稳定币:为什么稳定币不能真正地保持稳定?

今年是加密货币市场最艰难的一年。空头甚至成功打击了无法与美元挂钩的稳定币。

例如,前身为TerraformLabs的稳定币USTC在5月失去了与美元的挂钩,给其他区块链资产带来了沉重的下行压力。

另一个一直在努力与美元保持配对的算法稳定币是USDD,Tron的稳定币。2022年6月19日,山寨币跌至0.93美元,自11月27日以来,它一直未能回到1美元的交易价位。

报告:Solana网络5个月内未出现故障:金色财经报道,Solana 基金会发布的一份新报告表示,Solana 网络在过去五个月中没有发生任何中断,并且自 2 月份以来一直保持 100% 的正常运行时间。网络性能的增强标志着与去年相比发生了显着变化,当时第一层网络中断造成了严重的中断。后续的升级,包括 QUIC TPU、Stake 加权 QoS 和本地化费用市场的推出,帮助网络处理高流量和需求。此外,Solana 基金会表示,预计“投票交易与无投票交易的比例将会下降,因为随着网络变得更加高效,投票交易的总体百分比应该会下降。[2023/7/22 15:51:46]

此外,今年受到负面影响的不仅仅是算法稳定币。USDT引用了一个类似的案例,尽管它是加密市场上的主要稳定币资产,但在2022年也经历了下跌的日子,有时会脱离1美元大关。

Aave社区新提案拟在Optimism Aave V3上添加对wstETH的支持:12月9日消息,DeFi协议Aave社区最近提出了一项新提案,拟将 Lido 的 wrapped stETH(wstETH)添加到其在第 2 层网络 (L2) Optimism 上的 V3 部署中。 到目前为止,它在 Aave V2 上的 stETH Reserve 已经成功。该储备金为 10.9 亿美元,USDC 和 ETH 持有量分别超过 10.8 亿美元和 10.3 亿美元,是所有现有 Aave 部署中最大的储备金。[2022/12/10 21:34:44]

巨头USDC和BUSD的轨迹也没有什么不同。即使在撰写本文时,Circle的稳定币交易价格也为0.99美元。

数据:7月至今新注册ENS域名数已超31万:7月25日消息,据Dune Analytics的数据显示,7月至今新注册ENS域名数为316,707个,已成为新注册域名数第二多的月份。2022年5月是注册ENS域名数最多的月份,共注册365,652个域名。[2022/7/25 2:35:23]

为什么会这样?

首先,有必要分析一下算法稳定币的衰落。他们是加密市场上最麻烦的制造者。这些稳定币不使用资产作为抵押品来维持与美元的平价。

从这个意义上说,它们是由算法控制的。它们旨在根据市场情况扩大或收缩其总流通供应,同时保持其稳定性。

最大的问题是有时算法有问题或配置错误。这导致了除计划取消稳定币与美元平价的情况之外的情况。

例如,就USTC而言,TerraformLabs生态系统存在缺陷,由于支撑稳定币平价的Curve(CRV)的低流动性,允许利用套利机会。

此外,在5月,DeFiAnchor项目将其收益率从20%降至仅4%。这让许多投资者感到意外,他们决定将UST从Anchor中取出并在市场上出售。

结果,在很短的时间内,中科大失去了挂钩,美元贬值到几分钱,让许多相信稳定币的人的经济归零。

管理不善也导致了稳定币的垮台

你没看错。像Dai、USDT、USDC和BUSD这样的稳定币需要专业的管理,这样它们才不会失去与美元的挂钩。

例如,MakerDAO的稳定币Dai有一个特别好的主张,即去中心化并保证其与加密货币的平价性。

然而,在市场危机时期,随着加密货币价格下跌,如果Dai没有足够的储备,它可能会失去与美元的挂钩。这在撰写本文时正在发生。

另一方面,中心化的稳定币,如USDC和USDT,应该有一个计算好的储备金,以应对加密市场可能经历不信任的时期,并在不确定的市场时刻包括稳定币。

在Terra生态崩溃和FTX这2022年的两大加密丑闻期间,USDT未能站稳脚跟,稳定币在市场上的抛售导致其失去了与美元的平价地位。

从理论上讲,这根本不应该发生,因为稳定币的出现正是为了在恐慌时期带来安全感,让投资者不再恐惧。

然而,在实践中,可以观察到一切都完全不同,稳定资产只是比比特币(BTC)波动性小,并没有实现其价值主张。

希望这篇文章对大家有一定的帮助。

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