原文：Bankless
编译：DeFi之道
市场正在繁荣，空头熊市一片狼藉。比特币和以太坊都已突破熊市交易区间，山寨币看起来也已准备好摇滚起舞！
尽管从各个方向传来恐慌传闻，比如说末日预言家预言大量提现后的以太坊价格暴跌，或监管机构瞄准币安等，但自从FTX事件以来，加密货币一直在上涨。在银行业破产和传染风险之际，加密货币市场却在繁荣。
现在再次面临加密货币市场的老问题：是现在入市还是晚些时候被恐慌驱使？今天，我们将探讨五个关键的加密货币指标，帮助您做出决策
开放利益上升
期货可能是交易者获得加密资产杠杆敞口的最便捷选择。
开放利益代表了尚未抵消或平仓的交易者持有的未平仓期货合约数量。这个计算包括多头和空头头寸。通常，开放利益的较高水平与积极的市场情绪和高流动性相关，市场中买方和卖方的数量都较多。
上周二和周四，比特币期货的总开放利益已经超过了FTX事件前的99亿美元的最高水平，有时甚至突破了100亿美元。FTX的崩溃给加密货币衍生品市场留下了一个空白，这个交易所曾经是加密货币领域最大的交易平台之一。
Mark Cuban旗下Web3娱乐平台Fireside任命新高管以进军体育和电子竞技市场:10月8日消息，NBA达拉斯独行侠队老板Mark Cuban旗下Web3娱乐平台Fireside任命前World Wrestling Entertainment(WWE)娱乐关系副总裁Kevin Endsley担任体育、游戏和新闻合作伙伴关系负责人，旨在将业务拓展到体育和电子竞技市场。
此前报道，Fireside于今年五月与以太坊侧链SKALE合作推出了一项价值1亿美元的加密货币创作者基金。（Recentlyheard）[2022/10/8 12:49:27]
Source:Coinalyze
韩国网络银行KakaoBank考虑与数字货币交易所合作:5月8日消息，韩国最大网络银行KakaoBank正在考虑和数字货币交易所合作，该公司CEO李勇宇确认了该计划，其表示，由于加密货币是客户的主要资产，他们正在评估如何以有利的方式提供服务或业务形式的虚拟资产。在此消息前，有报道称KakaoBank已经和Coinone敲定合作伙伴协议，不过该消息未得到确认。[2022/5/8 2:58:48]
看到开放利益重建和流动性改善是市场状况改善的信号。然而，请注意，杠杆的积累可能会在价格逆向交易时导致反射性增加。
链上繁荣
尽管宏观经济学家们在讨论潜在衰退的优点时，链上经济仍在持续繁荣。
主要智能合约区块链的每日活跃地址总数稳定在200万，自2022年1月牛市结束以来尚未出现过这种情况，自8月底触底以来已增长了77%。
亿万富翁Mark Cuban：加密货币的未来取决于以太坊:达拉斯小牛队老板、亿万富翁Mark Cuban表示，其认为加密货币领域的未来将在很大程度上取决于以太坊的发展。Cuban表示：“我认为利用以太坊上的智能合约和扩展的应用程序将使比特币相形见绌。现在，比特币已经成为一种主要的价值储存手段，它很难用于其他任何用途。与以太坊相比，确实需要在比特币上付出更多的努力。”(Live Bitcoin News)[2021/4/9 20:00:19]
Source:Artemis
在收益市场中，用户活动增加的鲜明迹象也显而易见。自6月份以来，整体DeFi收益继续呈上升趋势，较低点上涨了94.2%。
社区版TON与韩国社交平台BananaTok达成合作:12月25日消息，社区版TON近日和韩国社交平台BananaTok达成合作关系，双方将在Telegram生态资源方面进行合作。
注：社区版TON是由原TON社区基于Telegram Blockchain继续开发的区块链项目。[2020/12/25 16:30:24]
Source:DeFiLlama
DeFi收益较高通常与加密资产价格较高相关，因为个人和机构增加链上交易活动或借款以获得杠杆和实施收益产生策略。更高的收益也意味着借款人能承受更高的资本成本，表明整体上资本状况更好。
在2022年，美联储在抗击通胀的过程中，美国国债提供的无风险利率持续上升，与相对风险较高的加密货币借贷市场形成竞争，从而影响风险资产。自6月份通胀风险达到顶峰以来，通胀风险已有所缓解，同月DeFi收益率最低，3月份同比通胀率跌至5%以下。
利率环境放松的前景已经重新激发了加密货币市场，使整个资产类别变得更具投资价值，DeFi收益更具吸引力。
LBank将开启LBK周四GO第7期ETH八折售卖专场:据悉，LBank将于7月30日16:00（UTC+8）启动“LBK 周四GO”第7期ETH八折售卖活动。届时，将有200 ETH在LBank“登月计划”专区中8折售出。本轮认购采用加权均分售卖模式，认购币种为LBK，用户需通过实名认证KYC，并持有相应的LBK即可参与。所有在本轮售卖中用于认购的LBK都将用于销毁。详情请关注LBank官方公告。[2020/7/23]
拒绝稳定币
自FTX危机最严重时期以来，精明的市场参与者一直在增加他们的净加密货币敞口，并且没有放缓的迹象。
链上精明的市场参与者的稳定币敞口已经降至2022年5月初Terra-Luna崩溃以来的最低点，这些高利润参与者的投资组合中，平均有15%持有稳定币。
来源：Nansen
虽然鲸鱼钱包中自由资本的数量确实减少了，但在达到牛市低点的5%以下配置之前，精明的资金仍然具有相当大的火力。
投资稳定币使加密货币持有者能够降低风险并限制潜在的投资组合回撤。然而，由于3月银行危机导致的对USDC和USDC支持的去中心化稳定币信心危机，影响了人们持有稳定币的意愿。看到资产从与美元挂钩的资产转向代币，这是市场积极情绪的鼓舞人心的迹象。
波动率压缩
听说过VIX吗？它是一个衍生品，根据标普500指数期权衡量市场对近期波动性的预期。在波动性较高的时期，通常是下行时期，价格上涨。
加密货币有自己的本地链上市场恐慌指数基元。一个受欢迎的模仿VIX的衍生品平台是CVIFinance，制造商为加密波动率指数，该指数跟踪以太坊和比特币的隐含波动率，与其传统金融类似。该指数在SVB/Silvergate/Signature时代之后一直在下降，目前交易水平仅在牛市之前，突破FTX前的下界62.80美元。
来源：CVIFinance
在市场泵送和开放利益迅速增加的过程中，可能增加加密资产定价中杠杆引发的反射性，看到CVI指数对未来价格波动预期减少是令人欣慰的。
提现？
以太坊社区对退出验证者集合的数量表示欢呼。
虽然在Shapella之前的几个月里，怀疑论者散布FUD，预测未来几周的提现，并质疑市场是否能吸收他们预计将被出售的数百万以太币，但实际情况非常看好。
目前，有25.7k个验证者排队等待全部提现。受SEC限制，Kraken被迫停止其美国权益业务，占队列的46.5%。考虑到网络强制约束，退出应在两周内处理并恢复正常。
来源：Nansen
许多人最关心的问题是Shapella部署后5天内，有可能在Beacon链上快速抛售超过100万ETH的部分提现。虽然这些提现尚未完成，仍有541k的ETH——但到目前为止，市场似乎已经在步调一致地吸收了首批50万的过剩供应。
这些供应的相当大部分并未出售，而是重新投入到网络中。以太坊最大的权益实体Lido必须将其累积奖励重新投入，因为stETH是一个重新调整的代币，有助于增加Beacon链上的验证者数量，抵消提现流动。
市场观点
尽管宏观环境略显混乱，加密货币似乎正朝着看涨的心态发展。ETH和BTC已经摆脱了低迷的熊市交易区间，而山寨币看似已准备好迎来决定性的上涨行情。
经历了一个过于看空、超卖的2023年后，投资者发现自己的配置不足，纷纷大手笔投资，推高价格，使加密货币处于一个小型牛市的边缘。自今年初以来，精明资金在加密货币的大幅上涨中大量参与，仍有大量资本可用。
但这次上涨不仅仅是关于价格，加密货币已经找到了可持续的采用途径，保持了高用户活动数量，并自2022年6月通胀达到顶峰以来，推动DeFi收益率呈持续上升趋势。我们的加密本土VIX等值物已突破2022年的低点，交易水平自上一轮牛市以来从未见过。以太坊的Shapella末日说不过是上周的新闻罢了。
现在似乎是成为一头牛的好时机……
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