还清了债务后，可以将SNX转往L2，这期间大概会有五分钟的延时。
在Layer2上的操作，跟在以太坊上操作类似。不过当前Optimism团队会承担Layer2上的ETH费用，所以不需要支付gas费，只需要签名就行。但是从layer1迁移到Layer2的过程，还是要消耗gas费的。
不过，在现阶段L2上的SNX跟sUSD是无法转账到其他钱包的，意味着只能通过Layer1上SNX转入的方式，兑换为L2上的SNX。为了激励用户参与，也提供了奖励。根据页面中提示的信息，当前有256万SNX参与到L2网络之中了，年化收益会采取先低后高逐渐增长的方式，当前年化为20.35%。
顺便一提的，OptimismEthereum在最近的一篇公告中提到“通向更为去中心化之路”，国外社区有评论者解读为可能会引入治理代币尚未可知。不过，刨除掉空投代币的可能外，单论体验Layer2+DeFi，也可以考虑尝试一下L2版本的Synthetix。
小结
头部DeFi平台Synthetix是衍生品赛道中很特别的存在。本文重点关注了虚拟资产充当跨资产交易桥梁的特征，以及Synthetix在Layer2网络中的进展。
借助于Synthetix提供的虚拟合成资产特性，会有更多的DeFi平台加入进来，改进大额交易的滑点问题。在OptimismEthereum主网试运行软启动后，Synthetix也成了Layer2+DeFi的样板间，相信更多的DeFi项目可以从中受益。2021年DeFi的发展脚步只会加速，不会停滞，期待更多创新的发生。
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